Uzbekistán concede la primera licencia de banca islámica mientras Kazajistán registra a un nuevo aspirante

Open Bank obtiene autorización mientras Tansar espera la suya

Uzbekistán ha concedido a Open Bank su primera licencia especial para operar en el sector de la banca islámica, mientras que Kazajistán ha registrado a Tansar Islamic Bank Ltd como empresa que busca entrar en el sector. Los acontecimientos de octubre de 2026 sitúan a dos posibles proveedores en etapas distintas: Open Bank cuenta con autorización regulatoria para realizar operaciones de banca islámica, mientras que Tansar aún necesita autorización para llevar a cabo actividades financieras reguladas.

El Banco Central de Uzbekistán aprobó la licencia n.º 1-I mediante la Resolución de la Junta n.º 28/1, el 23 de octubre, y anunció la decisión el 26 de octubre. La licencia abarca las operaciones enumeradas en el artículo 5¹ de la Ley de Bancos y Actividades Bancarias, tras la entrada en vigor de la legislación el 29 de junio.

En Kazajistán, Tansar Islamic Bank Ltd se registró en el Centro Financiero Internacional de Astaná el 16 de octubre. El registro oficial de la Autoridad de Servicios Financieros de Astaná, conocida como AFSA, indica un capital social declarado de 12 millones de dólares, a Tansar Group JSC como único accionista y a Rustem Baimakhanov como director ejecutivo.

Para las empresas y los hogares, la cuestión práctica es cuándo estos avances se traducirán en servicios disponibles. La banca islámica genera ingresos mediante acuerdos como compraventas, arrendamientos e inversiones compartidas, en lugar de cobrar intereses convencionales. Los clientes siguen afrontando costos de financiación y obligaciones contractuales.

El anuncio del Banco Central no especificó los precios de los productos de Open Bank ni las fechas de lanzamiento. Al 26 de octubre, tampoco había información disponible que confirmara que la AFSA hubiera autorizado a Tansar. Por tanto, el cambio inmediato consiste en una nueva autorización bancaria en Uzbekistán y un nuevo registro empresarial en Kazajistán.

Qué permite la licencia de Open Bank

Open Bank ya opera como banco comercial. Antes se llamaba Smart Bank y cambió de nombre en septiembre de 2025. El registro del Banco Central incluye por separado su licencia bancaria principal, la n.º 89, con fecha del 15 de septiembre de 2025.

La autorización adicional para la banca islámica ofrece a esa entidad ya existente una vía para desarrollar servicios en el marco de la nueva normativa. Uzbekistán permite que tanto los bancos islámicos especializados como los bancos convencionales con la autorización necesaria realicen actividades de banca islámica.

Asia Daily informó el 26 de octubre sobre la primera decisión sobre la licencia, incluidas las seis principales estructuras de financiación que permite la legislación. El siguiente paso para los clientes es la publicación y el lanzamiento de productos concretos con condiciones claras.

Open Bank ha creado un Consejo de Finanzas Islámicas y mantendrá una contabilidad separada para sus operaciones islámicas. Estas medidas respaldan los requisitos aplicables cuando la banca convencional y la islámica se ofrecen dentro de una misma entidad.

Una contabilidad separada implica llevar registros distintos para el área islámica del negocio. Esto permite identificar esas operaciones y sus ingresos, y comprobar que se ajustan a las normas que las rigen. El consejo del banco proporciona un mecanismo institucional para revisar el cumplimiento de los estándares de las finanzas islámicas.

Cómo Uzbekistán estableció el marco legal

La Ley n.º ZRU-1126, del 27 de marzo de 2026, sentó las bases legislativas de la banca islámica en Uzbekistán. Su entrada en vigor el 29 de junio fue seguida de cambios en las normas de concesión de licencias y de conversión institucional.

Las reformas abarcan más que la concesión de una sola licencia. Ofrecen vías para que los bancos y las instituciones de microfinanzas existentes cambien su condición jurídica, además de permitir que los bancos convencionales ofrezcan servicios islámicos mediante operaciones específicas conocidas habitualmente como ventanillas islámicas.

• 27 de marzo de 2026: Uzbekistán aprobó la Ley n.º ZRU-1126, que estableció el nuevo marco legislativo.
• 29 de junio: La ley entró en vigor.
• 20 de julio: Entraron en vigor las modificaciones de las normas de concesión de licencias del Banco Central.
• 1 de agosto: El Ministerio de Justicia registró las modificaciones que regulan las conversiones institucionales.
• 16 de octubre: Tansar Islamic Bank Ltd se registró en el Centro Financiero Internacional de Astaná, en Kazajistán.
• 23 de octubre: El Banco Central de Uzbekistán aprobó la licencia de banca islámica de Open Bank.
• 26 de octubre: El Banco Central anunció la licencia.

Seis formas de estructurar la financiación

El marco uzbeko identifica seis operaciones financieras islámicas principales. Cada una se basa en una relación contractual distinta, lo que ofrece a los bancos varias formas de financiar bienes, equipos, producción o inversiones.

• Mudaraba: Una parte aporta el capital y otra lo administra; las ganancias se reparten según lo acordado. Esta estructura puede utilizarse para financiar proyectos y depósitos de inversión.
• Wakala: Una parte actúa como representante de otra en virtud de un acuerdo de agencia. Los bancos pueden utilizarla para prestar servicios o administrar fondos.
• Murabaha: Un banco compra bienes y los vende a un cliente a un precio acordado que incluye un margen, con la posibilidad de pagar en cuotas.
• Salam: El comprador paga por adelantado los bienes, que se entregarán en una fecha posterior acordada.
• Musharaka: Los socios aportan financiación a un proyecto o participan en el capital de una empresa.
• Ijara: Un cliente utiliza un activo mediante un arrendamiento, que puede incluir la opción de comprarlo más adelante.

La compra de maquinaria por parte de una empresa permite ilustrar la diferencia entre dos de estas estructuras. En una murabaha, el banco compra la máquina y la revende a un precio acordado. En una ijara, la empresa paga por utilizarla mediante un arrendamiento.

La salam responde a otra necesidad, ya que permite pagar antes de recibir los bienes. La musharaka incorpora a socios en un acuerdo de financiación, mientras que la mudaraba separa el aporte de capital de su administración. El acuerdo determina cómo se reparten las ganancias entre los participantes.

Qué tendrán en cuenta los clientes

Las finanzas islámicas modifican la estructura de una operación y la forma en que un banco obtiene ingresos. El rendimiento del banco puede provenir de un margen comercial, pagos de alquiler o una participación en las ganancias de una inversión. Por tanto, la financiación tiene un costo aunque el contrato no incluya un cargo por intereses convencionales.

Un cliente que compare una compra mediante murabaha con otras formas de adquirir equipos necesita conocer el precio total de venta, el calendario de pagos y las obligaciones contractuales. Una empresa que considere una ijara debe entender el alquiler, la duración del contrato y las condiciones que rigen una posible compra posterior.

Los clientes que inviertan también necesitan información clara sobre cómo se calculan y distribuyen las ganancias, quién administra los fondos y qué riesgos les asigna su acuerdo específico. Los nombres de los productos solo ofrecen un punto de partida para entender esos acuerdos.

El Banco Central recomendó a los clientes comprobar la licencia correspondiente en su sitio web oficial antes de utilizar servicios bancarios. En el caso de Open Bank, esa verificación implica reconocer tanto su condición actual de banco comercial como la autorización adicional que cubre sus actividades islámicas.

Los empresarios que buscan financiación para adquirir bienes, vehículos o equipos podrían contar con otra opción cuando los productos estén disponibles. La utilidad de esa alternativa dependerá del precio real, las condiciones de pago y la idoneidad del contrato para el activo o la empresa que se financia.

Las normas de conversión abarcan más que los bancos comerciales

Las modificaciones de agosto de Uzbekistán establecieron varias vías para que las instituciones cambien su condición jurídica. El 1 de agosto de 2026, el Ministerio de Justicia registró, con el n.º 3656-1, las modificaciones al reglamento sobre el cambio de actividades de las instituciones de microfinanzas y los bancos, de conformidad con la Ley n.º ZRU-1126. Una institución de microfinanzas puede convertirse en un banco islámico de microfinanzas, y este puede solicitar convertirse en un banco islámico.

Las normas también permiten que un banco islámico se convierta en un banco islámico de microfinanzas, que este recupere la condición de institución convencional de microfinanzas y que un banco convencional se convierta en un banco islámico. Para pasar de la vía de microfinanzas a la condición plena de banco islámico, el solicitante primero debe ser un banco islámico de microfinanzas.

La accesibilidad forma parte del proceso de concesión de licencias. Antes de registrarse y obtener la licencia, un banco islámico de microfinanzas debe obtener un dictamen de la Inspección de Control de la Construcción y los Servicios de Vivienda y Comunitarios que confirme que sus instalaciones ofrecen condiciones accesibles para las personas con discapacidad, de acuerdo con las normas y reglas urbanísticas.

Uzbekistán también ha creado un Consejo de Finanzas Islámicas dependiente del Banco Central para desarrollar estándares y supervisar la expansión de los servicios financieros islámicos. Este organismo actúa en el ámbito regulatorio, mientras que el consejo propio de Open Bank opera dentro de la entidad.

Las universidades públicas ofrecerán finanzas islámicas como programa de grado a partir del año académico 2026/27. Esta iniciativa educativa acompaña las reformas legales mientras las instituciones se preparan para ofrecer y supervisar productos basados en distintas estructuras contractuales.

Qué ha registrado Tansar en Kazajistán

Los documentos de registro de Tansar Islamic Bank Ltd describen un negocio previsto que abarca financiación bancaria islámica, servicios de pago, transferencias de dinero, cambio de divisas y administración de cuentas de inversión con participación en las ganancias.

El registro de la AFSA identifica a los propietarios y directivos de la empresa, así como su capital social declarado. Estos datos permiten saber quién está detrás de la entidad registrada y qué actividades pretende desarrollar. Para realizar operaciones financieras reguladas se necesita una autorización adicional de la AFSA.

Por tanto, el siguiente paso regulatorio para Tansar es obtener autorización para los servicios pertinentes. Su capital declarado de 12 millones de dólares es una cifra de registro empresarial; los clientes que busquen un proveedor operativo también necesitarán información sobre sus permisos regulatorios y la disponibilidad de sus servicios.

Kazajistán cuenta con legislación nacional que regula las finanzas islámicas, mientras que el Centro Financiero Internacional de Astaná dispone de un marco propio de regulación y autorización. La constitución de Tansar sitúa su proyecto empresarial dentro del proceso de ese centro financiero.

La decisión de octubre en Uzbekistán se refiere a una licencia especial concedida a un banco existente conforme a la legislación bancaria nacional. El registro de octubre en Kazajistán se refiere a una empresa que busca entrar en el sector a través del centro financiero. En ambos casos, la autorización necesaria para realizar operaciones bancarias es clave para determinar qué puede ofrecer la entidad a sus clientes.

Más bancos se preparan, pero la escala dependerá del uso

Más de diez bancos comerciales de Uzbekistán han comenzado a preparar la infraestructura para abrir ventanillas islámicas, según información atribuida al organismo regulador. Entre las entidades mencionadas figuran Agrobank, Asakabank, Ipak Yuli Bank y Orient Finans Bank.

Una ventanilla islámica permite a un banco convencional ofrecer productos financieros islámicos junto con el resto de sus actividades, sujeto a los requisitos aplicables de separación y control. Esto ofrece a las instituciones existentes una forma de entrar en el mercado sin convertir todo el banco.

Antes de la ley especial, servicios similares solo estaban disponibles a través de determinadas organizaciones de microfinanzas. El nuevo marco ofrece a los bancos una vía institucional más amplia para entrar en el sector y abre la posibilidad de que más proveedores compitan por los clientes.

Una estimación vinculada a las reformas prevé inversiones y depósitos adicionales potenciales de aproximadamente 1.000 millones de dólares en cinco años. Se trata de una proyección de posibles entradas de fondos. La cantidad que finalmente se capte dependerá de la demanda de los clientes, las condiciones de los productos y la capacidad de las instituciones para cumplir los requisitos regulatorios.

Los depósitos y los fondos de inversión permitirán saber si los clientes están confiando su dinero a los proveedores. El volumen de financiación mostrará cuánto llega a las empresas y los hogares. El número de clientes ayudará a entender hasta qué punto se utilizan los servicios. En conjunto, estos indicadores ofrecerán una visión del mercado más completa que el número de registros o licencias por sí solo.

Los primeros productos de Open Bank y el proceso de autorización de Tansar son los avances inmediatos que habrá que seguir. Uzbekistán ya ha concedido una autorización bancaria en el marco de su nueva ley; la empresa que aspira a entrar en el mercado kazajo aún debe completar un paso regulatorio antes de prestar los servicios regulados que tiene previstos.

Puntos clave

• Uzbekistán aprobó la licencia de banca islámica n.º 1-I de Open Bank el 23 de octubre de 2026 y la anunció el 26 de octubre.
• La licencia se basa en la legislación que entró en vigor el 29 de junio y abarca las operaciones previstas en el artículo 5¹ de la ley bancaria.
• Open Bank ha creado un Consejo de Finanzas Islámicas y llevará una contabilidad separada para sus operaciones islámicas.
• Tansar Islamic Bank Ltd se registró el 16 de octubre en el Centro Financiero Internacional de Astaná, con un capital social declarado de 12 millones de dólares.
• Tansar necesita la autorización de la AFSA para realizar actividades financieras reguladas; al 26 de octubre no había confirmación disponible.
• El acceso de los clientes dependerá del lanzamiento de los productos, mientras que el crecimiento del mercado se medirá por los fondos captados, la financiación concedida y los clientes atendidos.