La inversión avanza más rápido que la creación de empleo
Los programas de incentivos vinculados a la producción de India atrajeron inversiones por 2,40,138 crore de rupias y generaron una producción de 22,66,412 crore de rupias hasta marzo de 2026; sin embargo, el empleo alcanzó apenas el 28% de la meta del programa. La evaluación de NITI Aayog sitúa a cerca del 70% de los sectores incluidos en términos generales en la trayectoria prevista y revela un impulso manufacturero cuyos mayores avances en inversión aún no se han traducido en una contratación igual de sólida.
Contenido
- La inversión avanza más rápido que la creación de empleo
- ¿Qué significa estar en la trayectoria prevista en un 70%?
- Por qué el empleo es la principal debilidad
- Los productos electrónicos lideran, pero los componentes son la siguiente prueba
- Los electrodomésticos muestran cómo pueden crecer los proveedores locales
- Los avances farmacéuticos varían según la empresa y el producto
- Los automóviles atraen capital, mientras que las baterías se rezagan
- La energía solar, el sector textil y los drones muestran distintas etapas de avance
- Qué abordarían los cambios propuestos
- Puntos clave
La Evaluación del impacto de los programas PLI, publicada en noviembre de 2026 y elaborada por NITI Aayog junto con el Instituto Indio de Gestión de Ahmedabad, analiza 14 sectores en función de la inversión, la producción, el empleo y las exportaciones. Registra 849.069 puestos de trabajo y pagos de incentivos por 35.354 crore de rupias, frente a una asignación gubernamental conjunta de 1,91,049 crore de rupias.
La inversión había alcanzado el 76% de su meta, de unos 3,15 lakh crore de rupias, mientras que la producción y las ventas llegaron al 64% de su objetivo, de unos 35,38 lakh crore de rupias. El empleo quedó mucho más rezagado respecto de la meta de aproximadamente 30,18 lakh puestos de trabajo. Un lakh equivale a 100.000 y un crore, a 10 millones.
Los programas habían consumido el 58% de su período conjunto de implementación. Sus distintas fechas de inicio y necesidades industriales son importantes: una planta de ensamblaje de teléfonos móviles puede ampliarse en un plazo diferente al de una fábrica de celdas de baterías avanzadas.
El vicepresidente de NITI Aayog, Ashok Kumar Lahiri, situó la evaluación en el contexto de la ambición de India de convertirse en un país desarrollado para 2047 y explicó por qué la manufactura es importante más allá de la producción fabril.
«Desde hace tiempo se reconoce que la manufactura es un motor del empleo, la innovación y el crecimiento impulsado por la productividad».
La prueba práctica ahora es si las nuevas fábricas pueden crear más puestos de trabajo, comprar más componentes a proveedores indios y competir en los mercados de exportación mientras sigan disponibles los incentivos gubernamentales.
¿Qué significa estar en la trayectoria prevista en un 70%?
Ishtiyaque Ahmed, director de programas de NITI Aayog, describió a aproximadamente el 70% de las empresas participantes y los indicadores como encaminados según lo previsto. Esa evaluación se refiere al desempeño dentro de los programas; no afirma que todas las industrias hayan alcanzado todos sus objetivos.
Cuatro sectores fueron identificados como encaminados según lo previsto en la evaluación de la inversión, la producción, las exportaciones y el empleo: la fabricación de productos electrónicos a gran escala, los medicamentos farmacéuticos, los productos de telecomunicaciones y redes, y los productos alimentarios.
El resumen ejecutivo del informe describe los avances de forma más amplia. Señala que los productos electrónicos, los medicamentos farmacéuticos, el procesamiento de alimentos, los drones, los dispositivos médicos y los electrodomésticos presentan resultados relativamente sólidos en varias medidas. Las telecomunicaciones, los automóviles y el acero especial muestran cifras alentadoras de inversión y producción, pero aún necesitan mejorar el empleo, las exportaciones o el contenido nacional.
El director ejecutivo de NITI Aayog, Anurag Jain, describió seis de los 14 programas como «extraordinariamente exitosos». También señaló un crecimiento de la manufactura a una tasa anual compuesta del 10,44% durante cuatro años y atribuyó buena parte de ese crecimiento al programa PLI. La tasa anual compuesta describe el crecimiento anual promedio necesario para pasar del valor inicial al valor final.
El programa recompensa la producción adicional y el cumplimiento de determinados criterios de desempeño. La asignación gubernamental es el presupuesto para los incentivos, mientras que la cifra de inversión mide el dinero que las empresas destinan a fábricas y equipos. Se trata de flujos de dinero distintos y con diferentes propósitos.
Por qué el empleo es la principal debilidad
Los 849.069 puestos de trabajo registrados en la evaluación dejan al empleo mucho más lejos de su meta final que a la inversión o la producción. Frente al 58% del período conjunto de los programas ya transcurrido, la inversión alcanzó el 76% de la meta, la producción el 64% y el empleo el 28%.
El desempeño anual en contratación también fluctuó considerablemente. El empleo alcanzó el 86% de la meta correspondiente hasta 2022-23 y cerca del 85% en 2023-24. Superó la meta anual en 2024-25, al llegar al 156%, antes de caer al 31% en 2025-26.
Estos porcentajes comparan los puestos de trabajo creados con la meta de cada período. Por tanto, la caída al 31% describe un déficit respecto del objetivo anual más reciente, no una disminución porcentual del número de personas empleadas.
La evaluación explica que las fábricas suelen absorber la inversión antes de iniciar la producción comercial. Después, la producción aumenta a medida que se ponen en marcha los equipos y se aprovechan más plenamente, mientras que la contratación avanza con la expansión de las operaciones. Además, las industrias que dependen en gran medida de maquinaria costosa y automatización pueden generar una producción considerable con menos trabajadores.
Un cálculo más amplio que acompaña la revisión del programa sitúa el empleo directo e indirecto en unos 14,15 lakh, es decir, alrededor de 1,42 millones de puestos. Esa medida incluye empleos que van más allá de la cifra más acotada de 849.069 utilizada en la comparación con la meta. Para quienes siguen el avance hacia el objetivo de empleo, el 28% es la medida pertinente que se ha publicado.
Los hitos del programa muestran por qué una única fecha límite final no puede describir el avance de todos los sectores:
- 2022-23: Comenzó la implementación del programa para el sector textil, que por ello tiene un historial de funcionamiento más corto que varios otros sectores.
- 2024-25: El desempeño anual agregado en empleo alcanzó el 156% de la meta, mientras que el contenido de valor nacional de los electrodomésticos llegó al 55%.
- Marzo de 2026: La fecha de cierre principal de la evaluación registró la inversión, la producción, el empleo y los pagos de incentivos de los programas.
- Noviembre de 2026: NITI Aayog publicó la evaluación y expuso los argumentos a favor de introducir cambios junto con los ministerios responsables.
Los productos electrónicos lideran, pero los componentes son la siguiente prueba
La fabricación de productos electrónicos a gran escala, en particular de teléfonos móviles, destaca entre los sectores de mejor desempeño. Con una asignación de incentivos de 34.193 crore de rupias, el programa registró inversiones por 20.580,20 crore de rupias, una producción de 11,61,505 crore de rupias y 169.249 puestos de trabajo.
Según las cifras de la evaluación, los productos electrónicos representaron aproximadamente el 51% de la producción total del programa, de 22,66,412 crore de rupias. Su empleo constituyó alrededor del 20% de los 849.069 puestos registrados en los distintos programas. Esta concentración ayuda a explicar cómo pueden coexistir titulares sobre una sólida actividad manufacturera con avances desiguales en otros sectores.
El informe señala un crecimiento de la producción, las ventas, las exportaciones y el empleo tanto en empresas indias como internacionales. También relaciona esa expansión con el recientemente lanzado Programa de Fabricación de Componentes Electrónicos, que cuenta con una asignación de 40.000 crore de rupias.
Los componentes son el siguiente desafío práctico. Ensamblar un producto terminado en India genera actividad, pero fabricar localmente más de sus piezas de mayor valor permite a los proveedores indios quedarse con una proporción mayor del negocio. El programa de componentes busca aprovechar la escala ya alcanzada en la fabricación de productos terminados.
Los electrodomésticos muestran cómo pueden crecer los proveedores locales
El programa para electrodomésticos, que abarca aires acondicionados y luces LED, ofrece uno de los ejemplos más claros de crecimiento de la producción acompañado de una mayor profundidad de la manufactura local. Hasta marzo de 2026, había atraído inversiones por 6.409 crore de rupias, generado una producción de 43.150 crore de rupias y creado más de 52.703 puestos de trabajo.
El contenido de valor nacional pasó de alrededor del 20% en 2019-20 al 55% en 2024-25, un aumento de 35 puntos porcentuales. El contenido de valor nacional es la proporción del valor de un producto generada dentro de India, en lugar de provenir de insumos importados.
La mejora incluyó componentes como compresores, tubos de cobre, motores y piezas electrónicas, además de la transferencia de tecnología mediante alianzas internacionales. Participaron 80 empresas, entre ellas 26 solicitantes clasificados como microempresas o pequeñas y medianas empresas.
Las telecomunicaciones presentan un panorama distinto. Hasta marzo de 2026, su programa registró inversiones por 5.278 crore de rupias, una producción de 1,10,016 crore de rupias y 33.610 puestos de trabajo. Las ventas y las exportaciones se recuperaron con fuerza en 2024-25 tras una desaceleración temporal en 2023.
La manufactura de telecomunicaciones aún depende en gran medida de componentes importados de alto valor, y el programa no exige contenido de valor nacional. Ofrece un incentivo adicional del 1% para los productos diseñados, desarrollados y fabricados en India. Para los proveedores locales, la prioridad que señala el informe es llevar más actividad más allá del ensamblaje final y extenderla a la fabricación de componentes y al desarrollo de capacidades técnicas.
Los avances farmacéuticos varían según la empresa y el producto
El programa de medicamentos farmacéuticos, dotado con 15.000 crore de rupias, obtuvo resultados en general positivos en inversión, producción, empleo y exportaciones. La inversión superó sistemáticamente las metas, mientras que las empresas más grandes se beneficiaron de su escala y acceso a los mercados internacionales.
Las grandes empresas farmacéuticas representaron aproximadamente el 61% de la producción del programa. Las medianas mejoraron de manera constante, pero los resultados de las empresas más pequeñas fueron más desiguales, en particular en las exportaciones, donde el acceso a los clientes y una escala competitiva siguieron siendo obstáculos.
El programa independiente de medicamentos a granel, dotado con 6.940 crore de rupias, mostró diferencias más marcadas entre sus cuatro segmentos. El segmento IV, que comprende determinados materiales, productos intermedios e ingredientes farmacéuticos activos elaborados mediante síntesis química, obtuvo los mejores resultados. Los ingredientes farmacéuticos activos son las sustancias de los medicamentos que producen el efecto médico previsto.
El segmento I registró un aumento pronunciado de la producción tardío; el segmento II creció gradualmente desde una base baja, y el segmento III mostró debilidades en varios indicadores. La evaluación también detectó un impacto débil o parcial en las exportaciones de medicamentos a granel.
Los dispositivos médicos registraron inversiones por 1.151 crore de rupias, ventas por 14.945 crore de rupias y 5.268 puestos de trabajo. La evaluación describe su impacto en el empleo como débil o parcial, mientras que el resumen ejecutivo señala una mejora gradual y un reciente avance por encima de las metas de empleo. La inversión superó sistemáticamente las metas, pero los pagos de incentivos siguieron siendo relativamente bajos y la información sobre exportaciones fue limitada.
Los automóviles atraen capital, mientras que las baterías se rezagan
Hasta marzo de 2026, el programa para automóviles y componentes atrajo inversiones por 44.326 crore de rupias, por encima de la meta de inversión prevista de 42.500 crore de rupias. Las unidades de vehículos que recibieron incentivos aumentaron de 76.838 en 2023-24 a 12,84,650 en 2024-25, junto con la expansión de la producción de vehículos eléctricos.
El empleo llegó a 67.820 puestos frente a una meta de 148.147, es decir, alrededor del 46%. Las ventas incrementales alcanzaron 52.414 crore de rupias, frente a una meta prevista de 2,31,500 crore de rupias en cinco años. Las cifras muestran que la inversión avanza mucho más rápido que los objetivos de empleo y ventas del programa.
Las baterías de celdas de química avanzada se encuentran en una etapa mucho más temprana. El programa, dotado con 18.100 crore de rupias, busca establecer una capacidad de fabricación de 50 gigavatios hora, más otros 5 gigavatios hora para tecnologías especializadas. Solo se habían desarrollado 1,4 gigavatios hora, equivalentes al 2,8% de la meta principal. La producción comercial y los pagos de incentivos aún no habían comenzado.
Los fabricantes de baterías se enfrentaron a carencias tecnológicas, dependencia de conocimientos especializados extranjeros y maquinaria importada, escasez de trabajadores cualificados y demoras en la ejecución de proyectos. India tampoco contaba con una red de suministro suficientemente desarrollada de materiales y componentes como cátodos y ánodos, los dos electrodos de una batería.
El programa exige un contenido de valor nacional del 25% al final del segundo año y del 60% al final del quinto. Según la evaluación, estos requisitos parecían poco adaptados a la base industrial de India y contribuyeron a las demoras. La desaceleración de la demanda de vehículos eléctricos, inferior a la prevista, también afectó la inversión.
La energía solar, el sector textil y los drones muestran distintas etapas de avance
La capacidad de fabricación de energía solar de India aumentó de 8 gigavatios a casi 116 gigavatios. La evaluación atribuye unos 24 gigavatios directamente a proyectos respaldados por PLI, equivalentes a aproximadamente el 20,7% del total actual. La expansión más amplia también refleja la actividad manufacturera que se desarrolla fuera de esos proyectos.
Los fabricantes de productos solares se enfrentan a la caída de los precios de los módulos, asociada al exceso de capacidad en China, a dificultades para obtener materiales esenciales y a cambios tecnológicos. Jain citó los módulos solares como ejemplo de un sector en el que los ministerios deben considerar ajustes.
Hasta marzo de 2026, el sector textil había atraído inversiones por 8.117 crore de rupias, generado ventas por 11.241 crore de rupias y creado 33.427 puestos de trabajo. Se centra en prendas de vestir y tejidos elaborados con fibras manufacturadas, además de textiles técnicos diseñados para usos específicos. La inversión seguía por debajo de las metas agregadas, y el período más corto de implementación y la información incompleta limitaron la evaluación de los avances en producción y empleo.
Los drones habían utilizado el 77,5% de su asignación de incentivos de 120 crore de rupias, la proporción de pagos más alta entre los sectores citados. La facturación y la inversión aumentaron de forma constante, aunque la información sobre empleo y exportaciones siguió siendo limitada.
El procesamiento de alimentos atrajo inversiones superiores a 9.207 crore de rupias. Las empresas más grandes, en especial las que producen comidas preparadas y frutas y verduras procesadas, registraron los mayores avances. Los resultados de las empresas más pequeñas que producen alimentos innovadores u orgánicos fueron más desiguales. El sector del acero especial atrajo inversiones por 23.896 crore de rupias, pero aún necesitaba avanzar en empleo, exportaciones y contenido nacional.
Qué abordarían los cambios propuestos
Hasta marzo de 2026, los pagos de incentivos sumaban el 18,51% de la asignación del programa. La proporción desembolsada iba del 77,5% en el caso de los drones al 55,8% para los teléfonos móviles y los productos electrónicos, el 44,4% para los productos farmacéuticos, el 24,9% para los productos alimentarios y el 22,6% para las telecomunicaciones. Los electrodomésticos y los componentes de automóviles se situaban en torno al 9%.
Los largos períodos necesarios para construir fábricas y las demoras administrativas ayudan a explicar la diferencia entre la inversión y los pagos. El programa de hardware informático ilustra la etapa inicial de algunos programas: hasta marzo de 2026, solo cuatro empresas habían recibido incentivos, pese a que la mayoría de las empresas aprobadas ya había iniciado operaciones.
NITI Aayog recomienda complementar los incentivos a la producción con medidas que ayuden a los fabricantes a encontrar compradores. Entre ellas figuran acuerdos de compra nacionales, el desarrollo de mercados de exportación y las adquisiciones estratégicas por parte del Gobierno de productos fabricados en India.
También es necesario prestar atención a los proveedores más pequeños. La evaluación describe sus beneficios como mayoritariamente indirectos, derivados de los pedidos, la tecnología y el acceso a los mercados que les proporcionan los grandes fabricantes. No hay un recuento consolidado de los proveedores beneficiados en los distintos sectores ni una medición sistemática de cuántas pequeñas empresas crecieron hasta pasar a categorías empresariales de mayor tamaño.
Anil Bhardwaj, secretario general de la Federación de Microempresas y Pequeñas y Medianas Empresas de India, pidió que las políticas premien el crecimiento empresarial.
«India necesita una política industrial que no premie a las empresas por limitarse a seguir siendo pequeñas, sino por crecer, ser más productivas y competir a escala internacional»,
Bhardwaj propuso incentivos para desarrollar proveedores, adoptar tecnología y ampliar las empresas. Jain dijo que los programas que necesiten cambios se revisarán junto con los ministerios responsables; no se anunció un calendario para esas decisiones.
Puntos clave
- Hasta marzo de 2026, la inversión de PLI alcanzó el 76% de la meta y la producción el 64%, mientras que el empleo llegó al 28%.
- Cerca del 70% de las empresas y los indicadores evaluados se encontraban, en términos generales, en la trayectoria prevista, aunque había diferencias considerables entre sectores.
- Los productos electrónicos generaron aproximadamente la mitad de la producción registrada, mientras que el contenido de valor nacional de los electrodomésticos aumentó del 20% al 55%.
- La inversión en automóviles superó su meta, pero el empleo quedó por debajo de la mitad del objetivo.
- La capacidad de baterías llegó a 1,4 gigavatios hora, frente a una meta principal de 50; la producción comercial aún no había comenzado.
- NITI Aayog recomienda fortalecer las redes nacionales de suministro, apoyar la demanda y adaptar los cambios a cada industria.
