Las entregas del Golfo alcanzan 2,1 millones de barriles al día
Las importaciones de petróleo crudo de India procedentes del golfo Pérsico han aumentado hasta un promedio estimado de 2,1 millones de barriles al día en lo que va de noviembre de 2026, por encima de los suministros rusos por primera vez desde que la guerra con Irán interrumpió el tráfico marítimo en el estrecho de Ormuz. Las entregas rusas promediaron unos 1,8 millones de barriles al día durante el mismo período, según estimaciones de la empresa de inteligencia energética Kpler.
Contenido
- Las entregas del Golfo alcanzan 2,1 millones de barriles al día
- Cómo cambió el equilibrio de los suministros
- El petróleo cambia de barco para llegar a los compradores
- Las exportaciones del Golfo se recuperan más rápido que el tráfico marítimo habitual
- Por qué los descuentos del petróleo ruso ofrecen menos ventaja
- El crudo del Golfo también implica costos de flete mucho más altos
- Octubre dejó una factura récord por el petróleo ruso
- Los seguros y los trayectos más largos añaden presión
- Qué pueden esperar los compradores
- Puntos clave
La ventaja del Golfo, de 300.000 barriles al día, representa una recuperación considerable frente a abril, cuando los envíos que llegaban a India a través de Ormuz se desplomaron hasta apenas 247.000 barriles al día. Los viajes de ida y vuelta de los buques cisterna y los trasvases de petróleo entre embarcaciones han ayudado a los productores a restablecer las entregas, y algunas operaciones de trasvase se han desplazado hacia la costa occidental de India.
Las importaciones de India a través de Ormuz equivalen ahora a unas ocho veces y media el nivel de abril. Sin embargo, todavía están 700.000 barriles al día, o un 25 por ciento, por debajo del promedio de febrero, de 2,8 millones de barriles al día. Las cifras de noviembre abarcan solo una parte del mes, por lo que aún no se dispone de la comparación mensual definitiva.
Los precios y los costos de transporte también están modificando las decisiones de compra. Bharat Petroleum Corporation Limited, una importante refinería estatal india, dijo a finales de octubre que reduciría sus compras de crudo ruso en noviembre porque los costos de flete y las primas hacían que esos cargamentos fueran menos atractivos que los suministros de Oriente Medio con los que compiten.
Para India, el tercer mayor comprador de petróleo del mundo, este cambio modifica el origen de las materias primas que reciben sus refinerías. Rusia sigue siendo un proveedor importante, mientras los productores del Golfo recuperan mercado al encontrar formas de transportar crudo por un corredor marítimo peligroso y congestionado.
Cómo cambió el equilibrio de los suministros
Las cifras de Kpler muestran una fuerte interrupción seguida de una recuperación parcial. Rusia ayudó a cubrir el déficit cuando cayeron los envíos del Golfo y alcanzó en julio una proporción mucho mayor de las compras de India que la registrada en octubre.
- Febrero: las importaciones de crudo de India a través de Ormuz promediaron unos 2,8 millones de barriles al día.
- Abril: esos flujos cayeron a unos 247.000 barriles al día, cuando los ataques contra el tráfico marítimo prácticamente cerraron la vía a la mayoría de las embarcaciones.
- Julio: las llegadas de Rusia alcanzaron 2,82 millones de barriles al día, el 55 por ciento de las compras de crudo de India.
- Octubre: las importaciones totales de crudo de India alcanzaron un récord estimado de 5,6 millones de barriles al día, incluidos 1,97 millones procedentes de Rusia.
- Noviembre, hasta ahora: las entregas del Golfo promediaron 2,1 millones de barriles al día, frente a 1,8 millones de Rusia.
La proporción de Rusia en octubre fue de alrededor del 35 por ciento, por debajo del 55 por ciento de julio. No obstante, sus entregas aumentaron unos 100.000 barriles al día frente a septiembre, lo que muestra que la posterior recuperación del Golfo se produjo después de un mes en el que las refinerías indias también habían aumentado sus compras rusas.
El petróleo cambia de barco para llegar a los compradores
Los productores del Golfo han recurrido a viajes de ida y vuelta para transportar crudo a través de Ormuz y luego trasvasarlo a los buques cisterna de los clientes fuera del estrecho. Un trasvase de barco a barco consiste en transferir petróleo directamente entre buques cisterna, en lugar de descargarlo en un puerto.
Este sistema permite que distintas embarcaciones se encarguen de diferentes tramos de una entrega. Aun así, es necesario que los barcos transporten el petróleo fuera del Golfo por Ormuz, donde el temor a los ataques ha alterado el tráfico habitual.
La congestión en el golfo de Omán ha desplazado algunas operaciones de trasvase más cerca de India. Para octubre, el golfo de Kutch, en la costa occidental de India, frente al mar Arábigo, se había convertido en otro punto de trasvase para los productores del Golfo que buscan mantener los suministros a los clientes asiáticos.
Las exportaciones del Golfo se recuperan más rápido que el tráfico marítimo habitual
Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos, Irak y Kuwait exportaron en conjunto 15,53 millones de barriles de crudo al día en octubre, una cifra que, en términos generales, igualó su nivel de principios de año. Su recuperación ayuda a explicar por qué el petróleo del Golfo está más disponible para las refinerías indias.
El transporte por Ormuz también ha aumentado. El Centro de Investigación sobre Energía y Aire Limpio, conocido como CREA, afirmó que el volumen de petróleo calculado a partir de los cruces de embarcaciones detectados aumentó un 9 por ciento en octubre frente a septiembre. El volumen de gas natural licuado (GNL) subió un 15 por ciento.
CREA indicó que ambos volúmenes seguían muy por debajo de los niveles anteriores a los ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán. Las cifras totales de exportación y el tráfico por el estrecho miden aspectos distintos: las primeras contabilizan el petróleo enviado por los productores, mientras que el segundo registra el movimiento a través de una vía marítima concreta.
Las propias cifras de India muestran cuánto falta para alcanzar los niveles anteriores. Las entregas por Ormuz se han recuperado con fuerza desde abril, pero siguen por debajo del promedio de febrero. Los productores están transportando cantidades considerables de petróleo, pero dependen de trasvases adicionales y de cambios en las operaciones marítimas.
Por qué los descuentos del petróleo ruso ofrecen menos ventaja
Las refinerías indias comparan el costo del crudo entregado en sus instalaciones, incluido el precio del petróleo, el flete y el seguro. Un barril más barato en el puerto de carga puede encarecerse tras un viaje largo.
El crudo Urals de Rusia promedió 101,70 dólares por barril en octubre, un 13 por ciento más que en septiembre, según CREA. Su descuento frente al Brent, un índice de referencia internacional del precio del petróleo, promedió 23 dólares por barril, frente a los 24 dólares de septiembre.
Los costos de transporte han reducido aún más ese descuento. Anshika Prajapati, analista principal de graneles líquidos de Drewry Maritime Research, calculó que en octubre el flete desde los puertos rusos de Primorsk y Ust-Luga, en el mar Báltico, hasta la costa occidental de India rondaba entre 25 y 30 dólares por barril o más. Antes de la guerra, el rango era de unos 8 a 12 dólares.
Esos dos puertos representan alrededor del 90 por ciento de las importaciones indias de crudo ruso. Sus trayectos más largos hacen que el flete sea especialmente importante cuando las refinerías comparan los suministros rusos con las ofertas de los productores cercanos del Golfo.
El crudo del Golfo también implica costos de flete mucho más altos
Transportar petróleo del Golfo a India también se ha vuelto mucho más caro. Prajapati calculó que el flete desde Fujairah, en Emiratos Árabes Unidos, hasta la costa occidental de India alcanzó 7,51 dólares por barril en octubre, frente a 1,57 dólares a finales de febrero y 4,76 dólares en septiembre.
La tarifa de octubre fue casi cinco veces superior a la de febrero. La corta distancia, que tradicionalmente hacía atractivos los suministros del Golfo, sigue siendo importante, pero la congestión, los trasvases y la menor disponibilidad de buques cisterna dispuestos a operar en esa ruta han elevado los costos.
Prajapati describió cómo la crisis ha cambiado la comparación entre los proveedores cercanos y los más distantes:
"Históricamente, los proveedores del Golfo se beneficiaban de costos de flete más bajos, mientras que los proveedores de la cuenca atlántica solían pagar varias veces más. La crisis actual ha reducido las diferencias de precio del crudo y ha hecho temporalmente menos competitivos algunos cargamentos del Golfo",
Estas cifras ayudan a explicar por qué las refinerías siguen ajustando sus compras. El flete del Golfo ha subido con fuerza, mientras que el flete ruso sigue siendo mucho más alto en términos monetarios en las rutas mencionadas. La decisión de BPCL de reducir sus compras rusas refleja su evaluación del costo combinado del precio y el transporte.
Octubre dejó una factura récord por el petróleo ruso
India gastó 5.800 millones de euros, unos 6.430 millones de dólares, en crudo ruso en octubre, según CREA. El crudo representó el 91 por ciento de los 6.400 millones de euros en compras indias de combustibles fósiles rusos ese mes. El carbón sumó 333 millones de euros y los productos petrolíferos, 232 millones.
CREA registró aumentos en las importaciones de crudo ruso en tres importantes centros de refinación indios: un 12 por ciento en Vadinar, un 22 por ciento en Jamnagar y un 28 por ciento en Paradip, frente a septiembre. Jamnagar volvió a ser el mayor importador de crudo ruso transportado por mar.
El aumento de los precios del crudo contribuyó a elevar la factura. CREA situó el promedio mensual del Urals en su nivel más alto desde que comenzaron sus datos, en octubre de 2021. Por tanto, los compradores indios pagaban más por el petróleo ruso poco antes de que las entregas del Golfo lo superaran en noviembre.
Los envíos de Rusia a los mercados extranjeros cayeron 40.000 barriles al día, hasta 3,63 millones, durante las cuatro semanas que terminaron el 8 de noviembre, según estimaciones basadas en el seguimiento de buques cisterna. Los continuos ataques ucranianos contra la infraestructura energética rusa fueron señalados como uno de los factores de la caída.
Los seguros y los trayectos más largos añaden presión
Las cifras de la OPEP muestran el peso que tienen ahora los riesgos de transporte en algunos mercados petroleros. El flete y el seguro suelen representar alrededor del 3 por ciento del costo total del crudo o los productos petrolíferos. En el caso de los grandes buques cisterna de crudo que viajan de Oriente Medio a Asia oriental, esa proporción pasó de alrededor del 5 por ciento a finales de enero al 30 por ciento a finales de octubre.
En esa ruta, el flete subió de 3,18 a 37,13 dólares por barril, mientras que el seguro aumentó de 0,06 a 12,29 dólares por barril. Estas cifras corresponden a grandes buques cisterna que viajan a Asia oriental; las cifras de Fujairah a India corresponden a otra ruta.
Los trayectos más largos también reducen la cantidad de barcos disponibles para nuevos cargamentos. Prajapati señaló que los desvíos alrededor del cabo de Buena Esperanza, en Sudáfrica, pueden añadir entre 3.500 y 4.000 millas náuticas y entre 10 y 14 días de navegación. Un buque cisterna que dedica más días a una entrega tiene menos tiempo para transportar otra.
Las refinerías indias deben financiar el petróleo durante más tiempo mientras está en el mar, lo que inmoviliza más dinero antes de que pueda procesarse y venderse. El aumento de los fletes también afecta a las exportaciones de productos petrolíferos de India, incluido el diésel enviado a Europa, al elevar el precio final que pagan los clientes.
Qué pueden esperar los compradores
La reanudación del tráfico comercial habitual por Ormuz ofrecería a los productores del Golfo y a las refinerías indias una forma menos costosa de mantener las entregas. Prajapati afirmó que la normalización del tránsito en 2027 atraería más buques al comercio del Golfo y permitiría reducir las primas de los seguros contra riesgos de guerra.
La incorporación de nuevos buques cisterna a la flota mundial prevista para 2027 también podría aliviar la presión sobre la disponibilidad de embarcaciones. Si las interrupciones continúan, los compradores seguirán dependiendo de los trasvases, los trayectos más largos y los costosos seguros.
Por ahora, el patrón de compras de India refleja tanto la recuperación como las dificultades que persisten. El petróleo del Golfo ha vuelto a superar al crudo ruso, pero los costos de transporte siguen muy por encima de sus niveles anteriores. Las refinerías eligen entre proveedores cuyos precios, distancias de navegación y riesgos marítimos pueden cambiar rápidamente.
Puntos clave
- Las importaciones indias de crudo del Golfo promediaron 2,1 millones de barriles al día en lo que va de noviembre, por encima de los 1,8 millones de Rusia.
- Los flujos por Ormuz siguen un 25 por ciento por debajo del promedio de febrero, pese a la fuerte recuperación desde abril.
- Los viajes de ida y vuelta de los buques cisterna y los trasvases entre embarcaciones están ayudando a los productores del Golfo a restablecer las entregas.
- BPCL planeaba reducir sus compras rusas en noviembre porque los costos de flete y las primas reducían su atractivo.
- India gastó unos 6.430 millones de dólares en crudo ruso en octubre, según CREA.
- El flete, los seguros y la disponibilidad de buques siguen siendo costos importantes para las refinerías indias.
