Las filiales y las facultades de inversión estarán sujetas a normas más estrictas
Malasia prepara una ley para reforzar la supervisión de las empresas públicas, las instituciones de inversión y sus filiales, con el objetivo del primer ministro, Anwar Ibrahim, de que se apruebe antes de finales de 2026. Las normas propuestas abordarían una debilidad concreta: las filiales pueden operar sin los mismos controles que se aplican a sus organismos matrices.
Contenido
- Las filiales y las facultades de inversión estarán sujetas a normas más estrictas
- Por qué el Gobierno quiere definir con más claridad las competencias legales
- Cómo las filiales pueden dejar vacíos en la supervisión
- Un calendario que va desde la presentación del presupuesto hasta finales de año
- ¿Quién debe decidir el destino de las inversiones públicas?
- El caso de KWAP pone bajo escrutinio los controles de inversión
- Las misiones públicas conllevan la responsabilidad de reforzar la gobernanza
- Los proyectos de desarrollo siguen formando parte del mandato
- Pérdidas anteriores y evaluación actual del Gobierno
- Puntos clave
En una intervención en el Dewan Rakyat el 27 de octubre, Anwar dijo que el proyecto de ley sobre entidades de propiedad estatal establecería normas jurídicas más claras, definiría los límites de las competencias y exigiría más responsabilidad a quienes tienen a su cargo activos públicos. Citó fallos de gobernanza relacionados con 1Malaysia Development Berhad (1MDB), Felda y Tabung Haji como motivos para reforzar las salvaguardias.
La propuesta llega mientras el Gobierno busca atraer 120.000 millones de ringgit malayos en inversiones directas nacionales mediante su programa GEAR-uP entre 2024 y 2028. Anwar dijo que las figuras políticas tienen prohibido determinar proyectos y prioridades de inversión en las empresas vinculadas al Gobierno (GLC) y las empresas de inversión vinculadas al Gobierno (GLIC). Según afirmó, esas decisiones corresponden a organismos de inversión integrados por profesionales con experiencia pertinente.
Anwar había dicho al Parlamento el 20 de octubre que la legislación, también denominada proyecto de ley sobre empresas estatales, estaba en fase de finalización para su presentación y aprobación este año. Sus declaraciones del 27 de octubre detallaron las salvaguardias previstas. Aún no se han anunciado las disposiciones jurídicas definitivas, los mecanismos de aplicación ni un calendario parlamentario exacto.
Por qué el Gobierno quiere definir con más claridad las competencias legales
Anwar presentó la legislación como respuesta a graves fallos de gestión documentados mediante comisiones reales de investigación, grupos especiales de trabajo y documentos oficiales. Se trata de distintos tipos de investigaciones e informes oficiales que se utilizan para examinar qué salió mal en las instituciones públicas.
Durante la sesión de preguntas a los ministros del 27 de octubre, Syahredzan Johan, diputado por Bangi, preguntó qué hacía el Gobierno para reforzar la gobernanza corporativa en las GLC y los organismos establecidos por ley. La gobernanza corporativa comprende las normas que rigen cómo se dirige una organización, cómo se supervisan las decisiones y quién debe responder cuando algo sale mal.
Anwar dijo que se necesitaban normas más claras para impedir injerencias, permitir una supervisión más estrecha y ayudar a detectar antes los incumplimientos. Su argumento fue que la propiedad pública, por sí sola, no basta para controlar cómo una organización ejerce sus competencias.
El primer ministro también advirtió contra la idea de tratar las instituciones públicas como posesiones privadas. Al explicar la responsabilidad de quienes son nombrados para gestionarlas, dijo:
«Quienes reciben autoridad y las personas nombradas para ocupar estos cargos deben rendir más cuentas y no deben tratar estas entidades como si fueran propiedad suya o de sus familias».
Por tanto, los cambios propuestos abordarían tanto las normas institucionales como la conducta de quienes ejercen el poder en ellas. Anwar dijo que era necesario precisar mejor los límites de ese poder.
Cómo las filiales pueden dejar vacíos en la supervisión
Las filiales fueron una de las debilidades más claras señaladas por Anwar en su explicación del 27 de octubre. Una filial es una empresa controlada por otra organización. Un organismo público puede tener normas que regulen sus propios gastos y autorizaciones, mientras que las empresas que dependen de él operan con otros mecanismos.
Anwar dijo que las filiales no necesariamente están sujetas a los mismos controles que sus organismos matrices. El proyecto de ley busca incluir a las entidades públicas, entre ellas estas empresas, en mecanismos regulatorios eficaces.
Para quienes siguen la gestión del dinero público, la cuestión práctica es dónde recae la responsabilidad cuando una inversión o un proyecto pasa de un organismo público a una empresa que este controla. La supervisión debe abarcar toda esa cadena para que quienes autorizan y gestionan los fondos sigan rindiendo cuentas.
El alcance previsto incluye empresas públicas, organismos establecidos por ley y entidades relacionadas a las que se confían fondos y activos públicos. Los organismos establecidos por ley son organizaciones creadas mediante legislación para cumplir determinadas responsabilidades públicas. Las declaraciones de Anwar sitúan su gestión financiera junto a la de las empresas dentro del proceso de reforma.
Un calendario que va desde la presentación del presupuesto hasta finales de año
Anwar presentó la legislación propuesta durante la presentación del Presupuesto 2027, el 9 de octubre. En posteriores intercambios parlamentarios, el 20 y el 27 de octubre, vinculó el plan con los procedimientos de inversión, la supervisión de las filiales y las restricciones a la participación política.
Estos son los principales pasos anunciados hasta ahora:
- 9 de octubre de 2026: Anwar anunció el proyecto de ley durante la presentación del Presupuesto 2027 y dijo que ayudaría a evitar que se repitieran los excesos y escándalos del pasado.
- 20 de octubre de 2026: Dijo que el Gobierno estaba ultimando la legislación y esperaba presentarla y lograr su aprobación en el Dewan Rakyat durante 2026.
- 27 de octubre de 2026: Expuso controles más estrictos para las filiales, límites más claros a las competencias y la responsabilidad de los profesionales en las decisiones de inversión.
- Antes de finales de 2026: El Gobierno se propone lograr la aprobación de la legislación.
Anwar enmarcó el proyecto de ley en la agenda de reformas Madani, cuando su Gobierno entra en su quinto año en el poder. El objetivo deja las últimas semanas de 2026 para convertir los principios enunciados en legislación y buscar la aprobación parlamentaria.
¿Quién debe decidir el destino de las inversiones públicas?
Anwar dijo que las figuras políticas no deben injerir en la selección de proyectos ni en las prioridades de inversión de las GLC y las GLIC. Esas decisiones deben tomarlas organismos de inversión integrados por profesionales y personas con la experiencia adecuada, sobre la base de una evaluación económica.
Las GLC son empresas vinculadas al Gobierno mediante la propiedad o el control. Las GLIC son instituciones de inversión vinculadas al Gobierno que gestionan carteras de inversiones. Las restricciones propuestas se aplican tanto a las empresas que desarrollan actividades comerciales como a las instituciones que asignan fondos de inversión.
La escala es importante porque el programa GEAR-uP busca movilizar 120.000 millones de ringgit malayos en inversiones directas nacionales entre 2024 y 2028. Por lo general, la inversión directa es dinero destinado a empresas o proyectos, en lugar de la simple compra de activos financieros para su negociación. Por tanto, las decisiones en el marco del programa determinan dónde se concentra una actividad de inversión considerable dentro de Malasia.
Syed Saddiq Syed Abdul Rahman, diputado por Muar, planteó una inquietud relacionada: cómo garantizar que los fondos de inversión de las GLIC se utilicen con prudencia y no para rescatar a grandes empresas con dificultades financieras. Su pregunta centró la atención en el motivo de una inversión y en los intereses a los que sirve.
La respuesta de Anwar combinó la toma de decisiones por parte de profesionales con una supervisión jurídica más estricta, transparencia y rendición de cuentas. El Gobierno busca preservar el papel de estas instituciones en el desarrollo y, al mismo tiempo, establecer límites más firmes sobre quién puede dirigir sus fondos.
El caso de KWAP pone bajo escrutinio los controles de inversión
El intercambio parlamentario del 20 de octubre, durante la sesión de preguntas al primer ministro, abordó una preocupación concreta sobre una inversión en Yakarta, Indonesia, del Fondo de Jubilación Incorporado, conocido como KWAP. Datuk Seri Dr. Ronald Kiandee (PN-Beluran) había preguntado por las cuantiosas pérdidas sufridas por KWAP, las medidas para identificar a los responsables y el refuerzo de los procedimientos de inversión para evitar pérdidas futuras.
Anwar dijo que se habían producido deficiencias en el proceso de diligencia debida de la inversión. La diligencia debida es la revisión que realiza un inversor antes de comprometer fondos, que incluye examinar las finanzas, los riesgos y las hipótesis comerciales de una propuesta.
Describió el proceso existente como sistemático y riguroso, con el examen del comité de inversiones antes de que una propuesta llegara al consejo de KWAP. Sin embargo, dijo que el caso de Yakarta había dejado al descubierto un fallo crítico: una dependencia excesiva de las tendencias internacionales y del criterio de instituciones externas, incluidas grandes empresas europeas y japonesas como SoftBank.
«En este caso, confiamos en SoftBank, suponiendo que no haría una inversión descuidada, pero eso fue precisamente lo que ocurrió.
«Reconozco las deficiencias. Sin embargo, no podemos negar los logros generales de KWAP, que ha registrado beneficios considerables. Eso está claro, pero también debemos reconocer las debilidades», dijo.
Al explicar por qué quería reforzar los controles cuando hay dinero público de por medio, Anwar dijo:
«Para proteger el dinero de la población que se nos ha confiado, debe haber procesos aún más estrictos».
Anwar dijo que las decisiones de inversión necesitaban un examen más riguroso, en lugar de depender únicamente de las preferencias de instituciones de Japón, Europa u otros lugares. El ejemplo vincula los objetivos generales de rendición de cuentas del proyecto de ley con el trabajo de los comités de inversión: aunque haya etapas formales de aprobación, cada propuesta también requiere una evaluación independiente.
Dijo que el Gobierno reforzaría aún más las normas y los procedimientos para garantizar que los fondos públicos confiados a KWAP se gestionen de manera responsable.
Las misiones públicas conllevan la responsabilidad de reforzar la gobernanza
Anwar dijo que las instituciones encargadas de proteger los intereses de los bumiputera y de la comunidad musulmana deben dar ejemplo de integridad, transparencia y rendición de cuentas. El término bumiputera se refiere a los malayos y a otras comunidades indígenas de Malasia. Tabung Haji fue una de las instituciones que mencionó en relación con la comunidad musulmana.
Dijo que el mandato de servir a un grupo específico no puede justificar una gestión deficiente ni prácticas incompatibles con una buena gobernanza. Por el contrario, esas responsabilidades deben ir acompañadas de normas más estrictas.
Esta idea vincula la finalidad social de las instituciones con su gestión financiera. Las organizaciones a las que se confía la misión de atender a las comunidades necesitan una gestión sólida para cumplir esas responsabilidades de forma eficaz, y Anwar dijo que los fallos de gobernanza no deben dañar su reputación.
Anwar también reconoció la resistencia de las élites políticas y de empresarios acostumbrados a las prácticas anteriores. Dijo que algunos defendían públicamente ciertos principios, pero cuestionaban las reformas cuando se veían afectados sus propios intereses. Esto sitúa las restricciones propuestas a las competencias en el centro de un desafío tanto político como jurídico.
Los proyectos de desarrollo siguen formando parte del mandato
Anwar defendió el papel de las GLC y las GLIC en el desarrollo nacional al responder a la pregunta original de Syahredzan sobre proyectos y bienestar público. Dijo que sus responsabilidades pueden incluir vivienda, instalaciones educativas, preservación del patrimonio y desarrollo económico local.
Petronas fue un ejemplo. Anwar señaló su participación en Putrajaya Holdings y dijo que la financiación de Petronas había respaldado el desarrollo de Putrajaya desde el principio. Describió distintas actividades en la ciudad, entre ellas oficinas del Gobierno, hoteles, empresas privadas e inversiones en turismo.
También mencionó la participación de las GLIC en alojamientos para estudiantes malayos en Canadá, Corea y los Países Bajos. Estos ejemplos formaron parte de su explicación de que las instituciones de inversión han respaldado anteriormente proyectos relacionados con las necesidades nacionales.
En Putrajaya, Anwar destacó Kota MADANI y su enfoque en la vivienda para funcionarios públicos que afrontan dificultades de alojamiento. También dijo que 500 aldeas y 1.700 escuelas se habían beneficiado de Kampung Angkat MADANI y Sekolah Angkat MADANI, con la participación de las GLIC y empresas privadas.
Las cifras de ambos programas suman 2.200 aldeas y escuelas, y las escuelas representan más de tres cuartas partes del total. Estas cifras describen el alcance de las iniciativas; el argumento más amplio de Anwar fue que el desarrollo comunitario forma parte de las responsabilidades de las instituciones, junto con una gestión financiera cuidadosa.
Pérdidas anteriores y evaluación actual del Gobierno
Anwar mencionó pérdidas de miles de millones de ringgit al explicar el 20 de octubre por qué era necesario reforzar la regulación. Vinculó la iniciativa legislativa con irregularidades del pasado y con la obligación de proteger los fondos y activos públicos.
El 27 de octubre también dijo que el Gobierno no había detectado en las GLC y las GLIC incumplimientos de gobernanza comparables a los asociados con los escándalos anteriores. Su evaluación actual se produjo junto con el llamamiento a corregir las deficiencias antes de que se cometieran nuevos abusos graves.
La respuesta propuesta reúne tres ámbitos abordados en el Parlamento: controles que abarquen las filiales, examen profesional de las inversiones y responsabilidad clara para quienes gestionan organizaciones públicas. Para quienes dependen de los programas de vivienda, educación y desarrollo comunitario de estas instituciones, el cambio previsto consiste en establecer normas más firmes sobre cómo se asignan y supervisan los recursos públicos.
El próximo objetivo anunciado es que el Gobierno logre la aprobación antes de finales de 2026. La legislación convertiría los compromisos expresados por Anwar en materia de supervisión e injerencia política en un marco para los organismos encargados de gestionar el dinero público.
Puntos clave
- Malasia se propone presentar y aprobar antes de finales de 2026 una ley que regule las entidades públicas.
- Anwar señaló que los controles más débiles sobre las filiales son una deficiencia que requiere normas jurídicas más claras.
- Dijo que los políticos no deben determinar los proyectos ni las prioridades de inversión de las GLC y las GLIC.
- El programa GEAR-uP prevé 120.000 millones de ringgit malayos en inversiones directas nacionales entre 2024 y 2028.
- Anwar dijo que la inversión de KWAP en Yakarta puso de manifiesto una dependencia excesiva del criterio de instituciones externas, incluida SoftBank, y reconoció al mismo tiempo los cuantiosos beneficios generales del fondo.
- Anwar dijo que las instituciones que atienden a las comunidades bumiputera y musulmana deben cumplir normas de gobernanza más estrictas.
- El Gobierno afirma que no ha detectado incumplimientos actuales comparables a los escándalos anteriores citados por Anwar.
