Casi la mitad de los hogares de menores ingresos que pagan deudas tiene un déficit de efectivo
La deuda de los hogares de Tailandia asciende a unos 16,4 billones de baht, pero la señal de alerta más clara aparece en los presupuestos familiares mensuales: el 48,8% de los hogares que ganan como máximo 15.000 baht al mes y pagan deudas tiene gastos en efectivo superiores a sus ingresos en efectivo. Una simulación indica que un aumento del 10% en los gastos podría llevar a otros 1,2 millones de hogares a la misma situación, en su mayoría familias con ingresos mensuales de entre 15.000 y 50.000 baht.
Contenido
- Casi la mitad de los hogares de menores ingresos que pagan deudas tiene un déficit de efectivo
- Por qué una menor proporción de deuda no significa que esta haya desaparecido
- Qué muestran las encuestas de distintos períodos
- Los promedios nacionales ocultan presupuestos mensuales ajustados
- Los pagos de deuda se llevan 40 baht de cada 100 que se ganan
- Un aumento moderado de los gastos podría afectar a las familias de ingresos medios
- Quién todavía puede pedir préstamos y a dónde va el dinero
- Los pequeños saldos informales también pueden afectar a muchas familias
- La deuda regional y los activos de los hogares cuentan historias distintas
- El alivio depende tanto de los ingresos como de la reestructuración de los préstamos
- Puntos clave
Estos datos conviven con un indicador nacional que parece mejorar. Kasikorn Research Center prevé que la deuda de los hogares baje al 84,0% del producto interno bruto (PIB) a finales de 2026, frente al 86,8% que calcula para finales de 2025. Su evaluación, atribuida a la ejecutiva de investigación Dr. Kanchana Chokpaisalsilp, advierte que un menor endeudamiento puede reflejar ingresos débiles y acceso restringido al crédito, en lugar de una situación financiera más sólida para los hogares.
La encuesta de hogares de 2025 de la Oficina Nacional de Estadística es la base para examinar esa brecha. Estima que 10.443.678 hogares, o el 42,1% del total nacional, tienen deudas pendientes. El ingreso mensual promedio de los hogares fue de 28.308 baht, los gastos ascendieron a 22.420 baht y la deuda promedio fue de 153.038 baht para el conjunto de los hogares, incluidos los que no tienen deudas.
La distinción fundamental es entre el volumen de la deuda y la capacidad para asumirla. La proporción de deuda nacional puede bajar mientras algunas familias siguen teniendo dificultades para pagar los alimentos, el transporte, los servicios básicos y los préstamos vigentes. Las cifras del déficit de efectivo reflejan la presión entre los hogares que pagan deudas, no entre todos los hogares de Tailandia.
Por qué una menor proporción de deuda no significa que esta haya desaparecido
Las cifras correspondientes al segundo trimestre de 2026 sitúan la deuda de los hogares en el 85,2% del PIB, frente al 86,0% del trimestre anterior. Sin embargo, la deuda pendiente aumentó un 0,6% respecto al año anterior y se mantuvo cerca de los 16,4 billones de baht. Por tanto, la proporción bajó sin que se produjera una reducción equivalente del monto adeudado.
El PIB mide el valor de la producción económica. Cuando el PIB nominal crece más rápido que el endeudamiento de los hogares, la deuda representa un porcentaje menor del PIB, aunque quienes deben dinero adeuden más baht. Esta operación ayuda a explicar la previsión de una caída al 84,0%, pero por sí sola dice poco sobre si a las familias les queda más dinero después de pagar sus cuentas.
Otra comparación, esta vez con el ingreso disponible —el dinero que queda para gastar y ahorrar—, apunta a una carga persistente. Desde 2023, la deuda de los hogares ha promediado unas 1,5 veces el ingreso disponible. La cifra es inferior a las aproximadamente 1,6 veces registradas durante la pandemia, pero superior al promedio de 1,4 veces de 2017 a 2019.
Esta medida no debe confundirse con el resultado de la encuesta según el cual la deuda promedio equivale a 5,4 veces el ingreso mensual promedio de los hogares. Los dos cálculos utilizan medidas de ingreso y períodos distintos. Ninguno indica qué proporción del ingreso mensual se destina a los pagos, lo que requiere un cálculo aparte.
Qué muestran las encuestas de distintos períodos
El informe de los primeros seis meses de la Oficina Nacional de Estadística estimó que en 2025 había 9.908.891 hogares endeudados, es decir, el 40,7% del total. La deuda promedio del conjunto de los hogares fue de 144.871 baht. La encuesta anual posterior registró un 42,1% y 153.038 baht. Son estimaciones que abarcan períodos diferentes, no recuentos contradictorios correspondientes a la misma fecha.
La secuencia también muestra por qué una comparación aislada puede llevar a conclusiones engañosas:
- 2023: La deuda promedio de los hogares fue de 197.255 baht y el 47,9% de los hogares tenía deudas.
- Enero a junio de 2025: La deuda promedio fue de 144.871 baht y el 40,7% de los hogares estaba endeudado.
- Enero a diciembre de 2025: La deuda promedio fue de 153.038 baht y el 42,1% de los hogares estaba endeudado.
- Segundo trimestre de 2026: La deuda agregada declarada de los hogares fue de unos 16,4 billones de baht, equivalente al 85,2% del PIB.
- Finales de 2026: Kasikorn Research Center prevé que la proporción de deuda llegue al 84,0%.
La deuda promedio registrada por la encuesta bajó 44.217 baht, o alrededor del 22,4%, entre 2023 y 2025. La proporción de hogares endeudados disminuyó 5,8 puntos porcentuales. Son mejoras reales según la encuesta, pero no demuestran que todos los grupos de ingresos hayan recibido el mismo alivio.
Los promedios nacionales ocultan presupuestos mensuales ajustados
La encuesta anual utilizó una muestra de 57.600 hogares en 3.600 áreas de enumeración de todas las provincias, tanto urbanas como no urbanas. Las entrevistas se realizaron entre los días siete y veinte de cada mes, de enero a diciembre de 2025. Se trata de una encuesta nacional por muestreo, no de un recuento basado únicamente en registros de préstamos bancarios.
La definición de deuda incluye préstamos pendientes de pago de instituciones financieras y de personas ajenas al hogar, así como compras a plazos, compras a crédito, préstamos de casas de empeño, hipotecas y obligaciones derivadas de sistemas de ahorro rotativo. Por eso, las estimaciones de la encuesta y las estadísticas agregadas de préstamos se elaboran con métodos y coberturas diferentes. No deben tratarse como cifras intercambiables.
En 2025, el ingreso promedio superó los gastos promedio en 5.888 baht al mes. Esa diferencia no puede interpretarse como el ahorro en efectivo de una familia endeudada típica. Los ingresos y los gastos incluyen conceptos recibidos en especie, mientras que el análisis de los pagos de deuda se centra en el dinero que entra y sale de los hogares que realizan esos pagos.
Además, los ingresos disminuyeron respecto a 2023. El ingreso mensual promedio de los hogares bajó de 29.030 a 28.308 baht, mientras que los gastos disminuyeron de 23.695 a 22.420 baht. Gastar menos al mismo tiempo que se reduce el ingreso no equivale a una recuperación impulsada por mayores ingresos.
La distribución de los ingresos mejoró en algunos indicadores. El ingreso corriente mensual promedio por persona en el grupo de hogares de menores ingresos subió de 3.556 baht en 2023 a 4.169 baht en 2025. Su proporción del ingreso corriente de los hogares aumentó del 8,7% al 9,9%, mientras que la del grupo de mayores ingresos bajó del 40,0% al 38,0%. Estas mejoras pueden coexistir con una falta de efectivo entre las familias de menores ingresos que tienen deudas.
Los pagos de deuda se llevan 40 baht de cada 100 que se ganan
Kasikorn Research Center analizó aproximadamente 9,9 millones de hogares con obligaciones de pago de deuda dentro del grupo más amplio de unos 10,4 millones de hogares endeudados. Su índice promedio de servicio de la deuda fue del 26,3%. Este índice mide los pagos de deuda como proporción del ingreso, no el saldo total pendiente de los préstamos.
En los hogares que ganan como máximo 15.000 baht al mes, el índice promedio llegó al 40,1%, frente a aproximadamente el 22% al 24% en los demás grupos de ingresos. Con un ingreso ilustrativo de 15.000 baht, un hogar que pagara el promedio del grupo destinaría 6.015 baht a la deuda y dispondría de 8.985 baht antes de cubrir otros gastos.
La presión tampoco es uniforme dentro de cada grupo de ingresos. Entre todos los hogares que pagan deudas, el 15,3% destinaba más del 40% de sus ingresos a esos pagos. En el grupo que gana como máximo 15.000 baht, la proporción era del 23,4%. El promedio de un grupo y el porcentaje que supera un umbral describen aspectos distintos de la carga.
El margen de efectivo mide la diferencia entre los ingresos en efectivo y los gastos pagados en efectivo. Fue negativo en el 23,8% de los hogares que pagaban deudas. La proporción subió al 48,8% entre quienes ganan como máximo 15.000 baht, frente al 25,0% de los hogares que ganan más de 15.000 y hasta 30.000 baht, y al 7,1% entre quienes ganan más de 50.000 baht.
Un margen de efectivo negativo no significa automáticamente que el prestatario haya incumplido un pago. Las familias pueden cubrir la diferencia utilizando sus ahorros, reduciendo gastos, recibiendo ayuda o contrayendo deudas en otros lugares. Sí significa que los ingresos actuales en efectivo no bastan para cubrir los gastos actuales, lo que deja menos margen para facturas médicas, reparaciones u otras emergencias.
Un aumento moderado de los gastos podría afectar a las familias de ingresos medios
La simulación de gastos mantiene constantes los ingresos y otros factores, mientras aumenta un 10% los gastos en efectivo. Con ese supuesto, la proporción de hogares que pagan deudas y tienen un margen de efectivo negativo sube del 23,8% al 36,0%, un aumento de 12,2 puntos porcentuales.
Al aplicarse a unos 9,9 millones de hogares, ese cambio se traduce en cerca de 1,2 millones de familias adicionales cuyos ingresos en efectivo serían insuficientes. Aproximadamente el 73% de ese grupo adicional, unos 880.000 hogares, gana entre 15.000 y 50.000 baht al mes. El resultado muestra que la presión financiera puede extenderse más allá de los prestatarios más pobres.
Un aumento del 20% en los gastos en efectivo añadiría alrededor de 2,5 millones de hogares cuyo margen de efectivo pasaría a ser negativo. Ninguno de estos ejercicios pronostica que los gastos vayan a subir en esos porcentajes en 2026. Son pruebas de sensibilidad que muestran cómo responderían los presupuestos bajo determinados supuestos, no estimaciones de la probabilidad de que se produzca una perturbación.
Los daños por inundaciones que exijan reparar viviendas y pertenencias son un posible factor, junto con los costos de la energía, los tratamientos médicos y otras facturas imprevistas. Otras estimaciones atribuidas a la Universidad de la Cámara de Comercio de Tailandia sitúan los daños por inundaciones entre 22.000 y 30.000 millones de baht. Esa estimación del impacto económico no puede sustituirse directamente por el aumento supuesto de gastos en la simulación de los hogares.
Quién todavía puede pedir préstamos y a dónde va el dinero
El panorama del crédito está dividido. Los hogares con ingresos estables, una deuda existente manejable o activos que puedan ofrecer como garantía todavía pueden obtener crédito. Quienes ganan más de 50.000 baht al mes siguen pidiendo préstamos para vivienda, tanto para casas existentes como para condominios. Otros prestatarios utilizan propiedades como garantía o recurren a cooperativas de ahorro y casas de empeño.
Mientras tanto, el endeudamiento para comprar vehículos a plazos, financiar actividades laborales y educación, así como varias categorías de crédito sin garantías, ha disminuido respecto al año anterior. Esta divergencia suele describirse como un patrón en forma de K: distintos grupos avanzan en direcciones opuestas en lugar de compartir una recuperación generalizada.
Las cifras declaradas para el cuarto trimestre de 2025 sitúan la deuda agregada de los hogares en 16,443669 billones de baht, un aumento de 113.823 millones de baht respecto al tercer trimestre. La deuda con cooperativas de ahorro aumentó unos 48.800 millones de baht, hasta 2,534882 billones, mientras que la deuda con casas de empeño subió unos 5.200 millones de baht, hasta 121.339 millones.
Esas cifras sitúan la proporción de deuda sin ajustar en el 86,7%, frente al valor de referencia del 86,8% que Kasikorn Research Center calcula para finales de 2025. Los informes difieren en 0,1 puntos porcentuales y no se ha establecido el motivo. El informe del cuarto trimestre también registra una proporción ajustada por estacionalidad del 86,3%, frente al 86,6%. El ajuste estacional elimina los efectos recurrentes del calendario, por lo que esa serie debe mantenerse separada de la comparación sin ajustar.
La deuda por consumo ascendía a unos 12,72 billones de baht, aproximadamente el 77% del total agregado, mientras que la deuda destinada a actividades laborales o a generar ingresos rondaba los 2,90 billones. La categoría de consumo incluye vivienda y otras compras, por lo que no toda puede describirse como endeudamiento para pagar las cuentas cotidianas.
Los pequeños saldos informales también pueden afectar a muchas familias
La encuesta anual encontró que el 93,4% de los hogares endeudados pidió préstamos únicamente a fuentes formales, el 4,6% solo a fuentes informales y el 2,0% a ambas. Estas dos últimas categorías representaban en conjunto 691.667 hogares. La deuda informal promedio del conjunto de los hogares fue de 2.272 baht, frente a los 150.766 baht de deuda formal.
Que el valor de la deuda informal sea reducido no significa que carezca de importancia para las familias que recurren a ella. El análisis institucional de Krungsri Research señala que el acceso limitado a la asistencia, las dificultades para localizar a los prestatarios y la débil aplicación de la ley contra los préstamos ilegales son obstáculos para resolver la deuda.
Otras cifras de crédito apuntan a los límites de un mayor endeudamiento. Se consideró que solo unos 5 millones de los 27 millones de prestatarios de Tailandia tenían una situación financiera lo bastante sólida como para obtener más crédito, aproximadamente el 19%. Son recuentos de prestatarios, no de hogares, y no pueden compararse directamente con los 10,4 millones de hogares endeudados de la encuesta.
Las cuentas de servicios que permiten comprar ahora y pagar después aumentaron de 620.000 en 2021 a 6,3 millones en 2025, unas diez veces más. Los préstamos pendientes alcanzaron los 40.700 millones de baht. El aumento de las cuentas no demuestra que haya crecido en la misma medida el número de usuarios individuales, ya que una persona puede tener varias cuentas.
La deuda regional y los activos de los hogares cuentan historias distintas
La encuesta de los primeros seis meses de 2025 registró la deuda promedio regional más alta en el noreste, con 162.607 baht por hogar, frente a un promedio nacional de 144.871 baht. El ingreso mensual promedio de esa región era de 22.980 baht, por debajo de los 28.151 baht del promedio nacional.
La ocupación también cambia el panorama. Los trabajadores agrícolas, forestales y pesqueros destinaban el 86,3% de sus ingresos a los gastos incluidos en la encuesta, frente al 78,1% a nivel nacional. Su deuda promedio era de 55.537 baht, muy inferior a los 386.470 baht registrados entre directivos y profesionales. Por tanto, un saldo de deuda menor puede coexistir con un presupuesto más ajustado.
La posesión de activos ayuda a explicar por qué algunos prestatarios pueden afrontar mejor la situación que otros. El análisis de la riqueza de los hogares de Krungsri Research, publicado el 1 de octubre de 2025 por Thansin Klinthanom, examinó datos de encuestas de 2021 a 2023. Los activos líquidos, que incluyen depósitos y otros recursos disponibles para atender necesidades financieras, aumentaron en promedio 8.218 baht por hogar al año.
En los hogares que ganan menos de 20.000 baht al mes, el aumento fue inferior a 2.000 baht al año. Entre quienes ganan menos de 10.000 baht, el valor de las propiedades y los vehículos disminuyó en promedio 82.294 baht por hogar al año. Estas cifras corresponden a años anteriores, pero identifican una debilidad que también refleja el análisis posterior del margen de efectivo: la escasez de reservas cuando aumentan los gastos.
El mismo análisis encontró que, en 2024, los ingresos de los trabajadores después de la inflación superaban en un 3,2% su nivel anterior a la pandemia. Para los trabajadores que ganan menos de 7.800 baht al mes, eran un 18,5% inferiores. Las cifras de depósitos se refieren a cuentas, no a personas: 134.097.089 cuentas, o el 97,4% del total, tenían menos de 500.000 baht, y los ahorros excedentes de ese grupo estaban disminuyendo.
El alivio depende tanto de los ingresos como de la reestructuración de los préstamos
Krungsri Research sostiene que reestructurar la deuda y reducir la carga de los intereses puede ofrecer alivio, pero no resolverá los ingresos débiles ni la inestabilidad laboral. Su análisis advierte que las moratorias pueden dejar que los intereses sigan acumulándose, mientras que algunos programas de asistencia podrían no llegar a prestatarios que mantienen un buen historial de pagos aunque sus ingresos se deterioren.
Thansin Klinthanom, autor del análisis institucional, vincula directamente esas presiones financieras con la recuperación del gasto:
La actividad económica interna y el gasto de los hogares no pueden recuperarse plenamente si la mayoría de los hogares sigue siendo financieramente vulnerable.
La respuesta propuesta incluye empleos más estables, formación de los trabajadores, apoyo a las empresas que crean puestos de trabajo, una protección social más sólida y reestructuración de la deuda según la capacidad de pago. Son recomendaciones, no medidas recién aprobadas ni compromisos anunciados.
La preocupación económica más amplia puede medirse. Según se ha informado, el Banco de Tailandia advirtió que la deuda de los hogares podría impedir que el crecimiento vuelva a su tasa potencial estimada del 2,7%. La previsión citada de la Universidad de la Cámara de Comercio de Tailandia para 2026 es del 2,2% al 2,5%. Ninguna de las dos cifras permite determinar qué parte de la desaceleración del crecimiento se debe únicamente a la deuda.
El próximo punto de referencia indicado es finales de 2026, cuando podrá evaluarse la previsión de que la proporción de deuda llegue al 84,0%. No se ha especificado ninguna nueva audiencia, votación sobre políticas ni fecha límite para solicitar asistencia. Para saber si las finanzas de los hogares mejoran, será necesario comprobar si aumentan los ingresos, se vuelven más manejables los pagos y crecen las reservas de efectivo, en lugar de fijarse solo en una menor proporción nacional de deuda.
Puntos clave
- La deuda declarada de los hogares ascendía a unos 16,4 billones de baht en el segundo trimestre de 2026, o el 85,2% del PIB.
- La encuesta anual de 2025 estimó que había 10.443.678 hogares endeudados, el 42,1% del total.
- Entre los hogares que pagaban deudas y ganaban como máximo 15.000 baht al mes, el 48,8% tenía un margen de efectivo negativo.
- Una simulación con un aumento del 10% en los gastos llevaría a unos 1,2 millones de hogares adicionales a un déficit de efectivo, en su mayoría de ingresos medios.
- La deuda promedio de la encuesta bajó entre 2023 y 2025, pero los ingresos, el acceso al crédito y las reservas financieras siguen siendo desiguales.
- La previsión de que la proporción de deuda llegue al 84,0% a finales de 2026 no demuestra por sí sola que las finanzas familiares se estén recuperando.
