Open Bank recibe la primera licencia de banca islámica de Uzbekistán

La licencia n.º 1-I abre una nueva vía para la banca

El Banco Central de Uzbekistán ha concedido a Open Bank la primera licencia de banca islámica del país, que permite a una entidad de crédito comercial ya existente ofrecer financiación basada en el comercio, el arrendamiento, los contratos de agencia y el reparto de beneficios. La junta directiva del regulador aprobó la licencia n.º 1-I mediante la Resolución n.º 28/1, el 23 de octubre de 2026, y anunció la decisión el 26 de octubre.

La autorización abarca operaciones financieras islámicas conforme al artículo 5-1 de la Ley de Bancos y Actividades Bancarias. Se enmarca en una legislación firmada el 27 de marzo de 2026, que entró en vigor el 29 de junio, y en una normativa de licencias que comenzó a regir el 20 de julio.

Para los clientes, el cambio crea una opción bancaria que sustituye los intereses de los préstamos por otras formas de pagar la financiación. Un banco puede comprar bienes y revenderlos con un margen acordado, arrendar equipos a una empresa o invertir dinero mediante un acuerdo para compartir los beneficios. Los clientes siguen pagando por la financiación, pero el contrato y la forma en que el banco obtiene sus ingresos son distintos.

Open Bank ya cuenta con una licencia bancaria convencional. La autorización adicional le permite desarrollar servicios islámicos junto con sus actividades actuales, sujeto a normas que exigen llevar una contabilidad separada y supervisar las operaciones islámicas. Al 26 de octubre, el banco no había anunciado cuándo podrían los clientes utilizar sus productos islámicos.

Cómo funcionan las seis operaciones permitidas

La legislación bancaria de Uzbekistán identifica seis operaciones financieras islámicas principales. En conjunto, cubren varias necesidades cotidianas, desde comprar equipos hasta financiar la producción y depositar dinero en una cuenta de inversión.

• Mudaraba: una parte aporta el capital y otra lo administra; los beneficios se reparten según un acuerdo. Los bancos pueden utilizar esta estructura para financiar a clientes o aceptar depósitos de inversión.
• Wakala: el dinero se entrega o se acepta en virtud de un contrato de agencia, en el que una parte actúa en nombre de otra.
• Murabaha: el banco compra bienes y los vende al cliente en cuotas a un precio que incluye un margen acordado.
• Salam: el pago se realiza por los bienes antes de su entrega, lo que proporciona al vendedor dinero antes de suministrarlos.
• Musharaka: los socios financian conjuntamente un proyecto o participan en el capital de una empresa.
• Ijara: el banco proporciona un activo mediante un arrendamiento islámico, que puede incluir la opción de que el cliente lo compre más adelante.

La ley también permite otras operaciones financieras islámicas cuando se ajustan a las prácticas bancarias internacionales y cumplen la legislación uzbeka. Esto da margen a los bancos para desarrollar productos más allá de las seis categorías mencionadas, dentro del marco jurídico del país.

¿Qué cambia para quienes piden préstamos y ahorran?

Un cliente que compre maquinaria mediante murabaha pagaría un precio de venta que incluye el margen del banco, en lugar de devolver un préstamo con intereses. Con ijara, pagaría por usar la maquinaria mediante un arrendamiento. Una empresa que busque un socio podría recurrir a musharaka para aportar capital a un proyecto.

Estos acuerdos vinculan los ingresos del banco a una venta, al uso de un activo, a un servicio de agencia o a una inversión. Las finanzas islámicas siguen los principios de la sharía, que prohíben cobrar intereses por un préstamo y excluyen actividades como los juegos de azar y la producción de alcohol.

Para quienes ahorran, la legislación crea una vía para acceder a depósitos de inversión estructurados conforme a los principios financieros islámicos. En una operación de mudaraba, por ejemplo, el acuerdo establece cómo se reparten los beneficios de la inversión entre quien aporta el dinero y quien lo administra. El contrato determina las condiciones de los rendimientos y los riesgos, por lo que sus términos son fundamentales para la decisión del cliente.

El Banco Central de Uzbekistán ha recomendado comprobar que una entidad financiera cuente con la autorización necesaria antes de utilizar sus servicios. El regulador señala que la información sobre las licencias bancarias puede consultarse en su sitio web oficial. Quienes estén considerando productos islámicos también necesitarán conocer las condiciones publicadas por el banco, incluidos el precio acordado, las comisiones, el reparto de beneficios y las obligaciones de pago.

Por qué una ventanilla islámica necesita una licencia aparte

Uzbekistán permite dos vías para operar en la banca islámica: un banco dedicado a las operaciones islámicas o una división islámica dentro de un banco comercial convencional. Esta segunda modalidad suele denominarse ventanilla islámica. Ambas requieren una licencia independiente del Banco Central.

Un banco convencional que opere una ventanilla islámica puede mantener sus actividades tradicionales, pero debe llevar cuentas separadas para ambos tipos de operaciones. También debe crear una división especializada en finanzas islámicas y un consejo encargado de verificar el cumplimiento de las normas financieras islámicas.

La licencia tiene vigencia indefinida y no puede transferirse a otra entidad. Los bancos deben establecer sistemas de gestión, control interno y auditoría para sus operaciones islámicas. Por tanto, las actividades convencionales que Open Bank ya lleva a cabo siguen siendo relevantes: la nueva licencia añade una línea de actividad regulada a una entidad que ya opera en el mercado.

De la legislación a la aprobación de Open Bank

Los accionistas de Open Bank iniciaron los trámites formales el 29 de junio, el mismo día en que entró en vigor la nueva ley bancaria. En su junta general anual, aprobaron por unanimidad la introducción de la banca islámica e instruyeron a la dirección para que tomara las medidas necesarias a fin de obtener una licencia.

Los accionistas también aprobaron un consejo de finanzas islámicas cuyos miembros ejercerían sus funciones durante tres años. Sus candidatos debían presentarse al Banco Central para su aprobación, mientras que las normas de funcionamiento del consejo entrarían en vigor una vez emitida la licencia.

Los principales pasos que condujeron a la primera autorización fueron:

• Abril de 2022: el presidente Shavkat Mirziyoyev firmó una ley que permite a las organizaciones de microfinanzas ofrecer financiación islámica.
• Julio de 2024: el Banco Central aprobó normas para regular los servicios financieros islámicos ofrecidos por organizaciones de microfinanzas.
• 27 de marzo de 2026: el presidente firmó la ley que introduce la banca islámica.
• 29 de junio de 2026: la ley entró en vigor y los accionistas de Open Bank aprobaron los preparativos para las operaciones islámicas.
• 20 de julio de 2026: entró en vigor la normativa sobre la creación y concesión de licencias a bancos islámicos y ventanillas islámicas.
• 23 de octubre de 2026: el Banco Central aprobó la licencia de banca islámica de Open Bank.
• 26 de octubre de 2026: el regulador anunció la decisión.

Sanjar Nosirov, vicepresidente del Banco Central, dijo en agosto que había comenzado el proceso de concesión de licencias. Preveía que los bancos convencionales abrieran ventanillas islámicas antes de que empezaran a operar bancos totalmente islámicos. La aprobación de Open Bank sigue esa secuencia.

La entidad detrás de la primera licencia

El Banco Central registró Open Bank a finales de 2022; anteriormente operaba con el nombre de Smart Bank. Adoptó su nombre actual en septiembre de 2025 y renovó su licencia bancaria convencional, la n.º 89.

Al 26 de octubre de 2026, su capital autorizado era de 500.000 millones de sums. Future Open Technology Group era su único accionista, con las 500 millones de acciones. El capital autorizado es el importe registrado como aporte de los accionistas al banco, distinto del dinero depositado por los clientes.

La información sobre la propiedad, actualizada en septiembre de 2026, señalaba que Sherzod Tashpulov, presidente del consejo de supervisión de Open Bank, poseía el 95,16 % de Future Open Technology Group. Infovest Capital — FZCO tenía el 4,84 % restante. Información anterior, de 2025, identificaba a Investment Development-Textile, una empresa vinculada a Tashpulov, como principal propietario de la empresa matriz.

Los datos sobre la propiedad sitúan la primera licencia de banca islámica en un grupo bancario comercial ya establecido. Open Bank puede desarrollar la nueva actividad a través de su entidad actual, en lugar de crear un banco independiente desde cero.

¿Quién supervisará el cumplimiento de las normas islámicas?

La normativa de licencias de julio exige que las entidades que realizan operaciones de banca islámica cuenten con un consejo de finanzas islámicas de al menos tres miembros. Los bancos también deben nombrar a un directivo responsable que cumpla los requisitos de cualificación y adoptar una política para garantizar el cumplimiento de las normas financieras islámicas.

Los solicitantes necesitan un plan de negocio para tres años, mecanismos de gestión de riesgos y controles para verificar que los productos cumplan las normas exigidas. El Ministerio de Justicia registró en julio los cambios en los procedimientos para conceder licencias bancarias, incorporando estos requisitos al proceso de aprobación.

Un consejo de finanzas islámicas independiente dentro del Banco Central coordina el desarrollo de normas comunes para bancos, organizaciones de microfinanzas y otras entidades participantes. Sus cinco miembros fueron aprobados en julio. Saidjamol Masayitov, especialista jefe del Centro de Fatuas de la Junta Musulmana de Uzbekistán, asumió la presidencia, y su colega Muhammadayubkhon Khomidov, también especialista jefe, fue nombrado vicepresidente.

Los otros miembros son los especialistas del Centro de Fatuas Hikmatilla Toshtemirov y Abdulatif Tursunov, y Ahrorjon Sadullayev, socio director de Orient Audit Group. El consejo reúne conocimientos religiosos y financieros para apoyar la labor del regulador en materia de normas para los productos.

A comienzos de agosto, el Banco Central había modificado 15 documentos normativos sobre concesión de licencias, gestión de riesgos y otros requisitos operativos. En el quinto Foro Internacional de Inversiones de Tashkent, celebrado en junio, Nosirov dijo que el regulador tenía previsto aprobar hasta siete normas sobre servicios financieros islámicos antes de finales de 2026. Murabaha y mudaraba eran algunas de las modalidades en desarrollo.

Cómo la banca amplía un mercado ya existente

Las organizaciones de microfinanzas ofrecían servicios financieros islámicos antes de que Open Bank recibiera su licencia. La legislación de abril de 2022 abrió esa vía, y la normativa del Banco Central de julio de 2024 estableció reglas para mudaraba, murabaha, musharaka, ijara y salam.

Algunos bancos también operaban mediante acuerdos con instituciones financieras islámicas internacionales. El nuevo marco bancario permite a los bancos con licencia ofrecer por cuenta propia una gama más amplia de productos islámicos, incluidos depósitos de inversión. La ley de marzo de 2026 también estableció normas jurídicas para esos depósitos y su tributación.

El cambio consiste, por tanto, en pasar de un mercado atendido principalmente por organizaciones de microfinanzas y acuerdos internacionales específicos a otro en el que los bancos comerciales pueden desarrollar sus propios servicios islámicos. La ley bancaria enumera seis operaciones principales, frente a las cinco contempladas en el marco anterior para las microfinanzas, e incluye wakala en la lista bancaria.

Representantes del Banco Central han descrito las finanzas islámicas como una forma de atraer dinero de personas que evitan la banca convencional por motivos religiosos, así como inversiones de países con mercados financieros islámicos consolidados. En Kazajistán, Kirguistán y Tayikistán ya operan bancos islámicos, por lo que Uzbekistán cuenta con países vecinos que tienen experiencia en esta modalidad bancaria.

Dos bancos previstos y más entidades en preparación

Los planes de Uzbekistán presentados en marzo de 2026 establecían que, antes de finales de ese año, al menos un banco comercial debía contar con una ventanilla islámica, y que entre 2026 y 2030 se crearían dos bancos totalmente islámicos. Las autoridades estimaron que la expansión podría atraer unos 1.000 millones de dólares adicionales en inversiones y depósitos durante cinco años.

Una previsión anterior era más ambiciosa: en octubre de 2025, Abrorkhoja Turdaliev, vicepresidente del Banco Central, dijo que se esperaba que hubiera diez bancos islámicos para 2030, además de ventanillas islámicas en tres bancos estatales. El programa de marzo de 2026 fijó después el objetivo de crear dos bancos totalmente islámicos entre 2026 y 2030.

Timur Ishmetov, presidente del Banco Central, ha señalado que más de diez bancos comerciales comenzaron a prepararse para introducir instrumentos financieros islámicos. En junio de 2026, los accionistas de Agrobank, Asakabank, Ipak Yuli Bank y Orient Finans Bank también aprobaron planes para desarrollar la financiación islámica.

En abril, Nosirov dijo que representantes de cuatro o cinco bancos extranjeros habían expresado su disposición a entrar en el mercado uzbeko si se establecía el marco jurídico necesario. La ambición de inversión del Gobierno también se enmarca en un mercado mundial de finanzas islámicas estimado en 6 billones de dólares, aunque esa cifra describe la industria mundial y no los fondos comprometidos en Uzbekistán.

La licencia de Open Bank convierte la reforma en una realidad al dar paso al primer participante bancario autorizado. Los próximos pasos prácticos son la introducción de productos para los clientes, nuevas decisiones sobre licencias y la finalización de las normas previstas para finales de 2026. Para los hogares y las empresas, el cambio inmediato es una nueva vía legal para obtener financiación; el acceso dependerá de los servicios que cada banco ponga en marcha.

Puntos clave

• Open Bank recibió la primera licencia de banca islámica de Uzbekistán, en virtud de una decisión del Banco Central fechada el 23 de octubre de 2026.
• La licencia n.º 1-I abarca seis formas principales de financiación islámica, incluidas las ventas a plazos, el arrendamiento, los contratos de agencia y la inversión compartida.
• El banco puede desarrollar servicios islámicos junto con la banca convencional, con contabilidad, controles y supervisión especializada separados.
• Al 26 de octubre, Open Bank no había anunciado la fecha de lanzamiento de sus productos para clientes.
• Las organizaciones de microfinanzas ya ofrecían financiación islámica; el nuevo marco extiende el mercado a la banca comercial con licencia y a los depósitos de inversión.
• Las autoridades prevén dos bancos totalmente islámicos entre 2026 y 2030 y esperan unos 1.000 millones de dólares adicionales en inversiones y depósitos durante cinco años.
• El Banco Central tenía previsto aprobar hasta siete normas sobre servicios financieros islámicos antes de finales de 2026.