La revisión determinará la titularidad y las decisiones de financiación de Whoosh
El Ministerio de Finanzas de Indonesia prevé completar en diciembre de 2026 la diligencia debida sobre una propuesta para transferir al Gobierno las acciones del consorcio indonesio en PT Kereta Cepat Indonesia China (KCIC), la empresa responsable de la línea ferroviaria Whoosh, que conecta Yakarta y Bandung. El examen incluye una valoración y verificaciones jurídicas, mientras las autoridades preparan un reglamento presidencial que respalde la operación.
Contenido
- La revisión determinará la titularidad y las decisiones de financiación de Whoosh
- Qué abarca el examen de diciembre
- Qué acciones podrían pasar al Gobierno
- Por qué aún se estudian las condiciones de la deuda
- El compromiso presupuestario y los servicios a los pasajeros
- Varias instituciones trabajan en el plan
- El calendario gira en torno a dos fechas
- Puntos clave
Evita Manthovani, directora general de activos estatales del ministerio, expuso el calendario durante la presentación presupuestaria APBN KiTa del 13 de noviembre de 2026. El ministerio también estudia cómo gestionar las obligaciones de financiación del proyecto, incluida una posible reestructuración de la deuda, y asegura que los servicios de Whoosh seguirán funcionando.
La participación en cuestión es considerable: PT Pilar Sinergi BUMN Indonesia (PSBI), un consorcio de empresas estatales indonesias, posee el 60% de KCIC. El 40% restante pertenece a Beijing Yawan HSR Co. Ltd., de China. La propuesta se refiere a la participación indonesia, y el Gobierno estudia asumir su titularidad mediante un vehículo de propósito especial dependiente del Ministerio de Finanzas.
Diciembre es la fecha prevista para completar el examen. El traspaso en sí, cualquier cambio en las condiciones de reembolso de la deuda y los acuerdos definitivos de financiación dependerán de los resultados y de las decisiones posteriores. Las autoridades no han anunciado una fecha para completar la transferencia de las acciones.
Qué abarca el examen de diciembre
El Ministerio de Finanzas describe tres tareas relacionadas: diligencia debida, valoración y preparación de un marco jurídico. La diligencia debida consiste en comprobar la situación financiera y jurídica de las empresas y participaciones involucradas antes de que el Gobierno decida cómo proceder. La valoración determina su valor, un paso esencial cuando se transfiere la titularidad.
Evita anunció directamente el objetivo durante la presentación presupuestaria:
«La diligencia debida prevemos completarla en diciembre de 2026».
Su declaración fija diciembre de 2026 como el mes previsto para completar el proceso. El trabajo incluye examinar la valoración de PSBI y los aspectos jurídicos de los acuerdos propuestos. Sus resultados y recomendaciones también servirán de guía al estudiar cualquier modificación del plazo de financiación del proyecto.
Para el Gobierno, el examen reúne cuestiones que se afectan entre sí. La decisión sobre quién será titular de las acciones requiere evaluar su valor y su situación jurídica. La decisión sobre la financiación exige conocer las obligaciones vinculadas al proyecto y los acuerdos ya vigentes.
El ministerio realiza este trabajo mientras redacta el reglamento presidencial. Las autoridades pretenden que los resultados del examen refuercen el contenido del reglamento, de modo que el análisis financiero y jurídico contribuya a establecer las normas que regirán la operación propuesta.
Qué acciones podrían pasar al Gobierno
PSBI es la empresa indonesia creada como consorcio de compañías estatales para participar en el proyecto ferroviario. Sus miembros son PT Kereta Api Indonesia, PT Wijaya Karya, PT Jasa Marga y PTPN. En conjunto, a través de PSBI, poseen la participación mayoritaria en KCIC.
La estructura actual de propiedad es la siguiente:
- PSBI, el consorcio indonesio de empresas estatales: 60% de KCIC.
- Beijing Yawan HSR Co. Ltd., el consorcio chino: 40% de KCIC.
La participación indonesia supera a la china en 20 puntos porcentuales, es decir, equivale a una vez y media su tamaño. Trasladar esa participación a la titularidad del Gobierno cambiaría la ubicación de la participación mayoritaria dentro del sector público de Indonesia.
Danantara y el Ministerio de Finanzas habían debatido anteriormente transferir al Gobierno las acciones del consorcio mediante un vehículo de propósito especial dependiente del ministerio. Este tipo de vehículo es una entidad a la que se encomienda una finalidad pública específica. En esta propuesta, proporcionaría una estructura para que el Gobierno mantuviera su participación como parte de la reorganización más amplia de la propiedad y la financiación de Whoosh.
Por tanto, la propuesta de cambio de titularidad abarca varios niveles: las empresas estatales que integran PSBI, la participación de PSBI en KCIC y la estructura gubernamental que se estudia para recibir esa participación. Estas relaciones ayudan a explicar por qué el proceso requiere tanto una valoración de la empresa como una revisión jurídica.
Por qué aún se estudian las condiciones de la deuda
El Banco de Desarrollo de China (CDB), que financia la construcción del proyecto, sigue ocupando un lugar central en las conversaciones sobre financiación. Evita dijo que el Gobierno respeta los acuerdos de financiación ya alcanzados con el banco y que gestionará con cuidado los acuerdos financieros y las medidas estratégicas, de conformidad con las normas aplicables.
El ministerio estudia una posible reestructuración de la deuda junto con los cambios propuestos en la propiedad. Reestructurar significa revisar las condiciones de pago de una deuda. Una de las cuestiones en estudio es el plazo de financiación, es decir, el tiempo disponible para devolver el préstamo.
Un plazo de reembolso más largo puede distribuir los pagos a lo largo de más años, pero también puede influir en cuánto tiempo el prestatario sigue comprometido con el préstamo y en los intereses que paga con el paso del tiempo. El efecto concreto depende de las condiciones acordadas. En el caso de Whoosh, el ministerio afirma que los resultados y las recomendaciones de la diligencia debida orientarán la evaluación de cualquier modificación.
Al hablar del calendario de reembolso y de la financiación, Evita vinculó esa decisión al examen:
«Si habrá algún ajuste del plazo y de la financiación, lo veremos a partir de la diligencia debida».
Explicó que las autoridades se basarían en la diligencia debida antes de decidir si modifican el plazo o los acuerdos de financiación. El enfoque declarado por el Gobierno combina el análisis de posibles cambios con el respeto de los acuerdos vigentes con el CDB.
El compromiso presupuestario y los servicios a los pasajeros
El Ministerio de Finanzas afirma que las obligaciones financieras de Whoosh se gestionarán de forma gradual y prudente, sin generar una carga directa para el presupuesto estatal, conocido como APBN. También señala que el proceso de cambio de titularidad no afectará a las operaciones ferroviarias y que el Gobierno presta apoyo para mantener los servicios.
Para los pasajeros, la continuidad del servicio es el compromiso más inmediato. El Gobierno considera que el trabajo sobre las acciones, los acuerdos jurídicos y la financiación debe avanzar mientras el ferrocarril sigue prestando servicio.
En cuanto a las finanzas públicas, el objetivo declarado del ministerio es gestionar las obligaciones del proyecto sin alterar el presupuesto. Por ello, la revisión de la financiación importa más allá de las empresas titulares de las acciones: los acuerdos finales deberán abordar las obligaciones del proyecto y, al mismo tiempo, cumplir el objetivo presupuestario del Gobierno.
Estos dos compromisos plantean pruebas prácticas para el trabajo en curso. Las autoridades deben diseñar un acuerdo de propiedad y financiación que permita mantener las operaciones ferroviarias y, a la vez, respete el enfoque del ministerio respecto al APBN. La diligencia debida pretende aportar la información necesaria para tomar esas decisiones.
Varias instituciones trabajan en el plan
El Ministerio de Finanzas coordina sus labores con el organismo regulador de las empresas estatales, BP BUMN, la agencia de gestión de inversiones BPI Danantara y el Ministerio de Transporte. Su participación reúne cuestiones relacionadas con la propiedad de activos estatales, la gestión de inversiones y las responsabilidades del sector del transporte.
En las conversaciones también participan Jamdatun, la fiscalía general adjunta responsable de asuntos civiles y administrativos del Estado, y BPKP, la Agencia de Supervisión Financiera y del Desarrollo. Su intervención incorpora supervisión jurídica y financiera al proceso.
El borrador del reglamento presidencial es otro elemento central de la coordinación. Un reglamento presidencial establece normas emitidas por el presidente. En este caso, el ministerio lo prepara como fundamento jurídico para el traspaso de acciones propuesto y la gestión conexa del proyecto Whoosh.
Evita dijo que el reglamento se prepara en paralelo al examen para que sus resultados contribuyan a reforzar su contenido. El calendario conecta la revisión técnica con la elaboración de normas por parte del Gobierno: lo que las autoridades determinen sobre la valoración, las obligaciones y los requisitos jurídicos ayudará a definir el acuerdo que presentarán.
El calendario gira en torno a dos fechas
La información más reciente del Gobierno establece un calendario breve para la siguiente fase del trabajo, tras las conversaciones previas entre Danantara y el Ministerio de Finanzas sobre un vehículo gubernamental que mantenga la participación indonesia.
- 13 de noviembre de 2026: Evita expuso la revisión, la coordinación y el reglamento previsto durante la presentación APBN KiTa.
- Diciembre de 2026: el Ministerio de Finanzas prevé completar la diligencia debida, cuyos resultados deberían orientar el reglamento presidencial y las decisiones de financiación.
El hito de diciembre fija el objetivo del Gobierno para concluir el examen de la operación propuesta. Después, las decisiones centrales se referirán a la estructura de propiedad, los acuerdos jurídicos que la respaldarán y el tratamiento de la deuda del proyecto.
Puntos clave
- El Ministerio de Finanzas prevé completar en diciembre de 2026 la diligencia debida sobre el traspaso propuesto de acciones de Whoosh.
- PSBI posee el 60% de KCIC; Beijing Yawan HSR Co. Ltd. posee el 40%.
- El examen incluye una valoración y verificaciones jurídicas, además de la preparación de un reglamento presidencial.
- Los posibles cambios en las condiciones de financiación del CDB dependerán de los resultados y las recomendaciones del examen.
- El Gobierno se compromete a mantener las operaciones de Whoosh y a gestionar las obligaciones de forma prudente, sin generar una carga directa para el presupuesto estatal.
- Se ha debatido la creación de un vehículo de propósito especial dependiente del Ministerio de Finanzas como estructura para que el Gobierno asuma la titularidad.
