Sale a la luz un vínculo financiero con Alibaba mientras Megaspeed enfrenta investigaciones por chips de Nvidia

Un acuerdo de junio de 2024 vincula a Alibaba con Speedmatrix

Apex Enterprise Solutions, propiedad de Alibaba, obtuvo derechos sobre equipos y otros activos de la empresa malasia de servicios en la nube Speedmatrix en virtud de un acuerdo fechado el 18 de junio de 2024. Esto coloca un vínculo financiero documentado en el centro del escrutinio sobre compras de chips de Nvidia por miles de millones de dólares.

Los registros corporativos de Malasia mostraban que el acuerdo seguía vigente el 11 de noviembre de 2026. Speedmatrix es una filial de Megaspeed International, de Singapur, que enfrenta investigaciones por presuntos incumplimientos de la legislación singapurense y posibles violaciones de las restricciones de Estados Unidos a los chips avanzados de inteligencia artificial.

El acuerdo otorgó a Apex garantías sobre determinados equipos informáticos y de red, propiedad intelectual y derechos relacionados en caso de que Speedmatrix incumpliera ciertas obligaciones contractuales. En términos sencillos, Speedmatrix comprometió activos que Apex podría reclamar si esas obligaciones no se cumplían.

El Ministerio del Interior de Singapur ofreció el relato oficial más claro de la investigación en su comunicado del 12 de noviembre. La policía y las autoridades aduaneras comenzaron a investigar a Megaspeed y a otras personas en febrero de 2025 por presuntas declaraciones falsas relacionadas con compras de servidores. Los investigadores examinan si los servidores exportados a través de Singapur hacia Malasia fueron enviados luego a otros destinos, en contra de lo declarado en Singapur.

Mientras tanto, Malasia estudia exigir a los centros de datos propuestos que informen quiénes serán sus operadores, dónde estarán ubicados y qué cantidades de unidades de procesamiento gráfico, o GPU, prevén importar. Estos procesadores realizan muchos cálculos al mismo tiempo, lo que los hace fundamentales para entrenar y ejecutar sistemas de inteligencia artificial.

Los acontecimientos conectan tres partes de un mismo negocio: financiar equipos costosos, trasladarlos a través de fronteras y alquilar su capacidad de procesamiento. Cada actividad está sujeta a normas diferentes, y las autoridades de Singapur, Malasia y Estados Unidos examinan distintos aspectos de este comercio.

Qué incluye el vínculo con Alibaba

Apex se constituyó en Singapur en julio de 2023 y está registrada en Lazada One, en Bras Basah Road, un edificio arrendado por Alibaba y su negocio de comercio electrónico del sudeste asiático, Lazada Group. Los registros corporativos identifican a Cloud Intelligence (Cayman) Holding como su matriz directa y a Alibaba Group Holding como su matriz última.

En sus cuentas auditadas correspondientes al año terminado el 31 de marzo de 2025, Apex describió su actividad como «prestar servicios de adquisición». Según se informó, esas cuentas reflejaban unos US$4.150 millones en pagos anticipados y cuentas por cobrar, respaldados por aproximadamente US$4.200 millones en préstamos de empresas relacionadas. Las cuentas por cobrar son importes que una empresa espera recibir de terceros; los pagos anticipados son dinero pagado antes de recibir bienes o servicios.

La firma estadounidense de ventas en corto Culper Research alegó en mayo que Alibaba podría haber canalizado miles de millones de dólares a través de Apex para financiar las compras de Nvidia de Megaspeed. La cadena de financiación propuesta iba de Alibaba a Apex y, luego, a través de Megaspeed, a filiales en el extranjero. Culper mantenía una posición financiera que se beneficiaría de una caída del precio de las acciones de Nvidia.

No se ha revelado el origen de los aproximadamente US$2.700 millones en depósitos reembolsables de Megaspeed, ni los términos completos o el valor del acuerdo con Apex. Megaspeed registró esos depósitos en diciembre de 2024, mientras que las cifras de Apex corresponden a un ejercicio financiero que terminó en marzo de 2025.

Según se informó, Alibaba también era un cliente importante de la operación de servicios en la nube de Megaspeed en el sudeste asiático. Alibaba y Megaspeed no respondieron preguntas sobre su relación comercial ni sobre si continuó durante las investigaciones. PwC, auditora de Apex, declinó hacer comentarios porque el asunto concernía a un cliente.

Un balance que se multiplica casi por 90

Los activos de Megaspeed aumentaron de US$32,9 millones en 2023 a casi US$3.000 millones en 2024, una expansión de aproximadamente 90 veces. Los ingresos llegaron a unos US$294,3 millones, mientras que la empresa registró pérdidas después de impuestos de alrededor de US$20 millones.

Sus pasivos también se acercaron a los US$3.000 millones. Entre las partidas contables declaradas figuraban aproximadamente US$2.700 millones en depósitos reembolsables recibidos y US$2.900 millones adeudados por filiales. El patrimonio neto, es decir, el importe que queda tras restar los pasivos de los activos, era negativo en alrededor de US$10 millones.

Speedmatrix debía a Megaspeed aproximadamente US$1.600 millones y gastó unos US$1.900 millones en equipos en 2024. Ese año, la filial malasia registró ingresos de RM522,3 millones y pérdidas de RM103,2 millones. En conjunto, estas cifras describen una empresa que compra costosa infraestructura informática mientras sigue perdiendo dinero.

Los registros comerciales han generado varias estimaciones sobre los equipos involucrados. Se informó que las compras vinculadas a Megaspeed y Speedmatrix ascendían a US$4.800 millones, incluidos equipos adquiridos entre junio de 2024 y febrero de 2026; una acusación más amplia cifró en al menos US$7.500 millones los chips de Nvidia presuntamente trasladados a empresas chinas a través de la red. La primera cifra corresponde a compras, mientras que la mayor se refiere a presuntos traslados a través de la red.

Siete filiales y una expansión en Johor

Los estados financieros más recientes de Megaspeed disponibles al público, correspondientes a 2024, enumeran siete filiales en cinco mercados extranjeros. Tres están en Malasia: Speedmatrix, Megaspeed International Sdn Bhd y MSFusion. Las dos primeras fueron descritas como proveedoras de servicios de alojamiento en la nube.

MSFusion figuraba como inactiva a finales de 2024. En agosto de 2025, acordó comprar 52,5 acres en Kota Tinggi, Johor, por RM263,2 millones para un centro de datos proyectado. Más adelante pagó RM225,9 millones de pagos vencidos tras recibir un aviso de incumplimiento del vendedor, Crescendo Corp.

Megaspeed también poseía el 99,99 % de Megaspeed (Thailand) y el 99 % de PT Megaspeed International Indonesia, ambas empresas de alojamiento en la nube. Sus otras dos filiales, en Australia y Estados Unidos, eran de propiedad total.

Speedmatrix y la filial indonesia fueron las principales receptoras de envíos de Megaspeed registrados por la plataforma de inteligencia corporativa Sayari. El último envío registrado allí fue una placa base de Nvidia para GPU de alto rendimiento que llegó a Speedmatrix el 18 de noviembre de 2025. Una placa base conecta procesadores y otros componentes dentro de un sistema informático.

Según se informó, los datos aduaneros de Indonesia hasta junio de 2026 contenían 242 transacciones relacionadas con tres proveedores y cuatro compradores vinculados al negocio. Una importación se describió como un módulo de GPU Nvidia H100. Según también se informó, Megaspeed operaba centros de datos en Sedenak Tech Park, en Johor, mientras que las acusaciones sobre envíos posteriores se refieren a instalaciones de Shanghai Century Litong en China.

Singapur rastrea declaraciones y destinos

El Ministerio del Interior de Singapur señaló que la investigación de la policía y las autoridades aduaneras comenzó de forma independiente en febrero de 2025. Aunque la policía confirmó públicamente la investigación sobre Megaspeed en octubre de ese año, el ministerio dijo que no se había iniciado a petición de un gobierno extranjero.

Los servidores examinados habían pasado por Singapur hacia Malasia sin entrar en el mercado singapurense. La policía necesitaba registros de proveedores y de otras jurisdicciones para establecer sus destinos posteriores y comparar esos traslados con las declaraciones presentadas en Singapur.

Según el ministerio, el proveedor estadounidense de servidores Supermicro colaboró de manera limitada. La policía de Singapur y la Fiscalía General plantearon el asunto ante las autoridades estadounidenses el 7 de julio de 2025. A partir de septiembre de 2025, la policía solicitó reiteradamente ayuda al Departamento de Justicia y al FBI de Estados Unidos para obtener la colaboración de la empresa.

El ministerio dijo que una inspección voluntaria de Megaspeed realizada por la Oficina de Industria y Seguridad del Departamento de Comercio de Estados Unidos el 24 de junio de 2025 fue la primera vez que Singapur tuvo conocimiento del interés de Estados Unidos en la empresa y en Alice Huang. Según se informó, las autoridades estadounidenses comenzaron a investigar a Megaspeed a finales de 2024.

Singapur dijo que las investigaciones sobre Megaspeed y otras seis personas seguían en curso. Ninguna de esas seis personas había estado en Singapur desde el inicio de la investigación. El ministerio también indicó que, entre febrero de 2025 y julio de 2026, se imputaron cargos a cuatro personas y cuatro empresas por delitos que incluían fraude mediante declaraciones falsas relacionadas con compras de servidores, con penas de hasta 20 años de prisión por cada delito.

El caso de Alice Huang y la cadena de propiedad

El Ministerio del Interior dijo que Alice Huang, también conocida como Huang Le, fue investigada por su cargo de exdirectora ejecutiva de Megaspeed, presidenta y controladora clave. Singapur la describió como residente de Hong Kong, no asentada en el país, y afirmó que no fue investigada por espionaje.

En febrero de 2026, la policía y la fiscalía concluyeron que no había pruebas suficientes para determinar que hubiera cometido delitos relacionados con las posibles declaraciones inexactas investigadas. Por separado, la policía concluyó que había proporcionado a sabiendas información inexacta para restar importancia a su papel en Megaspeed. Recibió una advertencia formal y se le prohibió volver a entrar en Singapur.

Su pasaporte, retenido tras una entrevista el 24 de junio de 2025, le fue devuelto el 26 de febrero de 2026. Ese mismo día, salió de Singapur.

Megaspeed comenzó en 2015 como 7Road International, vinculada a una empresa china de videojuegos, y adoptó su nombre actual en marzo de 2023. Huang ocupó un cargo corporativo de alto nivel durante 2023, antes de que la propiedad pasara ese mismo año a la empresa singapurense Swiftdata. Swiftdata posee las 10 millones de acciones de Megaspeed, y Tan Yong Pong figura como único director de ambas empresas.

Durante una visita el 11 de noviembre, la dirección registrada de Swiftdata en Midview City parecía estar ocupada por una empresa de diseño de interiores. Uno de sus cofundadores dijo que la empresa llevaba más de cuatro años allí y que no conocía a Swiftdata ni a Megaspeed. Los registros corporativos identificaban a Khloe Ng Wei Shi como secretaria de Swiftdata y Megaspeed, así como de la empresa de diseño de interiores.

Las investigaciones corporativas recibieron mayor atención después de que el 29 de octubre se hicieran públicas las acusaciones de los servicios de inteligencia de Estados Unidos sobre Alice Huang y su relación con Jensen Huang, director ejecutivo de Nvidia. China rechazó la acusación de espionaje. Jensen Huang reconoció una aventura el 8 de noviembre y, según se informó, renunció el 12 de noviembre.

Malasia distingue el uso nacional de la reexportación

El ministro de Inversión, Comercio e Industria de Malasia, Johari Abdul Ghani, dijo que su ministerio no había abierto una investigación sobre Speedmatrix porque no había recibido pruebas de una violación de la legislación malasia. El 12 de noviembre también dijo que las autoridades examinarían posibles infracciones relacionadas con la reexportación de GPU y que estaban dispuestas a ayudar en una investigación.

Johari dijo que Malasia no había recibido ninguna solicitud formal de autoridades extranjeras sobre Speedmatrix. Las pruebas creíbles o una solicitud formal se evaluarían conforme a las leyes y los procedimientos malayos.

El ministro explicó que comprar procesadores para utilizarlos en el centro de datos propio de una empresa en Malasia era distinto de enviarlos a otro destino en incumplimiento de las restricciones a la exportación. Dijo que Malasia debía impedir que su territorio se utilizara para transacciones ilegales.

Malasia introdujo en 2025 controles a la exportación de chips avanzados de inteligencia artificial de origen estadounidense. La legislación propuesta para los centros de datos exigiría informar quiénes son sus operadores, dónde están las instalaciones y qué volúmenes de GPU se prevé importar, lo que daría a las autoridades más información sobre quién planea utilizar los equipos y dónde.

Según se informó, el país atrajo US$94.000 millones en inversiones en centros de datos entre 2021 y mediados de 2026. En una incautación aparte en octubre en el Aeropuerto Internacional de Kuala Lumpur, las autoridades aduaneras interceptaron 30 servidores valorados en US$12,1 millones que habían sido declarados como componentes electrónicos. Las autoridades no identificaron sus países de origen y destino.

La informática remota se convierte en otro frente regulatorio

Las empresas chinas pueden acceder a capacidad de procesamiento sin introducir físicamente los chips en China, al alquilar acceso a servidores en el extranjero. Un desarrollador envía tareas a través de una red, el centro de datos extranjero las procesa y los resultados se reciben de forma electrónica.

Por lo tanto, los envíos físicos y el acceso remoto plantean cuestiones regulatorias distintas. Las restricciones de Estados Unidos abarcan la exportación a China de ciertos procesadores avanzados, mientras que los servicios de nube en el extranjero han permitido a clientes chinos utilizar chips de alto rendimiento ubicados en otros lugares.

Ja Ian Chong, experto en ciencias políticas de la Universidad Nacional de Singapur, describió el atractivo de la región para las empresas tecnológicas chinas:

«Las empresas chinas pueden acceder a centros de datos de Singapur y Malasia, y a su capacidad de procesamiento, sin tener que importar semiconductores sujetos a restricciones».

Según se informó, empresas chinas de inteligencia artificial y laboratorios más pequeños se han puesto en contacto con proveedores de capacidad informática en el extranjero para reservar capacidad, ante la preocupación de que Washington pueda endurecer las normas sobre esos acuerdos. Un importante proveedor chino de servicios en la nube también ha conversado sobre cómo asegurar capacidad en el extranjero.

La Ley de Seguridad del Acceso Remoto autorizaría al Departamento de Comercio de Estados Unidos a regular el acceso remoto a tecnología restringida a través de servicios en la nube. La Cámara de Representantes aprobó el proyecto de ley en enero por 369 votos contra 22, y ahora está pendiente de que el Senado lo examine. No se anunció la fecha de una votación en el Senado.

Para los operadores de centros de datos, ese cambio podría afectar a los clientes a los que pueden prestar servicios, aunque sus equipos permanezcan en Malasia o Indonesia. Para los desarrolladores chinos, podría reducir el acceso a los procesadores utilizados para crear y operar modelos avanzados de inteligencia artificial.

Megaspeed promete un inventario y una revisión legal

Megaspeed ha negado haber desviado ilegalmente chips a China. Ha dicho que las inspecciones y revisiones de la Oficina de Industria y Seguridad de Estados Unidos, el Ministerio de Comercio de Malasia y Nvidia no encontraron pruebas de transferencias ilícitas.

El 12 de noviembre, el presidente y director ejecutivo James Tan Yong Pong dijo que la empresa había contratado a un bufete estadounidense para realizar un inventario exhaustivo de sus GPU y verificar de forma independiente sus prácticas de control de las exportaciones. Un inventario permitiría contabilizar los equipos que posee la empresa y determinar dónde se encuentran.

Tan también expuso la postura de la empresa sobre la colaboración con las autoridades estadounidenses:

«El cumplimiento de las normas es una prioridad fundamental para la empresa, y Megaspeed está comprometida a colaborar de manera constructiva y transparente con el Gobierno de Estados Unidos».

Nvidia dijo que bloqueó las ventas a Megaspeed en junio de 2025, mientras que, según se informó, los registros comerciales mostraban importaciones de tecnología más reciente de Nvidia por unos US$787 millones ese noviembre. El 29 de octubre, Jensen Huang había descrito las operaciones de Nvidia con Megaspeed como «normales y nada inusuales» y había dicho que la empresa verificaba si los chips se enviaban ilegalmente a China.

El directorio de Nvidia abrió su propia investigación para determinar si Huang había sido objeto de una operación de inteligencia extranjera. También se informó que se había pedido a Huang que informara a puerta cerrada a comisiones de la Cámara de Representantes de Estados Unidos el 18 de noviembre. La tarea inmediata de los investigadores sigue siendo concreta: rastrear los pagos, cotejar las declaraciones con los registros de los envíos y determinar dónde están funcionando los servidores.

Puntos clave

• Speedmatrix comprometió equipos y activos relacionados a favor de Apex, propiedad de Alibaba, en virtud de un acuerdo del 18 de junio de 2024 que seguía vigente el 11 de noviembre de 2026.
• Los activos de Megaspeed aumentaron de US$32,9 millones en 2023 a casi US$3.000 millones en 2024.
• La investigación de Singapur comenzó en febrero de 2025 y se centra en presuntas declaraciones falsas y en el posible envío posterior de servidores desde Malasia a otros destinos.
• Alice Huang recibió una advertencia formal por proporcionar a sabiendas información inexacta y tiene prohibido volver a entrar en Singapur. Las investigaciones sobre Megaspeed y otras seis personas continúan.
• Malasia no ha abierto una investigación sobre Speedmatrix, pero afirma que evaluará las pruebas de reexportaciones ilegales y estudia exigir nuevas declaraciones a los centros de datos.
• Megaspeed niega las transferencias ilegales y ha contratado a un bufete estadounidense para inventariar sus GPU y revisar el cumplimiento de las normas.
• Un proyecto de ley estadounidense que regularía el acceso remoto a tecnología restringida está pendiente de que el Senado lo examine.