Las mayores empresas cotizadas afrontan el primer plazo para presentar informes
Las mayores empresas cotizadas de Tailandia empezarán a recopilar información sobre sostenibilidad en 2027, en virtud de nuevos requisitos de presentación de informes, y entregarán sus primeros informes en 2028. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) busca así ajustar la información que divulgan las empresas a las normas internacionales. Nueve anuncios regulatorios relacionados entraron en vigor el 26 de octubre de 2026. Los requisitos se ampliarán a otras empresas, fondos y fideicomisos hasta 2031.
Contenido
- Las mayores empresas cotizadas afrontan el primer plazo para presentar informes
- Qué exigen las normas IFRS S1 e IFRS S2
- Ya existen informes, pero cambia el marco
- Cómo se estableció el calendario
- Qué empresas deben informar y cuándo
- Cinco medidas facilitan la transición
- Por qué las emisiones de Alcance 3 requieren más tiempo
- La verificación añade una revisión externa
- La preparación comienza antes del primer informe
- Puntos clave
El primer grupo incluye a las empresas que formen parte del índice SET50 en la revisión de diciembre de 2026. Las que cumplan los criterios para integrar el SET100 en diciembre de 2027 se incorporarán un año después. La implementación establece distintas fechas de inicio según la categoría de cotización y exige que la información sobre emisiones de gases de efecto invernadero se verifique con normas de aseguramiento aceptadas internacionalmente.
Para los inversores, el cambio promete información más uniforme sobre cómo los asuntos climáticos y otros temas de sostenibilidad podrían afectar las finanzas de las empresas. Para estas, supone preparar registros, métodos de cálculo y controles internos antes del año en que deban presentar su primer informe.
El calendario definitivo fija fechas más tardías para los dos principales grupos de índices que las contempladas en la propuesta inicial de la SEC. En su consulta de noviembre de 2024, el organismo preveía informes del SET50 en 2027 y del SET100 en 2028. El calendario anunciado retrasa ambos plazos un año, pero mantiene 2030 para las demás empresas de la Bolsa de Valores de Tailandia y 2031 para las empresas del mai y determinados fondos y fideicomisos.
Qué exigen las normas IFRS S1 e IFRS S2
El Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB), que forma parte de la Fundación IFRS, publicó sus dos primeras normas el 26 de junio de 2023. La IFRS S1 abarca riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad que podrían afectar las perspectivas de una empresa. La IFRS S2 se ocupa específicamente de los riesgos y oportunidades climáticos.
Los inversores y prestamistas son sus lectores previstos. Una divulgación útil explica cómo un asunto podría afectar a una empresa, en lugar de limitarse a enumerar actividades medioambientales. Por ejemplo, la información climática puede ayudar a comprender la exposición de una empresa a interrupciones de sus operaciones, cambios en los costos de la energía o gastos necesarios para adaptar sus instalaciones.
La IFRS S1 aplica un criterio de materialidad: las empresas deben informar sobre datos cuya omisión, presentación incorrecta u ocultamiento pudieran influir razonablemente en las decisiones de inversores, prestamistas y otros acreedores. En términos sencillos, el foco está en la información relevante para quienes deciden si aportan financiación a la empresa.
El enfoque propuesto por Tailandia también vinculaba el grupo sujeto a los informes con los estados financieros. Una empresa que elaborara cuentas consolidadas, que reúnen a una matriz y sus filiales, prepararía información sobre sostenibilidad para ese mismo grupo. Así, los lectores tendrían una visión coherente de las empresas incluidas en la información financiera y de sostenibilidad.
Ya existen informes, pero cambia el marco
Desde 2022, las empresas tailandesas cotizadas en SET y mai tienen obligaciones de divulgación sobre sostenibilidad. Sus informes anuales ya incluyen información ambiental, social y de gobernanza, así como datos sobre derechos humanos y emisiones de gases de efecto invernadero.
Las empresas han podido utilizar distintos marcos, como las Normas de la Iniciativa de Reporte Global y las recomendaciones del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima. La adopción de las normas ISSB busca que la información sea más comparable a escala internacional, para que los inversores puedan evaluar a las empresas con un conjunto de requisitos más uniforme.
La consulta de noviembre de 2024 de la SEC estableció un enfoque gradual basado en la preparación de las empresas y en medidas de apoyo durante la transición. También indicó que los requisitos vigentes para divulgar otros datos de sostenibilidad, como los asuntos sociales, continuarían mediante el mecanismo actual de cumplimiento o explicación. Este mecanismo pide a las empresas que divulguen la información exigida o expliquen por qué no lo hacen.
El cambio práctico consiste en establecer una conexión más estructurada entre la información sobre sostenibilidad y la financiera. Las empresas que ya publican información ambiental tendrán que comprobar si sus datos, límites de reporte y explicaciones cumplen los nuevos requisitos.
Cómo se estableció el calendario
La hoja de ruta pasó de la consulta a la implementación a lo largo de casi dos años. Tailandia utiliza el calendario budista en sus documentos oficiales: el año 2567 de la consulta corresponde a 2024, mientras que los anuncios fechados en 2569 corresponden a 2026.
- 19 de noviembre de 2024: La SEC publicó su propuesta de hoja de ruta para divulgar información conforme a las normas ISSB.
- 19 de diciembre de 2024: Cerró la consulta pública.
- 12 de junio de 2025: La Fundación IFRS señaló que el proceso regulatorio de Tailandia seguía en curso, que se estaban evaluando las observaciones y que se preveía otra consulta.
- 26 de octubre de 2026: Entraron en vigor nueve anuncios regulatorios relacionados.
- 2027: El primer grupo, integrado por las empresas que cumplan los criterios del SET50, comienza su año de reporte con los nuevos requisitos.
- De 2028 a 2031: Los informes deberán presentarse progresivamente en los distintos grupos incluidos.
La ficha de la jurisdicción de Tailandia de la Fundación IFRS, actualizada el 12 de junio de 2025, describía una propuesta, no normas ya aprobadas. En ese momento, las fechas de entrada en vigor, el alcance y varios detalles de implementación seguían sujetos a la evaluación de la SEC.
La ficha incluía una declaración de la SEC de Tailandia sobre el propósito de la hoja de ruta propuesta:
Con el objetivo de armonizar los requisitos de divulgación de información sobre sostenibilidad de Tailandia con las normas ISSB, la SEC propuso una hoja de ruta que exigiría a las entidades cotizadas empezar a divulgar información sobre sostenibilidad conforme a dichas normas, con medidas de transición ampliadas y adecuadas al contexto y al grado de preparación del ecosistema tailandés.
El calendario posterior conserva ese enfoque gradual, pero modifica las fechas de inicio para los grupos SET50 y SET100. Las empresas deben distinguir entre el año en que recopilan la información y el siguiente, cuando presentan el informe.
Qué empresas deben informar y cuándo
Las empresas que cumplan los criterios para integrar el SET50 en la revisión del índice de diciembre de 2026 empezarán a aplicar los requisitos a la información de 2027 y presentarán sus informes en 2028. El siguiente grupo, integrado por las empresas que cumplan los criterios del SET100 en la revisión de diciembre de 2027, comenzará con la información de 2028 y presentará sus informes en 2029.
Las demás empresas cotizadas en la Bolsa de Valores de Tailandia, incluidas las que realicen ofertas públicas iniciales, comenzarán con el año de reporte 2029 y presentarán sus informes en 2030. Una oferta pública inicial, o IPO, es la primera venta de acciones de una empresa a inversores del público.
Las empresas cotizadas en el Mercado de Inversión Alternativa, conocido como mai, comenzarán con la información de 2030 y presentarán sus informes en 2031. El mismo calendario se aplica a los fideicomisos de inversión inmobiliaria, los fondos de infraestructura, los fideicomisos de infraestructura y los fondos inmobiliarios, incluidas las IPO pertinentes.
La propuesta de 2024 incluía expresamente a las empresas constituidas en el extranjero pero cotizadas en Tailandia, así como a las que tenían previsto realizar una IPO. Excluía a los emisores de LiVEx. También proponía mantener la obligación de informar de una empresa aunque posteriormente dejara de cumplir los criterios para integrar los índices SET50 o SET100. Estos detalles muestran por qué la estructura jurídica y el historial de pertenencia a un índice pueden ser relevantes, además de la categoría de cotización actual.
Cinco medidas facilitan la transición
Las normas anunciadas incluyen cinco medidas de apoyo durante la transición: una exención de la información comparativa en el primer año de reporte, prioridad para la divulgación climática, flexibilidad en los plazos de presentación, uso temporal de normas equivalentes para calcular las emisiones de gases de efecto invernadero y una exención inicial de la divulgación de emisiones de Alcance 3.
La información comparativa consiste en mostrar junto a los resultados del año en curso las cifras del año anterior. Eximir a las empresas de este requisito el primer año les permite empezar a informar sin tener que reconstruir una serie completa de datos anteriores.
La propuesta de noviembre de 2024 especificaba un año de exención para la información comparativa y cinco años para cada una de las otras cuatro medidas. La prioridad climática permitía aplicar inicialmente la IFRS S2 y las partes climáticas de la IFRS S1, antes de pasar al conjunto completo de riesgos y oportunidades de sostenibilidad que abarcan ambas normas.
La propuesta también permitía presentar la información sobre sostenibilidad en una fecha distinta de la de los estados financieros correspondientes durante los primeros cinco años. Las empresas que recurrieran a esa medida podían divulgarla en el informe anual 56-1 One Report dentro de los tres meses siguientes al cierre de su ejercicio contable.
El anuncio de octubre de 2026 identifica las cinco medidas, pero no especifica su duración ni los plazos exactos de prórroga para la presentación. Por ello, las empresas deberán consultar las normas vigentes y las directrices de reporte para determinar cuándo termina cada concesión con el calendario revisado.
Por qué las emisiones de Alcance 3 requieren más tiempo
La información sobre gases de efecto invernadero divide las emisiones en tres categorías. El Alcance 1 abarca las emisiones de fuentes que una empresa posee o controla, como el combustible quemado en sus propios equipos. El Alcance 2 comprende las emisiones asociadas a la electricidad y otras formas de energía adquiridas.
El Alcance 3 abarca otras emisiones a lo largo de la cadena de valor, incluidas las relacionadas con proveedores, transporte, clientes y uso de productos. A menudo, recopilar esos datos requiere información de organizaciones ajenas a la empresa que presenta el informe, lo que aumenta la complejidad de la preparación.
La propuesta de 2024 permitía a las empresas omitir el Alcance 3 durante sus primeros cinco años de reporte, siempre que informaran sobre los Alcances 1 y 2. En su ejemplo, el grupo SET100 debía informar sobre los Alcances 1 y 2 desde 2028 y sobre los tres alcances a partir de 2033. Esas fechas correspondían al calendario anterior, en el que el reporte del SET100 comenzaba un año antes que en el calendario anunciado.
La propuesta también permitía utilizar normas internacionales alternativas para medir las emisiones durante cinco años, antes de exigir la norma GHG Protocol Corporate Accounting and Reporting Standard (2004). Para las empresas del SET que no formaban parte de los dos principales grupos de índices, establecía 2035 como el primer año de reporte en que se exigiría ese método.
La verificación añade una revisión externa
La información sobre emisiones de gases de efecto invernadero debe ser verificada por proveedores de servicios de aseguramiento que utilicen normas aceptadas internacionalmente. Para las empresas, esto implica conservar los registros que sustentan sus cálculos y organizar una revisión externa.
La consulta exigía a las empresas identificar a su verificador. Permitía recurrir a verificadores registrados ante la Organización de Gestión de Gases de Efecto Invernadero de Tailandia (TGO) o a proveedores que cumplieran las condiciones alternativas de las disposiciones de verificación. Mencionaba normas de aseguramiento aceptadas internacionalmente, entre ellas ISAE, ISSA 5000 y las normas ISO.
La ficha de la Fundación IFRS de junio de 2025 describía la propuesta de la SEC como un requisito de aseguramiento limitado para la información sobre emisiones. El aseguramiento limitado implica que un profesional externo realiza procedimientos y emite una conclusión, con un nivel de confianza inferior al del aseguramiento razonable.
Los inversores recibirían tanto las cifras de emisiones de la empresa como información sobre quién las verificó. Por su parte, las empresas deben hacer que su proceso de medición pueda rastrearse desde los registros de actividad originales hasta las cifras publicadas.
La preparación comienza antes del primer informe
La SEC ha preparado un formulario 56-1 One Report-S y un manual de divulgación para apoyar la implementación. La formación para el sector privado comenzó en 2024, y el organismo prevé continuarla junto con la elaboración de directrices en colaboración con socios de Tailandia y otros países.
Para el primer grupo del SET50, la tarea inmediata es prepararse para el año de recopilación de datos de 2027. Esperar hasta el año de presentación de 2028 dejaría a las empresas intentando reunir información una vez terminado el período que deben medir.
Los grupos posteriores disponen de más tiempo, pero el trabajo va más allá de redactar un informe anual. Incluye decidir qué operaciones quedan dentro del perímetro de reporte, asignar responsabilidades sobre los datos, elegir métodos de cálculo permitidos y organizar la verificación de las emisiones.
La implementación gradual busca equilibrar dos objetivos concretos: ofrecer a los inversores información más comparable y dar a las empresas tiempo para crear sistemas de reporte fiables. Los primeros informes, en 2028, marcarán el inicio del proceso. La cobertura se ampliará hasta 2031, mientras las medidas de transición determinarán la rapidez con que se avance hacia divulgaciones completas.
Puntos clave
- Nueve anuncios regulatorios relacionados entraron en vigor el 26 de octubre de 2026.
- Las empresas que cumplan los criterios del SET50 informarán en 2028 sobre los datos de 2027; el siguiente grupo del SET100 lo hará en 2029.
- Las demás empresas del SET presentarán sus primeros informes en 2030; las empresas del mai y determinados fondos y fideicomisos lo harán en 2031.
- Los requisitos armonizan la información sobre sostenibilidad con las normas IFRS S1 e IFRS S2.
- Cinco medidas de transición facilitan los primeros reportes, entre ellas exenciones para la información comparativa y las emisiones de Alcance 3.
- La información sobre emisiones de gases de efecto invernadero debe verificarse con normas de aseguramiento aceptadas internacionalmente.
