El Sensex sube 1.109 puntos mientras el repunte tecnológico y las expectativas de una revisión tributaria impulsan las acciones indias

Compras al cierre llevan al Sensex por encima de los 73.000 puntos

Las acciones indias repuntaron el martes 13 de octubre de 2026. El Sensex cerró en 73.033,78 puntos, con un alza de 1.109,10 puntos, o del 1,54%, y el Nifty 50 ganó 358,60 puntos, o el 1,60%, hasta los 22.721,95. Las acciones tecnológicas lideraron la recuperación, mientras que la disposición de la ministra de Finanzas, Nirmala Sitharaman, a escuchar las inquietudes de los inversionistas sobre los impuestos dio un impulso adicional al mercado en la última hora.

El repunte añadió más de 4 billones de rupias al valor de las acciones cotizadas, aunque los informes difieren sobre el aumento exacto. La mayoría sitúa en unos 470 lakh crore de rupias la capitalización bursátil conjunta de las empresas cotizadas en la BSE al cierre. La subida se produjo después de la caída de alrededor del 0,7% del lunes y coincidió con una rupia más fuerte, una moderación de los precios del petróleo y mejores perspectivas sobre los resultados del sector tecnológico.

Es importante distinguir entre expectativas y decisiones: Sitharaman no anunció una reducción ni la eliminación de los impuestos sobre las ganancias de capital o del impuesto sobre las transacciones de valores. Los inversionistas reaccionaron a la posibilidad de una revisión, no a un cambio de política acordado.

Las cifras finales de los índices de referencia fueron superiores a las registradas en la subasta de cierre: 72.988,54 para el Sensex y 22.702 para el Nifty, con alzas de 1.063,86 y 338,70 puntos, respectivamente. La mayoría de los informes de cierre coincidió en 73.033,78 y 22.721,95, por lo que esas son las cifras de referencia más claras de la sesión.

El repunte fue fuerte, pero desigual. Varios indicadores de empresas más pequeñas se mantuvieron débiles, los inversionistas extranjeros habían seguido vendiendo en la sesión anterior y el crudo Brent continuaba por encima de los 100 dólares por barril pese a su caída diaria. La jornada, por tanto, dio cierto alivio, pero no resolvió las presiones que están detrás de la reciente caída.

Cómo cobró impulso la recuperación

La jornada comenzó cerca de la estabilidad, aunque los informes difieren sobre la dirección de la apertura. Una versión indicó que ambos índices de referencia bajaron unos 30 puntos. Otra situó la apertura del Sensex en 71.951 puntos, ligeramente por encima de su cierre anterior, cercano a los 71.924, y la del Nifty en 22.364, frente a un cierre previo de unos 22.363.

La tendencia se definió con mayor claridad a medida que se intensificaron las compras de acciones tecnológicas. Hacia la 1:30 p. m., el Sensex subía 531,87 puntos, hasta los 72.456,55, mientras que el Nifty había ganado 174,45 puntos y se situaba en 22.537,80. Hacia las 2:30 p. m., el Sensex cotizaba cerca de los 72.600 puntos, antes de acelerar su avance hacia el cierre.

• Sábado: El Banco de la Reserva de India anunció medidas para gestionar la demanda de dólares y respaldar la rupia.
• Lunes: Se aplicaron nuevas restricciones cambiarias, mientras las acciones caían y los inversionistas extranjeros mantenían su posición de vendedores netos.
• Martes por la mañana: Las acciones tecnológicas subieron y la rupia se fortaleció, mientras los índices de referencia iniciaban la jornada cerca de la estabilidad.
• Martes por la tarde: Las ganancias se ampliaron después de que Sitharaman hablara de las inquietudes de los inversionistas sobre los impuestos a las ganancias de capital y a las transacciones.
• Cierre del martes: El Sensex terminó por encima de los 73.000 puntos y el Nifty, por encima de los 22.700.

Los informes también difieren sobre el cierre del Nifty del lunes. Una versión describe una recuperación por encima de los 22.500 puntos, mientras que las cifras finales del martes y el aumento reportado de 358,60 puntos implican un cierre anterior de 22.363,35. Ambas descripciones no pueden corresponder a la misma cifra de cierre.

El debate tributario eleva las expectativas, pero no implica un compromiso

En el Foro Bloomberg New Economy, celebrado en Nueva Delhi, Sitharaman reconoció que inversionistas indios y extranjeros habían planteado inquietudes sobre el impuesto a las ganancias de capital a largo plazo, o LTCG. También habló del impuesto sobre las transacciones de valores, o STT, y del debate sobre si las distintas clases de activos deberían recibir un tratamiento tributario similar.

El LTCG se aplica a las ganancias de inversiones mantenidas durante más del período mínimo correspondiente. El impuesto a las ganancias de capital a corto plazo, o STCG, se aplica a las ganancias de inversiones vendidas antes. El STT es distinto: se cobra sobre determinadas transacciones de valores, no sobre las ganancias que obtiene un inversionista. Un cambio en uno de estos impuestos no modificaría automáticamente los demás.

Sitharaman, ministra de Finanzas de la Unión, explicó por qué no indicaría cuáles propuestas podrían aceptarse durante la preparación del presupuesto:

«Estamos muy cerca del presupuesto y ya ha comenzado su preparación, por lo que quizá no sea el mejor momento para decir qué tendré o no en cuenta».

Sus comentarios se produjeron después de que se pidiera revisar los impuestos sobre las acciones, tras el aumento del impuesto LTCG sobre estas al 12,5% en el presupuesto de 2024. El informe Ecowrap de SBI Research también propuso eliminar el impuesto LTCG sobre las acciones y ampliar el período de tenencia a dos o tres años. Se trató de una recomendación de investigación, no de una decisión del Gobierno.

El próximo presupuesto de la Unión, previsto para febrero, es el evento de política económica señalado en los informes. No se anunció una fecha concreta para una decisión tributaria, un plazo para consultas ni una propuesta específica.

Los resultados tecnológicos impulsan las mayores subidas

El índice Nifty IT subió más del 5%, tras avanzar más del 3% en las operaciones de la mañana, cuando inicialmente sus diez componentes registraban alzas. Los informes sitúan la subida posterior en el 5,22% o el 5,5%, sin aclarar la diferencia. Una versión describió la jornada como la mayor alza diaria del índice desde mayo de 2025.

HCLTech encabezó las subidas tras presentar sus resultados trimestrales. Se señalaron como motivos del renovado interés comprador su mayor rentabilidad, el volumen de pedidos y los ingresos procedentes de servicios avanzados de inteligencia artificial. TCS también avanzó tras sus recientes resultados, e Infosys y Tech Mahindra se sumaron a la subida.

Las cifras exactas de las subidas de las acciones varían según los informes. Un conjunto de cifras de cierre sitúa a HCLTech con un alza del 8,42%, a TCS con un 6,79%, a Tech Mahindra con un 4,93% y a Infosys con un 4,13%. Otro indica subidas del 8,28%, el 6,59%, el 4,90% y el 4,44%, respectivamente. Ambos muestran el mismo patrón: una recuperación generalizada entre las mayores empresas de servicios de software.

Dharmesh Kant, director de investigación de renta variable de Cholamandalam Securities, dijo que los últimos resultados ofrecían motivos para tener una opinión más positiva del sector:

«Las cifras trimestrales presentadas por Accenture, TCS y HCLTech indican que quizá hayan quedado atrás las mayores preocupaciones sobre el crecimiento de los beneficios de las empresas tecnológicas».

También subieron empresas tecnológicas más pequeñas. Mphasis ganó un 5,18%, Coforge un 4,46% y Persistent un 3,86%, mientras que Tata Elxsi avanzó más del 5% antes de presentar sus resultados. Sin embargo, incluso después del salto del martes, los informes sitúan la caída del índice Nifty IT desde comienzos de año en el 21,2% o el 23%. El repunte solo recuperó una parte de una pérdida mucho mayor.

Qué significan realmente las cifras sobre el patrimonio de los inversionistas

La ganancia, ampliamente citada, de más de 4 billones de rupias se refiere al aumento de la capitalización bursátil, no a dinero recibido por los inversionistas. La capitalización bursátil es el valor de las acciones en circulación según sus precios vigentes. Un alza incrementa el valor cotizado de las tenencias, pero los inversionistas solo obtienen una ganancia cuando venden por encima del precio que pagaron.

El cálculo más detallado sitúa el valor conjunto de las empresas cotizadas en la BSE en 4.70.07.567,40 crore de rupias, frente a 4.65.91.974,21 crore el lunes. La diferencia es de 4.15.593,19 crore, o unos 4,16 lakh crore. Un lakh crore de rupias equivale a 1 billón de rupias.

Otros informes indican un aumento de 4,12 lakh crore o de 4,62 lakh crore, mientras que otro redondea la ganancia a unos 5 lakh crore. La estimación de 4,62 lakh crore utiliza como base los 465,45 lakh crore del lunes y un total de 470,07 lakh crore el martes.

Otra cifra del lunes, 4.65.16.690 crore de rupias, fue descrita como el valor de mercado de las empresas del Sensex. Esa descripción no coincide con la medida más amplia de las empresas cotizadas en la BSE utilizada en otras fuentes, por lo que no debe considerarse un total directamente comparable. Las diferencias entre los valores iniciales impiden establecer una cifra única y precisa del aumento patrimonial.

La rupia se recupera tras las medidas del Banco de la Reserva de India

La rupia se fortaleció mientras los inversionistas evaluaban las medidas del Banco de la Reserva de India destinadas a reducir la presión de la demanda de dólares. Abrió con una subida de 62 paise, a 95,16 por dólar, frente al cierre anterior de 95,78. Otro informe sobre las primeras operaciones registró un alza de 82 paise, hasta 94,96.

Los datos de cierre son menos uniformes. Un informe indica un cierre provisional en 95,30, con una subida de 48 paise; otro señala 95,38, con un alza de 40 paise. Una fuente adicional sitúa la moneda en 95,28, sin identificar esa cifra como el cierre final. Los informes también difieren sobre si el martes fue la segunda o la tercera sesión consecutiva de ganancias.

Las medidas del Banco de la Reserva de India incluyeron una ventanilla específica para suministrar dólares a tres petroleras estatales, restricciones a los derivados de divisas y un requisito de reserva de efectivo del 20% para determinados contratos cambiarios. Ofrecer a las petroleras una ventanilla separada para obtener dólares puede reducir su necesidad de comprarlos en el mercado habitual.

Las restricciones adicionales anunciadas el lunes limitaron al uso de cobertura la utilización de contratos de derivados no entregables en rupias por parte de clientes extranjeros. Estos contratos permiten tener exposición a las fluctuaciones de una moneda sin entregar las rupias. La cobertura consiste en utilizar un contrato financiero para compensar un riesgo existente, en lugar de limitarse a apostar por un cambio de precio.

Jateen Trivedi, analista de investigación de LKP Securities, dijo que una recuperación duradera de la moneda dependería de los flujos de inversión institucional extranjera, los precios del crudo y la evolución general del dólar. Dilip Parmar, analista sénior de investigación de HDFC Securities, también mencionó el cierre de posiciones, la debilidad del dólar, la caída del precio del crudo y el repunte de las acciones como factores de apoyo.

El petróleo, la inflación y las ventas de inversionistas extranjeros siguen siendo presiones

El crudo Brent bajó durante la jornada del martes, pero los precios reportados oscilaron entre 104,55 y 105,87 dólares por barril. Un informe registró una caída de alrededor del 1,2%, hasta 105,40 dólares; otro indicó un descenso superior al 2%. Estas cifras muestran un alivio frente a los máximos recientes, no un regreso a una energía barata.

El crudo estadounidense se situó, según un informe, en 92,34 dólares por barril, con una baja del 1,5%, mientras que otras fuentes lo ubicaron por debajo de los 93 dólares. Las expectativas de un aumento del suministro de energía rusa contribuyeron a mejorar la confianza. Los informes también describieron nuevos riesgos de seguridad que afectan las rutas regionales de suministro de energía, lo que limita las expectativas de que la caída de los precios se mantenga.

Para India, el petróleo importado caro puede aumentar la demanda de dólares y presionar los precios. La inflación minorista de septiembre se situó, según los informes, en el 5,54%, lo que mantiene la atención sobre las decisiones del Banco de la Reserva de India en materia de tasas de interés. La moderación de los rendimientos de los bonos estadounidenses ofreció cierto alivio: el rendimiento de los bonos del Tesoro a diez años cayó por debajo del 5,2%, mientras que el de los bonos a dos años bajó del 4,8%.

Las ventas de inversionistas extranjeros siguieron siendo otro factor limitante. El lunes, inversionistas extranjeros vendieron acciones indias por valor de 1.708 crore de rupias, en su decimotercera sesión consecutiva como vendedores netos. Según cifras atribuidas a National Securities Depository Limited, las salidas de capital en octubre ascendieron a 45.416 crore de rupias, frente a los 35.861 crore de septiembre.

Esto supone que la salida de capital reportada para octubre fue 9.555 crore de rupias, o alrededor de un 26,6%, superior al total de septiembre. La comparación resulta especialmente llamativa porque la cifra de octubre abarcaba solo el período más reciente reportado, no el mes completo. El repunte del martes, por sí solo, no demuestra que las ventas de inversionistas extranjeros se hayan revertido.

Las acciones en general ofrecen señales dispares

Las subidas se extendieron más allá del sector tecnológico. Entre las alzas sectoriales reportadas figuran un 2,48% para Nifty Realty, un 1,46% para Financial Services y PSU Bank, un 1,40% para FMCG, un 1,23% para Auto, un 1,17% para Metal y un 1,03% para Bank. HUL subió un 2,94% y Trent ganó un 2,61%.

La amplitud del mercado varió durante la sesión y según el índice. Un informe de la tarde mostró al alza a 14 de los 16 principales índices sectoriales, mientras que otro, al cierre, indicó que solo el Nifty Pharma terminó a la baja, con un descenso del 0,05%. Algunas cifras anteriores mostraban caídas en los índices de empresas más pequeñas, pero otro informe de cierre situó al Nifty Smallcap 100 con ganancias marginales y al Nifty Midcap 100 con un alza superior al 1%.

Estas cifras corresponden a distintas cestas de valores y momentos de la jornada, por lo que no permiten afirmar que todas las partes del mercado se recuperaron por igual. Shriram Finance subió un 6,31% en medio de informes según los cuales Mitsubishi UFJ Financial Group podría aumentar su participación. Paytm y MobiKwik terminaron al alza tras registrar fuertes fluctuaciones, luego de que se informara que la NPCI aplazó hasta Diwali una decisión sobre la tasa de descuento para comerciantes de UPI. La tasa de descuento para comerciantes es un cargo asociado a la aceptación de pagos.

También hubo pérdidas. RBL Bank cayó más del 7% por la preocupación sobre los márgenes de los préstamos, mientras que ICICI Prudential Life bajó más del 3% después de que algunos indicadores de rentabilidad operativa quedaran por debajo de las estimaciones. En uno de los informes de cierre también cayeron Kotak Mahindra Bank, Eternal, Maruti Suzuki y Max Healthcare.

Menor volatilidad, pero sin una reversión duradera confirmada

El índice India VIX, que mide la volatilidad prevista del mercado bursátil, cayó a medida que avanzaba el repunte. Se situó, según los informes, cerca de 14,82 al mediodía, con una baja de casi el 4%, y en 14,04 más tarde, con un descenso del 7,94%. Otra fuente indicó una caída diaria del 7,41%. Un India VIX más bajo señala una reducción de las fluctuaciones de precios previstas, no una garantía frente a las pérdidas.

Las ganancias de India contrastaron con las caídas del 5,78% del KOSPI de Corea del Sur, del 1,93% del Nikkei 225 de Japón y del 1,99% del índice ponderado de Taiwán. Singapur y Hong Kong registraron pequeños avances. La caída regional se atribuyó, entre otros factores, a las preocupaciones sobre las acciones de semiconductores y la sostenibilidad del auge mundial de la inversión en inteligencia artificial.

Las expectativas de crecimiento aportaron otro elemento positivo. Según los informes, el FMI elevó al 7% su previsión para el año fiscal 2026-2027 de India, frente al 6,4% de julio. Otra descripción de sus Perspectivas de la economía mundial de octubre sitúa el crecimiento en el 7% tanto en 2026 como en 2027. Esas referencias temporales son diferentes y no deben considerarse previsiones idénticas.

Los analistas técnicos señalaron varios niveles que el Nifty podría poner a prueba. Nagaraj Shetti, de HDFC Securities, apuntó a los 22.800 puntos, mientras que Ajit Mishra, de Religare Broking, destacó los 22.900, seguidos de un rango de 23.000 a 23.200. Nandish Shah, de HDFC Securities, señaló una resistencia entre 23.100 y 23.150. Se trata de análisis de gráficos, no de resultados previstos para una fecha determinada.

Jai Bala, de Cashthechaos.com, dijo que esperaba un cierre semanal por encima de los 22.900 puntos y compras sostenidas hasta el viernes. Como el Nifty terminó el martes en 22.721,95, esa condición aún no se había cumplido. Los próximos resultados empresariales, la evolución de las divisas y los precios del petróleo serán indicadores concretos para evaluar si continúa la recuperación.

Puntos clave

• El Sensex cerró en 73.033,78 puntos, con un alza de 1.109,10; el Nifty terminó en 22.721,95, tras subir 358,60 puntos.
• Los resultados tecnológicos impulsaron una subida superior al 5% del índice Nifty IT.
• Sitharaman se mostró abierta al debate tributario, pero no anunció cambios en los impuestos LTCG, STCG o STT.
• Los aumentos reportados del patrimonio de los inversionistas oscilaron entre 4,12 lakh crore de rupias y unos 5 lakh crore.
• La rupia se fortaleció tras las medidas del Banco de la Reserva de India, aunque los tipos de cierre varían según los informes.
• El petróleo por encima de los 100 dólares, la inflación de septiembre del 5,54% y la continuidad de las ventas de inversionistas extranjeros siguieron siendo presiones.
• El desempeño de las empresas más pequeñas fue dispar y aún no se había confirmado una reversión sostenida del mercado.