Indonesia convierte el oro en un motor económico con sus nuevos bancos de metales preciosos

Un giro estratégico en la gestión de las materias primas

Indonesia está dando un paso decisivo para transformar su panorama económico al otorgar al oro la misma importancia que al aceite de palma y al níquel. El país del sudeste asiático acaba de poner en marcha sus primeros bancos de metales preciosos, una medida destinada a integrar plenamente este metal en el sistema financiero nacional. La iniciativa busca transformar a Indonesia, de exportador de materias primas a centro clave de procesamiento, comercio y almacenamiento de oro, aprovechando los precios mundiales, que han alcanzado niveles récord, y la reciente adquisición de capacidad nacional de refinación.

El Gobierno ha designado a las entidades estatales PT Pegadaian y Bank Syariah Indonesia (BSI) como proveedores oficiales de servicios de metales preciosos. Estas instituciones supervisarán un ecosistema integral que incluye depósitos, comercio, financiamiento y custodia de oro. Al mantener dentro de sus fronteras toda la cadena de suministro del oro, Indonesia espera reducir su dependencia del oro fino importado y maximizar el valor económico de sus vastos recursos naturales.

Damar Latri Setiawan, presidente y director de Pegadaian, destacó la importancia estratégica de este avance. Afirmó que la presencia de bancos de oro permite a Indonesia construir un ecosistema integrado en el que la gestión, el almacenamiento, el financiamiento y el comercio se realicen íntegramente en el país. Este cambio aborda una anomalía de larga data: que un país con importantes reservas de oro siguiera dependiendo de las importaciones de oro refinado.

Aprovechar los precios récord y la refinación nacional

La iniciativa coincide con un entorno de mercado favorable. Los precios mundiales del oro han alcanzado repetidamente máximos históricos en 2025 y se han acercado a los 3.000 dólares por onza. Al mismo tiempo, Indonesia ha logrado un hito tecnológico al adquirir la capacidad de producir oro fino en el país. Freeport Indonesia, que opera una de las minas de oro más grandes del mundo, en Grasberg, ha procesado con éxito mineral en bruto para producir lingotes con una pureza del 99,99 %.

Unas semanas antes de la puesta en marcha de los bancos de metales preciosos, Freeport Indonesia entregó su primer lote de oro fino producido en el país, con un peso de 125 kilogramos, a la minera estatal PT Aneka Tambang (Antam). La entrega supuso un avance significativo para los planes de Indonesia de desarrollar actividades mineras de mayor valor agregado. Freeport Indonesia ha procesado unas 12,56 toneladas de lodo anódico en su filial PT Smelting, con lo que produjo 189 kilogramos de lingotes de oro.

Tony Wenas, director ejecutivo de Freeport Indonesia, destacó la pureza del producto y la magnitud de la operación. Para asegurar la cadena de suministro, Freeport y Antam firmaron un acuerdo de compraventa de cinco años por 30 toneladas de oro, valoradas en unos 12.500 millones de dólares. El acuerdo garantiza un suministro constante de oro refinado en el país para el nuevo ecosistema financiero.

Los precios nacionales del oro han seguido la tendencia alcista mundial: en 2025, los lingotes de Antam subieron alrededor de 1 millón de rupias indonesias (60 dólares) por gramo. El precio pasó de 1,52 millones de rupias por gramo el 2 de enero a 2,50 millones el 31 de diciembre, lo que generó condiciones favorables para la inversión y el comercio.

Dar valor a una riqueza inactiva

Uno de los principales motivos para establecer bancos de metales preciosos es la gran cantidad de oro que poseen los ciudadanos indonesios. Según las estimaciones, los hogares de todo el archipiélago tienen unas 1.800 toneladas de oro, gran parte almacenada fuera de instituciones, por ejemplo, en viviendas o cajas fuertes privadas. El ministro de Empresas Estatales, Erick Thohir, señaló que esas reservas antes solo se contabilizaban en toneladas y no figuraban en el balance financiero de ningún banco.

«En otras palabras, no se les ha dado valor económico», dijo Thohir.

Esta enorme reserva de riqueza privada representa un potencial económico considerable aún sin aprovechar. Al alentar a los ciudadanos a depositar su oro en el sistema bancario formal, el Gobierno busca convertir esos activos estáticos en instrumentos financieros dinámicos. Se espera que este proceso fortalezca las reservas de divisas del país y contribuya a estabilizar la moneda.

La iniciativa también aborda el problema de la salida de oro del país. Antes, una parte importante del oro extraído en Indonesia se exportaba o se almacenaba en el extranjero debido a la falta de infraestructura nacional de almacenamiento y financiera. El presidente Prabowo Subianto destacó este problema durante el lanzamiento de los bancos de metales preciosos y afirmó que Indonesia es un país rico que apenas acaba de darse cuenta de su riqueza. También señaló que la producción nacional de oro ha aumentado de 100 a 160 toneladas métricas al año, lo que hace necesario mejorar el ecosistema para retener ese valor.

Servicios de los nuevos bancos de metales preciosos

Las instituciones recién autorizadas, Pegadaian y BSI, ofrecen servicios distintos pero complementarios para atender a diferentes segmentos del mercado. Pegadaian, una empresa estatal de empeño, ha ampliado su actividad, antes centrada en la inversión minorista, para ofrecer una gama completa de servicios de metales preciosos. Entre ellos figuran depósitos de oro, préstamos de capital de trabajo respaldados por oro, compraventa de oro físico y servicios de custodia para clientes particulares y empresas. A finales de noviembre de 2025, los activos de oro gestionados por Pegadaian habían aumentado hasta alcanzar 132,3 toneladas.

Bank Syariah Indonesia, el mayor banco islámico del país, adapta sus servicios de metales preciosos a las finanzas religiosas y éticas. BSI se centra en productos como cuentas de ahorro en oro destinadas específicamente a cubrir gastos del hach y la umra, lo que permite a los clientes ahorrar para peregrinaciones religiosas mediante un activo estable como respaldo. Este enfoque se ajusta a los principios de la sharía y resulta atractivo para la numerosa población musulmana del país.

Con arreglo a la nueva normativa, las entidades financieras que deseen operar como bancos de metales preciosos deben contar con un capital mínimo de 14 billones de rupias, unos 850 millones de dólares. Este elevado requisito de entrada garantiza que solo instituciones financieramente sólidas puedan gestionar estos activos valiosos, lo que ofrece seguridad y confianza a los depositantes.

Proyecciones económicas y creación de empleo

El Gobierno de Indonesia ha fijado objetivos económicos ambiciosos para el sector de los bancos de metales preciosos. El presidente Prabowo Subianto anunció que estos servicios podrían aportar 245 billones de rupias (14.700 millones de dólares) al producto interno bruto y crear 1,8 millones de empleos nuevos. Aunque las estimaciones sobre la creación de empleo varían y algunos estudios prevén 800.000 puestos, existe consenso en que el sector será una fuente importante de empleo.

El ministro Erick Thohir coincidió con estas proyecciones optimistas y señaló que la iniciativa podría impulsar el crecimiento económico hasta el 8 %. Explicó que los beneficios van más allá del empleo directo en el sector bancario. El Gobierno podría ahorrar divisas, la industria joyera tendría acceso a materias primas a precios competitivos y las empresas mineras podrían obtener financiamiento para sus proyectos o celebrar directamente con bancos locales contratos de cobertura a plazo.

Además, se espera que la creación de bancos de metales preciosos reduzca la dependencia del país de las importaciones de oro. Al procesar el mineral en el país y gestionar el producto refinado dentro de sus fronteras, Indonesia podría ahorrar unos 200 billones de rupias en divisas que antes destinaba a importar materias primas para producir lingotes de oro.

Desafíos y opiniones de expertos

Aunque la visión del Gobierno es ambiciosa, los economistas advierten que la introducción de los bancos de metales preciosos quizá no impulse de inmediato la actividad económica real. Wisnu Nugroho, economista de la Universidad Gadjah Mada (UGM), señaló que, en teoría, estos bancos están más vinculados a la profundización financiera que al impulso directo del crecimiento económico real. Indicó que, aunque las reservas de oro de Indonesia, de unas 3.600 toneladas métricas, superan las de China y las reservas declaradas de Estados Unidos, su producción anual, de alrededor de 100 toneladas métricas, está muy por debajo de la de grandes productores como Australia y Canadá.

Wisnu sostuvo que los países con grandes reservas de oro son fuertes no solo por el metal, sino porque tienen economías diversificadas e instituciones financieras sólidas. La diferencia entre la producción relativamente modesta de Indonesia y sus grandes reservas pone de relieve el papel del oro como activo financiero estratégico, más que como insumo industrial. Si bien las reservas pueden contribuir a estabilizar la moneda, se necesitan sistemas financieros eficientes para traducir esa estabilidad en un crecimiento económico más amplio.

Diny Ghuzini, también economista de la UGM, subrayó la necesidad de estrechar los vínculos entre el sector financiero y la economía real. Afirmó que, para impulsar el crecimiento económico, se necesitan canales que conecten ambos sectores. Entre las posibles fuentes de crecimiento se encuentran el comercio, la refinación, la logística, el arrendamiento financiero y el financiamiento de metales preciosos.

Generar confianza y desarrollar infraestructura

Uno de los principales desafíos para los nuevos bancos de metales preciosos será superar la preferencia cultural por tener el oro en propiedad y bajo custodia personal. En Indonesia, el oro está profundamente ligado a las tradiciones culturales: se considera un medio seguro para conservar la riqueza y suele transmitirse de generación en generación. Convencer a los ciudadanos de que trasladen su oro de las cajas fuertes de sus hogares a las bóvedas bancarias exige generar una gran confianza en el sistema financiero.

Iniciativas similares en países como Turquía y la India han tenido resultados dispares, ya que muchos ciudadanos prefirieron conservar el oro en casa en lugar de depositarlo en bancos. Para abordar este problema, Indonesia incorpora soluciones tecnológicas avanzadas, como sistemas de seguimiento basados en cadenas de bloques y de certificación digital, con el fin de mejorar la seguridad y la transparencia. También serán esenciales las campañas de información pública para explicar a los ciudadanos las ventajas de la banca formal del oro, entre ellas las tasas de interés competitivas sobre los depósitos de oro y la seguridad del almacenamiento institucional.

Marco regulatorio y expansión futura

La base jurídica de los bancos de metales preciosos en Indonesia se establece en la Ley Número 4 de 2023 sobre el Desarrollo y Fortalecimiento del Sector Financiero (UU P2SK). Esta ley dispone una reforma financiera y señala la creación de bancos de oro como un mecanismo clave para fortalecer el sector financiero. La Autoridad de Servicios Financieros (OJK) precisó el marco mediante el Reglamento Número 17 de 2024, que regula las actividades comerciales relacionadas con los metales preciosos, incluidos los depósitos, el financiamiento, el comercio y la custodia.

El marco regulatorio pone énfasis en la prudencia, los requisitos de capital, la gestión de riesgos y la transparencia. También exige programas estrictos contra el lavado de dinero, medidas de protección al consumidor y sistemas sólidos de presentación de informes. La normativa busca garantizar que el sector se desarrolle de forma segura y sostenible, y proteger tanto la integridad del sistema financiero como los intereses de los consumidores.

De cara al futuro, el sector de los bancos de metales preciosos podría expandirse. Aunque hasta ahora solo Pegadaian y BSI han recibido autorizaciones, el Gobierno ha indicado que podría otorgar más licencias a otras entidades financieras que cumplan los estrictos requisitos de capital. La creación de la Asociación del Mercado de Lingotes de Indonesia (IBMA), impulsada por empresas estatales como Pegadaian, Freeport, Antam y BSI, apunta a un esfuerzo conjunto para desarrollar normas del sector y facilitar el crecimiento del ecosistema del oro.

Conclusión

La puesta en marcha de los bancos de metales preciosos en Indonesia representa un esfuerzo estratégico para redefinir la relación del país con sus recursos naturales. Al avanzar en la cadena de valor, desde la extracción de mineral en bruto hasta una gestión financiera sofisticada, el país busca retener más riqueza dentro de sus fronteras y proteger su economía de las perturbaciones externas. El éxito de la iniciativa dependerá de la capacidad del Gobierno para generar confianza pública, aplicar una regulación sólida y vincular eficazmente los servicios financieros con la economía real. Si tiene éxito, este modelo de desarrollo financiero basado en los recursos podría servir de referencia para otros países ricos en materias primas que buscan aprovechar al máximo su riqueza natural.

Puntos clave

• Indonesia puso en marcha sus primeros bancos de metales preciosos, Pegadaian y Bank Syariah Indonesia, para integrar el oro en el sistema financiero nacional.
• La iniciativa busca dar valor económico a unas 1.800 toneladas de oro que, según las estimaciones, están en manos de particulares, y reducir la dependencia de las importaciones.
• Freeport Indonesia ya puede refinar oro en el país hasta alcanzar una pureza del 99,99 % y suministrará 30 toneladas a Antam en cinco años.
• Según las proyecciones del Gobierno, el sector podría aportar 245 billones de rupias al PIB y crear hasta 1,8 millones de empleos.
• La normativa exige un capital mínimo de 14 billones de rupias a las instituciones que ofrezcan servicios de metales preciosos.