Diez días de ventas golpean las acciones y la moneda de Taiwán
El dólar taiwanés cerró a 32,617 dólares taiwaneses por dólar estadounidense el 20 de octubre de 2026, su cierre más débil desde el 14 de abril de 2025, mientras los inversores extranjeros prolongaban sus ventas de acciones taiwanesas por décima sesión consecutiva. Sus ventas netas alcanzaron los 79.540 millones de dólares taiwaneses ese día y los 838.000 millones durante las diez sesiones.
Contenido
- Diez días de ventas golpean las acciones y la moneda de Taiwán
- Cómo el dólar superó dos umbrales
- Una semana de presión se suma a las pérdidas anteriores
- Los fondos nacionales compran mientras los inversores extranjeros venden
- TSMC y los fondos concentran buena parte de las ventas
- Las operaciones cambiarias se disparan mientras cambia de manos el dinero
- Por qué los exportadores esperaron antes de vender dólares
- El gasto en IA y las tasas de interés de Estados Unidos marcan las expectativas
- Qué observan ahora los operadores
- Puntos clave
La moneda se debilitó 0,172 dólares taiwaneses respecto al cierre anterior, con lo que registró su cuarta caída diaria consecutiva. Durante la jornada superó los 32,5 y los 32,6 dólares taiwaneses por dólar estadounidense, y llegó brevemente a 32,672 antes de recuperar parte del terreno perdido.
El índice bursátil de referencia de Taiwán, el Taiex, cayó 529,15 puntos, hasta los 46.292,93, un descenso de alrededor del 1,13%. El índice osciló en un rango de 804 puntos y llegó a perder hasta 659 puntos después de que las ventas se aceleraran por la tarde.
La recuperación de las acciones tecnológicas estadounidenses el 19 de octubre ofreció poco alivio. Los inversores seguían preocupados por el dinero necesario para financiar la inversión en inteligencia artificial, los rendimientos que generará ese gasto y la dirección de las tasas de interés de Estados Unidos. Los inversores extranjeros que vendían acciones taiwanesas también buscaban dólares para transferir fondos al exterior, lo que añadió presión a la moneda local.
Cómo el dólar superó dos umbrales
El dólar estadounidense abrió a 32,480 dólares taiwaneses, también su cotización más baja de la sesión, antes de subir a 32,672. Como el tipo de cambio mide cuántos dólares taiwaneses se necesitan para comprar un dólar estadounidense, un valor más alto significa que la moneda taiwanesa pierde valor.
La cotización de cierre anterior fue de 32,445 dólares taiwaneses. La subida a 32,617 representó, por tanto, un aumento de alrededor del 0,53% en el precio del dólar estadounidense expresado en dólares taiwaneses. En el punto más débil de la jornada, ese precio estuvo aproximadamente un 0,70% por encima del cierre anterior.
Según operadores cambiarios, el banco central siguió interviniendo para moderar el movimiento. Sus comentarios públicos, realizados en un momento inusual durante la sesión del 19 de octubre, ya habían señalado su preocupación por la presión. Más tarde, las ventas de dólares por parte de los exportadores ayudaron a que el dólar taiwanés cerrara por encima de su nivel más débil.
Una semana de presión se suma a las pérdidas anteriores
La moneda taiwanesa ya había superado la barrera de los 32 dólares taiwaneses durante la ola de ventas del 13 de octubre, cuando los inversores extranjeros vendieron un neto de 165.342 millones de dólares taiwaneses en acciones taiwanesas. Ese día, el tipo de cambio cerró a 32,085 y el Taiex terminó en 48.341,31 puntos.
Para el 20 de octubre, la cotización del dólar había subido otros 0,532 dólares taiwaneses, alrededor de un 1,66%, desde el cierre del 13 de octubre. En el mismo período, el Taiex perdió 2.048,38 puntos, aproximadamente un 4,24%. La comparación muestra cómo la presión sobre las acciones y la moneda continuó después de la fuerte caída inicial.
- 13 de octubre: El dólar taiwanés cerró a 32,085 por dólar estadounidense y el Taiex cayó 960,65 puntos.
- 15 de octubre: Los inversores extranjeros vendieron una cifra récord de 302.500 millones de dólares taiwaneses en acciones taiwanesas, mientras que las operaciones cambiarias combinadas alcanzaron los 9.115 millones de dólares estadounidenses.
- 19 de octubre: Los principales índices bursátiles de Estados Unidos subieron y el índice de semiconductores de Filadelfia puso fin a ocho sesiones consecutivas de pérdidas.
- 20 de octubre: Las ventas de inversores extranjeros continuaron en Taiwán, lo que llevó la moneda a 32,617 y el Taiex a 46.292,93 puntos.
- 21 de octubre: Estaba previsto el vencimiento de los futuros sobre el índice bursátil de Taiwán, por lo que la posición posterior de los inversores extranjeros sería un foco de atención para los operadores.
Desde comienzos de octubre, el dólar taiwanés se había debilitado 0,765 por dólar estadounidense. Operadores cambiarios lo describieron como la moneda asiática más débil durante ese período, en el que el ritmo de las ventas de inversores extranjeros dominó las operaciones locales.
Los fondos nacionales compran mientras los inversores extranjeros venden
Los inversores extranjeros y los inversores de China continental vendieron en conjunto un neto de 79.540 millones de dólares taiwaneses en acciones el 20 de octubre. Los intermediarios bursátiles vendieron otros 35.579 millones, mientras que los fondos de inversión compraron un neto de 18.315 millones. En conjunto, los tres grupos institucionales registraron ventas netas de 96.804 millones de dólares taiwaneses.
Los fondos de inversión, que gestionan fondos de inversión agrupados, actuaron en sentido contrario a los inversores extranjeros. Habían comprado acciones durante ocho sesiones consecutivas, con compras netas de 133.600 millones de dólares taiwaneses en ese período. Sus compras acumuladas en el año habían alcanzado unos 880.000 millones.
Durante octubre, los inversores extranjeros habían vendido un neto de 741.600 millones de dólares taiwaneses en el principal mercado bursátil de Taiwán y más de 2,11 billones desde comienzos de año. Las ventas netas de las diez sesiones consecutivas sumaron 838.000 millones, en un período que había comenzado antes de octubre.
Las compras nacionales moderaron el saldo de ventas institucionales, pero no pudieron absorber las ventas combinadas de los inversores extranjeros y los intermediarios bursátiles. Para quienes seguían el mercado, el resultado mostraba una clara división: los gestores de fondos locales continuaban comprando acciones mientras los inversores extranjeros reducían su exposición.
TSMC y los fondos concentran buena parte de las ventas
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. seguía siendo un objetivo persistente de las ventas. Los inversores extranjeros vendieron un neto de 9.365 lotes de acciones de TSMC el 20 de octubre, con lo que prolongaron sus ventas por décima sesión consecutiva. El total acumulado alcanzó los 132.300 lotes.
Un lote estándar de acciones en Taiwán contiene 1.000 acciones. Por tanto, esas cifras representan 9,365 millones de acciones de TSMC vendidas ese día y 132,3 millones durante las diez sesiones. Las ventas de una empresa de semiconductores de ese tamaño son relevantes tanto para el índice de referencia como para la confianza en el sector tecnológico de Taiwán.
Los inversores extranjeros también redujeron sus posiciones en fondos cotizados en bolsa, o ETF, que permiten comprar una cesta de valores mediante un único producto cotizado. Vendieron más de 130.700 lotes del fondo activo que cotiza con el código 00406A y 49.000 lotes del ETF Yuanta Taiwan 50, con el código 0050. AUO registró ventas netas de 31.600 lotes por parte de inversores extranjeros.
Las compras continuaron en algunas empresas. Solo seis acciones atrajeron compras netas de más de 10.000 lotes por parte de inversores extranjeros: Wistron, Taiwan Glass, Compal Electronics, China Steel, Formosa Petrochemical y Acer. La concentración de las compras en un pequeño grupo contrastó con las reducciones más generalizadas de posiciones en acciones y fondos importantes.
Las operaciones cambiarias se disparan mientras cambia de manos el dinero
El volumen de operaciones combinado de los mercados de divisas de Taipéi y Yuanta se situó en 4.276,5 millones de dólares estadounidenses el 20 de octubre, cifra descrita como la décima más alta de la historia para una jornada. Taipéi representó 3.277 millones y Yuanta, 999,5 millones. Otros totales publicados para la sesión combinada fueron 4.232 millones y 4.272 millones de dólares estadounidenses.
En diez sesiones, el mercado había negociado más de 40.000 millones de dólares estadounidenses, equivalentes a más de 1,3 billones de dólares taiwaneses. Estas cifras miden el monto de las divisas compradas y vendidas. El total de dinero transferido efectivamente fuera de Taiwán es distinto y no se dio a conocer.
El 15 de octubre estableció una referencia muy superior. El volumen combinado de operaciones cambiarias alcanzó los 9.115 millones de dólares estadounidenses, más del doble del total del 20 de octubre, el día en que las ventas de acciones por parte de inversores extranjeros llegaron a 302.500 millones de dólares taiwaneses. El volumen negociado el 13 de octubre se situó en 7.114,5 millones de dólares. Siete de los diez mayores volúmenes diarios de operaciones cambiarias de Taiwán se habían registrado en 2026.
El aumento del valor del mercado bursátil taiwanés ayuda a explicar la magnitud de estas operaciones cambiarias. Durante el año, el Taiex había superado los 30.000 y los 40.000 puntos y se había acercado a los 50.000 antes de retroceder. Comprar o vender el mismo número de acciones a precios más altos requiere más dinero, lo que aumenta el tamaño potencial de las operaciones cambiarias relacionadas.
Por qué los exportadores esperaron antes de vender dólares
Los inversores extranjeros que convertían en dólares estadounidenses el dinero obtenido de la venta de acciones generaron una fuerte demanda de la moneda estadounidense. Según operadores cambiarios, se produjeron nuevas compras después del cierre del mercado bursátil, cuando los inversores calcularon los montos que necesitaban transferir al exterior.
Los exportadores se enfrentaban a una decisión distinta. Las empresas que reciben pagos en dólares estadounidenses pueden vender esos dólares a cambio de dólares taiwaneses para cubrir sus gastos locales. Un dólar taiwanés más débil les da más moneda local por cada dólar de ingresos por exportaciones, lo que puede llevarlas a esperar si creen que el tipo de cambio seguirá moviéndose.
Los operadores dijeron que, al principio, los exportadores se abstuvieron de vender dólares mientras la moneda taiwanesa se debilitaba. La oferta aumentó cuando la cotización llegó a alrededor de 32,650 por la tarde. Esas ventas, junto con la intervención del banco central, ayudaron a que la cotización de cierre retrocediera desde los 32,672.
El tipo de cambio genera presiones diferentes para las empresas según el lado de la transacción en el que se encuentren. Los exportadores que convierten sus ingresos en dólares reciben más dólares taiwaneses, mientras que los importadores que pagan facturas en dólares estadounidenses necesitan más moneda local. Las empresas con ingresos y gastos en dólares deben equilibrar ambos efectos.
El gasto en IA y las tasas de interés de Estados Unidos marcan las expectativas
Huang Wen-ching, estratega jefe de Taishin Investment Advisory, atribuyó buena parte de las recientes ventas de inversores extranjeros a la incertidumbre sobre las tasas de interés de Estados Unidos. Dijo que las expectativas del mercado apuntaban a una baja probabilidad de que la Reserva Federal subiera las tasas en octubre, pero a una probabilidad mayor en diciembre.
Unas tasas más altas en Estados Unidos pueden hacer más atractivos los activos en dólares y elevar los costos de financiación. En el caso de las empresas tecnológicas que invierten grandes sumas en inteligencia artificial, los inversores también observan con qué rapidez esas inversiones generan ingresos y beneficios. Por eso, los resultados y las previsiones de negocio de las grandes empresas tecnológicas se perfilaban como las próximas pruebas para la confianza.
Huang mantuvo una perspectiva más positiva a largo plazo. Consideró que las condiciones empresariales fundamentales de la industria de la IA eran saludables y señaló las compras continuadas de los fondos de inversión nacionales como un respaldo para las acciones taiwanesas. Su evaluación contrastaba con la cautela visible en las operaciones diarias de los inversores extranjeros.
Los elevados precios internacionales del petróleo eran otro motivo de preocupación, porque los costos de la energía afectan a las empresas y a las expectativas de inflación. El mercado taiwanés respondía a varias presiones relacionadas al mismo tiempo: el costo del capital, el costo de la energía y la incertidumbre sobre los beneficios necesarios para justificar la inversión tecnológica.
Qué observan ahora los operadores
El vencimiento de los futuros sobre el índice bursátil de Taiwán, previsto para el 21 de octubre, era el próximo evento programado del mercado. Los futuros son contratos vinculados al valor de un índice. Cerca del vencimiento, los inversores pueden cerrar posiciones o trasladarlas a contratos con fechas de vencimiento posteriores, lo que modifica el patrón de las operaciones.
El 20 de octubre, los inversores extranjeros redujeron en 1.397 contratos su posición corta neta en futuros sobre el índice de Taiwán, hasta los 89.748 contratos. Una posición corta neta significa que los contratos que apuestan por una caída superan a los que apuestan por una subida. En los tres principales grupos institucionales, la posición corta neta bajó en 1.557 contratos, hasta los 2.659.
Li Chi-chan, especialista en divisas, dijo que el dólar taiwanés podía moverse dentro de un rango de entre 32,5 y 33 por dólar estadounidense mientras buscaba un nivel de soporte. Otros operadores cambiarios señalaron los 32,8 como un nivel que el mercado podría poner a prueba si continuaban las ventas de inversores extranjeros y la demanda de dólares.
Li también describió la posibilidad de un período de operaciones irregulares si los compradores entraban en el mercado después de nuevos mínimos de la moneda. La dirección de las transferencias de fondos al exterior, los movimientos internacionales del dólar y los próximos resultados de las empresas tecnológicas ayudarían a determinar si la presión se moderaba. Su rango previsto era una evaluación del mercado; la próxima prueba concreta sería cómo operarían los inversores tras el vencimiento de los futuros.
Puntos clave
- El dólar taiwanés cerró a 32,617 por dólar estadounidense el 20 de octubre, su cierre más débil desde el 14 de abril de 2025.
- Ese día, los inversores extranjeros vendieron 79.540 millones de dólares taiwaneses en acciones, con lo que las ventas netas de diez sesiones consecutivas alcanzaron los 838.000 millones.
- El Taiex cayó 529,15 puntos, hasta los 46.292,93, pese a la recuperación de las acciones estadounidenses el día anterior.
- Los fondos de inversión nacionales continuaron comprando y sumaron 133.600 millones de dólares taiwaneses durante ocho sesiones consecutivas.
- El volumen combinado de operaciones cambiarias se situó en 4.276,5 millones de dólares estadounidenses, aunque otros totales publicados fueron algo menores.
- El vencimiento de los futuros el 21 de octubre, los resultados de las empresas tecnológicas y las expectativas sobre las tasas de interés de Estados Unidos eran los próximos focos de atención del mercado.
