Las exportaciones y la inversión impulsan el tercer trimestre más sólido de Taiwán en 48 años
La economía de Taiwán creció un 14,36% estimado entre julio y septiembre de 2026 en comparación con el mismo periodo del año anterior, ya que la demanda de equipos de inteligencia artificial (IA) impulsó las exportaciones y las empresas aumentaron el gasto en capacidad productiva. La Dirección General de Presupuesto, Contabilidad y Estadísticas (DGBAS) publicó las cifras preliminares el 30 de octubre.
Contenido
- Las exportaciones y la inversión impulsan el tercer trimestre más sólido de Taiwán en 48 años
- Por qué se superó la previsión
- La demanda de IA eleva las exportaciones a US$244.900 millones
- Las fábricas compran equipos y amplían su capacidad
- Los hogares gastan más en automóviles, teléfonos y servicios
- Los viajes al extranjero explican parte del gasto
- Cuatro trimestres de crecimiento de dos dígitos
- Los indicadores manufactureros muestran un panorama desigual
- En resumen
El resultado superó en 2,94 puntos porcentuales la previsión del 11,42% que la agencia había publicado en agosto y marcó el mayor crecimiento en un tercer trimestre en 48 años. El crecimiento se aceleró respecto del 12,93% registrado entre abril y junio y completó cuatro trimestres consecutivos de expansión de dos dígitos.
Dos cifras muestran de dónde provino gran parte del impulso. La formación de capital, que incluye la inversión y las variaciones de inventarios, aportó 6,32 puntos porcentuales al crecimiento. Las exportaciones netas, es decir, el valor de las exportaciones menos el de las importaciones, sumaron otros 4,94 puntos. En conjunto, ambas aportaciones representaron cerca del 78% de la expansión del 14,36%.
El gasto de los hogares también aumentó, con un alza real del 5,37% en el consumo privado. La recuperación de las ventas de automóviles, la compra de nuevos teléfonos inteligentes y el aumento del patrimonio de los hogares gracias a la subida de las cotizaciones bursátiles contribuyeron a sostener el gasto más allá de las fábricas que abastecen a la industria de la IA.
La estimación preliminar situó el crecimiento de los primeros nueve meses en el 14,22%, el mejor resultado para ese periodo en aproximadamente medio siglo. No se indicó la fecha de publicación de la próxima revisión.
Por qué se superó la previsión
La DGBAS señaló que las exportaciones y la inversión empresarial, mayores de lo previsto, fueron las principales razones por las que el crecimiento superó su proyección de agosto. El resultado del 14,36% también rebasó la previsión del 12% atribuida a los economistas.
En este caso, es importante distinguir entre una previsión y una estimación. La cifra del 11,42% de agosto era un pronóstico elaborado antes de que terminara el trimestre. La del 14,36% de octubre era un cálculo inicial de la actividad del trimestre ya concluido, basado en más información sobre comercio, inversión y gasto.
La inversión generó una sorpresa especialmente importante. La formación real de capital creció un 26,36%, superó en 4,26 puntos porcentuales la previsión anterior y alcanzó su mayor crecimiento en 14 trimestres. En cambio, el consumo privado quedó apenas 0,01 puntos porcentuales por encima de la previsión de agosto.
Las cifras de crecimiento miden el producto interno bruto (PIB) real: el valor de los bienes y servicios producidos en Taiwán una vez ajustado por las variaciones de precios. Ese ajuste permite distinguir un aumento de la producción de uno de los precios.
La demanda de IA eleva las exportaciones a US$244.900 millones
Las exportaciones de mercancías de Taiwán alcanzaron los US$244.900 millones en el tercer trimestre, un aumento del 44,63% respecto del mismo periodo del año anterior. El total superó en US$6.900 millones, o cerca del 2,9%, la previsión de US$238.000 millones.
La demanda provino de la expansión de las aplicaciones de IA, la computación de alto rendimiento y los servicios en la nube. Estas actividades requieren chips y equipos informáticos para procesar y almacenar enormes cantidades de información. Taiwán suministra semiconductores avanzados y fabrica equipos utilizados en los centros de datos que respaldan esos servicios.
También aumentaron los pedidos de componentes electrónicos destinados a nuevos productos de consumo. La subida de los precios de los productos elevó el valor en dólares de los envíos, además de la demanda de más equipos.
Las exportaciones reales de bienes y servicios aumentaron un 21,12%. Esta medida abarca una parte más amplia del comercio que las exportaciones de mercancías y está ajustada por los precios. El aumento del 44,63% corresponde al valor en dólares de los bienes físicos enviados al extranjero, mientras que la cifra del 21,12% refleja el crecimiento de las exportaciones de bienes y servicios tras el ajuste por precios.
El crecimiento también alcanzó a sectores ajenos a la electrónica y a las tecnologías de la información y la comunicación. Si se excluyen esos dos grupos, las exportaciones de mercancías aumentaron un 18,86%. Esta expansión apunta a una recuperación de los exportadores tradicionales, aunque la demanda más fuerte siguió vinculada estrechamente a la informática y la electrónica.
Las fábricas compran equipos y amplían su capacidad
Las empresas respondieron al aumento de la demanda comprando maquinaria, mejorando la tecnología de producción y ampliando su capacidad. Chiang Hsin-yi, especialista de la DGBAS, vinculó el aumento de la inversión con la construcción de infraestructura para la IA, las mejoras de los procesos de fabricación y el gasto sostenido en investigación y desarrollo.
Las importaciones de bienes de capital, medidas en nuevos dólares taiwaneses, aumentaron un 58,50% respecto del año anterior. Dentro de esa categoría, las importaciones de equipos para semiconductores crecieron un 35,66%. La producción de bienes de inversión en Taiwán aumentó un 62,75%, lo que muestra que el incremento del gasto en equipos también llegó a los fabricantes nacionales.
La expansión no se limitó a la maquinaria. También aumentó la inversión en equipos de transporte, propiedad intelectual y construcción. La inversión en propiedad intelectual incluye activos como la investigación y el desarrollo, que pueden ayudar a una empresa a crear nuevos productos o mejorar sus métodos.
La cifra del 26,36% de formación de capital combina la inversión fija con las variaciones de inventarios. La inversión fija comprende activos que se utilizan durante un periodo prolongado, como fábricas y maquinaria. Los inventarios son bienes que las empresas han producido o adquirido, pero que aún no han vendido ni utilizado.
Su aportación de 6,32 puntos porcentuales hizo de la formación de capital un contribuyente directo al crecimiento mayor que las exportaciones netas. La relación entre ambas ayuda a explicar el trimestre: la demanda externa alentó a las empresas a invertir, y esa inversión aumentó la actividad en Taiwán.
Los hogares gastan más en automóviles, teléfonos y servicios
El consumo privado real creció un 5,37%, con lo que acumuló un segundo trimestre consecutivo de crecimiento superior al 5%. Los sólidos beneficios empresariales, la mejora del mercado laboral y las cotizaciones bursátiles récord en Taiwán respaldaron los ingresos y el patrimonio de los hogares.
Chiang explicó cómo esas condiciones se reflejaron en el gasto de los consumidores. En una declaración traducida, la especialista de la DGBAS afirmó:
Los máximos históricos de la bolsa y la mejora sostenida del mercado laboral aumentaron el patrimonio y los ingresos de los hogares. La recuperación de la compra de automóviles y el entusiasmo por los nuevos teléfonos inteligentes también impulsaron el consumo relacionado.
Las matriculaciones de automóviles particulares aumentaron casi un 10%. Las ventas minoristas subieron un 7,60%, mientras que los ingresos de restaurantes y servicios de comida crecieron un 3,93%. La intensa actividad en los mercados financieros también generó más comisiones por transacciones de valores y fondos.
La relación con el mercado bursátil suele denominarse efecto riqueza. Cuando aumenta el valor de las inversiones de un hogar, sus integrantes pueden sentir que tienen más margen para gastar. En este trimestre, ese mecanismo coincidió con mejores condiciones laborales y una mayor demanda de productos específicos, como automóviles y teléfonos.
Las cifras muestran una recuperación del gasto más amplia de lo que cabría esperar de un auge exportador por sí solo. También reflejan distintos ritmos de expansión: el consumo creció de forma sostenida, mientras que la formación de capital aumentó casi cinco veces más rápido.
Los viajes al extranjero explican parte del gasto
Los residentes de Taiwán aumentaron un 12,54% en términos reales su gasto en el extranjero durante el tercer trimestre, frente al crecimiento del 4,90% de su gasto en el país. El interés sostenido por los viajes internacionales ayuda a explicar el mayor aumento fuera de Taiwán.
La contabilidad del PIB registra esas compras tanto en el consumo como en el comercio. El gasto de un residente en alojamiento u otros servicios en el extranjero se contabiliza en el consumo de los hogares, mientras que el servicio adquirido fuera del país se registra como una importación. Al calcular el PIB de Taiwán, la importación compensa esa producción extranjera.
Las importaciones también son importantes para entender la inversión. Una empresa puede aumentar su gasto al comprar una máquina fabricada en otro país, pero la producción de esa máquina corresponde a la economía exportadora. El cálculo del PIB de Taiwán registra la inversión y resta los equipos importados a través del comercio.
Por eso resulta útil la aportación de 4,94 puntos porcentuales de las exportaciones netas. Esta mide la contribución del comercio una vez contabilizadas las importaciones, en lugar de considerar únicamente el aumento de las exportaciones.
Cuatro trimestres de crecimiento de dos dígitos
La última expansión de Taiwán prolonga una tendencia que comenzó antes de 2026. La última vez que la economía registró una racha más larga de crecimiento de dos dígitos fue en 1986 y 1987, cuando acumuló seis trimestres consecutivos, mientras el Gobierno relajaba gradualmente los controles de capital y las restricciones cambiarias.
Las cifras actuales reflejan tanto un crecimiento más sólido como una mejora considerable frente a las expectativas:
- De abril a junio de 2026: el PIB real creció un 12,93% respecto del mismo periodo del año anterior.
- Agosto de 2026: la DGBAS pronosticó un crecimiento del 11,42% en el tercer trimestre.
- De julio a septiembre de 2026: el crecimiento preliminar alcanzó el 14,36%, el cuarto trimestre consecutivo de expansión de dos dígitos.
- 30 de octubre de 2026: la DGBAS publicó su estimación preliminar del tercer trimestre y situó el crecimiento de los primeros nueve meses en el 14,22%.
En los tres primeros trimestres, las exportaciones reales de bienes y servicios crecieron un 25,34%, la formación de capital aumentó un 16,69% y la demanda interna se expandió un 8,83%. Estas cifras muestran que la fortaleza se extendió durante gran parte del año, con un crecimiento de las exportaciones superior al de la demanda interna.
Chiang afirmó que la expansión se producía sobre la base del crecimiento del año anterior, con buenos resultados tanto de la demanda interna como de la externa. El aumento de los pedidos se traducía en compras de equipos y mayor capacidad de producción, y sostenía una expansión rápida pese a que la economía utilizada como base de comparación era más grande.
Los indicadores manufactureros muestran un panorama desigual
Los indicadores manufactureros de Taiwán fueron menos uniformemente sólidos que la cifra general del PIB. El indicador de condiciones empresariales del sector manufacturero del Instituto de Investigación Económica de Taiwán se situó en 16,22 puntos en septiembre, por debajo del nivel de agosto, aunque permaneció en la categoría amarillo-roja por quinto mes consecutivo. Esa categoría señala una expansión de la economía manufacturera.
Entre los cinco componentes del indicador, la demanda registró el mayor descenso. La confianza empresarial mejoró y aumentó la proporción de fabricantes optimistas sobre las condiciones del mes. En conjunto, las cifras reflejaron un sentimiento empresarial más positivo junto con un menor impulso de la demanda.
Hsu Pi-shu, investigadora asociada del instituto, señaló como riesgos para la industria manufacturera el conflicto en Oriente Medio, las variaciones de los precios de la energía y el aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales en las principales economías. Unos rendimientos más altos pueden elevar los costos de los préstamos y encarecer la financiación de equipos y ampliaciones para las empresas.
Los precios de la energía también afectan al costo de producción y transporte. Para las empresas que destinan fondos a nuevas instalaciones, esos costos son importantes, al igual que la solidez de los pedidos recibidos. Las cifras del tercer trimestre muestran que ya se estaba realizando una inversión considerable, mientras que el indicador de demanda de septiembre apunta a un aspecto más débil del panorama manufacturero.
En resumen
- El PIB real de Taiwán creció un 14,36% estimado en el tercer trimestre de 2026, su mejor resultado en un tercer trimestre en 48 años.
- El resultado superó en 2,94 puntos porcentuales la previsión de agosto y prolongó el crecimiento de dos dígitos durante cuatro trimestres consecutivos.
- Las exportaciones de mercancías alcanzaron los US$244.900 millones, un aumento del 44,63%, mientras que las exportaciones reales de bienes y servicios crecieron un 21,12%.
- La formación de capital aumentó un 26,36% y aportó 6,32 puntos porcentuales al crecimiento del PIB. Las exportaciones netas aportaron 4,94 puntos.
- El consumo privado aumentó un 5,37%, respaldado por la compra de automóviles y teléfonos inteligentes, la mejora de las finanzas de los hogares y la actividad de los servicios financieros.
- El crecimiento de los primeros nueve meses alcanzó el 14,22%, mientras que el indicador manufacturero de septiembre mostró una demanda más débil junto con una mejora de la confianza empresarial.
