Los salarios superan los precios por noveno mes, mientras mejora el poder adquisitivo
Los salarios de Japón ajustados a la inflación subieron un 2,2 % en septiembre respecto al año anterior, con lo que sumaron nueve meses consecutivos de aumentos. El alza de los salarios básicos ayudó a los trabajadores a mantener el ritmo frente al encarecimiento de los precios. Los ingresos totales en efectivo aumentaron un 4,6 %, hasta un promedio de 311.409 yenes por trabajador, el mayor crecimiento desde enero de 1997, según el Ministerio de Salud, Trabajo y Bienestar.
Contenido
- Los salarios superan los precios por noveno mes, mientras mejora el poder adquisitivo
- Cómo los salarios se mantuvieron por encima de los precios
- Los salarios básicos ofrecen un respaldo más estable
- Qué significan las distintas cifras salariales
- Aumentaron las bonificaciones de verano y más centros de trabajo las pagaron
- Por qué el Banco de Japón sigue de cerca las cifras
- La cronología de la mejora de septiembre
- Puntos clave
La encuesta mensual preliminar sobre el trabajo del ministerio, que abarca empresas con cinco o más empleados, mostró que los ingresos regulares, compuestos principalmente por el salario básico, subieron un 3,7 %, hasta 279.182 yenes. El crecimiento de este indicador se mantuvo por encima del 3 % por noveno mes consecutivo, reflejo de los aumentos acordados en las negociaciones salariales de primavera en Japón.
La mejora del poder adquisitivo en septiembre fue mayor que el aumento revisado del 1,6 % registrado en agosto y superó la previsión consensuada del 1,3 % de los economistas. El crecimiento de los salarios nominales también rebasó las expectativas del 3,8 %, pese a las previsiones de que el menor número de días laborables frenaría el aumento.
Para los hogares, el resultado central es sencillo: el salario promedio aumentó más que los precios incluidos en el cálculo del ministerio. En promedio, los trabajadores pudieron comprar más con sus ingresos que un año antes, aunque la situación de cada persona depende de su salario y sus gastos.
Los nueve meses de aumentos salariales reales constituyeron el periodo más largo de este tipo desde febrero de 2016 hasta enero de 2017, cuando el poder adquisitivo aumentó durante 12 meses consecutivos. El periodo más reciente llegó después de un año completo de caída de los salarios reales, de enero a diciembre de 2025.
Las cifras también refuerzan los argumentos a favor de nuevas subidas de las tasas de interés por parte del Banco de Japón. Los analistas citados en la cobertura consideraron posible un aumento tan pronto como en diciembre, aunque se trataba de una previsión y no de una decisión del banco central.
Cómo los salarios se mantuvieron por encima de los precios
El indicador de salarios reales de Japón combina dos elementos que varían: los ingresos en efectivo de los trabajadores y los cambios en los precios al consumidor. Los salarios nominales son las cantidades en yenes que se pagan a los trabajadores. Los salarios reales ajustan esas cantidades en función de la inflación para mostrar cómo ha cambiado el poder adquisitivo.
El indicador de precios al consumidor utilizado para calcular los salarios subió un 2,4 % en septiembre respecto al año anterior. El aumento fue menor que el 3,4 % registrado un año antes, lo que ayudó a que los últimos aumentos salariales se tradujeran en un mayor poder adquisitivo.
Los precios siguieron subiendo. Una inflación más lenta significa que el costo de la cesta de bienes y servicios medida aumentó menos rápidamente, no que la cesta se abaratará. Para los hogares que deben hacer frente a los gastos de alimentación, servicios públicos y otras facturas, esa diferencia es importante.
La inflación de septiembre también fue superior al 2,2 % de agosto. Aun así, el crecimiento de los salarios reales se aceleró porque los ingresos nominales aumentaron con más fuerza: del 3,9 % revisado en agosto al 4,6 % en septiembre.
El cálculo ayuda a explicar el resultado. Dividir el aumento de los ingresos nominales de 1,046 por el aumento de los precios de 1,024 da una ganancia de poder adquisitivo de alrededor del 2,15 %, que se redondea al 2,2 %. El cálculo salarial del ministerio utiliza un indicador de precios al consumidor que excluye el alquiler imputado, es decir, el valor estimado del servicio de vivienda que reciben quienes son propietarios de su hogar.
Los salarios básicos ofrecen un respaldo más estable
El salario básico fue uno de los principales motivos por los que los salarios siguieron superando los precios. Un funcionario del ministerio atribuyó la mejora al aumento sostenido de los salarios tras las negociaciones de primavera, en las que empleadores y sindicatos negocian los incrementos salariales.
Los ingresos regulares subieron un 3,7 %, ligeramente por debajo del aumento revisado del 3,8 % de agosto. Esto significa que el indicador de salario básico siguió siendo sólido, aunque no registró la aceleración observada en los ingresos totales en efectivo.
Un indicador separado para los trabajadores a tiempo completo, diseñado para excluir bonificaciones, horas extras y distorsiones causadas por cambios en la muestra de la encuesta, aumentó un 3,1 %, un récord. Este indicador más acotado ofrece otra perspectiva sobre la tendencia subyacente de los salarios, ya que elimina varios factores que pueden provocar fluctuaciones mensuales en los ingresos.
Los ingresos nominales totales habían crecido al menos un 3 % durante ocho meses consecutivos. No se había registrado una racha tan larga en 34 años y seis meses, lo que pone en perspectiva la cifra excepcionalmente alta de septiembre.
Qué significan las distintas cifras salariales
Las categorías del ministerio muestran cómo se compuso el promedio mensual total. Los ingresos regulares, de 279.182 yenes, corresponden principalmente al salario básico. Los ingresos recurrentes, que también incluyen horas extras y otros pagos por trabajo fuera del horario habitual, promediaron 299.151 yenes, un 3,6 % más.
Los pagos extraordinarios, incluidas las bonificaciones, promediaron 12.258 yenes. Al sumar estos pagos a los ingresos recurrentes se obtienen los ingresos totales en efectivo declarados, de 311.409 yenes.
La diferencia entre los ingresos recurrentes y los regulares fue de 19.969 yenes. Esta cifra separa el componente del salario básico de los pagos vinculados al trabajo fuera del horario habitual y ayuda a explicar por qué los distintos indicadores salariales arrojan totales diferentes.
El pago de horas extras aumentó un 3,6 % respecto al año anterior, una desaceleración frente al crecimiento revisado del 4,9 % de agosto. Por tanto, tanto el salario básico como las horas extras crecieron más lentamente que en agosto, mientras que el crecimiento de los ingresos totales se aceleró.
Los pagos extraordinarios explican parte de ese contraste. Aumentaron un 32,6 %, frente al incremento revisado del 1,8 % de agosto. El ministerio atribuyó el alza de septiembre a una particularidad estadística y no a un aumento de las bonificaciones u otros pagos. Los indicadores más estables del salario básico ofrecen una referencia más útil sobre los aumentos que los trabajadores reciben de forma regular.
Aumentaron las bonificaciones de verano y más centros de trabajo las pagaron
El ministerio también publicó una evaluación separada de las bonificaciones de verano pagadas entre junio y agosto. En los centros de trabajo que hicieron esos pagos, la bonificación promedio subió un 5,3 % respecto al año anterior, hasta 448.765 yenes.
Fue el quinto aumento anual consecutivo. También aumentó la proporción de centros de trabajo que pagaron bonificaciones de verano: llegó al 74,0 %, frente al 73,4 % del año anterior, un incremento de 0,6 puntos porcentuales.
Las dos cifras describen aspectos distintos de la situación. El promedio indica cuánto recibieron los trabajadores en los centros que pagaron bonificaciones, mientras que la tasa de pago muestra cuán extendidas estaban entre los centros de trabajo.
El promedio de verano de 448.765 yenes corresponde a los centros de trabajo que hicieron pagos entre junio y agosto. Los 12.258 yenes en ingresos extraordinarios de septiembre son un promedio mensual de la encuesta. Mantener separados esos periodos y grupos ayuda a explicar por qué las cantidades son tan diferentes.
Por qué el Banco de Japón sigue de cerca las cifras
El Banco de Japón evalúa si los salarios y los precios pueden sostener una inflación cercana a su objetivo del 2 %. Los aumentos salariales sostenidos pueden dar a los hogares más margen para gastar, incluso cuando suben los precios de los bienes y servicios.
Las cifras de septiembre ofrecen al banco central indicios de un mayor poder adquisitivo, junto con un crecimiento sostenido de los salarios básicos. La diferencia es importante porque un aumento duradero del salario regular afecta a los presupuestos familiares de manera distinta que un pago que se recibe una sola vez.
El Banco de Japón puso fin a su política monetaria excepcionalmente expansiva a principios de 2024 y posteriormente subió las tasas de interés. Ese cambio de política empezó a alejar a Japón de un largo periodo en el que los costos de los préstamos se habían mantenido extremadamente bajos.
Los datos de inflación de octubre en Tokio mostraron que la inflación subyacente anual se situó muy por encima del objetivo del 2 % del banco central. Junto con las cifras salariales, esto reforzó las expectativas de otra subida de las tasas, posiblemente en diciembre.
Unas tasas de interés más altas pueden aumentar los costos de los préstamos para hogares y empresas, al tiempo que mejoran el rendimiento de algunos ahorros. Por eso, la publicación de los datos salariales importa más allá del próximo pago: influye en decisiones relacionadas con hipotecas, financiación empresarial y depósitos.
El indicador de precios utilizado para calcular los salarios reales y los indicadores de inflación que observa el Banco de Japón cubren cestas o lugares diferentes. El indicador de ajuste salarial del 2,4 % de septiembre y la lectura de la inflación subyacente de Tokio de octubre describen cada uno una parte concreta de la evolución de los precios en Japón.
La cronología de la mejora de septiembre
Las últimas cifras salariales de Japón forman parte de una secuencia de caída del poder adquisitivo, aumentos salariales negociados y una recuperación sostenida del crecimiento. Estas son las fechas y comparaciones clave:
- Febrero de 2016 a enero de 2017: los salarios reales aumentaron durante 12 meses consecutivos, la racha más larga registrada hasta entonces.
- Enero a diciembre de 2025: los salarios reales cayeron durante 12 meses consecutivos.
- La primavera posterior a esa caída: las negociaciones salariales acordaron aumentos que, según el ministerio, impulsaron las subidas posteriores.
- Junio a agosto: las bonificaciones de verano promediaron 448.765 yenes en los centros de trabajo que hicieron pagos, un 5,3 % más que un año antes.
- Agosto: las cifras revisadas mostraron un crecimiento de los salarios reales del 1,6 % y un aumento de los ingresos nominales del 3,9 %.
- Septiembre: los salarios reales subieron un 2,2 %, con lo que completaron nueve meses consecutivos de crecimiento, mientras que los ingresos nominales aumentaron un 4,6 %.
- 6 de noviembre: el ministerio publicó la encuesta preliminar de septiembre.
Las cifras de septiembre siguen siendo preliminares y pueden revisarse, como ocurrió con las de agosto. La encuesta describe los ingresos promedio en empresas con al menos cinco empleados; algunos trabajadores pueden recibir aumentos superiores o inferiores a esos promedios.
Para los hogares, la combinación más favorable es un crecimiento sostenido de los salarios básicos y aumentos que sigan superando las subidas de precios. En septiembre se dieron ambas condiciones, mientras que el salto estadístico de los pagos extraordinarios hizo que el aumento de los ingresos declarados fuera inusualmente grande.
Puntos clave
- Los salarios reales de Japón subieron un 2,2 % en septiembre, con lo que sumaron nueve meses consecutivos de aumentos.
- Los ingresos totales en efectivo aumentaron un 4,6 %, hasta 311.409 yenes, el mayor crecimiento desde enero de 1997.
- Los ingresos regulares, compuestos principalmente por el salario básico, subieron un 3,7 %, hasta 279.182 yenes.
- El indicador de inflación utilizado para calcular los salarios reales aumentó un 2,4 %, frente al 3,4 % de un año antes y el 2,2 % de agosto.
- Los pagos extraordinarios aumentaron un 32,6 %, un salto que el ministerio atribuyó a una particularidad estadística.
- Las bonificaciones de verano subieron un 5,3 %, hasta un promedio de 448.765 yenes en los centros de trabajo que hicieron pagos.
- Las cifras reforzaron las expectativas de otra subida de las tasas de interés del Banco de Japón, posiblemente en diciembre.
