Proponen mayores protecciones para los clientes financieros
El proyecto revisado de Ley Financiera de China prohibiría las cláusulas abusivas en los contratos estándar, exigiría que los vendedores adapten los productos financieros a las circunstancias de los clientes y restringiría la promoción en internet de productos ofrecidos mediante colocaciones privadas. Las propuestas se presentaron el 2 de noviembre de 2026 ante la 25.ª sesión del Comité Permanente de la 14.ª Asamblea Popular Nacional para una segunda lectura.
Contenido
- Proponen mayores protecciones para los clientes financieros
- ¿Qué cambiaría en los contratos financieros?
- Los vendedores tendrían que conocer a sus clientes
- La comercialización por internet tendría dos conjuntos de requisitos
- Las colocaciones privadas no podrían dirigirse al público
- Una base común para la legislación financiera
- Los organismos reguladores compartirían responsabilidades más claras
- La respuesta a los riesgos comenzaría antes
- Cómo llegó el proyecto a la segunda lectura
- Puntos clave
Los cambios ponen el foco en varias decisiones financieras cotidianas: las condiciones que acepta un cliente al comprar un producto, los riesgos que explica un vendedor y los anuncios de inversiones que las personas encuentran en internet. Los proveedores tendrían que establecer condiciones de transacción justas y razonables, mientras que quienes comercialicen productos y servicios financieros tendrían obligaciones explícitas de conocer a sus clientes.
El proyecto también abarca aspectos que van más allá de las transacciones individuales. Propone someter todas las actividades financieras a supervisión regulatoria, aclarar las responsabilidades de los organismos reguladores y fortalecer los mecanismos para identificar y gestionar los riesgos financieros. Su propósito es ofrecer una base jurídica común para la banca, los seguros, los valores y otras actividades financieras.
La presentación de noviembre se produce después de un examen inicial en junio de 2026. Las disposiciones siguen siendo propuestas sujetas a consideración legislativa. No se indicó una fecha de aprobación o entrada en vigor, ni un calendario para otra lectura, y el informe sobre las revisiones no especificó sanciones ni procedimientos para que los clientes puedan solicitar una indemnización.
¿Qué cambiaría en los contratos financieros?
Los proveedores financieros tendrían que ofrecer condiciones justas y razonables. El proyecto revisado apunta específicamente a las cláusulas contractuales estándar que excluyan o restrinjan los derechos de los clientes, reduzcan o eliminen las responsabilidades del proveedor, o impongan a consumidores e inversores responsabilidades más onerosas de manera injusta o irrazonable.
Las condiciones estándar son cláusulas preparadas de antemano para usarse de forma reiterada. Por lo general, el cliente las encuentra en un contrato escrito ya elaborado, en lugar de negociar cada disposición por separado. La norma propuesta aborda el equilibrio de responsabilidades en esas condiciones, incluidos los requisitos que una empresa espera que acepte su cliente y las responsabilidades que conserva la propia empresa.
Por tanto, una cláusula que traslade responsabilidades al cliente tendría que evaluarse a la luz del requisito de equidad propuesto. Para un comprador común, la cuestión práctica es sencilla: el contrato debe explicar la transacción sin utilizar su redacción estándar para debilitar injustamente la posición del comprador.
Las revisiones se aplican tanto a los consumidores financieros como a los inversores. El texto abarca la provisión de productos y servicios financieros, por lo que la protección propuesta entraría en juego cuando un proveedor establezca las condiciones de su relación con un cliente.
Los vendedores tendrían que conocer a sus clientes
Las empresas que comercialicen productos y servicios financieros tendrían que reforzar la gestión de la idoneidad para el cliente. En términos sencillos, la idoneidad consiste en comprobar si un producto se ajusta a la persona a quien se ofrece, en lugar de considerar que cualquier posible comprador es un cliente adecuado.
El proyecto revisado describe varias obligaciones relacionadas. Quienes comercialicen los productos tendrían que conocer las circunstancias de los clientes conforme a las normas, explicar con veracidad el contenido de los productos y servicios, advertir adecuadamente sobre los riesgos y ofrecer productos y servicios que se ajusten a esas circunstancias.
Una descripción veraz y una recomendación adecuada responden a aspectos distintos de una venta. Explicar cómo funciona un producto ayuda al cliente a entender qué está comprando. Comprobar su idoneidad implica preguntarse si ese producto debería figurar entre las opciones ofrecidas a ese cliente.
Los requisitos propuestos vinculan el conocimiento que tiene el vendedor del cliente con la información que se le proporciona durante la comercialización. Las advertencias sobre riesgos se sumarían a la obligación de ofrecer una opción adecuada, lo que impondría al proceso de venta una responsabilidad más amplia que simplemente presentar un producto y obtener la aceptación del cliente.
La comercialización por internet tendría dos conjuntos de requisitos
Los proveedores y quienes comercialicen sus productos por internet tendrían que cumplir la Ley Financiera, otras leyes pertinentes, los reglamentos administrativos y las normas emitidas por las autoridades financieras del Consejo de Estado para cada producto o servicio. También tendrían que respetar las disposiciones específicas que regulan la provisión o comercialización en internet.
La propuesta reúne las normas sobre el producto financiero y las que rigen la forma en que llega a los clientes. Un producto ofrecido por internet seguiría sujeto a los requisitos que lo regulan, mientras que su presentación y promoción en línea también quedarían sujetas a las normas pertinentes sobre internet.
Esta relación es importante para los clientes porque la pantalla por la que se vende un producto es solo una parte de la transacción. La redacción revisada vincularía la actividad en línea con el marco regulatorio financiero más amplio y abarcaría tanto la provisión de un servicio como la comercialización utilizada para atraer compradores.
Las colocaciones privadas no podrían dirigirse al público
El proyecto revisado añade una restricción específica para los productos y servicios financieros ofrecidos mediante emisiones no públicas. Prohibiría su publicidad, captación pública de inversores o captación pública encubierta a través de internet y otros canales.
Una oferta no pública, a menudo llamada colocación privada, se dirige a un grupo limitado de inversores que cumplen ciertos requisitos, en lugar de al público en general. La restricción propuesta regula la forma de promocionar esos productos: un producto destinado a un público limitado no podría anunciarse ni promocionarse mediante un llamamiento al público.
La referencia a la captación pública encubierta amplía el alcance del texto más allá de los anuncios presentados abiertamente como ofertas al público. El límite propuesto se refiere al contenido de la promoción, incluidos los intentos indirectos de atraer al público.
Esta disposición complementa los requisitos de idoneidad. La idoneidad se refiere a si un producto se ajusta a un cliente concreto; la restricción de las colocaciones privadas se refiere a quiénes puede dirigirse el vendedor mediante una promoción pública. Junto con las disposiciones contractuales, abordan tres etapas distintas: atraer compradores, recomendar productos y establecer las condiciones de las transacciones.
Una base común para la legislación financiera
La Ley Financiera se está elaborando como una ley básica e integral que guiaría y coordinaría el marco jurídico financiero de China. Se describe su posible posición como elemento central de una estructura conocida como 1+N+X.
En esa estructura, 1 representa la Ley Financiera. N se refiere a las leyes que regulan sectores específicos, como la banca, los seguros y los valores. X abarca otras leyes y reglamentos financieros. Las leyes sectoriales y demás normas se ajustarían a las disposiciones básicas establecidas por la ley central, tanto mediante nuevas leyes como mediante la revisión de las existentes.
Este enfoque utiliza principios jurídicos generales para abarcar cuestiones comunes a las distintas actividades financieras y deja las normas más detalladas a las leyes que regulan ámbitos específicos. Esto ayuda a explicar por qué el mismo proyecto aborda la protección de los clientes, las responsabilidades regulatorias, el desarrollo del mercado y los riesgos financieros.
El proyecto también pide que el Comité Central del Partido Comunista ejerza una dirección centralizada y unificada sobre el trabajo financiero, y que se priorice el servicio a la población. La versión para la segunda lectura añade disposiciones en apoyo de un enfoque orientado al mercado y basado en la ley, así como del desarrollo de centros financieros internacionales.
Los organismos reguladores compartirían responsabilidades más claras
El proyecto general propone someter todas las actividades financieras a supervisión y organizar su gestión por categorías y niveles. Este enfoque permite distinguir entre distintas actividades, sin dejar de incluirlas en el marco regulatorio. También pide actuar contra las actividades financieras ilegales.
La responsabilidad regulatoria es otro de los temas centrales. El proyecto busca una división más clara de las funciones, un mayor respaldo a los organismos reguladores para que cumplan esas funciones y una rendición de cuentas más estricta por su desempeño. También promueve la cooperación entre departamentos y entre las autoridades centrales y locales.
Estas disposiciones se refieren a la organización de la supervisión. Las normas para las empresas financieras dependen de que las autoridades sepan qué actividades supervisan, cómo se relacionan sus responsabilidades y cuándo deben trabajar juntas. El proyecto sitúa la protección de consumidores e inversores dentro de esa estructura más amplia de obligaciones regulatorias.
La versión para la segunda lectura también añade disposiciones sobre las empresas de gestión de activos y la supervisión de las actividades financieras transfronterizas. Por lo general, la gestión de activos implica administrar dinero o inversiones de clientes, mientras que las actividades transfronterizas involucran a más de una jurisdicción.
La respuesta a los riesgos comenzaría antes
El proyecto propone mejorar los mecanismos para prevenir, reducir y resolver los riesgos financieros, y asignar responsabilidades a las partes encargadas de gestionarlos. Pide identificar los problemas, emitir alertas, divulgar información y actuar con antelación.
El enfoque propuesto busca hacer frente a la insuficiencia de facultades legales y recursos para gestionar las dificultades financieras. Las facultades determinan qué pueden hacer legalmente quienes intervienen en una situación problemática; los recursos determinan con qué medios cuentan para responder.
La resolución de riesgos seguiría principios orientados al mercado y procedimientos legales. El proyecto también busca estrechar los vínculos entre la gestión de riesgos financieros, los procedimientos judiciales y la aplicación de la ley penal, para conectar la actuación regulatoria con el trabajo de los tribunales y de las autoridades que combaten los delitos.
La protección de los clientes y la gestión de riesgos formarían parte del mismo marco propuesto. Las disposiciones sobre ventas abordan el trato que reciben los clientes individuales, mientras que las relativas a supervisión y resolución se refieren a cómo las autoridades vigilan las actividades financieras y responden cuando surgen problemas.
Cómo llegó el proyecto a la segunda lectura
Hasta el momento, el proceso legislativo descrito tiene dos etapas principales. Las revisiones de noviembre se basan en el primer examen del marco propuesto, realizado a principios de 2026.
- Junio de 2026: La 23.ª sesión del Comité Permanente de la 14.ª Asamblea Popular Nacional realizó la primera lectura del proyecto de Ley Financiera.
- 2 de noviembre de 2026: El proyecto se presentó ante la 25.ª sesión del Comité Permanente para una segunda lectura, con mayores protecciones para los clientes y disposiciones específicas sobre la comercialización en internet.
El principal cambio de la segunda lectura es el mayor nivel de detalle sobre las transacciones y la promoción financieras. Las condiciones contractuales justas, las explicaciones veraces, las advertencias adecuadas sobre riesgos y las restricciones a la comercialización pública de ofertas privadas pasarían a formar parte explícita del marco jurídico común propuesto.
Puntos clave
- El proyecto de Ley Financiera de China llegó a la segunda lectura el 2 de noviembre de 2026, después de un examen inicial en junio.
- Los proveedores tendrían que establecer condiciones justas y evitar cláusulas estándar que restrinjan injustamente los derechos de los clientes o les trasladen responsabilidades.
- Quienes comercialicen productos tendrían que conocer a los clientes, explicar los productos con veracidad, advertir sobre los riesgos y ofrecer opciones adecuadas.
- La actividad financiera en línea tendría que cumplir tanto las normas de cada producto como las que regulan su provisión y comercialización por internet.
- Las ofertas no públicas no podrían recurrir a publicidad en internet, captación pública de inversores ni captación pública encubierta.
- El proyecto general aborda el alcance de la regulación, la coordinación, la rendición de cuentas y la actuación temprana frente a los riesgos financieros.
- Las propuestas siguen sujetas a consideración legislativa.
