Un negocio de exportación en expansión se enfrenta a una factura de importaciones aún mayor
India compró bienes a China por valor de US$125.190 millones entre enero y septiembre de 2026 y vendió al país productos por US$19.260 millones, lo que dejó un déficit comercial de US$105.930 millones. Las cifras publicadas el 14 de octubre por la Administración General de Aduanas de China muestran que la brecha se amplió un 20,7% respecto del mismo período del año anterior, pese al aumento del 40,7% de las exportaciones indias.
Contenido
- Un negocio de exportación en expansión se enfrenta a una factura de importaciones aún mayor
- Por qué un crecimiento más rápido de las exportaciones no impide que aumente la brecha
- Dos calendarios estadísticos y totales anuales contradictorios
- Los suministros chinos llegan hasta el corazón de las fábricas indias
- Los avances de las exportaciones indias incluyen componentes y materias primas
- Modi y Xi incluyen el acceso a los mercados en la agenda diplomática
- Cómo llegó la relación a esta situación
- Los juguetes muestran avances; los equipos electrónicos, una dependencia más profunda
- El auge general de las exportaciones chinas añade presión
- La inversión y la política industrial deben avanzar juntas
- En resumen
El comercio total alcanzó los US$144.450 millones, un 25,4% más. Las exportaciones chinas a India aumentaron un 23,3%, un crecimiento porcentual inferior al de las exportaciones indias a China, pero muy superior en dólares. El desequilibrio se ha convertido en un asunto central en los esfuerzos por restablecer las relaciones entre ambos países, incluidas las conversaciones entre el primer ministro Narendra Modi y el presidente chino Xi Jinping en Nueva Delhi en septiembre.
Las cifras describen el comercio de bienes: productos como maquinaria, equipos electrónicos, productos químicos y mariscos. Un déficit comercial significa que un país gasta más en comprar bienes a un socio comercial de lo que obtiene al venderle productos. El déficit de India con China refleja tanto la magnitud de su demanda de productos chinos como las dificultades que afrontan las empresas indias para ampliar sus ventas en China.
Por qué un crecimiento más rápido de las exportaciones no impide que aumente la brecha
Las exportaciones de India crecieron desde un nivel inicial mucho menor. Según las tasas de crecimiento publicadas, sus ventas a China entre enero y septiembre de 2025 fueron de aproximadamente US$13.690 millones, mientras que sus compras a China rondaron los US$101.530 millones. Esas cifras sitúan el aumento posterior de las exportaciones en unos US$5.570 millones y el de las importaciones en US$23.660 millones.
Así, China sumó más de cuatro dólares a sus ventas a India por cada dólar adicional que India obtuvo de sus ventas a China. La diferencia entre ambos aumentos equivale a una ampliación aproximada del déficit de US$18.090 millones. El cálculo se basa en cifras publicadas y redondeadas, por lo que es aproximado.
Los envíos chinos representaron cerca del 86,7% del comercio bilateral de bienes en los primeros nueve meses de 2026. India compró a China bienes por valor de aproximadamente US$6,50 por cada dólar que le vendió. Estas comparaciones explican por qué un fuerte crecimiento de las exportaciones puede coexistir con un déficit creciente: el lado más grande de la relación comercial sigue expandiéndose con mayor rapidez en términos monetarios.
Dos calendarios estadísticos y totales anuales contradictorios
China publica cifras comerciales correspondientes al año calendario, de enero a diciembre. India suele presentar las cifras anuales de comercio según su año fiscal, que va de abril a marzo. El déficit declarado para el año calendario 2025 fue de US$116.120 millones. La brecha de US$105.930 millones registrada en los primeros nueve meses de 2026 ya equivalía a cerca del 91% de esa cantidad, y aún faltaban tres meses por contabilizar.
Para el año fiscal indio 2025-26, las cifras atribuidas al Ministerio de Comercio sitúan el comercio bilateral de bienes en US$151.100 millones, con exportaciones de US$19.470 millones e importaciones de US$131.630 millones. Al restar las exportaciones de las importaciones, se obtiene un déficit de US$112.160 millones, frente a los US$99.210 millones de 2024-25; otra cifra publicada sitúa el déficit de 2025-26 en US$112.600 millones.
Otro conjunto de datos publicados cifra el comercio bilateral de 2025-26 en US$127.700 millones y el déficit en US$99.190 millones, frente a US$118.390 millones y US$85.000 millones, respectivamente, el año anterior. Sin embargo, también registra exportaciones de US$19.470 millones e importaciones de US$131.620 millones, que suman US$151.090 millones y arrojan un déficit de US$112.150 millones. Esos totales presentan una inconsistencia aritmética interna.
La Administración General de Aduanas de China publica cifras por socio comercial en su Boletín mensual. El organismo advierte que las estadísticas pueden cambiar tras su verificación después de la publicación y afirma que su último informe es más preciso. Por ello, al comparar totales anuales, los lectores deben comprobar tanto el período que abarcan como las cantidades subyacentes de exportaciones e importaciones.
Los suministros chinos llegan hasta el corazón de las fábricas indias
China suministra a India maquinaria, productos electrónicos, equipos informáticos, circuitos integrados, componentes de telecomunicaciones y baterías de iones de litio. Los productos químicos, las células solares y los materiales utilizados para fabricar baterías también respaldan la producción india. Algunas importaciones llegan como productos terminados; otras son piezas, materias primas o equipos que utilizan las fábricas indias.
La Observer Research Foundation calcula que la maquinaria eléctrica y los productos electrónicos representan el 36% de las importaciones indias procedentes de China, mientras que la maquinaria y otros equipos mecánicos suponen otro 21,7%. En conjunto, esas categorías representan el 57,7% de las importaciones incluidas en su desglose.
Ajay Srivastava, de la Global Trade Research Initiative, afirma que China suministra más del 30% de las importaciones industriales de India y que el país depende de ella para más de 100 productos importantes. Soumya Bhowmick, de la Observer Research Foundation, advierte que la interrupción de los suministros podría paralizar la producción fabril y extender los daños más allá de la escasez de bienes de consumo.
Los avances de las exportaciones indias incluyen componentes y materias primas
Los mariscos, la nafta y las placas de circuito impreso figuran entre las principales exportaciones de India a China en 2026. La nafta es un derivado del petróleo que se utiliza como materia prima para fabricar productos químicos. Las placas de circuito impreso sostienen y conectan componentes electrónicos, por lo que son piezas esenciales de muchos dispositivos.
Las exportaciones indias también incluyen minerales, combustibles y productos agrícolas. El aumento de los envíos de placas de circuito es un avance significativo, ya que India antes compraba estos productos en grandes cantidades a China. Esto muestra que la relación comercial incluye ventas indias de componentes manufacturados, además de materias primas y alimentos.
Las exportaciones indias por valor de US$19.260 millones en los primeros nueve meses de 2026 ya se acercaban a los US$19.470 millones registrados para todo el año fiscal 2025-26. Los períodos se superponen y corresponden a calendarios distintos, pero las cifras ilustran el ritmo actual de las ventas.
India ha buscado repetidamente un mejor acceso a los mercados chinos para los productos de tecnologías de la información, los medicamentos y los productos agrícolas, con avances limitados. Kevin Zhongzhe Li, del Centro de Análisis de China del Asia Society Policy Institute, señala los aranceles y otras barreras que afrontan los productos indios. Identifica los productos farmacéuticos como una posible oportunidad, a medida que envejece la población china y aumenta el gasto en salud, aunque sostiene que los avances en unos pocos sectores serían insuficientes para cerrar un déficit de esta magnitud.
Modi y Xi incluyen el acceso a los mercados en la agenda diplomática
Modi y Xi hablaron de comercio en la cumbre de los BRICS celebrada en Nueva Delhi el 12 de septiembre de 2026. Su encuentro se produjo tras los esfuerzos por normalizar las relaciones, después de las conversaciones de octubre de 2024. El Ministerio de Asuntos Exteriores de India señaló que los líderes abordaron el desequilibrio comercial, las cadenas de suministro y el acceso a los mercados.
El ministerio dijo que los dos líderes:
subrayaron la necesidad de atender las preocupaciones de cada parte, incluido el desequilibrio comercial estructural y los problemas de las cadenas de suministro, así como de facilitar un acceso significativo y previsible a los mercados
Un acceso previsible a los mercados significa que las empresas pueden planificar sus ventas con razonable certeza sobre las normas y autorizaciones que deberán cumplir. Un desequilibrio estructural es una brecha persistente que tiene su origen en los tipos de bienes que cada país produce, compra y permite ingresar a su mercado, y no en un cambio pasajero de los envíos.
El Ministerio de Asuntos Exteriores de China expresó su postura después de la reunión:
«ambas partes también deben atender de manera equilibrada las preocupaciones económicas y comerciales de la otra y promover un desarrollo sólido y estable de las relaciones económicas y comerciales».
India también ha planteado su preocupación por los controles a las exportaciones chinas que afectan a los fertilizantes y las tierras raras. Los controles a las exportaciones son restricciones gubernamentales a la venta de determinados bienes en el extranjero. Las tierras raras son un grupo de elementos utilizados en productos como imanes potentes y equipos electrónicos, por lo que tener acceso a ellos es importante para la producción industrial.
Cómo llegó la relación a esta situación
La dependencia comercial de India ha aumentado durante un período de tensiones políticas y posterior recomposición diplomática. Los principales acontecimientos se extienden a lo largo de varios años:
- 2020: Los enfrentamientos en el valle de Galwan deterioraron gravemente las relaciones. Posteriormente, India restringió varias aplicaciones chinas e impuso aranceles adicionales a algunas importaciones.
- Octubre de 2024: Modi y Xi se reunieron mientras ambos países avanzaban hacia la normalización de las relaciones.
- 2025: El déficit comercial de India con China para el año calendario, según las cifras publicadas, alcanzó los US$116.120 millones.
- Abril de 2025 a marzo de 2026: Las cifras del Gobierno indio situaron el comercio de bienes en US$151.100 millones, con un déficit calculado de US$112.160 millones.
- 12 de septiembre de 2026: Modi y Xi hablaron del desequilibrio comercial y las cadenas de suministro en la cumbre de los BRICS en Nueva Delhi.
- 14 de octubre de 2026: Las cifras de la aduana china mostraron un déficit de US$105.930 millones entre enero y septiembre.
India recurrió a aranceles antidumping para responder a importaciones que amenazaban a los productores nacionales. Se trata de gravámenes adicionales que se imponen cuando se considera que los productos importados se venden a precios injustamente bajos y perjudican a la industria local. Estas medidas pueden proteger a determinadas empresas, mientras las fábricas que necesitan maquinaria y materiales importados siguen comprándolos.
Srivastava calcula que el déficit podría llegar a US$134.000 millones si las importaciones continúan creciendo con rapidez. Se trata de una previsión condicionada a que se mantengan las tendencias actuales; el total de aduanas abarca los nueve meses ya transcurridos.
Los juguetes muestran avances; los equipos electrónicos, una dependencia más profunda
La industria india del juguete ofrece un ejemplo concreto de reducción de las importaciones. Los aranceles a los juguetes aumentaron del 20% al 60% y después al 70%, junto con requisitos de calidad más estrictos. Las importaciones anuales de juguetes cayeron de unos US$300 millones en 2020 a cerca de US$100 millones, mientras que las exportaciones aumentaron de US$129 millones a unos US$200 millones.
Esas cantidades indican una caída de las importaciones de aproximadamente dos tercios y un aumento de las exportaciones cercano al 55%. China llegó a tener el 70% del mercado de juguetes de India. El cambio demuestra cómo los aranceles y las políticas de producción pueden transformar un sector específico.
En el caso de los equipos electrónicos, el desafío es más complejo. Más de una cuarta parte de los iPhone del mundo se fabrican ahora en India, pero la producción sigue dependiendo de componentes y materiales chinos. Srivastava sostiene que buena parte de la manufactura a gran escala en India sigue centrada en ensamblar piezas importadas.
Por lo tanto, una fábrica india puede aumentar su producción y, al mismo tiempo, incrementar sus compras a China. Fabricar localmente el dispositivo terminado y fabricar localmente sus componentes son etapas distintas del desarrollo industrial. Reducir la dependencia exige aumentar la producción india de las piezas, los materiales y los equipos que se utilizan dentro de la fábrica, además del producto final.
El auge general de las exportaciones chinas añade presión
Las exportaciones de China a todos sus destinos aumentaron un 36,3% en septiembre, hasta los US$447.180 millones, mientras que las importaciones crecieron un 31%, hasta los US$313.650 millones. El superávit comercial mensual, es decir, la cantidad en que las exportaciones superaron a las importaciones, alcanzó los US$133.530 millones. Entre enero y septiembre, el superávit fue de US$938.110 millones.
La demanda de productos tecnológicos contribuye a ese crecimiento. El gasto en infraestructura de inteligencia artificial genera demanda de semiconductores, componentes electrónicos, equipos informáticos y redes eléctricas. Al mismo tiempo, la débil demanda de los hogares y los persistentes problemas del sector inmobiliario chino aumentan la importancia de las ventas al exterior para los productores chinos.
El objetivo de crecimiento económico anual de China es del 4,5% al 5%. Las sólidas exportaciones contribuyen a ese objetivo, aunque el aumento de los precios en las fábricas y una inflación más moderada del consumo apuntan a presiones diferentes para las empresas y los hogares. Los productores afrontan costos más altos mientras el gasto interno sigue siendo relativamente moderado.
Los fabricantes chinos también tienen una capacidad de producción considerable en sectores como el acero, los paneles solares y los vehículos eléctricos. Srivastava afirma que parte de la producción está llegando a India a medida que se expande la industria india y los países occidentales imponen aranceles y otras restricciones a los productos chinos. China registró un superávit de casi US$1,2 billones en 2025, y el total de 2026 podría volver a superar el billón de dólares si se mantiene el impulso de las exportaciones.
La inversión y la política industrial deben avanzar juntas
El ministro de Comercio e Industria, Piyush Goyal, ha dicho que India trabaja para reconstruir las relaciones con China y, al mismo tiempo, busca condiciones justas y una relación fiable. En el evento Bloomberg New Economy, describió así el enfoque de India respecto de las asociaciones:
«Estamos abiertos a todos los países del mundo, siempre que obtengamos un acuerdo justo, garanticemos la continuidad de la relación y la situación geopolítica no se deteriore. Creo que en el pasado tuvimos algunas preocupaciones. Estamos trabajando para desarrollar de nuevo las relaciones con China, pero el último capítulo de este proceso aún no se ha escrito».
India endureció las normas sobre inversión extranjera directa procedente de países con los que comparte fronteras terrestres. La inversión extranjera directa implica que una empresa o un inversionista adquiere una participación duradera en un negocio en el extranjero, por ejemplo, al construir una fábrica o comprar parte de una empresa. Informes más recientes hablan de cierta flexibilización de las normas de inversión, pero no especifican los cambios exactos ni las fechas de su aplicación.
Srivastava sostiene que las decisiones de inversión deberían favorecer la transferencia de tecnología, la producción nacional de componentes y las exportaciones desde India. Advierte que las inversiones centradas en redes de venta o en el ensamblaje de piezas chinas podrían aumentar las importaciones. Su propuesta de respuesta industrial también incluye electricidad asequible, créditos más baratos, mejores transportes y normas estables adaptadas a cada sector.
Gan Kim Yong, vice primer ministro de Singapur y ministro de Energía, Comercio e Industria, dijo que Singapur e India están debatiendo la cooperación en semiconductores y la capacitación de trabajadores indios. Estas asociaciones responden al desafío que enfrenta India: desarrollar las habilidades y la capacidad de producción necesarias para avanzar hacia etapas más complejas de la manufactura.
En resumen
- El déficit comercial de India con China alcanzó los US$105.930 millones entre enero y septiembre de 2026, un 20,7% más.
- Las exportaciones indias aumentaron un 40,7%, hasta los US$19.260 millones, mientras que las importaciones crecieron un 23,3%, hasta los US$125.190 millones.
- La mayor base de importaciones hizo que las compras aumentaran en muchos más dólares que los ingresos por exportaciones.
- La maquinaria, los equipos electrónicos y los insumos industriales vinculan estrechamente los suministros chinos con la producción de las fábricas indias.
- Modi y Xi hablaron del desequilibrio comercial, las cadenas de suministro y el acceso previsible a los mercados en septiembre.
- Entre las opciones de política de India están mejorar el acceso a China, fabricar componentes en el país y atraer inversiones que aporten tecnología y capacidad de producción.
- Las cifras del año calendario de China y las del año fiscal de India corresponden a períodos distintos; algunos totales anuales publicados también contienen inconsistencias aritméticas.
