Samsung planea invertir US$4.080 millones en pruebas de chips en Vietnam mientras Corea del Sur se centra en la memoria avanzada

Thai Nguyen se prepara para asumir un papel más importante en la red de chips de Samsung

Samsung Electronics planea invertir 105,79 billones de dong vietnamitas (VND), unos US$4.080 millones, en instalaciones para probar chips de memoria en el parque industrial Yen Binh, en la provincia de Thai Nguyen, en el norte de Vietnam. Está previsto que la primera línea comience a operar en noviembre de 2027 y la siguiente, en octubre de 2028, según los detalles de la propuesta de permiso ambiental del proyecto.

El plan combina equipos nuevos, miles de posibles empleos y una dependencia considerable de las ganancias futuras. Samsung Vietnam Semiconductor prevé instalar 1.612 máquinas principales, todas fabricadas recientemente en Corea del Sur, y podría emplear a unas 3.750 personas cuando la fábrica alcance la escala máxima prevista.

Vietnam se encargaría de las pruebas finales de memorias DRAM convencionales y flash NAND, mientras Samsung mantiene en Corea del Sur la fabricación de obleas de silicio y amplía la capacidad nacional para productos más avanzados. Los chips encapsulados en las instalaciones de Samsung en Cheonan se trasladarían a Vietnam para ser revisados antes de su envío.

Esta inversión se suma a un programa independiente de Samsung Electro-Mechanics para ampliar la producción de sustratos que conectan procesadores potentes con placas de circuitos. En conjunto, las filiales planean inversiones en semiconductores por 12,26 billones de wones, unos US$9.150 millones, de los cuales casi 8 billones de wones se destinarían a Vietnam.

Por tanto, los planes de Samsung asignan a Thai Nguyen dos funciones distintas: probar chips de memoria y fabricar componentes utilizados en encapsulados de chips sofisticados. Los proyectos tienen estructuras de financiación, calendarios de producción y clientes diferentes, aunque ambos se encuentran en el parque industrial Yen Binh.

Por qué las cifras de inversión van de US$1.500 millones a US$4.080 millones

El plan de inversión más amplio de Samsung cifra en 105,79 billones de VND el proyecto de pruebas de memorias. Una propuesta anterior, presentada a las autoridades locales en abril, valoraba la fábrica inicial en 39 billones de VND, unos US$1.500 millones, y contemplaba reinvertir hasta unos US$2.500 millones de ganancias en una posible segunda fábrica. Otra evaluación de la inversión situó el compromiso de Samsung Electronics en 2,2 billones de wones, unos US$1.600 millones.

Los detalles de financiación ayudan a explicar las distintas magnitudes mencionadas. El plan más amplio prevé US$100 millones de capital propio del inversor, US$1.410 millones de filiales de Samsung y US$2.570 millones de ganancias futuras reinvertidas. Los dos primeros montos suman US$1.510 millones, una cifra cercana al costo indicado de la fábrica inicial; al añadir la contribución prevista de las ganancias, el total llega a US$4.080 millones.

Samsung espera que las ganancias reinvertidas aporten 66,64 billones de VND, cerca del 63% del total. Los 39,15 billones de VND restantes representan aproximadamente el 37%. Por tanto, las ganancias futuras asumirían la mayor parte de la carga financiera, en lugar de que toda la inversión se aporte como capital nuevo desde el comienzo.

La propuesta de financiación no prevé préstamos de instituciones financieras. Samsung Vietnam Semiconductor, la entidad que ejecutará el proyecto, pertenece a una entidad jurídica de Samsung en Singapur y está incluida en las cuentas consolidadas de Samsung Electronics.

La propuesta anterior describía una reinversión de las ganancias del proyecto, si las hubiera, mientras que el plan más amplio se refiere a las ganancias de las operaciones de Samsung en Vietnam. El monto y el calendario de esa reinversión dependerán de los resultados del negocio.

Qué hará realmente la fábrica

La DRAM es una memoria rápida y temporal que un dispositivo utiliza mientras ejecuta programas. La memoria flash NAND almacena archivos y otros datos incluso cuando se apaga el dispositivo. Ambas se encuentran en productos de uso cotidiano, como teléfonos y computadoras, pero cumplen funciones distintas.

Las instalaciones de Samsung en Vietnam probarán los chips de memoria después de su encapsulado en Cheonan. El encapsulado protege el chip y proporciona las conexiones necesarias para utilizarlo en un dispositivo electrónico. Luego, las pruebas verifican que el componente terminado funcione de manera fiable e identifican los productos defectuosos antes de que lleguen a los clientes.

La fabricación de obleas de silicio, etapa en la que se crean circuitos electrónicos sobre discos delgados de silicio, seguirá en Corea del Sur. La lista de equipos de Vietnam también incluye sistemas de marcado, inspección visual y embalaje, relacionados con la preparación de los productos probados para su envío.

La capacidad anual prevista es de 153.300 millones de gigabits de DRAM y 255.600 millones de gigabits de NAND. Los gigabits miden la cantidad de memoria que representan los chips, no el número de chips individuales. Las dos cifras suman 408.900 millones de gigabits al año, y la NAND representa alrededor del 62,5% de la capacidad prevista.

La planta se centrará en generaciones anteriores de memorias. Estos productos siguen siendo esenciales para muchos dispositivos, aunque los fabricantes de chips destinan más recursos a las memorias avanzadas que necesitan los sistemas de inteligencia artificial.

Nuevas máquinas y un calendario que se extiende hasta 2028

La propuesta de permiso ambiental de Samsung incluye 712 cámaras de prueba de funcionamiento prolongado de memorias DM1600, 136 máquinas de clasificación Eagle8800, 332 máquinas de prueba T5833 y 332 manipuladores de chips STH5800. Estas cuatro categorías suman las 1.612 máquinas principales.

Las pruebas de funcionamiento prolongado someten los chips de memoria a condiciones exigentes para ayudar a detectar fallos que podrían aparecer al poco tiempo de uso. Los manipuladores trasladan los chips durante el proceso de prueba, mientras que los equipos de clasificación separan los productos según los resultados. Se prevé que los equipos de producción y los sistemas de tratamiento ambiental de la fábrica pesen unas 2.000 toneladas.

Las autoridades vietnamitas aprobaron la inversión en marzo y en abril se presentó una propuesta de permiso ambiental. La construcción ya había comenzado y, según se informó, más de 200 ingenieros y empleados de Samsung trabajaban en el lugar en abril. Samsung declinó hacer comentarios cuando se dieron a conocer los detalles iniciales del proyecto, y no se confirmó el estado de todos los permisos ambientales requeridos.

El calendario previsto es el siguiente:

• Marzo de 2026: Las autoridades vietnamitas aprobaron la inversión y Samsung constituyó la empresa del proyecto.
• Abril de 2026: Se presentaron los documentos del proyecto a las autoridades locales, mientras el personal ya trabajaba en el lugar.
• Julio de 2027: Está previsto que la primera fase comience a recibir equipos.
• Noviembre de 2027: Está previsto que la primera línea de producción comience a operar.
• Mayo de 2028: Se prevé entregar equipos para el segundo piso.
• Octubre de 2028: Está previsto que la segunda línea de producción comience a operar.

El inicio previsto para noviembre de 2027 coincide con el objetivo del cuarto trimestre del plan de inversión más amplio de Samsung. El calendario más detallado de instalación de equipos ofrece una idea más clara del trabajo necesario antes de que cada línea pueda empezar a probar chips.

La demanda de IA conecta las memorias convencionales con la producción avanzada

Los centros de datos de IA necesitan grandes cantidades de memoria, lo que lleva a los principales productores a dedicar más capacidad de fabricación a productos avanzados. Este cambio ha contribuido a la escasez de memorias convencionales utilizadas en teléfonos inteligentes, computadoras portátiles y automóviles.

Joo Seung-hwan, profesor de la Escuela de Posgrado en Innovación de la Manufactura de la Universidad de Inha, dijo que el plan de Samsung parecía estar dirigido a mantener en Cheonan y Onyang productos de alto valor, como las memorias de alto ancho de banda, y trasladar más trabajo de memorias convencionales a Vietnam.

La memoria de alto ancho de banda, conocida habitualmente como HBM, combina chips de memoria apilados para transferir grandes cantidades de datos con rapidez. Esto permite que los potentes procesadores de IA reciban la información que necesitan sin grandes demoras. La DRAM convencional y la NAND abastecen a una variedad más amplia de dispositivos, con distintos requisitos de rendimiento.

Las líneas de pruebas de Samsung en Vietnam podrían liberar espacio en sus instalaciones coreanas para productos avanzados. Samsung no ha revelado cómo se distribuirán los volúmenes de pruebas en el futuro, incluido cuánto aportaría Vietnam a la capacidad existente y cuánto trabajo asumiría de Corea del Sur.

Los consumidores vietnamitas ya sienten la presión en el mercado de las memorias. Los aumentos de precios del Galaxy S26 de Samsung elevaron en 4 millones de VND los precios de lista de toda la gama respecto del período de lanzamiento en marzo. El modelo estándar pasó de 26 millones a 30 millones de VND, un aumento de aproximadamente el 15,4%, en medio de una escasez generalizada de componentes para teléfonos inteligentes.

El inicio previsto de la primera línea de pruebas de la fábrica es para fines de 2027. Por tanto, su aporte a la cadena de suministro de memorias se producirá después de la instalación y puesta en marcha de los equipos, no durante el actual período de presión sobre los componentes.

Una ampliación independiente de sustratos apunta a procesadores potentes

Samsung Electro-Mechanics anunció el 29 de septiembre que invertiría 6,78 billones de wones en capacidad de producción de sustratos de matriz de bolas con montaje flip-chip. Se destinarán 4,27 billones de wones a Sejong, en Corea del Sur, y 2,51 billones de wones a la operación en Vietnam.

Un sustrato es una plataforma con cableado de precisión situada entre un procesador y la placa de circuitos principal. Transporta señales eléctricas y energía dentro de un encapsulado compacto. Los servidores de IA necesitan encapsulados de chips más grandes y complejos, lo que aumenta la demanda de sustratos capaces de admitir esos diseños.

La parte destinada a Vietnam representa alrededor del 37% del programa de sustratos, según el cálculo de 2,51 billones de wones sobre un total de 6,78 billones. Corea del Sur recibe el 63% restante. Esta distribución difiere de la inversión conjunta de las filiales, en la que Vietnam recibe casi dos tercios del gasto.

Samsung Electro-Mechanics prevé iniciar la producción en serie en sus instalaciones ampliadas de Sejong en septiembre de 2028. La expansión en Vietnam tiene como objetivo terminar la construcción y comenzar a operar en junio de 2030. Sejong se centrará en productos de mayor valor y con requisitos técnicos más exigentes, mientras que Vietnam atenderá el crecimiento de los pedidos mundiales. Vietnam ya fabrica sustratos avanzados, por lo que esas funciones se superponen.

La ampliación de la producción de sustratos en Vietnam anunciada anteriormente también presentaba una discrepancia de calendario: los documentos de inversión indicaban abril de 2028, mientras que el anuncio de la empresa señalaba junio de 2030. No se explicó que las fechas correspondieran a etapas distintas del proyecto, por lo que junio de 2030 sigue siendo el objetivo de inicio de operaciones indicado por la empresa.

Samsung Electro-Mechanics afirma que sus clientes globales respaldan la expansión con financiación y compromisos de compra a mediano y largo plazo. Estos acuerdos ayudan a cubrir los costos iniciales y proporcionan una base de pedidos para la capacidad de producción adicional.

Las finanzas de la filial vietnamita muestran la magnitud del compromiso

Samsung Electro-Mechanics Vietnam, propiedad exclusiva de su empresa matriz, registró ingresos de 2,98 billones de wones y ganancias de 47.680 millones de wones en 2025, según los estados financieros auditados de la empresa. Sus ganancias equivalieron a aproximadamente el 1,6% de sus ingresos.

La filial tenía activos por 2,65 billones de wones y pasivos por 1,68 billones de wones al 31 de diciembre de 2025. Al restar los pasivos de los activos, se obtienen unos 970.000 millones de wones en patrimonio neto, el valor contable que queda para el propietario una vez deducidas las obligaciones.

La inversión prevista de 2,51 billones de wones en sustratos en Vietnam equivale a cerca del 95% de los activos de esa filial a fines de 2025. Esta comparación muestra la magnitud de la expansión con respecto al negocio existente.

Samsung Electro-Mechanics Vietnam y Samsung Vietnam Semiconductor son entidades distintas. Las cifras de ingresos y ganancias de la primera corresponden al negocio consolidado de sustratos; la segunda es responsable del nuevo proyecto de pruebas de memorias.

Vietnam cuenta con una fuerza laboral consolidada, pero el transporte añade complejidad

Samsung Electronics fabrica teléfonos inteligentes en Thai Nguyen desde 2013. La planta de pruebas de chips se construye junto a un gran complejo que produce teléfonos inteligentes y tabletas, a unos 60 kilómetros al norte de Hanói. Samsung ha comprometido más de US$23.000 millones en Vietnam a lo largo de varias décadas.

Samsung también envió a 103 ingenieros vietnamitas a sus instalaciones de Cheonan y Onyang para capacitarlos en pruebas de memorias y manejo de equipos. Esta preparación conecta a la nueva fuerza laboral vietnamita con las plantas coreanas que suministrarán los chips encapsulados.

Trasladar memorias encapsuladas entre países aumenta los costos de transporte y exige coordinar los calendarios de producción. Las operaciones de encapsulado en Corea y las líneas de pruebas vietnamitas tendrán que trabajar en conjunto para que los chips lleguen cuando los equipos y el personal estén listos.

Vietnam ya alberga operaciones de ensamblaje, encapsulado y pruebas de semiconductores de Intel, Amkor Technology y Hana Micron. Las empresas coreanas representan el 45,3% de la inversión extranjera directa del sector de semiconductores del país. Intel busca realizar una inversión adicional de US$2.600 millones, mientras que la japonesa Meiko ha comenzado a construir una planta de sustratos valorada en US$500 millones.

El auge de las inversiones va más allá de los semiconductores. Vietnam registró US$40.600 millones en inversión extranjera directa durante los primeros ocho meses del año, un aumento del 55,4% con respecto al mismo período del año anterior. Los proyectos de Samsung forman parte de esa expansión más amplia de los compromisos de inversión en manufactura.

Los proveedores locales determinarán cuánto se beneficia Vietnam

Entre los posibles beneficios para Vietnam figuran el empleo en las fábricas, la formación técnica y un papel más importante en la red de producción de Samsung. El desarrollo de empresas locales que suministren materiales, equipos y servicios permitiría extender los beneficios más allá de las propias fábricas.

Una fuente del sector de los semiconductores que no fue identificada describió la diferencia entre abrir una planta en el extranjero y desarrollar una red más amplia de empresas locales:

Ampliar las instalaciones de producción en el extranjero y construir un ecosistema local de semiconductores son dos cosas distintas.

La misma fuente señaló que las compras locales y la participación de los proveedores son aspectos prácticos que determinarán el papel de Vietnam:

Lo importante es qué materiales y equipos pueden obtenerse localmente y hasta qué punto pueden participar los proveedores locales. Sin esa base, el papel de Vietnam podría limitarse a albergar instalaciones de producción adicionales.

Las autoridades vietnamitas han buscado ampliar la cooperación tecnológica con Samsung. En junio de 2025, el ministro de Seguridad Pública, Luong Tam Quang, conversó sobre IA, ciberseguridad, chips que integran IA para centros de datos y telecomunicaciones, y una posible transferencia de tecnología de semiconductores. También solicitó apoyo para capacitar a trabajadores en IA y cooperación con el Centro Nacional de Datos de Vietnam.

La propuesta actual de Samsung para las pruebas especifica maquinaria, capacidad y objetivos de empleo concretos. La oportunidad más amplia para Vietnam dependerá de si las empresas locales consiguen contratos de suministro y de si los trabajadores desarrollan competencias que puedan aplicarse en todo el sector de los semiconductores.

Puntos clave

• Samsung Electronics planea invertir 105,79 billones de VND, unos US$4.080 millones, en pruebas de chips de memoria en el parque industrial Yen Binh.
• La estructura de financiación combina unos US$1.510 millones de capital inicial con US$2.570 millones de ganancias previstas para reinversión.
• Está previsto que la primera línea de pruebas comience a operar en noviembre de 2027 y la segunda, en octubre de 2028.
• La fábrica prevé instalar 1.612 máquinas principales nuevas y podría emplear a unas 3.750 personas cuando alcance su escala máxima.
• Los chips encapsulados en Corea del Sur se probarán en Vietnam; la fabricación de obleas de silicio seguirá en Corea del Sur.
• Samsung Electro-Mechanics planea por separado invertir 2,51 billones de wones en la ampliación de la producción de sustratos en Vietnam, con el inicio de operaciones previsto para junio de 2030.
• Samsung no ha revelado cómo se distribuirán en el futuro los volúmenes de pruebas de memorias entre Vietnam y Corea del Sur.