Ventas récord coinciden con una temporada navideña más cara
Apple informó de ingresos por 114.480 millones de dólares en el trimestre que terminó el 26 de septiembre de 2026 y pronosticó su mejor trimestre navideño hasta la fecha, pero el aumento de los costos de memoria y una perspectiva de menor margen de beneficio hicieron caer sus acciones alrededor de un 4% en las operaciones posteriores al cierre del 2 de noviembre. Los resultados fueron los primeros presentados bajo la dirección ejecutiva de John Ternus, quien sucedió a Tim Cook el 1 de septiembre.
Contenido
- Ventas récord coinciden con una temporada navideña más cara
- Qué muestran las cifras trimestrales
- Por qué las previsiones sobre márgenes inquietaron a los inversionistas
- El iPhone lidera, pero las fechas de lanzamiento desplazan los ingresos
- El Duo afronta limitaciones de suministro y quejas sobre la pantalla
- La recuperación de China no alcanza las expectativas
- El crecimiento de Mac contrasta con la debilidad de las tabletas y los accesorios
- Siri AI abre oportunidades de ingresos y genera costos recurrentes
- El efectivo sigue siendo sólido mientras aumentan los compromisos y el gasto
- Puntos clave
El iPhone generó 57.580 millones de dólares, alrededor de un 17% más que un año antes, mientras que los ingresos de Mac aumentaron un 24%, hasta 10.790 millones de dólares. Esos avances ayudaron a Apple a superar las expectativas de ingresos y ganancias, pese a los resultados decepcionantes de Gran China, los iPad y el negocio de dispositivos portátiles, productos para el hogar y accesorios.
Apple prevé que los ingresos crezcan entre un 7% y un 10% en el trimestre de diciembre, por encima del promedio de las previsiones de los analistas, del 6,1%. Eso situaría las ventas entre aproximadamente 153.820 y 158.130 millones de dólares. Sin embargo, la empresa espera retener una proporción menor de ese dinero después de pagar los costos directos de sus productos y servicios.
El director financiero, Kevan Parekh, describió las perspectivas para la temporada navideña durante la llamada sobre resultados y dijo que ya tienen en cuenta las limitaciones de suministro:
Esperamos que los ingresos totales de la empresa crezcan entre un 7% y un 10% interanual en el trimestre de diciembre, lo que refleja nuestra mejor estimación del suministro limitado. Esperamos que sea el mejor trimestre de ingresos en la historia de la empresa.
Los inversionistas ya habían incorporado a los precios un éxito considerable. Una subida desde finales de junio había añadido alrededor de un billón de dólares al valor de mercado de Apple. El informe de resultados trajo ventas sólidas, pero también mayores costos de producción, disponibilidad limitada de su nuevo teléfono plegable y un crecimiento más lento de los servicios.
Qué muestran las cifras trimestrales
Los ingresos de Apple aumentaron desde los 102.460 millones de dólares de un año antes, un alza de alrededor del 12%. Sin embargo, el crecimiento se desaceleró respecto del 16% del trimestre anterior. Los ingresos netos alcanzaron los 30.710 millones de dólares, mientras que las ganancias diluidas por acción subieron a 2,10 dólares, frente a 1,85 dólares.
Las encuestas a analistas situaban los ingresos esperados en unos 113.400 millones de dólares y las ganancias en aproximadamente 2 dólares por acción. Por tanto, Apple superó ambas previsiones, aunque los reembolsos arancelarios aportaron 5 centavos a las ganancias por acción. Si se resta esa contribución, la cifra queda en 2,05 dólares, todavía por encima de las previsiones.
El año fiscal de Apple terminó con ingresos de 478.800 millones de dólares e ingresos netos de 132.200 millones. El aumento anual de los ingresos fue de unos 62.700 millones de dólares, de los cuales el iPhone aportó 44.500 millones, aproximadamente el 71%. Los servicios contribuyeron con otros 14.100 millones y las Mac con 4.200 millones, mientras que los iPad y los accesorios registraron leves descensos cada uno.
Las cifras muestran cuán concentrado sigue estando el crecimiento de Apple. El iPhone generó algo más de la mitad de los ingresos trimestrales y su aumento anual superó al de todas las demás líneas de negocio juntas. Los servicios aportaron alrededor del 27,6% de las ventas trimestrales, calculado a partir de 31.570 millones de dólares de un total de 114.480 millones.
Apple también informó de una base instalada activa de más de 2.500 millones de dispositivos. Esto se refiere a los dispositivos que siguen en uso, no al número vendido durante el trimestre ni al número de clientes individuales. Una persona con un iPhone, una Mac y un Apple Watch puede contabilizar varios dispositivos activos, cada uno conectado al software y los servicios de Apple.
Por qué las previsiones sobre márgenes inquietaron a los inversionistas
Apple pronosticó un margen bruto de entre el 45% y el 46% para el trimestre de diciembre, por debajo del 47,9% de septiembre y del 50,1% de junio. Las estimaciones de los analistas para el margen de diciembre oscilaban entre el 46,3% y alrededor del 47%, por lo que toda la horquilla prevista por la empresa quedó por debajo de esas expectativas.
El margen bruto es la proporción de las ventas que queda después de pagar los costos directos de ofrecer productos y servicios. Con un margen del 47,9%, Apple retiene unos 47,9 centavos de cada dólar antes de gastos de investigación, administración, impuestos y otros costos. Un margen de entre el 45% y el 46% dejaría entre 45 y 46 centavos.
El margen de septiembre incluyó un beneficio de aproximadamente un punto porcentual por los reembolsos arancelarios. Sin esa contribución, la cifra habría sido de alrededor del 46,9%. Por tanto, las previsiones para diciembre se sitúan entre 0,9 y 1,9 puntos porcentuales por debajo de ese nivel ajustado de septiembre.
Parekh señaló que el aumento de los costos de memoria y los gastos relacionados con la introducción de Siri AI presionan la rentabilidad. Los costos de memoria ya eran más altos que en junio y la dirección prevé nuevos aumentos después de diciembre. Apple ha subido los precios en distintas líneas de productos para recuperar parte del gasto adicional, incluido un aumento de 100 dólares en los iPhone.
Ternus describió la situación de los precios de la memoria como "sin precedentes" y dijo que Apple había subido los precios "a regañadientes". Para los compradores, la presión de los costos ya se refleja en los precios de los dispositivos. Para los accionistas, las previsiones para la temporada navideña significan que unos ingresos récord podrían coincidir con una menor contribución al beneficio bruto por cada dólar vendido.
El iPhone lidera, pero las fechas de lanzamiento desplazan los ingresos
Los 57.580 millones de dólares de ingresos del iPhone superaron las expectativas de los analistas, de unos 56.500 millones. El trimestre de septiembre incluyó solo un breve período de ventas del iPhone 18 Pro y el Pro Max. Gran parte del trimestre todavía dependió de la generación anterior del iPhone.
Apple cambió su calendario habitual de lanzamientos al presentar en septiembre únicamente los nuevos modelos Pro. Se espera que el iPhone 18 estándar y un nuevo iPhone Air lleguen en el primer semestre de 2027. El iPhone Duo, su primer teléfono plegable, llegó a las tiendas el 23 de octubre, después del cierre del trimestre de septiembre.
El calendario importa porque las ventas de varios productos anunciados con gran visibilidad aparecerán en resultados posteriores. El trimestre de diciembre incluye el Duo y las nuevas Mac, mientras que los lanzamientos del iPhone estándar se producirán más adelante. Las fechas principales son:
- 1 de septiembre de 2026: John Ternus asumió como director ejecutivo.
- 18 de septiembre: Los modelos iPhone 18 Pro salieron a la venta.
- 26 de septiembre: Terminó el cuarto trimestre y el año fiscal de Apple.
- 23 de octubre: El iPhone Duo salió a la venta.
- 2 de noviembre: Apple publicó sus resultados trimestrales y las previsiones para la temporada navideña.
- 6 de noviembre: Está previsto que los nuevos modelos Mac lleguen a los clientes.
- Primer semestre de 2027: Se espera el iPhone 18 estándar y el nuevo iPhone Air.
El desempeño de Apple en la temporada navideña dependerá en parte de cuántos dispositivos nuevos pueda entregar antes de que termine el trimestre. El interés por un producto y las ventas completadas pueden quedar registradas en períodos distintos cuando los clientes deben esperar mucho para recibirlo.
El Duo afronta limitaciones de suministro y quejas sobre la pantalla
El iPhone Duo de Apple tiene un precio inicial de 1.999 dólares, lo que lo convierte en una incorporación costosa a la oferta de la temporada navideña. El director de operaciones, Sabih Khan, dijo que la producción estaba aumentando, pero la dirección no indicó cuándo el suministro alcanzaría la demanda.
Tras el lanzamiento de octubre, los compradores ya afrontaban plazos de entrega hasta enero, mientras que las bisagras, las pantallas flexibles y el ensamblaje final presionaban la producción. Según se informó, los proveedores habían elevado sus objetivos, pero estos abarcaban períodos distintos y Apple no los confirmó.
Apple también respondió a las primeras quejas sobre la pantalla del Duo. Ternus dijo que se había devuelto un porcentaje muy pequeño de los dispositivos debido a problemas de pantalla y que las unidades afectadas se estaban reemplazando. Apple no publicó el número de devoluciones ni la tasa de fallas.
El teléfono plegable afronta un segundo desafío, además de la fabricación: hacer que su pantalla más grande resulte útil. La experiencia irregular con las aplicaciones en el lanzamiento incluyó aplicaciones que todavía usaban diseños concebidos para teléfonos convencionales. El ritmo de las actualizaciones de software influirá en lo que los clientes puedan hacer con el dispositivo después de recibirlo.
Por tanto, Apple debe gestionar al mismo tiempo el volumen de producción, la calidad del producto y la adaptación del software. Una mayor producción ayudaría a completar los pedidos, mientras que contar con pantallas confiables y aplicaciones útiles es importante para quienes pagan un precio superior por el nuevo diseño.
La recuperación de China no alcanza las expectativas
Los ingresos de Gran China aumentaron un 21%, hasta 17.540 millones de dólares, impulsados por las ventas del iPhone y las Mac. La región incluye China continental, Hong Kong y Taiwán. Pese al aumento, los ingresos quedaron por debajo de las estimaciones de los analistas, que oscilaban entre 18.550 y 18.750 millones de dólares: un déficit de aproximadamente 1.000 a 1.200 millones.
Las cifras anuales de Apple muestran una recuperación más sólida de lo que sugiere por sí sola la decepción trimestral. Gran China generó 82.400 millones de dólares en el año fiscal 2026, un aumento de 18.000 millones, o del 28%, tras tres años consecutivos de descenso de las ventas. El aumento anual de la región representó alrededor del 29% del incremento de 62.700 millones de dólares en los ingresos de Apple.
La importancia de la región va más allá de su proporción de las ventas. Gran China generó alrededor del 17% de los ingresos anuales, calculado a partir de 82.400 millones de dólares de un total de 478.800 millones, pero aportó una proporción mayor del crecimiento del año. Mantener esa recuperación importa mientras Apple sube los precios y gestiona la escasez de productos.
Otros mercados asiáticos evolucionaron de manera diferente. Los ingresos del resto de Asia-Pacífico aumentaron un 15%, hasta 9.710 millones de dólares, mientras que Japón registró una caída de alrededor del 1%, hasta 6.540 millones. América siguió siendo el mayor mercado de Apple, con 48.680 millones de dólares, seguida de Europa, con 32.010 millones.
El crecimiento de Mac contrasta con la debilidad de las tabletas y los accesorios
Los ingresos de Mac aumentaron un 24%, hasta 10.790 millones de dólares, por encima de las estimaciones de los analistas, de entre 9.600 y 9.700 millones. Ternus atribuyó el desempeño a la MacBook Neo, de menor precio, y a la MacBook Pro. En agosto también se habían anunciado nuevos modelos Mac Studio y Mac mini.
Apple espera que más lanzamientos de computadoras impulsen el trimestre de diciembre. Está previsto que una MacBook Pro con pantalla táctil, una iMac actualizada y una MacBook Pro de entrada se envíen a los clientes el 6 de noviembre. Ternus dijo que Apple no tiene planes de fusionar macOS e iOS, por lo que mantendrá separados sus sistemas operativos para computadoras y teléfonos pese a la llegada de los controles táctiles a una Mac.
Los ingresos del iPad cayeron alrededor de un 10,4%, hasta 6.230 millones de dólares, por debajo de las estimaciones de los analistas, que oscilaban entre 6.700 y 6.900 millones. El descenso se produjo tras una caída del 6% en el trimestre de junio. Ternus señaló las limitaciones de suministro y la difícil comparación con el año anterior.
Los ingresos de dispositivos portátiles, productos para el hogar y accesorios cayeron un 7,9%, hasta 8.300 millones de dólares, frente a las expectativas de unos 9.000 millones. Apple presentó los AirPods 5 y dos relojes inteligentes durante el trimestre de septiembre, pero esos lanzamientos no impidieron que la categoría se contrajera.
El centro inteligente para el hogar HomeView, presentado en agosto y a la venta durante el trimestre actual, suma otro producto a los esfuerzos de Apple en el hogar. Su pantalla utiliza inteligencia artificial para presentar información a distintos miembros de la familia. Los resultados de diciembre incluirán su contribución junto con los audífonos, relojes y dispositivos para el hogar existentes.
Siri AI abre oportunidades de ingresos y genera costos recurrentes
Los ingresos de servicios aumentaron un 9,8%, hasta un récord de 31.570 millones de dólares, prácticamente en línea con las expectativas. La categoría incluye App Store, iCloud, Apple Music, Apple TV, AppleCare y acuerdos de licencias. Apple pronosticó un crecimiento más lento, de entre el 8% y el 9%, para diciembre; Parekh señaló como factores de presión los ingresos por licencias y los tipos de cambio.
Siri AI ofrece a Apple otra posible fuente de ingresos por suscripciones, pero también genera costos cada vez que se utilizan algunas funciones. Las tareas realizadas en un teléfono usan su propio procesador. Las solicitudes más exigentes que se envían a los servidores Private Cloud Compute de Apple requieren recursos informáticos cuyo funcionamiento paga la empresa.
Parekh describió esos gastos como costos de inferencia. La inferencia consiste en ejecutar un modelo de inteligencia artificial para producir una respuesta o realizar una tarea, como responder una pregunta o editar una fotografía. Ternus dijo que Siri gestiona 2.500 millones de solicitudes al día, aunque Apple no especificó cuántas requieren procesamiento en la nube.
Apple planea establecer límites de uso para algunas funciones que dependen de servidores y podría vender un acceso ampliado mediante una suscripción a iCloud. No se han dado a conocer los precios ni los límites detallados. Esta posibilidad plantea una nueva decisión de suscripción para los usuarios frecuentes y ofrece a Apple una forma de cobrar por un uso más intensivo.
Ternus también señaló que la inteligencia artificial es un motivo para que los clientes compren dispositivos más recientes. Al preguntársele sobre la monetización, describió la oportunidad relacionada con el hardware:
Un ejemplo está en el hardware, ¿verdad?
Ofrece una razón convincente para actualizar el dispositivo o cambiarse.
Por tanto, Apple sigue dos vías comerciales: incentivar la compra de dispositivos y posiblemente cobrar por una mayor capacidad en la nube. Ambas se suman al gasto inmediato de operar las nuevas funciones.
El efectivo sigue siendo sólido mientras aumentan los compromisos y el gasto
Apple terminó el trimestre con 137.000 millones de dólares en efectivo y valores negociables, y una deuda total de 80.000 millones. El flujo de efectivo operativo trimestral fue de aproximadamente 28.100 millones de dólares, mientras que el efectivo generado por las operaciones durante el año fiscal 2026 alcanzó unos 145.100 millones.
La empresa devolvió aproximadamente 28.000 millones de dólares a los accionistas durante el trimestre, incluidos unos 24.000 millones en recompras de acciones y 3.900 millones en dividendos y pagos equivalentes. Las recompras anuales sumaron 86.400 millones. El 16 de noviembre se pagará un dividendo de 0,27 dólares por acción a los accionistas registrados hasta el 12 de noviembre.
También aumentó el gasto en productos futuros. Los gastos de investigación y desarrollo subieron un 32%, hasta 11.730 millones de dólares, mientras que los gastos operativos totales aumentaron un 21%, hasta 19.190 millones. Los gastos de capital trimestrales, que cubren compras como equipos e instalaciones, fueron de 2.240 millones de dólares, por debajo de la estimación de los analistas, de 3.330 millones.
Los compromisos de compra de fabricación de Apple aumentaron en 33.000 millones de dólares entre los trimestres de junio y septiembre. Esos compromisos representan obligaciones de compra futuras, no una cantidad equivalente de efectivo ya gastado. Muestran la magnitud de los acuerdos de suministro que Apple está estableciendo mientras suben los precios de los componentes.
Para diciembre, Apple prevé gastos operativos de entre 20.400 y 20.800 millones de dólares y una tasa impositiva efectiva de alrededor del 17%. Sus previsiones parten de que las tasas y políticas arancelarias mundiales actuales se mantendrán y de que las perspectivas económicas no empeorarán. Las tareas inmediatas son concretas: entregar más unidades del Duo, hacer llegar las nuevas Mac a los clientes y gestionar el aumento de los costos de los componentes y de la inteligencia artificial durante su período de mayores ventas.
Puntos clave
- Apple informó de ingresos de 114.480 millones de dólares e ingresos netos de 30.710 millones en el trimestre de septiembre.
- Los ingresos del iPhone aumentaron alrededor de un 17%, hasta 57.580 millones de dólares, mientras que los de Mac subieron un 24%, hasta 10.790 millones.
- Las ventas de Gran China aumentaron un 21%, hasta 17.540 millones de dólares, pero no alcanzaron las expectativas de los analistas.
- Apple pronosticó un crecimiento de los ingresos de entre el 7% y el 10% en diciembre, junto con un menor margen bruto, de entre el 45% y el 46%.
- El aumento de los costos de memoria y los gastos de Siri AI presionan la rentabilidad.
- El suministro del iPhone Duo sigue limitado y no se ha indicado cuándo podrá satisfacer la demanda.
- Apple podría ofrecer acceso ampliado a las funciones de inteligencia artificial en la nube mediante una suscripción a iCloud, aunque no ha dado a conocer los precios.
