La transición de Corea del Sur hacia las emisiones netas cero podría dejar el PIB de 2050 hasta un 10,2% por debajo del nivel de referencia, según el Banco de Corea

Una carga inicial menor podría provocar un impacto mayor en 2050

Corea del Sur necesitaría invertir alrededor de 840 billones de wones en el suministro de energía hasta 2050 para alcanzar la neutralidad de carbono, según un estudio del Banco de Corea que sitúa el calendario del gasto y la implementación de tecnologías en el centro del desafío económico. Sus proyecciones indican que el PIB de 2050 sería un 10,2% inferior al de la trayectoria de crecimiento de referencia si los recortes de emisiones se realizan de forma gradual, frente a un 8,2% menos si se aceleran antes.

La nota de análisis del Banco de Corea sobre los efectos económicos de las trayectorias de transición hacia la neutralidad de carbono, publicada el 28 de octubre de 2026, examina dos caminos hacia el mismo objetivo: emisiones netas cero en 2050. Kim Jae-yoon y Yeon Jeong-in, responsables de la Oficina de Crecimiento Sostenible del banco, elaboraron el análisis.

Ambos caminos acarrean costos considerables para la producción de acero y cemento, la industria química y la generación eléctrica. Una actuación más temprana ejerce mayor presión a mitad del proceso de transición, mientras que los recortes graduales dejan un ajuste económico más brusco cerca de 2050. Un retraso de cinco años en el desarrollo de tecnologías industriales elevaría al 17,3% la caída proyectada del PIB respecto del nivel de referencia en la trayectoria gradual.

El nivel de referencia supone un crecimiento económico anual promedio del 1% entre 2025 y 2050. Las caídas proyectadas indican cuánto menor sería la economía en comparación con esa trayectoria de referencia. El estudio calcula los costos de transformar los sistemas energéticos y la producción industrial; los beneficios de reducir los daños climáticos no forman parte de esos cálculos.

Dos caminos con el mismo destino final

La Contribución Determinada a Nivel Nacional (NDC, por sus siglas en inglés) de Corea del Sur para 2035 establece los dos objetivos usados en la comparación: reducciones de emisiones de entre el 53% y el 61% respecto de los niveles de 2018. Una NDC es la contribución que cada país declara al esfuerzo internacional para limitar el cambio climático.

La trayectoria de reducción lineal del banco alcanza el límite inferior de ese rango, el 53%, mediante recortes graduales. La trayectoria de actuación temprana acelera los recortes a partir de 2030 para alcanzar el 61% en 2035. Ambas reducen las emisiones un 40% en 2030 y alcanzan las emisiones netas cero en 2050. Emisiones netas cero significa equilibrar las emisiones restantes con las que se eliminan.

Los principales hitos son:

• 2030: Ambas trayectorias reducen las emisiones un 40% respecto de los niveles de 2018.
• 2035: La trayectoria lineal alcanza una reducción del 53%, mientras que la actuación temprana llega al 61%.
• 2045 a 2050: La trayectoria lineal registra su aumento más brusco de la presión económica.
• 2050: Ambas trayectorias alcanzan las emisiones netas cero, con distintos efectos en el PIB y los precios.
• 2060: Las caídas del PIB se reducen a medida que se extiende el uso de tecnologías que generan menos emisiones.

Por tanto, la comparación depende de cuándo las fábricas sustituyen sus equipos, cuándo está disponible la energía más limpia y con qué rapidez pueden adaptarse las empresas. Alcanzar el mismo objetivo de emisiones puede producir distintos resultados económicos si esos cambios ocurren a ritmos diferentes.

Cómo cambian los efectos en el crecimiento con el tiempo

Se proyecta que el PIB se sitúe un 1,7% por debajo del nivel de referencia en 2030 con cualquiera de las dos trayectorias. A partir de entonces, los recortes de emisiones más tempranos generan una carga inicial mayor: la caída alcanza el 2,5% en 2035 y el 3,5% en 2040 con la actuación temprana, frente al 2,1% y el 2,7%, respectivamente, en la trayectoria lineal.

En 2045, el PIB de la trayectoria temprana se sitúa un 6,1% por debajo del nivel de referencia, frente al 4,7% con los recortes graduales. La situación se invierte bruscamente en los cinco años siguientes. En 2050, la caída de la trayectoria lineal alcanza el 10,2%, mientras que la de la trayectoria temprana llega al 8,2%, una diferencia de 2 puntos porcentuales.

Después, ambas brechas se reducen. Para 2060, se proyecta que el PIB se sitúe un 2,2% por debajo del nivel de referencia con la actuación temprana y un 2,5% por debajo con la trayectoria lineal. La adopción más amplia de tecnologías que reducen las emisiones ayuda a aliviar la presión después de 2050.

Entre 2025 y 2060, la reducción promedio estimada del crecimiento anual es de 0,06 puntos porcentuales con la actuación temprana y de 0,07 con los recortes graduales. Un punto porcentual mide la diferencia entre dos tasas: si el crecimiento del 1% se reduce en 0,07 puntos porcentuales, queda en el 0,93%.

El Banco de Corea señala que estos promedios no aplican una tasa de descuento, que ajusta el peso de los costos que se producen en distintos momentos. La actuación temprana exige gastar más antes, por lo que la comparación de los costos económicos totales también debe tener en cuenta cuándo hay que comprometer los fondos.

Los precios del carbono explican gran parte de la presión

Los precios del carbono son uno de los principales factores que determinan los resultados. Asignan un costo a la emisión de gases de efecto invernadero, encarecen la producción que utiliza combustibles fósiles y ofrecen a las empresas un incentivo económico para adoptar procesos más limpios.

El modelo sitúa los precios del carbono en unos 7 dólares por tonelada en 2025 y 169 dólares en 2030 con ambas trayectorias. Todas las cifras de precios del carbono se expresan en dólares de 2010, para que su poder adquisitivo se mida sobre una misma base.

En 2040, el precio alcanza los 543 dólares por tonelada con los recortes tempranos, frente a 444 dólares con la trayectoria lineal. Por tanto, la actuación temprana pide a las empresas que asuman antes costos más elevados por sus emisiones. Esa presión también fomenta inversiones anticipadas en equipos y procesos que emiten menos carbono.

En 2050, el orden cambia. La trayectoria lineal exige un precio del carbono de 1.488 dólares por tonelada, superior a los 1.352 dólares de la trayectoria temprana. La actuación gradual deja más ajustes para los últimos años, cuando límites de emisiones más estrictos coinciden con una adopción más lenta de nuevas tecnologías.

Los precios al productor siguen un patrón similar. El Índice de Precios al Productor, que registra los precios que reciben los productores y no los que pagan directamente los hogares, aumenta un 1,3% por encima del nivel de referencia en 2030 con ambas trayectorias. En 2050, el aumento alcanza el 6,5% con los recortes lineales y el 5,1% con los tempranos. Se estima que la inflación promedio anual de los precios al productor aumenta 0,04 puntos porcentuales hasta 2060.

El acero y el cemento afrontan los mayores impactos industriales

La industria manufacturera soporta una carga mucho mayor que la economía en su conjunto. Alrededor de 2050, su valor añadido podría situarse entre un 26% y un 32% por debajo del nivel de referencia, mientras que los precios al productor del sector podrían ser entre un 13,4% y un 16,8% más altos. El valor añadido es la contribución de una industria una vez descontados los bienes y servicios que compra a otras empresas.

El acero presenta el resultado más extremo del modelo. El impacto en su valor añadido alcanza una caída del 151,1% respecto del nivel de referencia con los recortes lineales y del 124,5% con la actuación temprana. Son estimaciones de un modelo de insumo-producto, que sigue los costos y las compras entre industrias. Los porcentajes describen el impacto calculado en el valor añadido por ese modelo, una medida distinta de las toneladas de acero producidas o las ganancias de las empresas.

Los precios al productor del acero suben un 90,7% con la trayectoria lineal y un 72,5% con la actuación temprana. Esos aumentos convierten el costo de un material industrial básico en una de las principales vías por las que la transición afecta a otras empresas.

El valor añadido del cemento cae un 71,0% respecto del nivel de referencia con los recortes lineales y un 58,9% con los tempranos, mientras que sus precios al productor suben un 60,1% y un 48,7%, respectivamente. La industria química afronta una reducción del valor añadido de hasta el 42,2% y un aumento de los precios al productor de hasta el 24,2%.

Los fabricantes de automóviles y las empresas de construcción deben entonces afrontar precios más altos del acero, el cemento y otros insumos. Su valor añadido podría caer hasta un 39,4% y un 25,0%, respectivamente. La refinación de petróleo y la generación eléctrica también afrontan una presión directa a medida que suben los costos de las emisiones.

Alrededor de 840 billones de wones, con distintos calendarios de gasto

La inversión total en el suministro de energía entre 2026 y 2050 asciende a 839,4 billones de wones con los recortes tempranos, frente a 843,3 billones con la trayectoria lineal. La diferencia es de 3,9 billones de wones, menos del 0,5% de cualquiera de los dos totales. La diferencia más importante es cuándo debe realizarse esa inversión.

La inversión anual promedio en el suministro de energía aumenta hasta unos 26 billones de wones alrededor de 2030, más del doble del nivel actual citado en el estudio. Con la actuación temprana, la inversión anual alcanza un máximo estimado de 45,7 billones de wones entre 2031 y 2035. Con los recortes lineales, el máximo llega entre 2046 y 2050, con 43,4 billones de wones.

Esas cifras solo abarcan el suministro de energía. Sustituir los equipos industriales y transformar el transporte exigiría inversiones adicionales en toda la economía. La transición energética incluye la energía renovable y tecnologías como la captura y el almacenamiento de carbono, que recogen dióxido de carbono y lo almacenan para impedir que llegue a la atmósfera.

Kim Jae-yoon, responsable del equipo de análisis de riesgos climáticos del banco, afirmó que los recortes tempranos podrían generar fluctuaciones económicas menores, aunque destacó las exigentes hipótesis de inversión en que se basa ese resultado. El ajuste más gradual proyectado depende de que la financiación, la construcción y la implementación tecnológica lleguen cuando se necesitan.

Por ese motivo, el banco no consideró que ninguna de las dos trayectorias fuera superior. El gasto temprano puede reducir el impacto cerca de 2050, pero exige más capacidad de inversión en el corto plazo.

Un retraso de cinco años en la tecnología eleva mucho los costos

El estudio supone que las tecnologías necesarias para reducir las emisiones se desarrollan e implementan según lo previsto. Este supuesto es especialmente importante para la siderurgia, la petroquímica y el cemento, sectores en los que muchas tecnologías fundamentales aún están en desarrollo.

Con la trayectoria lineal, retrasar cinco años el desarrollo de tecnologías industriales eleva la caída proyectada del PIB en 2050 del 10,2% al 17,3%. La pérdida adicional es de 7,1 puntos porcentuales, lo que muestra hasta qué punto el resultado económico depende de que haya alternativas viables cuando se endurecen los límites de emisiones.

Una fábrica que afronta mayores costos del carbono necesita una forma práctica de cambiar sus métodos de producción. Cuando los equipos o procesos adecuados tardan en llegar, las empresas deben soportar durante más tiempo los costos más altos y, a la vez, cumplir normas más estrictas.

Los investigadores recomendaron dirigir el apoyo fiscal, incluidos los recursos del Fondo de Respuesta Climática, a los sectores en los que reducir las emisiones resulta especialmente difícil. Sus conclusiones sitúan el desarrollo y la implementación de tecnologías industriales, junto con la fijación de precios del carbono, entre los elementos centrales de la transición.

Los nuevos proyectos de inteligencia artificial y semiconductores añaden otra demanda

El modelo excluye la demanda adicional de electricidad prevista para tres megaproyectos gubernamentales relacionados con los semiconductores, la inteligencia artificial física y los centros de datos de IA. Esos proyectos podrían elevar la demanda de electricidad en 253,4 teravatios-hora en 2040, por encima de la previsión existente de 654,4 teravatios-hora.

La demanda llegaría así a 907,8 teravatios-hora, un aumento del 38,7%. Un teravatio-hora es una unidad para medir grandes cantidades de electricidad. Para la transición, el desafío práctico consiste en suministrar esa electricidad adicional y seguir reduciendo las emisiones.

Una mayor demanda exigiría generación adicional sin emisiones de carbono y las infraestructuras correspondientes. Kim señaló que, como consecuencia, los costos de la transición energética y eléctrica podrían aumentar entre 2030 y 2035.

A largo plazo, la IA también podría mejorar la productividad y la eficiencia energética y reducir potencialmente los costos de la transición. El estudio deja fuera de sus estimaciones centrales tanto esas necesidades adicionales de electricidad como las posibles ganancias de eficiencia, lo que constituye una importante incertidumbre para la planificación.

Los daños climáticos y los riesgos financieros completan el panorama

La investigación del Banco de Corea sobre los riesgos climáticos, publicada en noviembre de 2024, examinó otro aspecto del cálculo económico: los daños del cambio climático. Estimó que la falta de acción reduciría el crecimiento anual promedio en 0,30 puntos porcentuales entre 2024 y 2100, frente a 0,14 puntos porcentuales con una respuesta activa que limitara el aumento de la temperatura mundial a 1,5 grados.

En ese análisis anterior, se proyectó que el PIB de 2100 sería un 21,0% inferior al nivel de referencia si no se actuaba y un 10,2% inferior con una respuesta activa. La cifra del 10,2% de ese estudio se refiere a un año y un escenario distintos de los de la estimación de transición para 2050 del estudio más reciente.

La investigación más reciente también cita estimaciones anteriores que sitúan en torno a 0,3 puntos porcentuales anuales el beneficio para el crecimiento de reducir los daños climáticos. Esas estimaciones parten de distintos supuestos y períodos, por lo que para combinarlas habría que armonizar los modelos y su alcance.

Para los responsables de formular políticas, el desafío inmediato es gestionar una actividad económica más débil junto con costos de producción crecientes. El banco pidió vigilar la tensión entre la estabilidad de precios y la estabilidad económica, y reforzar la gestión de los riesgos del sector financiero. Las empresas que afrontan costosas sustituciones de equipos y márgenes más estrechos también pueden generar mayores riesgos para sus prestamistas.

Por tanto, la decisión de Corea del Sur va más allá de fijar una fecha límite para las emisiones. El calendario de las inversiones industriales, la preparación de nuevas tecnologías y el suministro de electricidad más limpia determinarán cómo afectan los costos a las fábricas, las empresas de construcción y la economía en general.

Puntos clave

• Se proyecta que el PIB de 2050 se sitúe un 10,2% por debajo del nivel de referencia con recortes graduales de emisiones y un 8,2% por debajo con recortes más tempranos.
• Ambas trayectorias alcanzan una reducción de emisiones del 40% en 2030 y las emisiones netas cero en 2050.
• La inversión en el suministro de energía hasta 2050 suma alrededor de 840 billones de wones, y con los recortes más rápidos el gasto se concentra en los primeros años.
• El acero, el cemento, la industria química y la generación eléctrica afrontan una fuerte presión directa, cuyos costos se extienden a la industria automotriz y la construcción.
• Un retraso de cinco años en el desarrollo de tecnologías industriales eleva al 17,3% la caída proyectada del PIB de 2050 en la trayectoria lineal.
• Las estimaciones centrales excluyen la demanda adicional de electricidad de los principales proyectos de semiconductores e inteligencia artificial.
• El estudio calcula los costos de la transición, mientras que la reducción de los daños climáticos se examina en otras investigaciones.