Fuertes ventas llevan a Taiwán por debajo de los 44.000 puntos
El índice de referencia Taiex de Taiwán cayó 1.612,60 puntos, o un 3,59%, hasta los 43.307,54 el martes 3 de noviembre de 2026. Registró su séptima mayor caída diaria en puntos, mientras los inversionistas vendían acciones tecnológicas y las instituciones extranjeras retiraban del mercado principal un saldo neto de NT$107.310 millones.
Contenido
- Fuertes ventas llevan a Taiwán por debajo de los 44.000 puntos
- Por qué la preocupación por el gasto en IA llegó a Taiwán
- TSMC cayó menos que varios proveedores importantes
- Cuatro sesiones de ventas extranjeras sumaron un fuerte saldo
- Los ETF de gestión activa se convirtieron en importantes objetivos de venta
- Las acciones más pequeñas y caras sufrieron mayores pérdidas
- El dinero prestado añadió otra fuente de presión
- El dólar taiwanés se debilitó mientras salían fondos
- Los reguladores destacaron el crecimiento de los ingresos pese a las ventas
- Puntos clave
El volumen negociado alcanzó NT$928.060 millones (US$28.480 millones), frente a NT$799.690 millones el lunes. El aumento de NT$128.370 millones, alrededor de un 16,1%, coincidió con pérdidas en fabricantes de chips, proveedores de electrónica, empresas financieras y compañías de menor tamaño. El índice osciló entre 43.191,58 y 44.614,64, y cerró apenas 115,96 puntos por encima de su mínimo de la sesión.
El dólar taiwanés se debilitó junto con las acciones y cerró en NT$32,760 por dólar estadounidense, tras tocar los NT$32,860. Los inversionistas extranjeros registraron un saldo neto vendedor por cuarta sesión consecutiva, mientras los fondos de inversión nacionales continuaron comprando.
Las acciones tecnológicas soportaron buena parte de la presión. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. cayó un 1,50%, MediaTek perdió un 7,43% y ASE Technology Holding bajó un 8,61%. El mercado de empresas más pequeñas sufrió una caída aún mayor: el índice TPEx descendió un 6,42%, hasta los 345,52 puntos.
Los inversionistas evaluaban el costo de la expansión de la inteligencia artificial, la debilidad de las acciones de semiconductores estadounidenses y la incertidumbre en torno a las elecciones de mitad de mandato de Estados Unidos. El regulador financiero de Taiwán señaló el crecimiento de los ingresos empresariales y dijo que había pedido a las bolsas que vigilaran de cerca la evolución de los mercados internacionales.
Por qué la preocupación por el gasto en IA llegó a Taiwán
Las acciones tecnológicas estadounidenses habían caído antes de la apertura del mercado taiwanés. El índice de semiconductores de Filadelfia perdió un 3,37% durante la noche, mientras que el Nasdaq bajó un 1,07%. Esos movimientos presionaron a un mercado cuyas mayores empresas fabrican chips, ensamblan servidores y suministran equipos para la computación con IA.
Kerry Huang, analista de Concord Securities, relacionó el mayor volumen de operaciones en Taiwán con la reducción de posiciones por parte de inversionistas tras nuevas pérdidas de las acciones estadounidenses vinculadas a la IA.
«Fíjese en el aumento del volumen negociado. Creo que muchos inversionistas se apresuraron a reducir sus posiciones, presa del pánico, al ver las nuevas y fuertes pérdidas de las acciones relacionadas con la IA en los mercados estadounidenses. Los temores sobre las inversiones en IA siguieron afectando el ánimo del mercado», dijo Huang.
Huang también explicó cómo el alto costo de los préstamos podría afectar a las grandes empresas de computación en la nube que construyen infraestructura para IA.
«Con los rendimientos en niveles elevados, los grandes proveedores de servicios en la nube podrían afrontar un mayor costo financiero al captar fondos, lo que dificultaría obtener rendimientos satisfactorios», dijo Huang.
El rendimiento de un bono es la rentabilidad que exigen los inversionistas a cambio de prestar dinero. Cuando las empresas deben ofrecer rendimientos más altos para endeudarse, financiar un centro de datos resulta más caro. Entonces, los inversionistas prestan más atención a si los ingresos de los servicios de IA cubrirán el costo de los chips, los edificios, la electricidad y la deuda.
Los proveedores taiwaneses forman parte directa de esa cadena de gasto. Los grandes presupuestos de construcción pueden generarles pedidos, mientras que las dudas sobre los rendimientos futuros pueden llevar a los inversionistas a reducir el precio que están dispuestos a pagar por sus acciones.
TSMC cayó menos que varios proveedores importantes
TSMC cerró en NT$2.295, con una caída de NT$35, después de que sus certificados de depósito estadounidenses bajaran un 1,85%. Estos certificados permiten a los inversionistas negociar participaciones de la empresa en una bolsa estadounidense.
TSMC representa más del 40% del valor del mercado principal, por lo que los movimientos de su cotización tienen un efecto considerable en el Taiex. Su caída restó alrededor de 280 puntos al índice el martes, cerca del 17,4% de su descenso de 1.612,60 puntos. La mayor parte de la caída restante correspondió a otras acciones.
MediaTek, que diseña chips, bajó NT$295, hasta NT$3.675. ASE Technology, que ensambla y prueba semiconductores, cerró en NT$816. Nanya Technology cayó un 10%, el máximo descenso diario permitido, hasta NT$411, después de que las ventas de fabricantes surcoreanos de memoria Samsung Electronics y SK Hynix añadieran presión al sector.
Hon Hai Precision Industry, ensambladora de iPhone y fabricante de servidores de IA, perdió un 2,19%, hasta NT$245,50. Delta Electronics, proveedora de productos de gestión de energía, cayó un 6,27%, hasta NT$1.270. Quanta Computer bajó un 2,04%, hasta NT$311,50.
La variedad de empresas afectadas muestra hasta qué punto el debate sobre las inversiones en IA se extiende por la red de producción de Taiwán, desde el diseño y la fabricación de chips hasta las pruebas, el ensamblaje de servidores y los equipos eléctricos.
Cuatro sesiones de ventas extranjeras sumaron un fuerte saldo
Los datos de negociación de la Bolsa de Taiwán situaron las ventas netas extranjeras en NT$107.307 millones el martes, el octavo mayor total diario registrado. Las ventas netas indican que el valor de las acciones vendidas superó en esa cantidad al de las compradas.
Los inversionistas extranjeros ya habían vendido grandes cantidades durante las tres sesiones anteriores. La secuencia fue la siguiente:
- 29 de octubre: ventas netas de NT$68.815 millones.
- 30 de octubre: ventas netas de NT$112.467 millones.
- 2 de noviembre: ventas netas de NT$73.520 millones.
- 3 de noviembre: ventas netas de NT$107.307 millones.
Las cifras diarias suman aproximadamente NT$353.010 millones en cuatro sesiones. El retiro del martes fue mayor que el del lunes, aunque quedó por debajo del total del 30 de octubre, que ocupó el séptimo lugar entre las mayores ventas netas diarias de extranjeros.
Los operadores de valores nacionales también registraron ventas netas de NT$59.055 millones el martes. Su actividad incluyó cerca de NT$8.704 millones en operaciones por cuenta propia y NT$50.351 millones en operaciones de cobertura, que se utilizan para compensar riesgos financieros.
Los fondos de inversión se movieron en la dirección opuesta y compraron un saldo neto de NT$19.905 millones, en su decimosexta sesión consecutiva de compras netas. Sus compras absorbieron parte de las ventas, de modo que las ventas netas combinadas de los tres principales grupos institucionales fueron de aproximadamente NT$146.457 millones.
Los ETF de gestión activa se convirtieron en importantes objetivos de venta
Las ventas extranjeras se extendieron más allá de las empresas individuales y llegaron a los fondos cotizados en bolsa de gestión activa. Un ETF reúne una cartera de inversiones y se negocia en una bolsa como una acción. En un ETF activo, los gestores eligen y ajustan los activos de la cartera, en lugar de limitarse a seguir un índice establecido.
Entre las mayores reducciones figuraron aproximadamente 164.000 lotes negociados del CTBC Taiwan Income Active ETF, 134.000 lotes del UPAMC Taiwan Growth Active ETF y 101.000 lotes del UPAMC Upgrade 50 Active ETF. Se trata de cantidades de participaciones de fondos negociadas, no de importes en efectivo.
Cinco de las seis mayores posiciones con ventas netas extranjeras fueron ETF activos, con reducciones combinadas superiores a 460.000 lotes. Los inversionistas extranjeros también redujeron en unos 78.000 lotes el ETF pasivo Yuanta Taiwan 50. La concentración en fondos marcó un cambio respecto al 2 de noviembre, cuando las empresas individuales encabezaron la lista de ventas.
Entre las acciones individuales, los inversionistas extranjeros vendieron un saldo neto de 36.740 lotes de Winbond Electronics, 33.154 lotes de Powerchip Semiconductor Manufacturing y 13.284 lotes de Nanya Technology. TSMC registró ventas netas extranjeras de 11.703 lotes.
También figuraron entre las principales reducciones empresas de los sectores del plástico, financiero e industrial, como Nan Ya Plastics, KGI Financial, Innolux y Formosa Plastics. Por lo tanto, las retiradas fueron mucho más allá de los principales nombres vinculados a la IA.
Las acciones más pequeñas y caras sufrieron mayores pérdidas
La caída del 6,42% del índice TPEx superó en 2,83 puntos porcentuales el descenso del 3,59% del Taiex. Las empresas más pequeñas que cotizan en ese mercado afrontaron fuertes ventas, junto con las grandes tecnológicas del mercado principal.
Un recuento al cierre registró 76 acciones que alcanzaron el límite diario de caída en ambos mercados: 33 en el mercado principal y 43 en el TPEx. Otro recuento situó el total combinado en 74. El límite diario de precios restringe cuánto puede variar una acción durante una sesión de negociación.
Entre las más afectadas estuvieron las acciones con un precio de NT$1.000 o más. Catorce títulos de ese grupo tocaron sus límites inferiores, entre ellos Largan Precision, MPI y Hermes Testing Solutions. Gold Circuit Electronics, Materials Analysis Technology y Genius Electronic Optical cayeron por debajo de NT$1.000, lo que redujo de 46 a 43 el número de acciones por encima de ese umbral.
Aspeed Technology subió inicialmente hasta NT$15.800, pero luego cambió de tendencia y cerró en NT$14.730, con una caída de NT$895, o un 5,73%. El cambio mostró cómo las compras iniciales dieron paso a las ventas, incluso en algunas de las acciones más caras del mercado.
Huang Tzu-tung, analista de Good Finance, señaló la debilidad del dólar taiwanés y la incertidumbre antes de las elecciones estadounidenses como factores de presión sobre las acciones de gran valor y elevado precio. Para los inversionistas extranjeros, la caída de la moneda local puede reducir el valor de sus inversiones taiwanesas al convertirlas de nuevo a dólares.
El dinero prestado añadió otra fuente de presión
El analista Chen Lung puso el foco en un factor distinto a las preocupaciones por el gasto en IA: sostuvo que las ventas de inversionistas que utilizan dinero prestado fueron un motor importante de la caída. A su juicio, la sesión reflejó una reducción emocional de las posiciones apalancadas, no un deterioro de las operaciones empresariales.
Las operaciones con margen permiten a un inversionista pedir prestada una parte del dinero utilizado para comprar acciones. Cuando los precios caen, las acciones que respaldan ese préstamo pierden valor. El inversionista puede entonces tener que aportar efectivo o reducir su posición, lo que genera más ventas en un mercado que ya está débil.
Chen estimó que el financiamiento con margen pendiente sobre acciones cotizadas podría reducirse en más de NT$30.000 millones y sostuvo que quizá sería necesaria una reducción adicional de entre NT$20.000 millones y NT$30.000 millones para estabilizar las posiciones. Eran estimaciones suyas, no cifras diarias de financiación ya confirmadas.
La Oficina de Valores y Futuros indicó que el índice de mantenimiento de las cuentas de margen era del 173,62% al 2 de noviembre. Esta medida compara las garantías que respaldan las cuentas de margen con sus obligaciones de financiación. Era una cifra de todo el mercado anterior a la caída del martes, mientras que los inversionistas individuales tenían distintos niveles de exposición.
Chen mantuvo una perspectiva positiva sobre los pedidos de TSMC, MediaTek y ASE, a medida que Microsoft, Meta y Oracle ampliaban su infraestructura de IA. Su expectativa de un repunte contrastó con la advertencia de Kerry Huang de que el Taiex podría sufrir nuevas presiones y caer hacia los 39.384 puntos, su mínimo intradía del 29 de julio. No estaba claro cuándo podría producirse una recuperación.
El dólar taiwanés se debilitó mientras salían fondos
El dólar taiwanés abrió en NT$32,610 por dólar estadounidense, se debilitó hasta NT$32,860 y cerró en NT$32,760. Frente al cierre del lunes, de NT$32,592, el movimiento representó una depreciación de NT$0,168 por dólar estadounidense. Las operaciones a través de Taipei Forex Inc. alcanzaron los US$3.940 millones, frente a los US$3.078 millones del día anterior.
Las ventas de acciones taiwanesas por parte de inversionistas extranjeros y la conversión de los ingresos a dólares aumentaron la demanda de la moneda estadounidense. Esa relación contribuyó a transmitir la presión del mercado bursátil al mercado de divisas.
El banco central relajó temporalmente el límite diario para que los exportadores vendieran dólares estadounidenses. Los exportadores que reciben pagos en dólares pueden cambiar esos ingresos por dólares taiwaneses, lo que aumenta la oferta de dólares cuando los inversionistas extranjeros buscan comprarlos.
Huang Ching-lung, estratega de divisas de OCBC Bank, dijo que la relajación podría ayudar a limitar una mayor depreciación, aunque las ventas continuadas de acciones por parte de extranjeros y las transferencias de fondos al exterior limitarían un repunte.
La recuperación de la moneda al final de la sesión, desde NT$32,860 hasta NT$32,760, redujo la caída del día. Los inversionistas seguían afrontando presión en ambos mercados: la caída de los precios de las acciones redujo el valor local de sus inversiones, mientras que el debilitamiento del dólar taiwanés redujo su valor en dólares estadounidenses.
Los reguladores destacaron el crecimiento de los ingresos pese a las ventas
Huang Chung-hao, subdirector general de la Oficina de Valores y Futuros de la Comisión de Supervisión Financiera, relacionó la volatilidad con los resultados financieros de grandes empresas tecnológicas internacionales, las discrepancias sobre las valoraciones y la inestabilidad geopolítica. La comisión pidió a la Bolsa de Taiwán y al TPEx que vigilaran de cerca la evolución internacional.
La oficina señaló que las empresas cotizadas en el mercado principal y en el TPEx generaron ingresos de NT$49,89 billones durante los primeros nueve meses de 2026, un 38,21% más que un año antes. A finales de septiembre, la relación precio-beneficio del mercado era de aproximadamente 26,68, mientras que el rendimiento por dividendo en efectivo era del 1,54%, o del 1,58% al incluir los dividendos en acciones.
La relación precio-beneficio compara el precio de las acciones con las ganancias de las empresas. Las cifras ayudan a explicar las fuerzas opuestas que afrontan los inversionistas: las ventas empresariales habían crecido con fuerza, mientras los inversionistas reevaluaban cuánto pagar por las ganancias futuras.
Peng Jin-lung, presidente de la Comisión de Supervisión Financiera, también destacó la expansión previa del mercado. Dijo que el valor total del mercado bursátil taiwanés pasó de NT$98 billones a finales de octubre de 2025 a NT$158 billones un año después, un crecimiento superior al 61%.
Algunas acciones subieron pese a las pérdidas del martes. Taiwan Glass ganó un 6,28%, hasta NT$67,70, y encabezó las compras extranjeras de acciones individuales, con 54.775 lotes. EVA Airways subió un 1,27%, hasta NT$43,70; China Airlines avanzó un 0,24%, hasta NT$20,70, y Uni-President Enterprises ganó un 0,62%, hasta NT$81,10.
Las acciones financieras cayeron un 2,54%, pese a que los fondos de inversión nacionales compraron algunos títulos del sector. Fubon Financial perdió un 3,45%, hasta NT$154, mientras que Cathay Financial bajó un 2,59%, hasta NT$113.
Los inversionistas tenían por delante los resultados de las elecciones estadounidenses, nuevos informes de resultados de empresas tecnológicas y el informe de empleo de Estados Unidos de octubre, previsto para el viernes 6 de noviembre. Estos acontecimientos aportarían nueva información sobre las políticas, los rendimientos empresariales y las condiciones económicas que determinan los costos de financiación.
Puntos clave
- El Taiex cerró en 43.307,54 puntos el 3 de noviembre, con una caída de 1.612,60 puntos, o un 3,59%, su séptimo mayor descenso diario en puntos.
- El volumen negociado aumentó alrededor de un 16,1% respecto al lunes, hasta NT$928.060 millones.
- Las instituciones extranjeras vendieron un saldo neto de NT$107.307 millones y prolongaron su racha de ventas a cuatro sesiones.
- MediaTek, ASE Technology, Nanya Technology y Delta Electronics registraron pérdidas porcentuales mayores que TSMC.
- El índice TPEx cayó un 6,42%, mientras las ventas también se extendieron a acciones financieras e industriales.
- El dólar taiwanés cerró en NT$32,760 por dólar estadounidense, frente a NT$32,592 el lunes.
- Los reguladores señalaron que los ingresos de las empresas cotizadas en los mercados principal y TPEx crecieron un 38,21% durante los primeros nueve meses de 2026.
