Los centros de datos están transformando el negocio de AMD
AMD espera que sus ingresos crezcan más de un 80% en 2027, impulsados por el gasto en inteligencia artificial (IA), que está aumentando la demanda tanto de sus aceleradores de IA como de los procesadores para servidores que ayudan a ejecutar servicios de IA cada vez más complejos. La previsión llega después de que la empresa registrara ingresos de 13.377 millones de dólares en el tercer trimestre, un 45% más que un año antes, y ventas récord de 8.550 millones de dólares en centros de datos.
Contenido
- Los centros de datos están transformando el negocio de AMD
- Qué muestran los últimos resultados
- Por qué los agentes de IA necesitan más que GPU
- Helios lleva la competencia al terreno de los sistemas completos
- Los hitos que sustentan la previsión para 2027
- El suministro depende de que varias fábricas avancen a la vez
- La oportunidad de Taiwán va más allá de la fabricación de obleas
- Las computadoras personales y los videojuegos afrontan un mercado distinto
- Los inversionistas descuentan un negocio de IA mucho mayor
- Puntos clave
La presidenta y directora ejecutiva de AMD, Lisa Su, presentó estas mejores perspectivas después de que la empresa publicara sus resultados el 3 de noviembre de 2026. AMD prevé unos ingresos de 17.000 millones de dólares en el cuarto trimestre, con un margen de variación del 3%, y pronostica que, por primera vez, los ingresos procedentes de la IA en centros de datos superarán a los de las CPU para servidores durante ese trimestre.
El argumento de AMD va más allá de vender más chips para entrenar modelos de IA. Su afirma que los agentes de IA, un tipo de software capaz de realizar tareas como escribir código, analizar datos y coordinar labores en distintas aplicaciones, están generando otra fuente de demanda de unidades centrales de procesamiento, o CPU.
AMD prevé ahora que sus ingresos por CPU para servidores se dupliquen aproximadamente en 2027, frente a su previsión anterior de un crecimiento superior al 70%. Los centros de datos podrían representar alrededor del 80% de los ingresos de la empresa el próximo año, frente a aproximadamente el 64% del trimestre más reciente.
Esta oportunidad abarca gran parte de la industria electrónica de Taiwán: desde la fabricación de chips y el empaquetado avanzado hasta las pruebas, el ensamblaje de servidores, la refrigeración y el almacenamiento. Para alcanzar ese crecimiento, será necesario que varias partes de la cadena de suministro amplíen su capacidad a la vez, mientras el alza de los precios de los componentes ya presiona el mercado de las computadoras de consumo.
Qué muestran los últimos resultados
Los ingresos de AMD en el tercer trimestre aumentaron un 16% frente al trimestre anterior y superaron la estimación de los analistas, de unos 13.100 millones de dólares. El beneficio neto según los principios contables generalmente aceptados, conocidos como GAAP, fue de 2.428 millones de dólares, con un beneficio diluido de 1,46 dólares por acción.
El beneficio ajustado, que excluye ciertos gastos, alcanzó los 2,09 dólares por acción, un 74% más que un año antes y por encima de los 1,97 dólares previstos. El beneficio operativo ajustado aumentó un 75%, hasta unos 3.900 millones de dólares. Las cifras ajustadas y las calculadas según los principios GAAP utilizan criterios contables distintos y ofrecen dos perspectivas de la rentabilidad.
Los ingresos de centros de datos aumentaron un 97% interanual, hasta los 8.550 millones de dólares, y superaron en 350 millones, o alrededor de un 4,3%, los 8.200 millones previstos. El incremento se debió a la demanda de procesadores EPYC para servidores y aceleradores de IA Instinct.
Los centros de datos aportaron el 64% de los ingresos de AMD, frente al 47% de un año antes: un aumento de 17 puntos porcentuales. En la práctica, casi dos de cada tres dólares que AMD ingresó durante el trimestre procedieron de este negocio.
Las previsiones de AMD para el cuarto trimestre implican unos ingresos de entre 16.490 millones y 17.510 millones de dólares. El punto medio, 17.000 millones de dólares, supondría un crecimiento de aproximadamente el 27% frente al tercer trimestre y superaría las expectativas de los analistas, de unos 16.300 millones.
Por qué los agentes de IA necesitan más que GPU
Los aceleradores de IA, que suelen basarse en unidades de procesamiento gráfico, o GPU, realizan numerosos cálculos al mismo tiempo. Por eso son útiles para entrenar modelos de IA y generar respuestas. Las CPU se ocupan de una gama más amplia de tareas informáticas, como gestionar aplicaciones, mover información y coordinar tareas.
Un agente de IA puede tener que hacer mucho más que responder una pregunta. Una solicitud para solucionar un problema de software podría implicar leer archivos, ejecutar pruebas, recuperar información y utilizar varios programas. El modelo de IA proporciona decisiones o instrucciones, mientras otros sistemas informáticos ejecutan y organizan el trabajo.
Su prevé que el uso más amplio de estos agentes aumente la demanda tanto de CPU como de GPU. Por ello, AMD considera que los procesadores para servidores se convertirán en una oportunidad cada vez mayor dentro del sector de la IA, junto con su negocio de aceleradores.
La revisión de las previsiones sobre CPU establece un objetivo cuantificable para ese argumento: un crecimiento de los ingresos de aproximadamente el 100% en 2027, frente a la previsión anterior de más del 70%. Para que esa demanda se desarrolle al ritmo que AMD anticipa, los clientes tendrán que pasar de las pruebas a implementaciones a gran escala.
Helios lleva la competencia al terreno de los sistemas completos
La plataforma Helios de AMD integra recursos informáticos en bastidores de servidores completos, en lugar de dejar que los clientes armen un sistema a partir de chips individuales. Su configuración insignia combina aceleradores MI455X con la próxima generación de procesadores para servidores Venice.
La directora financiera, Jean Hu, dijo que en el tercer trimestre comenzaron los primeros envíos generadores de ingresos de aceleradores MI455 y bastidores Helios. AMD espera un aumento sustancial de los envíos durante el cuarto trimestre y una nueva expansión a lo largo de 2027.
Meta, Microsoft, OpenAI y Oracle han sido identificadas como destinatarias de envíos de MI455X, mientras que Anthropic también figura entre las empresas asociadas a implementaciones de Helios. Los primeros sistemas Helios están siendo sometidos a pruebas en Meta, lo que sitúa la validación del cliente junto con el inicio de los envíos comerciales. Según se ha informado, los procesadores Venice han sido adoptados en más de 240 plataformas.
Helios coloca a AMD en competencia más directa con los sistemas Grace Blackwell y Vera Rubin de Nvidia. Los clientes que compran a esta escala evalúan el costo de operar una instalación completa, incluidos el hardware, la energía y el funcionamiento, además del rendimiento de cada chip. AMD sigue muy por detrás de Nvidia en aceleradores de IA, por lo que entregar sistemas con éxito es una parte central de su expansión.
Los hitos que sustentan la previsión para 2027
El calendario de AMD combina productos que ya empiezan a generar ingresos con previsiones de volúmenes mucho mayores. Los principales hitos son:
- Segundo semestre de 2026: los nuevos acuerdos con Microsoft y Anthropic respaldan las expectativas de un crecimiento más rápido de los chips y sistemas de IA para centros de datos.
- Tercer trimestre de 2026: comienzan los primeros envíos generadores de ingresos de aceleradores MI455 y bastidores Helios, mientras los ingresos de centros de datos alcanzan los 8.550 millones de dólares.
- 3 de noviembre de 2026: AMD publica sus resultados trimestrales y eleva sus expectativas de crecimiento para 2027.
- 4 de noviembre de 2026: Su habla sobre las limitaciones de suministro y los preparativos para la expansión durante una reunión virtual con inversionistas.
- Cuarto trimestre de 2026: AMD prevé que los ingresos por aceleradores de IA superen a los de las CPU para servidores y que los ingresos totales de la empresa alcancen unos 17.000 millones de dólares.
- 2027: AMD apunta a un crecimiento de los ingresos totales superior al 80%, a duplicar aproximadamente los ingresos por CPU para servidores y a que los centros de datos representen cerca del 80% de las ventas.
Hu también indicó que los ingresos de centros de datos podrían aumentar alrededor de un 50% en el cuarto trimestre frente al trimestre anterior. Aplicado a los 8.550 millones de dólares del tercer trimestre, eso equivaldría a unos 12.800 millones y muestra hasta qué punto el plan de crecimiento a corto plazo depende de los centros de datos.
El suministro depende de que varias fábricas avancen a la vez
Su afirma que la demanda de algunos productos informáticos avanzados supera la oferta. AMD coordina el acceso a obleas, sustratos, empaquetado avanzado, memoria y otros componentes para cumplir sus planes de entrega.
Cada elemento cumple una función distinta. Las obleas son los discos sobre los que se fabrican los chips. Los sustratos conectan los chips empaquetados con las placas de circuito. El empaquetado avanzado coloca varios chips muy cerca unos de otros para que puedan intercambiar información rápidamente, mientras que la memoria almacena los datos que necesitan esos chips.
La escasez en cualquiera de estas etapas puede retrasar un producto terminado, aunque el procesador esté listo. Su ha subrayado que ampliar la capacidad en un solo proceso de fabricación no basta: la fabricación, el empaquetado, las pruebas y los materiales deben crecer a la vez.
Al ser consultada sobre el aumento de los costos de los componentes, Su describió acuerdos que abarcan parte de las relaciones de compra y venta de AMD. Dijo que la empresa ha asegurado:
acuerdos a largo plazo con algunos de nuestros proveedores y también con algunos de nuestros clientes
AMD también conversa con sus clientes sobre cómo compartir los costos más altos. La memoria es una preocupación particular, incluida la memoria de alto ancho de banda, o HBM, que se coloca cerca de un acelerador para suministrarle grandes cantidades de datos con rapidez. Los aumentos de costos también afectan a otros componentes.
La oportunidad de Taiwán va más allá de la fabricación de obleas
TSMC es clave para los productos de próxima generación de AMD gracias a sus procesos avanzados de fabricación, incluida la tecnología de 2 nanómetros, y a su tecnología de empaquetado CoWoS. CoWoS conecta procesadores y memoria dentro de un paquete estrechamente integrado y ayuda a gestionar los grandes flujos de datos que requieren los sistemas de IA.
ASE Technology Holding, su negocio de semiconductores ASE y Siliconware Precision Industries también participan en el desarrollo y la validación de conexiones de empaquetado de próxima generación con AMD. Su trabajo incluye tecnología que utiliza puentes diminutos para conectar chips dentro de un paquete.
Powertech Technology ha trabajado con AMD en una tecnología de conexión mediante puentes sobre paneles y busca validar productos de empaquetado a nivel de panel con tecnología fan-out, con el objetivo de iniciar la producción en masa en 2027. Se espera que su operación de empaquetado avanzado en Hsinchu sea la principal base de producción.
ASE Technology Holding prevé que los ingresos de su negocio de empaquetado y pruebas avanzados de vanguardia, conocido como LEAP, se dupliquen y alcancen hasta 8.000 millones de dólares en 2027. También proyecta más de 1.000 millones de dólares procedentes de sus operaciones de empaquetado avanzado que abarcan todo el proceso de producción. Powertech afirma que el empaquetado avanzado ya aporta más del 30% de los ingresos del grupo.
Otros posibles beneficiarios son los fabricantes de sustratos Unimicron, Nan Ya PCB y Kinsus; la empresa de pruebas King Yuan Electronics; y el proveedor de interfaces de prueba WinWay. Kinsus suministra sustratos ABF, King Yuan realiza pruebas finales de chips para las plataformas de IA de AMD y WinWay suministra zócalos de prueba coaxiales.
Entre las empresas taiwanesas de otros segmentos que podrían beneficiarse de la demanda de infraestructura de IA figuran los fabricantes de servidores Hon Hai y Quanta, el proveedor de componentes de refrigeración Jentech y el fabricante de controladores de almacenamiento Phison. Fuera de Taiwán, entre los socios y posibles beneficiarios se encuentran Cerebras, Supermicro, Dell, Samsung y Micron. No se han divulgado el valor ni el calendario de los pedidos adicionales de AMD a estas empresas.
Las computadoras personales y los videojuegos afrontan un mercado distinto
La división de clientes y videojuegos de AMD registró ingresos de 3.722 millones de dólares en el tercer trimestre, un 8% menos que un año antes. Dentro de ese total, los dos negocios evolucionaron en direcciones opuestas.
Los ingresos del segmento de clientes, asociados principalmente a los procesadores para computadoras personales, aumentaron un 7%, hasta los 2.949 millones de dólares. Los ingresos del negocio de videojuegos cayeron un 40%, hasta los 773 millones, por la disminución de las ventas de chips utilizados en consolas y productos gráficos. Por ello, el negocio de videojuegos explicó gran parte de la caída de la división combinada.
Su ha incluido en las previsiones de AMD una caída de al menos el 10% en los envíos mundiales de computadoras personales en 2027. El aumento de los precios de la memoria y otros componentes encarece los equipos completos y dificulta las compras para los clientes con presupuestos ajustados. AMD planea centrarse en los productos comerciales y de alta gama para obtener mejores resultados que el mercado en general.
También conviene prestar atención a los márgenes de beneficio. AMD prevé un margen bruto ajustado de alrededor del 55% en el cuarto trimestre, frente al 56% del tercero. El margen bruto es la proporción de los ingresos que queda después de restar los costos directos de los productos vendidos. La previsión combina un rápido crecimiento de las ventas con una proporción ligeramente menor retenida en esa etapa.
Los inversionistas descuentan un negocio de IA mucho mayor
Las acciones de AMD subieron hasta un 8% en las operaciones posteriores a la publicación de los resultados, después de que ya se hubieran más que duplicado durante 2026. La reacción se produjo tras las preocupaciones por el costo de la infraestructura de IA y las cautelosas perspectivas de Intel.
La previsión de Su de un crecimiento de los ingresos superior al 80% en 2027 supera las expectativas de los analistas, que rondan entre el 75% y el 77%. Una valoración de la inversión situó a AMD en torno a 39 veces las ganancias previstas para 2027, una cifra que vuelve especialmente relevante el ritmo del crecimiento futuro de los beneficios. Si las previsiones de ganancias aumentaran y el precio de las acciones se mantuviera sin cambios, ese múltiplo bajaría.
Destacan dos riesgos para el negocio: que los agentes de IA generen menos demanda de CPU de la que espera AMD y que las empresas de servicios en la nube adopten más procesadores personalizados basados en diseños Arm. Los retrasos en el suministro o el aumento de los costos también podrían afectar la rapidez con que la creciente demanda se convierte en ingresos y beneficios.
AMD también está ampliando sus ambiciones tecnológicas mediante adquisiciones. En septiembre acordó comprar World Labs, la empresa fundada por la investigadora de IA Fei-Fei Li, por 8.200 millones de dólares en acciones. World Labs desarrolla tecnología de IA para crear modelos de entornos tridimensionales. AMD también anunció la compra de la empresa de chips de inferencia Taalas, con lo que amplía su interés en el hardware utilizado para ejecutar modelos de IA ya entrenados.
La prueba comercial inmediata es más concreta: aumentar los envíos en el cuarto trimestre, mantener el flujo de componentes y convertir los planes de implementación de los clientes en ventas sostenidas. La previsión de AMD combina un negocio de aceleradores en rápido crecimiento con una nueva oportunidad para las CPU, mientras la demanda de los productos informáticos de consumo se debilita.
Puntos clave
- AMD registró ingresos de 13.377 millones de dólares en el tercer trimestre, un 45% más, y unos ingresos de centros de datos de 8.550 millones, un 97% más.
- La previsión de ingresos para el cuarto trimestre es de 17.000 millones de dólares, con un margen de variación del 3%, y un margen bruto ajustado de alrededor del 55%.
- AMD prevé que sus ingresos crezcan más de un 80% en 2027 y que los ingresos por CPU para servidores se dupliquen aproximadamente.
- Se espera que en el cuarto trimestre los ingresos por aceleradores de IA superen a los de las CPU para servidores, a medida que aumentan los envíos de Helios.
- La expansión del suministro depende de las obleas, los sustratos, el empaquetado, la memoria y las pruebas, lo que crea oportunidades en la industria taiwanesa de semiconductores.
- AMD prevé una caída de al menos el 10% en los envíos mundiales de computadoras personales en 2027, mientras que sus últimos ingresos del negocio de videojuegos cayeron un 40%.
