Un aumento de 60 billones de dólares taiwaneses sitúa las finanzas en el centro de las ambiciones de Taiwán
El valor del mercado bursátil de Taiwán alcanzó los 158 billones de dólares taiwaneses a finales de octubre de 2026, frente a los 98 billones de un año antes, dijo el 3 de noviembre Peng Jin-lung, presidente de la Comisión de Supervisión Financiera. El aumento de 60 billones de dólares taiwaneses, equivalente a cerca del 61,2%, es el telón de fondo de una campaña gubernamental para convertir la riqueza tecnológica de la isla en un negocio internacional de gestión de activos de mayor alcance.
Contenido
- Un aumento de 60 billones de dólares taiwaneses sitúa las finanzas en el centro de las ambiciones de Taiwán
- Qué significan las cifras del mercado bursátil
- Cómo se convierte la riqueza tecnológica en un negocio de gestión de activos
- Kaohsiung y la banca privada muestran una expansión inicial
- Los ETF crecen hasta los 11,6 billones de dólares taiwaneses
- Qué supondría la deducción propuesta para las TISA
- Taiwan Week reúne a inversores e instituciones
- Los hitos de la campaña
- Una ley específica, el siguiente paso de la política
- Datos clave
En la apertura de Taiwan Week, Peng dijo que el índice bursátil TAIEX había subido de unos 28.000 puntos a finales de octubre de 2025 a alrededor de 45.000 a finales de octubre de 2026. Atribuyó ese crecimiento a las industrias de semiconductores e inteligencia artificial de Taiwán, así como a los ingresos y beneficios récord de las empresas cotizadas.
El presidente Lai Ching-te dijo que Taiwán se había convertido en el cuarto mercado bursátil nacional más grande del mundo, con un valor aproximado de 5,3 billones de dólares estadounidenses, por detrás de Estados Unidos, China y Japón y por delante de India. También mencionó un crecimiento económico del 14,36% en el tercer trimestre, el más alto para ese periodo en 48 años.
La siguiente tarea del Gobierno es vincular la magnitud de ese mercado con más servicios de inversión, financiación internacional y oportunidades de ahorro para los hogares. Su programa Centro Asiático de Gestión de Activos combina cambios en las normas financieras, banca privada, productos de inversión y una deducción fiscal propuesta para las aportaciones a las Cuentas de Ahorro Individuales de Taiwán, conocidas como TISA.
Qué significan las cifras del mercado bursátil
La capitalización bursátil es el valor de mercado conjunto de las acciones de las empresas. El aumento de 98 billones a 158 billones de dólares taiwaneses significa que el mercado multiplicó aproximadamente por 1,6 su tamaño en un año. El TAIEX subió alrededor de un 60,7% en la misma comparación entre octubres, según los valores redondeados del índice proporcionados por Peng.
Sin embargo, las cotizaciones bajaban el día del discurso. El mercado había caído más de 5.800 puntos desde un máximo cercano a los 50.000, un descenso equivalente a alrededor del 11,6% de ese máximo. Por tanto, el crecimiento anual y la reciente caída describen distintas fases del mismo ciclo del mercado.
Peng dijo que el aumento de los ingresos y beneficios de las empresas había respaldado el crecimiento del mercado. Lai lo situó en un contexto de expansión económica más amplio y señaló que Taiwán había crecido un 8,76% en 2025 y que se preveía un crecimiento superior al 11% en 2026. Esta última cifra es una previsión, mientras que la del tercer trimestre refleja un crecimiento ya registrado.
Para los inversores, la combinación de un fuerte aumento anual y una marcada caída reciente hace que los beneficios empresariales sean especialmente relevantes. Un precio más alto de las acciones aumenta lo que los inversores pagan por una participación en una empresa; los beneficios futuros ayudan a determinar si ese precio sigue siendo atractivo.
Cómo se convierte la riqueza tecnológica en un negocio de gestión de activos
Peng describió las cadenas de suministro de semiconductores e inteligencia artificial de Taiwán como una red industrial interconectada que necesita acceso constante a financiación, trabajadores cualificados y socios internacionales. La ambición del Gobierno es que Taiwán sea un lugar donde se gestione una mayor parte de ese dinero, además de invertirse.
La gestión de activos consiste en administrar inversiones para personas, empresas o instituciones. Un negocio de mayor tamaño puede respaldar a gestores de fondos, bancos y servicios financieros, y crear más vías para que los ahorros lleguen a empresas e infraestructuras públicas.
El sector financiero de Taiwán gestionaba 48,38 billones de dólares taiwaneses a finales de septiembre, más de 15 billones por encima del nivel de junio de 2024. Peng también mencionó por separado un aumento anual de 12 billones de dólares taiwaneses, o del 33%. Estas comparaciones parten de fechas distintas.
También se atribuyó a Peng la cifra de un aumento anual de 42 billones de dólares taiwaneses, junto con la misma tasa de crecimiento del 33%. La cifra de 12 billones es coherente con un aumento de alrededor de un tercio hasta un total cercano a los 48 billones.
La política tiene dos objetivos relacionados: mantener en Taiwán una mayor cantidad de riqueza bajo gestión y atraer capital del extranjero, para luego canalizar la inversión hacia la industria nacional. Las medidas incluyen zonas de gestión de activos, una oferta más amplia de productos de inversión, facilidades para establecer operaciones de banca privada y una ley propuesta para los fondos de inversión inmobiliaria, que agrupan dinero para invertir en propiedades.
Kaohsiung y la banca privada muestran una expansión inicial
La zona de gestión de activos de Kaohsiung había atraído a 62 instituciones financieras, según Peng. La zona es una de las herramientas prácticas del Gobierno para ampliar los servicios financieros, junto con el programa nacional de cambios normativos.
El número de clientes bancarios con activos sustanciales aumentó en 7.300 durante el año, mientras que los activos gestionados para ese grupo de clientes crecieron en 804.100 millones de dólares taiwaneses. Se añadieron cinco operaciones de banca privada y sus activos aumentaron en 1,4745 billones de dólares taiwaneses. También se atribuyó a Peng una cifra mayor, de 1,7745 billones, para el aumento de los activos de banca privada.
La banca privada ofrece servicios de inversión y otros servicios financieros relacionados a clientes acaudalados. Su expansión ofrece a esos clientes más opciones para gestionar su dinero localmente, un objetivo central del esfuerzo gubernamental por retener la riqueza.
El programa más amplio también incluye flexibilizar las normas para los fondos privados, alentar a gestores de fondos extranjeros a establecer centros regionales y desarrollar una plataforma piloto para captar capital destinado a la innovación en Asia. En conjunto, estas medidas atienden a ambos lados del mercado: las personas e instituciones que aportan dinero para invertir y las empresas que buscan financiación.
Los ETF crecen hasta los 11,6 billones de dólares taiwaneses
El mercado de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Taiwán alcanzó los 11,6 billones de dólares taiwaneses, lo que Peng describió como el tercer mayor mercado de Asia-Pacífico. También se le atribuyó una cifra total de 1,16 billones de dólares taiwaneses para los ETF, mientras que la cifra de 11,6 billones apareció repetidamente en sus palabras de apertura, según la información difundida públicamente.
Un ETF contiene una cesta de inversiones y cotiza en bolsa como las acciones de una empresa. Muchos ETF siguen un índice. En cambio, un ETF de gestión activa permite a los gestores de inversiones elegir los activos del fondo dentro de la estrategia establecida.
El primer ETF de gestión activa de Taiwán comenzó a cotizar en mayo de 2025. Los activos de esta categoría se acercaron a 1 billón de dólares taiwaneses en poco más de un año, equivalente a aproximadamente el 8,6% del mercado de ETF, de 11,6 billones. Peng presentó ese crecimiento como una señal de que se está ampliando la capacidad local de gestión de fondos.
Taiwán y Japón pusieron en marcha su iniciativa de cotización dual de ETF en septiembre de 2025, y cuatro fondos se habían incorporado al acuerdo. Esta cooperación ofrece a ambos mercados otra vía para que los productos de inversión lleguen a inversores de distintos países.
El mercado de innovación también sumó 12 cotizaciones, y su valor aumentó en 129.600 millones de dólares taiwaneses. Esto añade una dimensión de captación de fondos a la expansión financiera, junto con el crecimiento de los fondos y la gestión de patrimonios.
Qué supondría la deducción propuesta para las TISA
Las TISA se pusieron en marcha en julio de 2025 y alcanzaron las 285.400 cuentas en su primera fase. El programa busca convertir la inversión periódica en un hábito de ahorro más arraigado en los hogares y extender la campaña de gestión de activos más allá de los clientes acaudalados de la banca.
El Yuan Ejecutivo aprobó en octubre de 2026 una segunda fase de incentivos fiscales. Según la propuesta, las aportaciones anuales de hasta 24.000 dólares taiwaneses por persona que cumpla los requisitos podrían deducirse de los ingresos consolidados, para la persona, su cónyuge y sus hijos menores dependientes.
El beneficio propuesto reduciría los ingresos sujetos a impuestos. Por ejemplo, una aportación admisible de 24.000 dólares taiwaneses reduciría en esa misma cantidad los ingresos utilizados para calcular los impuestos. El ahorro fiscal dependería del tipo impositivo aplicable.
El incentivo aún no está en vigor. Se necesitan enmiendas a la Ley de Fondos de Inversión en Valores y Consultoría, y Peng dijo que la Comisión de Supervisión Financiera procuraría completar pronto el proceso legislativo. No se anunció una fecha para su entrada en vigor.
El límite anual equivale a 2.000 dólares taiwaneses al mes. Esto ofrece a los hogares una forma práctica de entender la magnitud de la propuesta, aunque el límite establecido se aplica al año. El beneficio final para los ahorradores dependerá de la ley que se apruebe.
Taiwan Week reúne a inversores e instituciones
Taiwan Week se celebra del 3 al 13 de noviembre, con 45 eventos: 12 actividades principales y 33 actividades relacionadas. La organizan la Comisión de Supervisión Financiera, la Bolsa de Taiwán, la Bolsa de Taipei, la Bolsa de Futuros de Taiwán y la Corporación de Depósito y Compensación de Taiwán.
El programa abarca la gestión de activos, la captación de fondos innovadora, las empresas emergentes, los bonos, las finanzas sostenibles, la ciberseguridad, los activos virtuales, los futuros y derivados, la gestión de patrimonios y la inversión privada en infraestructuras públicas. Su amplitud refleja el esfuerzo del Gobierno por impulsar la actividad financiera más allá de la negociación de acciones.
La primera edición de Taiwan Week, en 2025, reunió a 28.000 participantes, más de 1.200 representantes de instituciones y más de 250 representantes de inversores internacionales, dijo Peng. Estas cifras ofrecen una base concreta para que el encuentro de 2026 profundice las conexiones internacionales.
Se invitó a representantes de Nasdaq, la Bolsa de Tokio, MediaTek y Bloomberg a compartir sus perspectivas. La Asociación Asiática de Gobierno Corporativo también tenía previsto celebrar en Taipei su 25.ª conferencia anual junto con Taiwan Week, y el programa incluía vínculos con la reunión anual de la Asociación Asiática de Valores.
Lai dijo que el Gobierno internacionalizaría más los mercados financieros, continuaría las reformas del mercado de capitales y reforzaría el gobierno corporativo y la divulgación de información sobre sostenibilidad. El gobierno corporativo se refiere a cómo se dirigen las empresas y cómo rinden cuentas; la divulgación de información sobre sostenibilidad ofrece a los inversores datos sobre cuestiones como los riesgos ambientales y sociales.
Los hitos de la campaña
La expansión de la gestión de activos en Taiwán abarca varios lanzamientos de productos y decisiones de política. La secuencia muestra cómo los anuncios de noviembre se basan en iniciativas introducidas durante 2025.
- Mayo de 2025: comenzó a cotizar el primer ETF de gestión activa de Taiwán.
- Julio de 2025: se pusieron en marcha las TISA, que más tarde alcanzaron las 285.400 cuentas en su primera fase.
- Septiembre de 2025: Taiwán y Japón iniciaron su iniciativa de cotización dual de ETF.
- Finales de octubre de 2025: la principal comparación anual de Peng situó el TAIEX cerca de los 28.000 puntos y la capitalización bursátil en 98 billones de dólares taiwaneses.
- Octubre de 2026: el Yuan Ejecutivo aprobó la segunda fase propuesta de incentivos fiscales para las TISA.
- Finales de octubre de 2026: Peng situó el TAIEX cerca de los 45.000 puntos y la capitalización bursátil en 158 billones de dólares taiwaneses.
- Del 3 al 13 de noviembre de 2026: Taiwan Week acoge 45 eventos.
También se atribuyó a Peng una comparación del índice que comenzaba en abril de 2025, aunque su comparación principal abarcaba finales de octubre de 2025 y de 2026. Las fechas de octubre sustentan el cálculo del crecimiento anual.
Una ley específica, el siguiente paso de la política
Peng dijo que la Comisión de Supervisión Financiera aceleraría el trabajo sobre una Ley de Desarrollo del Mercado Financiero y la Gestión de Activos. La ley propuesta busca dar una estructura jurídica más sólida a la campaña de gestión de activos y acercar las normas de Taiwán a las prácticas internacionales.
El trabajo legislativo se suma a las enmiendas a las TISA y a la legislación propuesta para los fondos de inversión inmobiliaria. Para las instituciones financieras, estas medidas afectan a los servicios y productos que pueden desarrollar. Para los hogares, los cambios en las TISA se relacionan con el costo de ahorrar mediante inversiones admisibles.
Peng evaluó los avances frente a los objetivos anteriores del Gobierno: lograr resultados visibles en dos años, introducir cambios en cuatro y alcanzar el éxito en seis. Dijo que se había cumplido la primera etapa y que la segunda ya estaba tomando forma.
La situación actual de Taiwán combina un mercado bursátil mucho más grande, la expansión de los activos en fondos y más servicios bancarios con una reciente corrección del mercado. La siguiente etapa dependerá de convertir las normas propuestas en medidas operativas y de que las empresas obtengan los beneficios que esperan los inversores.
Datos clave
- Peng cifró el valor del mercado bursátil de Taiwán en 158 billones de dólares taiwaneses a finales de octubre de 2026, alrededor de un 61,2% más que los 98 billones de un año antes.
- Los activos gestionados por el sector financiero alcanzaron los 48,38 billones de dólares taiwaneses a finales de septiembre.
- La zona de gestión de activos de Kaohsiung atrajo a 62 instituciones financieras.
- El mercado taiwanés de ETF alcanzó los 11,6 billones de dólares taiwaneses, y los ETF de gestión activa se acercaron a 1 billón.
- Las TISA alcanzaron las 285.400 cuentas; la deducción anual de hasta 24.000 dólares taiwaneses por persona que cumpla los requisitos aún necesita aprobación legislativa.
- Taiwan Week se celebra del 3 al 13 de noviembre, mientras la Comisión de Supervisión Financiera prepara una ley específica para el desarrollo del mercado financiero y la gestión de activos.
