Filipinas afronta un riesgo crítico ante el aumento sin precedentes de la deuda de tarjetas de crédito

Deuda de tarjetas de crédito en Filipinas: una crisis en aumento

La deuda de tarjetas de crédito en Filipinas ha alcanzado un nivel que los expertos califican de «riesgo crítico»: el titular promedio de una tarjeta debe ahora más de cuatro veces sus ingresos mensuales. Esta alarmante tendencia, destacada en un informe reciente de Roshi Pte Ltd, una empresa de tecnología financiera con sede en Singapur, ha generado preocupación entre analistas financieros, responsables de políticas públicas y defensores de los consumidores. La situación no solo refleja cambios en los hábitos de consumo, sino que también es una señal de los desafíos económicos y sociales más profundos que enfrentan los hogares filipinos.

¿Cómo llegó Filipinas a esta situación?

El informe de Roshi, respaldado por varios medios de comunicación y analistas financieros, revela que el titular filipino promedio de una tarjeta de crédito acumula una deuda de aproximadamente 2.092 dólares singapurenses (unos 93.000 pesos filipinos), mientras que el ingreso mensual promedio es de apenas 492,26 dólares singapurenses (alrededor de 22.000 pesos filipinos). Esto da lugar a una extraordinaria relación entre deuda e ingresos del 425 %, la más alta del Sudeste Asiático y muy por encima de los niveles habituales en la región.

Como referencia, Singapur tiene la deuda promedio de tarjetas de crédito más alta de la región (5.335 dólares singapurenses o 236.000 pesos filipinos), pero sus ingresos mensuales promedio, mucho más elevados (6.167,60 dólares singapurenses o 273.000 pesos filipinos), mantienen la relación entre deuda e ingresos en un nivel manejable. En cambio, la relación de Indonesia es de apenas el 21 %, mientras que la de Vietnam, la segunda más alta después de Filipinas, llega al 127 %.

El informe de Roshi señala:

«Filipinas presenta una anomalía preocupante, con una deuda de tarjetas de crédito relativamente alta pese a unos ingresos mensuales promedio modestos. Esto genera una relación entre deuda e ingresos que supera ampliamente los niveles habituales en la región y apunta a una posible vulnerabilidad financiera entre los titulares filipinos de tarjetas».

Lo que hace único el caso filipino no es el monto absoluto de la deuda, sino el desequilibrio entre deuda e ingresos y la rapidez con la que se amplía esta brecha.

¿Por qué los filipinos dependen cada vez más de las tarjetas de crédito?

Varios factores han contribuido al aumento de la deuda de tarjetas de crédito entre los filipinos:

• Acceso limitado a otras herramientas financieras: Muchos filipinos que tienen acceso a servicios financieros formales dependen en gran medida de las tarjetas de crédito y a menudo las usan para cubrir gastos cotidianos, facturas imprevistas o simplemente para llegar a fin de mes entre un sueldo y otro.
• Inflación elevada y costo de vida: La inflación persistente, que osciló entre el 5 % y el 8 % en 2022 y 2023, ha reducido el poder adquisitivo. Como resultado, cada vez más consumidores recurren a las tarjetas de crédito para cubrir la diferencia entre unos ingresos estancados y unos costos en aumento.
• Cambios en el comportamiento de los consumidores: La pandemia de COVID-19 aceleró la transición a las transacciones sin efectivo y la banca digital. Las generaciones más jóvenes, en particular la Generación Z, lideran la adopción de tarjetas de crédito y soluciones crediticias impulsadas por la tecnología financiera.
• Innovaciones en tecnología financiera: Plataformas como GCash y Maya han facilitado el acceso al crédito al ofrecer líneas de crédito virtuales y opciones de «compre ahora y pague después» (BNPL, por sus siglas en inglés), que imitan las tarjetas de crédito tradicionales, pero tienen menos barreras de acceso.

Según un informe de TransUnion de 2024, la Generación Z representa ahora casi un tercio de todos los nuevos usuarios de tarjetas de crédito en Filipinas, frente a apenas el 15 % en 2019. Este cambio demográfico está transformando el panorama crediticio: los jóvenes filipinos, familiarizados con el entorno digital, impulsan la demanda de productos de crédito más flexibles y fáciles de usar.

Tasas de interés y costo del endeudamiento

Una de las principales preocupaciones es el alto costo de mantener una deuda de tarjeta de crédito en Filipinas. La tasa de interés anual promedio de las tarjetas de crédito ronda el 24 %, muy por encima de la inflación del 1,8 % registrada en 2025. Esto significa que, aunque el titular deje de gastar, su deuda sigue creciendo rápidamente debido al interés compuesto.

En promedio, los intereses añaden otros 464 dólares singapurenses (unos 20.600 pesos filipinos) al año a la deuda de cada persona. Esta dinámica atrapa a muchos consumidores en un ciclo de endeudamiento, lo que dificulta cada vez más saldar los saldos pendientes y recuperar la estabilidad financiera.

Comparación regional: ¿cómo se sitúa Filipinas?

La relación entre deuda e ingresos del 425 % de Filipinas es excepcional en el Sudeste Asiático. Esta es una comparación con los países vecinos:

• Singapur: Deuda absoluta elevada, pero manejable gracias a los altos ingresos y a una infraestructura financiera avanzada.
• Vietnam: Adopción del crédito en rápido aumento; la relación entre deuda e ingresos del 127 % se considera de alto riesgo.
• Tailandia: Relación entre deuda e ingresos del 92 %, con medidas gubernamentales, como programas de consolidación de deudas, para reducir el riesgo.
• Indonesia: La relación más baja, del 21 %, atribuida a una economía basada principalmente en el efectivo y a la escasa penetración de las tarjetas de crédito.

Los analistas advierten que la situación de Filipinas es particularmente precaria porque, pese al bajo nivel general de endeudamiento de los hogares (los préstamos representan apenas el 11,7 % del PIB), quienes tienen acceso a tarjetas de crédito acumulan niveles de deuda insostenibles. Si no se aborda, esta concentración del riesgo en un segmento de la población podría tener consecuencias más amplias para la estabilidad financiera.

¿Quiénes son los más afectados?

El uso de tarjetas de crédito está aumentando en todos los grupos de edad, pero algunos son más vulnerables:

• Jóvenes adultos y Generación Z: Al ser nativos digitales, tienen más probabilidades de adoptar nuevos productos de crédito, pero quizá carezcan de experiencia para gestionar sus deudas de forma responsable.
• Residentes urbanos: La tenencia de tarjetas de crédito es más alta en la Gran Manila y otras zonas urbanizadas, donde la infraestructura bancaria y los servicios digitales son más accesibles.
• Hogares de ingresos medios: Estas familias suelen usar tarjetas de crédito para regular su flujo de efectivo, sobre todo cuando afrontan gastos imprevistos o emergencias.

A pesar del aumento de las iniciativas de educación financiera, muchos filipinos siguen recelando de las deudas. Una encuesta de TransUnion de 2023 reveló que el 55 % de los encuestados evita las tarjetas de crédito para no gastar de más, mientras que el 54 % teme endeudarse. Sin embargo, la necesidad suele imponerse a la cautela, sobre todo en períodos de tensión económica.

¿Qué riesgos supone para la economía?

El aumento de la deuda de tarjetas de crédito plantea varios riesgos:

• Tensión financiera para los hogares: Una elevada carga de deuda puede provocar más incumplimientos de pago, dañar la calificación crediticia y reducir la capacidad de ahorrar o invertir para el futuro.
• Posible inestabilidad económica: Si un número significativo de prestatarios no puede cumplir con sus obligaciones, los bancos podrían registrar un aumento de los préstamos morosos, lo que puede amenazar la estabilidad del sistema financiero.
• Aumento de la desigualdad: La concentración de la deuda entre quienes tienen acceso al crédito formal podría agravar las disparidades existentes, especialmente si las poblaciones rurales y de menores ingresos siguen excluidas de los servicios financieros.

Fitch Ratings ha señalado que el rápido crecimiento de los préstamos al consumo, en particular de los créditos sin garantía, como las tarjetas de crédito y los préstamos respaldados por el salario, refleja una mayor disposición de los bancos filipinos a asumir riesgos. Aunque esto ha contribuido a diversificar las carteras de préstamos y a aumentar la rentabilidad, también incrementa la exposición al riesgo crediticio si empeoran las condiciones económicas.

La opinión de los expertos: ¿es manejable la situación?

Las opiniones de economistas y expertos financieros son diversas. Algunos, como Nicholas Antonio T. Mapa, economista sénior de ING Bank N.V. en Manila, advierten que, aunque el nivel actual de uso de tarjetas de crédito aún no constituye un «peligro», podría convertirse en un problema si no se controla, especialmente en un contexto de inflación y tasas de interés elevadas.

Emilio S. Neri, Jr., economista jefe de Bank of the Philippine Islands (BPI), señala que la relación entre la deuda total de los hogares y el PIB de Filipinas sigue siendo baja en comparación con la de otros países asiáticos, lo que sugiere que el riesgo todavía es manejable. Sin embargo, reconoce que la inflación persistente y el aumento del costo de vida están llevando a más consumidores a recurrir a líneas de crédito.

Michael L. Ricafort, economista jefe de Rizal Commercial Banking Corp., ofrece una perspectiva más optimista y sugiere que un mayor uso del crédito podría reflejar una mayor confianza de los consumidores y mejores perspectivas económicas. Señala que un aumento del endeudamiento puede indicar optimismo respecto a los ingresos futuros, especialmente mientras el país se recupera de la pandemia.

No obstante, el Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) sigue de cerca la situación. Johnny Noe E. Ravalo, gobernador asistente sénior del BSP, destaca la importancia de vigilar las conductas de riesgo y las amenazas emergentes para la estabilidad financiera, aunque no sean inmediatamente visibles en los datos agregados.

¿Qué se puede hacer? Respuestas de las autoridades y del sector

Otros países de la región ya han tomado medidas para abordar preocupaciones similares:

• Tailandia: Amplió los programas de consolidación de deudas para ayudar a los consumidores a gestionar múltiples obligaciones.
• Malasia: Introdujo normas de concesión de préstamos más estrictas para prevenir el sobreendeudamiento.
• Singapur: Invirtió considerablemente en campañas de educación financiera y medidas de protección al consumidor.

En Filipinas, sin embargo, hay pocas señales de una acción coordinada de las autoridades para hacer frente a la crisis de la deuda de tarjetas de crédito. Los expertos y defensores de los consumidores reclaman:

• Mayor educación financiera: Campañas educativas para ayudar a los consumidores a comprender los riesgos de las deudas con intereses elevados y la importancia de endeudarse de forma responsable.
• Normas más estrictas para conceder préstamos: Medidas regulatorias para garantizar que solo se conceda crédito a quienes pueden devolverlo.
• Opciones de alivio y reestructuración de deudas: Programas para ayudar a los prestatarios que ya tienen dificultades debido a niveles de deuda insostenibles.
• Promoción de herramientas financieras alternativas: Fomentar el uso del ahorro, los seguros y otros productos para reducir la dependencia de las tarjetas de crédito ante una emergencia.

Las instituciones financieras también se están adaptando: ofrecen estructuras de comisiones más transparentes, procesos de registro digital y herramientas de presupuestación en sus aplicaciones. Estas innovaciones buscan empoderar a los consumidores y reducir el estigma asociado al uso de tarjetas de crédito, especialmente entre las generaciones más jóvenes.

El papel de la tecnología financiera y la inclusión digital

Las plataformas de tecnología financiera desempeñan un papel fundamental en la transformación del panorama crediticio de Filipinas. Al ofrecer líneas de crédito virtuales, micropréstamos y opciones de BNPL, empresas como GCash y Maya facilitan el acceso al crédito para las poblaciones con acceso limitado a los servicios bancarios o sin acceso a ellos. Este impulso digital ayuda a reducir las disparidades regionales en el acceso a los servicios financieros, sobre todo fuera de la Gran Manila.

Sin embargo, la rápida expansión del crédito digital también genera preocupación por la sostenibilidad de la deuda y la posibilidad de que aumente la morosidad. A medida que más filipinos adoptan estilos de vida financieros basados en el crédito, se vuelve aún más esencial contar con una gestión de riesgos sólida y medidas de protección al consumidor.

En resumen

• El titular filipino promedio de una tarjeta de crédito debe ahora más de cuatro veces sus ingresos mensuales, lo que da lugar a una relación entre deuda e ingresos del 425 %, la más alta del Sudeste Asiático.
• El aumento de la deuda de tarjetas de crédito se debe al acceso limitado a otras herramientas financieras, la inflación elevada, los cambios en el comportamiento de los consumidores y las innovaciones en tecnología financiera.
• Las tasas de interés de las tarjetas de crédito son elevadas (rondan el 24 %), lo que agrava la carga de deuda de muchos consumidores.
• Aunque la deuda total de los hogares de Filipinas es baja en relación con el PIB, la concentración de la deuda de tarjetas de crédito en determinados segmentos supone riesgos importantes.
• Los expertos discrepan sobre si la situación es manejable, pero todos coinciden en que hacen falta medidas proactivas para evitar una crisis financiera más amplia.
• Las respuestas de otros países incluyen la consolidación de deudas, normas más estrictas para conceder préstamos y campañas de educación financiera; Filipinas podría adoptar más medidas en estos ámbitos.
• Las plataformas de tecnología financiera están ampliando el acceso al crédito, pero también requieren una supervisión cuidadosa para garantizar un endeudamiento responsable y la sostenibilidad de la deuda.