Un ajuste de cuentas regulatorio tras las redadas
Camboya aspira a aprobar una ley sobre activos virtuales antes de finales de 2026. El 13 de noviembre, la gobernadora del banco central, Chea Serey, reconoció que la decisión anterior del país de mantener las criptomonedas fuera de un mercado público regulado había dado margen de actuación a los delincuentes.
Contenido
- Un ajuste de cuentas regulatorio tras las redadas
- Qué pretende regular Camboya
- ¿Cuánto ha cambiado la ofensiva?
- Edificios vacíos, servicios delictivos activos
- Seguir el rastro del dinero en casinos y bancos
- Los reclutadores trasladan el negocio a través de las fronteras
- Los sobrevivientes necesitan una vía para regresar a casa
- El daño económico va más allá del fraude
- Por qué la intervención financiera debe ser más rápida
- Puntos clave
La admisión se produce mientras continúa la actividad financiera vinculada a la industria de los casinos de Camboya, pese a las amplias redadas. La empresa de análisis de cadenas de bloques TRM Labs atribuyó alrededor de 1.070 millones de dólares en ingresos de criptomonedas a 34 casinos de Sihanoukville entre enero y principios de septiembre de 2026. Casi dos tercios correspondieron a casinos vinculados a redes sancionadas, según el International Crisis Group.
Chea Serey, gobernadora del Banco Nacional de Camboya desde 2023, describió la política anterior y sus consecuencias:
"Camboya, al principio, decidió no regularlas y, de hecho, no permitir que se comerciara con ellas públicamente".
"Eso, de alguna manera, también permitió que estos actores malintencionados utilizaran el espacio de las criptomonedas para realizar muchas actividades. Así que ahora hemos aprendido la lección".
El desafío de Camboya va más allá de las criptomonedas. Las autoridades han cerrado grandes complejos, congelado activos y deportado a miles de extranjeros. Sin embargo, los reclutadores, administradores e intermediarios financieros siguen ofreciendo servicios que permiten reanudar las operaciones de estafa en locales más pequeños o en otro país.
Para quienes son víctimas de falsas inversiones, importa menos dónde está la oficina que si las autoridades pueden detener los pagos. Para las personas víctimas de trata llevadas a esas oficinas, escapar implica una necesidad inmediata de refugio, documentos y un viaje seguro de regreso a casa.
Qué pretende regular Camboya
El Banco Nacional de Camboya y el Regulador de Valores y Bolsa de Camboya emitieron el 23 de septiembre una declaración conjunta con principios para supervisar los activos virtuales y a sus proveedores de servicios. Los activos virtuales son representaciones digitales de valor, incluidas las criptomonedas, que pueden transferirse o negociarse electrónicamente.
La declaración señaló como prioridades regulatorias la emisión, el intercambio, la negociación y la custodia de esos activos. La custodia consiste en mantener activos o controlar las claves digitales necesarias para acceder a ellos en nombre de otra persona.
Sou Socheat, director general del regulador de valores, afirmó que el gobierno estaba redactando una ley sobre la gestión de activos digitales. Posteriormente, Chea Serey fijó como objetivo aprobarla antes de finales de diciembre de 2026. El alcance de la ley definitiva, los requisitos de licencia y las disposiciones para su aplicación no se han detallado públicamente.
En 2018, el banco central, el regulador de valores y la policía nacional de Camboya ya habían emitido advertencias según las cuales las actividades con criptomonedas realizadas sin autorización podían ser castigadas conforme a la ley. El cambio de política apunta a establecer un marco de supervisión más claro para una industria que siguió operando pese a las restricciones.
La declaración de septiembre enumeró entre los riesgos el fraude, las fuertes fluctuaciones de precios, el blanqueo de dinero, la financiación del terrorismo, la evasión de sanciones y de impuestos, y la ciberdelincuencia. También describió posibles beneficios de la actividad regulada, como una mayor transparencia financiera y un acceso más amplio a los servicios financieros, en el marco de la economía digital de Camboya para 2021-2035 y de su política de tecnología financiera para 2023-2028.
Los reguladores excluyeron a los proveedores que ofrecen únicamente infraestructura de red, como servicios de computación en la nube o validación de transacciones, sin prestar directamente a los clientes servicios de negociación, inversión o pago. También señalaron que los activos digitales no son moneda de curso legal ni están garantizados por el gobierno o el banco central. La moneda de curso legal es el dinero reconocido oficialmente para saldar deudas.
¿Cuánto ha cambiado la ofensiva?
En agosto, el ministro principal Chhay Sinarith, encargado de la comisión camboyana contra las estafas facilitadas por la tecnología, dijo a diplomáticos que ya no quedaban complejos de estafa en línea. Sus cifras abarcaban 624 lugares sospechosos allanados entre julio de 2025 y el 20 de agosto de 2026, casi 30.000 personas detenidas, 58.266 extranjeros deportados, 27 licencias de casinos revocadas o suspendidas y 15 funcionarios y agentes de policía arrestados.
En una sesión informativa del 6 de noviembre, las autoridades informaron de un total de 972 lugares intervenidos hasta el 31 de octubre, 568 casos preparados para los tribunales y 5.032 sospechosos imputados y puestos en prisión preventiva. También informaron de la repatriación de 23.760 extranjeros, frente a las 58.266 deportaciones citadas en agosto; las dos sesiones informativas utilizaron categorías distintas sin explicar cómo se relacionan las cifras.
Camboya afirmó que había congelado más de 300 millones de dólares en cuentas bancarias durante la campaña nacional, además de bienes y otros activos por valor de cientos de millones de dólares. Los funcionarios también informaron de la revocación de 18 licencias de casinos vinculados a la red del Prince Group y de la suspensión de otras 10 durante el año anterior.
Las principales medidas se extendieron a lo largo de más de un año:
- Julio de 2025: Camboya puso en marcha su campaña nacional contra los complejos de estafa.
- 23 de abril de 2026: Estados Unidos sancionó al senador Kok An y a 28 personas y entidades de su red.
- Agosto de 2026: Funcionarios camboyanos declararon que los grandes complejos de estafa habían sido eliminados.
- 23 de septiembre de 2026: Los reguladores financieros emitieron su declaración conjunta sobre activos virtuales.
- 6 de noviembre de 2026: Las autoridades anunciaron nuevas congelaciones de activos financieros, medidas sobre licencias de casinos y casos judiciales.
- 13 de noviembre de 2026: Chea Serey reconoció las deficiencias de la política sobre criptomonedas y expuso el objetivo legislativo.
Edificios vacíos, servicios delictivos activos
El ensayo fotográfico de Sihanoukville publicado el 11 de noviembre por el International Crisis Group documentó numerosos cierres en el distrito China Town de la ciudad costera. Las torres que antes albergaban oficinas y trabajadores estaban vacías y algunos locales tenían sellos judiciales.
Chhay Sinarith también había reconocido que los grupos delictivos se trasladaban a pensiones, condominios, casas alquiladas, vehículos y cafeterías. Las operaciones más pequeñas pueden distribuir a los trabajadores entre locales residenciales y comerciales corrientes, en vez de concentrarlos tras el muro de un solo complejo.
El International Crisis Group encontró anuncios activos de servicios útiles para esas operaciones: teléfonos vendidos por cajas, cambio de criptomonedas por efectivo, intermediarios de documentos y programas informáticos para plataformas de inversión falsas. Un proveedor ofrecía programas para cometer fraudes, ya fuera mediante su compra o con un acuerdo para quedarse con parte de las ganancias.
La infraestructura física de Sihanoukville ya ha pasado de una actividad ilícita a otra. La prohibición de los juegos de azar en línea impuesta por Camboya en 2019, seguida del desplome de los viajes durante la COVID-19, dejó edificios disponibles para los sindicatos del fraude. Los complejos vacíos dejan ahora a la ciudad con un nuevo gran inventario de locales en busca de ocupantes.
Las estimaciones sobre la mano de obra de la industria varían. El International Crisis Group calculó que, en su momento de mayor actividad, había unas 100.000 personas retenidas en complejos camboyanos. Una estimación de una organización no gubernamental citada por el Departamento de Estado de Estados Unidos contabilizó al menos 150.000 trabajadores camboyanos y extranjeros en al menos 350 complejos. Ambas descripciones apuntan a una actividad que requiere contratación, alojamiento, seguridad y amplios servicios financieros.
Seguir el rastro del dinero en casinos y bancos
El anuncio de sanciones de Estados Unidos contra Kok An, publicado por el Departamento del Tesoro el 23 de abril, describió una red que abarcaba propietarios de inmuebles, operadores de casinos, proveedores de seguridad e instituciones financieras. El Departamento del Tesoro alegó que los Crown Resorts de Kok An proporcionaban propiedades utilizadas para estafas en Poipet, Sihanoukville, Bavet y otros lugares, mientras que su conglomerado Anco Brothers suministraba servicios y personal.
La medida también apuntó contra Rithy Raksmei y K99 Group, así como contra empresas vinculadas a Aik Paung y Sai Aung Linn, entre ellas Xihu Resort Hotel y Heng Feng Cambodia Bank. Las sanciones de Estados Unidos bloquean los activos incluidos en su ámbito de aplicación que estén bajo jurisdicción estadounidense y, por lo general, prohíben a las personas estadounidenses realizar transacciones con esos activos.
El 3 de agosto, el banco central de Camboya revocó la licencia de Heng Feng Cambodia Bank y ordenó su liquidación. El aviso citó el cumplimiento de las leyes y reglamentos vigentes, sin ofrecer un motivo más específico. La liquidación es el proceso de cerrar una empresa y gestionar sus activos y pasivos.
El International Crisis Group documentó que los hoteles y casinos vinculados a los propietarios del banco seguían operando. TRM Labs atribuyó 184 millones de dólares en ingresos de criptomonedas a las billeteras digitales del casino Xihu entre las sanciones de abril y principios de septiembre. Esas cifras muestran por qué supervisar una sola institución con licencia solo aborda una parte de una red que opera a través de varios tipos de negocios.
El Departamento del Tesoro también describió una operación de blanqueo de dinero en Estados Unidos que movió más de 73 millones de dólares en fondos de víctimas en 2024. Al menos 1,3 millones de dólares fueron a cuentas bancarias camboyanas pertenecientes a Luo Hong, a quien el Departamento del Tesoro vinculó con la red del casino Bolai y los complejos de estafa.
El informe del Servicio de Investigación del Congreso de Estados Unidos sobre centros de estafa, publicado el 30 de septiembre, sitúa estos casos en el contexto de acciones estadounidenses más amplias contra Huione Group, Prince Group y Chen Zhi, incluida una demanda de decomiso de criptomonedas por valor de 15.000 millones de dólares, según lo informado. Una demanda de decomiso solicita a un tribunal que transfiera al gobierno activos que, según las alegaciones, están relacionados con delitos.
Los reclutadores trasladan el negocio a través de las fronteras
El analista de seguridad camboyano Moses Ngeth examinó 4.991 anuncios de contratación publicados en Telegram entre 2023 y 2026 para su estudio Cutting the Grass, not the Root. A finales de octubre seguían apareciendo anuncios vinculados a Camboya, dos meses después de que se declarara el cierre de los complejos.
Los puestos iban desde buscar posibles víctimas en internet hasta gestionar personal, traducir mensajes y manejar dinero. La expresión de contratación habitual "add contact" se refería a acercarse a personas que luego podían ser captadas para una estafa; el salario anunciado llegaba a 750 dólares mensuales.
Mina Chiang, fundadora y directora de Humanity Research Consultancy, afirmó que los trabajadores con experiencia anunciaban los idiomas que hablaban, los mercados a los que se habían dirigido y los equipos que habían gestionado. Explicó cómo se transmite esa experiencia:
"En vez de desaparecer tras una ofensiva, los administradores y trabajadores con experiencia buscan activamente a su próximo empleador, mientras los sindicatos siguen contratando personal para nuevos lugares. El conocimiento, las habilidades y los sistemas de gestión se trasladan con las personas, lo que hace que la industria sea muy resistente".
La policía vietnamita ofreció un ejemplo concreto en octubre, cuando imputó a 88 ciudadanos extranjeros y a un ciudadano vietnamita por una operación en la provincia de Thanh Hoa. Los investigadores dijeron que el grupo alquiló un hotel desde junio de 2026 y trasladó equipos y datos desde Camboya. La policía calculó las pérdidas de las víctimas en 50.000 millones de dongs, casi 2 millones de dólares.
Las autoridades dijeron que entre los acusados había ciudadanos chinos, 28 indios, nueve camboyanos, un malasio y un ciudadano de Myanmar. Veintidós habían entrado ilegalmente en Vietnam y 21 carecían de pasaporte. El investigador vietnamita Ngo Minh Hieu calculó que un grupo podía poner en marcha una operación con 15 empleados por menos de 4.000 dólares, comprando equipos y servicios delictivos ya disponibles en el mercado.
La policía de Sri Lanka informó de más de 1.000 detenciones de extranjeros por presuntos delitos cibernéticos entre enero y mayo de 2026. Las autoridades y los investigadores vincularon el aumento con el traslado de sindicatos delictivos desde Camboya y Myanmar, mientras que las contrataciones y las investigaciones han rastreado actividades hasta otras partes de Asia y África.
Los sobrevivientes necesitan una vía para regresar a casa
Miles de personas liberadas de los complejos camboyanos o que lograron escapar se han enfrentado a una segunda emergencia: no tienen dinero, les faltan documentos y tienen acceso limitado a servicios o transporte para volver a casa. El Servicio de Investigación del Congreso describió la situación de sobrevivientes varados tras la ofensiva de 2026, mientras las organizaciones de asistencia afrontaban limitaciones de financiación.
El peligro quedó patente durante las salidas de los complejos en enero, cuando la embajada de Indonesia había recibido solicitudes de ayuda de 1.440 ciudadanos hasta el 22 de enero. La comida, el alojamiento y la asistencia consular eran necesidades urgentes entonces y siguen siendo fundamentales para evitar que las personas vuelvan a ser reclutadas para actividades delictivas.
Mark Taylor, consultor independiente que anteriormente trabajó para la Agencia de Estados Unidos para el Desarrollo Internacional (USAID) en Camboya, sostuvo que las acciones coercitivas se habían centrado en cerrar locales y arrestar a personas obligadas a cometer estafas, mientras la mayoría de los jefes seguían sin ser tocados. En su sesión informativa de noviembre, las autoridades camboyanas dijeron que utilizaban pruebas digitales para preparar casos contra los cabecillas y que trabajaban con el FBI y la Interpol.
Los investigadores deben determinar el papel y las circunstancias de cada persona. Los regresos de sospechosos surcoreanos en enero involucraron a 73 personas vinculadas con presuntos fraudes contra 869 surcoreanos, junto con relatos de trabajadores a quienes les habían confiscado el pasaporte y se les impedía salir.
Filipinas afronta casos similares. Su Departamento de Trabajadores Migrantes dijo que 51 filipinos habían sido detenidos en Camboya tras redadas contra estafas. La policía filipina también estaba verificando la estimación de un exfuncionario según la cual entre 900 y 1.500 filipinos seguían atrapados en Myanmar, mientras perseguía a reclutadores que operaban en Filipinas.
El daño económico va más allá del fraude
El Ministerio de Turismo de Camboya registró 2,46 millones de llegadas en los primeros nueve meses de 2026, un 44% menos que un año antes. Chea Serey atribuyó parte del descenso a la reputación del país como lugar de estafas, mientras que el conflicto fronterizo con Tailandia también afectó a los viajes.
La gobernadora del banco central describió el efecto en los visitantes de la región:
"Principalmente, los turistas de la región no vienen debido a esta reputación vinculada a las estafas".
Al ritmo descrito en noviembre, Camboya podría recibir poco más de tres millones de visitantes durante 2026, menos de la mitad del total de 2024. Para los hoteles, restaurantes, empresas de transporte y lugares de interés como Angkor, menos llegadas significan menos clientes en negocios muy alejados del fraude en línea.
El Servicio de Investigación del Congreso citó una estimación según la cual, en 2024, la economía de las estafas en Camboya equivalía hasta al 40% del producto interno bruto formal, es decir, el valor de los bienes y servicios producidos en la economía reconocida. Esa magnitud ayuda a explicar por qué el cierre de complejos también afecta a propietarios, proveedores y empleos locales.
Las pérdidas de las víctimas también han aumentado con rapidez. El Departamento de Estado de Estados Unidos calculó que en 2025 los estadounidenses perdieron 18.200 millones de dólares a causa de centros de estafa del sudeste asiático, frente a 10.000 millones en 2024, un aumento del 82%. Las estimaciones de la ONU sitúan las pérdidas en Asia oriental y sudoriental, Australia y Nueva Zelanda entre unos 88.000 y 114.000 millones de dólares en 2025.
Por qué la intervención financiera debe ser más rápida
El Grupo de Acción Financiera Internacional, que establece normas internacionales contra el blanqueo de dinero, ha pedido intervenir en toda la cadena de pagos de las estafas. Su estudio Combatting End-to-End Illicit Financial Flows linked to Scam Compounds se basa en cerca de 120 estudios de caso de más de 60 jurisdicciones.
El estudio identifica los activos virtuales como una de las principales vías para blanquear dinero y describe puestos de cambio que operan dentro de algunos complejos. En un caso, un análisis de la cadena de bloques rastreó más de 100 millones de dólares en pagos de víctimas a través de billeteras digitales vinculadas a un solo complejo, hasta lugares donde el dinero se convirtió en efectivo.
El grupo de acción insta a las autoridades a coordinarse a través de las fronteras en las 24 a 72 horas posteriores a la detección de una estafa. Una intervención más rápida es importante porque el dinero puede pasar por varias cuentas y servicios antes de que la víctima se dé cuenta de que la plataforma de inversión es falsa.
El Centro Antiestafas de Indonesia ofrece un ejemplo práctico: entre noviembre de 2024 y mayo de 2026 bloqueó más de 515.000 cuentas y devolvió unos 10,9 millones de dólares. Las autoridades estadounidenses también apuntaron contra la infraestructura digital y anunciaron la incautación de 503 dominios web fraudulentos y de una aplicación de mensajería utilizada para reclutar a víctimas de trata, junto con las sanciones de abril.
Un borrador de declaración de la Cumbre de Asia Oriental preparado para los líderes reunidos en Manila pidió reforzar los sistemas financieros y digitales, compartir evaluaciones de amenazas y estrechar la cooperación policial. También pidió respuestas acordes con los derechos humanos. El borrador expresa compromisos previstos, cuya aplicación corresponde a las autoridades nacionales.
La ley propuesta por Camboya daría a los reguladores un marco más claro para supervisar las empresas de activos virtuales. Su utilidad práctica dependerá de que la supervisión financiera se vincule con las investigaciones sobre los organizadores, una cooperación internacional rápida y medidas de protección que permitan a las personas víctimas de trata abandonar la industria de forma segura.
Puntos clave
- Camboya aspira a aprobar una ley sobre activos virtuales antes de finales de 2026, después de que la gobernadora de su banco central reconociera deficiencias regulatorias anteriores.
- Las autoridades informan de cientos de redadas, casos judiciales, medidas sobre licencias de casinos y más de 300 millones de dólares congelados en cuentas bancarias.
- Al cierre de grandes complejos le han seguido operaciones más pequeñas y traslados a través de las fronteras.
- Los ingresos en criptomonedas y los servicios delictivos activos muestran que las redes financieras y técnicas siguen funcionando.
- Las personas sobrevivientes de la trata necesitan refugio, documentos y una repatriación segura para reducir el riesgo de que vuelvan a ser reclutadas.
- Las normas financieras internacionales piden actuar con mayor rapidez contra los pagos, los reclutadores, quienes controlan las operaciones y los organizadores, además de realizar redadas en los locales.
