Vietnam fija objetivos de proveedores y tecnología mientras la inversión extranjera alcanza los 50.360 millones de dólares

Una cifra récord de capital plantea un desafío mayor para Vietnam

Vietnam registró 50.360 millones de dólares en inversión extranjera durante los primeros nueve meses de 2026, un 76,4 por ciento más que un año antes. Su nueva estrategia de inversión establece un criterio distinto para medir el éxito: si esos compromisos ayudan a convertir a unas 10.000 empresas vietnamitas en proveedores y socios de inversionistas extranjeros para 2030.

La Resolución No.10-NQ/TW del Politburó, emitida el 8 de junio de 2026 y firmada por el secretario general y presidente, To Lam, fija como objetivo alcanzar una localización promedio del 45 al 50 por ciento en industrias clave. También busca contar con entre 500 y 1.000 proveedores vietnamitas que vendan directamente a empresas extranjeras, en lugar de hacerlo a través de intermediarios.

Estos objetivos sitúan el desarrollo industrial nacional en el centro de la política de inversión extranjera. Vietnam sigue buscando atraer un volumen considerable de capital internacional, pero la resolución convierte la transferencia de tecnología, la formación de la fuerza laboral, las compras locales y las contribuciones económicas efectivas en criterios centrales para atraer y respaldar esa inversión.

El desafío se analizó en el seminario del 8 de octubre celebrado en Hanói, «Conectar con las cadenas de suministro globales innovadoras», bajo los auspicios del Ministerio de Finanzas. Representantes del gobierno, empresas y asociaciones industriales describieron un país que atrae proyectos de mayor envergadura, mientras muchos fabricantes locales siguen teniendo dificultades por el alto costo del suelo, los costos de financiamiento, la escasez de personal calificado y el acceso a redes internacionales de proveedores consolidadas.

El viceministro de Finanzas, Tran Quoc Phuong, dijo que los vínculos entre inversionistas extranjeros y empresas nacionales siguen siendo limitados. La transferencia de tecnología y la investigación y el desarrollo no han cumplido las expectativas, y relativamente pocas empresas vietnamitas participan en las cadenas de suministro globales. En otras palabras, las sólidas cifras de inversión aún no se han traducido en capacidades industriales nacionales igualmente sólidas.

Qué incluye realmente el auge de la inversión

La Oficina Nacional de Estadística, dependiente del Ministerio de Finanzas, estima que los desembolsos de inversión extranjera alcanzaron los 21.070 millones de dólares hasta el 30 de septiembre, un 12,1 por ciento más. Fue la cifra más alta para los primeros nueve meses de un año en cinco años. La entidad también estimó que la economía creció un 9,95 por ciento en el tercer trimestre y un 9,01 por ciento durante los primeros nueve meses.

El total de 50.360 millones de dólares en inversión registrada combina tres categorías distintas: 29.240 millones comprometidos mediante 3.108 proyectos recién autorizados, 14.150 millones en capital adicional para 948 proyectos existentes y 6.970 millones a través de 2.335 operaciones de aportes de capital y compra de acciones.

Esta distinción importa porque la inversión registrada no es dinero que ya se haya gastado en construir fábricas o poner empresas en funcionamiento. Incluye compromisos y operaciones de propiedad. Los desembolsos miden la inversión efectivamente ejecutada durante el período, incluido el gasto asociado a proyectos registrados en años anteriores. Por lo tanto, las dos cifras no deben tratarse como una medida directa del número de nuevos compromisos que se han concretado.

El número de proyectos nuevos aumentó un 6,2 por ciento, mientras que el capital registrado para ellos llegó a 2,4 veces el nivel del año anterior. Según estas cifras, el capital promedio por proyecto recién autorizado aumentó aproximadamente un 126 por ciento. El repunte refleja compromisos mucho mayores, no un aumento equivalente en el número de inversionistas que establecen proyectos.

La industria manufacturera y de procesamiento recibió 17.400 millones de dólares, o el 82,6 por ciento, de la inversión desembolsada. Su participación en el capital recién registrado fue mucho menor, del 45,8 por ciento, frente al 58,7 por ciento de un año antes. El transporte y almacenamiento atrajo 5.140 millones de dólares en nuevos registros, equivalentes al 17,6 por ciento. La diferencia muestra que la cartera de proyectos se amplía más allá de la manufactura, mientras que el gasto de inversión efectivo sigue concentrado en gran medida en ese sector.

Los grandes proyectos transforman el mapa de inversión

Ciudad Ho Chi Minh atrajo más de 18.000 millones de dólares en inversión extranjera registrada durante los nueve meses. Su Departamento de Finanzas destacó entre los principales proyectos atraídos en 2026 el puerto de transbordo internacional de Can Gio, valorado en 4.900 millones de dólares, y un centro de datos denominado AI Factory, de 2.100 millones. Thai Nguyen registró 8.000 millones de dólares con solo 24 proyectos nuevos.

Nghe An ocupó el sexto lugar a nivel nacional en capital registrado, pese a contar con solo 12 proyectos nuevos. Una de las principales inversiones propuestas es la central eléctrica de gas natural licuado de Quynh Lap, valorada en más de 2.200 millones de dólares y desarrollada por un consorcio que incluye a PV Power, la surcoreana SK Innovation y Nghe An Sugar Co.

Los grandes compromisos también hacen que los totales mensuales sean irregulares. El capital acumulado de nuevos registros aumentó de 3.500 millones a 10.200 millones de dólares en marzo, y luego de 21.700 millones a 29.200 millones en septiembre. Estos saltos significan que unas pocas aprobaciones pueden cambiar sustancialmente el panorama nacional de inversión, sin mostrar hasta qué punto se benefician los proveedores más pequeños.

Singapur y Corea del Sur encabezaron el total de inversión registrada, con 12.850 millones y 9.750 millones de dólares, respectivamente. En el caso exclusivo de los proyectos recién autorizados, las cifras fueron de 9.260 millones y 5.700 millones, seguidos por Luxemburgo, con 4.990 millones. Se trata de categorías estadísticas distintas, no de estimaciones contradictorias de los mismos flujos de inversión.

Un calendario de políticas con objetivos medibles

La conferencia de implementación de junio del gobierno situó la nueva estrategia en el contexto de casi cuatro décadas de apertura a la inversión. El vice primer ministro permanente, Pham Gia Tuc, dijo que Vietnam había atraído casi 550.000 millones de dólares en capital extranjero registrado y contaba con más de 46.000 proyectos aún vigentes.

La política ha avanzado en varias etapas:

• 8 de junio de 2026: El Politburó emitió la Resolución No.10-NQ/TW sobre el desarrollo del sector económico con inversión extranjera.
• 30 de junio: Una conferencia nacional de implementación conectó casi 35.000 ubicaciones y contó con cerca de 2,1 millones de participantes.
• 22 de septiembre: El vice primer ministro Nguyen Van Thang firmó la Resolución No.280/NQ-CP del gobierno, que establece el plan de acción para la implementación.
• 30 de septiembre: La vicepresidenta de la Asamblea Nacional, Nguyen Thi Hong, pidió incentivos a la inversión vinculados a los compromisos y los resultados efectivos, con mecanismos de evaluación y recuperación.
• 8 de octubre: El seminario de Hanói examinó el desarrollo de proveedores, la transferencia de tecnología, la formación de la fuerza laboral y el papel de las instituciones financieras.

La Resolución 280 encarga a ministerios, sectores y localidades que preparen planes de acción y organicen la implementación, inspección, supervisión y evaluación. El Ministerio de Finanzas tiene asignadas tareas relacionadas con el marco institucional, los incentivos y el fortalecimiento de los vínculos entre empresas nacionales y extranjeras.

Para el período 2026-2030, la Resolución 10 fija objetivos de entre 200.000 y 300.000 millones de dólares en inversión extranjera registrada y entre 150.000 y 200.000 millones en capital ejecutado. Busca que el 75 por ciento de la inversión extranjera provenga de economías desarrolladas, aumentar un 30 por ciento el número de empresas de Fortune 500 que invierten en Vietnam y lograr que al menos tres grupos tecnológicos líderes a nivel mundial establezcan sedes, oficinas o centros de investigación y desarrollo en el país.

Un detalle oficial varía entre los documentos. La resolución publicada fija el objetivo de localización entre el 45 y el 50 por ciento, mientras que el informe gubernamental de la conferencia de junio indica entre el 40 y el 50 por ciento. Ambos se refieren a industrias clave y a unas 10.000 empresas nacionales que se integren en las cadenas de suministro de la inversión extranjera. La resolución establece el límite inferior más alto.

Los incentivos premiarían los resultados, no solo las promesas

La resolución propone pasar gradualmente de incentivos basados en los insumos de los proyectos a apoyos vinculados a sus resultados. Entre los compromisos prioritarios figuran la tecnología avanzada, la investigación, la formación de trabajadores vietnamitas, el desarrollo de proveedores nacionales, el desempeño ambiental y el uso eficiente del suelo, los recursos y la energía.

También prevé controles posteriores a la concesión de los apoyos y la recuperación de los incentivos cuando los inversionistas no cumplan sus compromisos. Esto cambiaría la relación entre aprobación y rendición de cuentas: el anuncio de un gran proyecto daría inicio a un proceso de evaluación, en lugar de considerarse prueba suficiente de su valor económico.

Bui Thu Thuy, subdirectora general de la Agencia de Inversión Extranjera, explicó que el objetivo es medir el efecto en las empresas nacionales y en la economía en general:

«Los incentivos en esta nueva etapa, por ejemplo, deben estar vinculados a resultados medibles y a la contribución efectiva de los proyectos de inversión a la economía».

Un mecanismo que se estudia permitiría reembolsar entre el 30 y el 50 por ciento de los costos en que incurran las empresas extranjeras para formar a proveedores vietnamitas, o reconocer esos gastos mediante incentivos fiscales u otros apoyos. Ese porcentaje es una propuesta, no un beneficio ya establecido.

Los informes difieren sobre la etapa legislativa. Phuong dijo que la Asamblea Nacional aprobó en agosto una Ley de Inversión enmendada y complementada. Otros informes señalan que las enmiendas aún se estaban preparando o debatiendo en septiembre. No está claro si estas referencias aluden a medidas legislativas distintas o a diferentes etapas de la misma reforma. Por lo tanto, la propuesta de reembolso por la formación de proveedores no debe presentarse como una ley aprobada.

Samsung muestra en qué consiste el desarrollo de proveedores

Los programas de Samsung Vietnam ofrecen un ejemplo concreto de las capacidades que se busca desarrollar con esta política. Entre 2015 y 2021, la empresa brindó asesoría en innovación de procesos de producción a 379 empresas. Entre 2018 y 2021 formó a 406 especialistas en innovación de procesos de producción, y entre 2020 y 2024 a 209 especialistas en fabricación de moldes.

En 2026, Samsung incorporó 14 empresas a su programa de apoyo a fábricas inteligentes, con lo que el total llegó a 96. También formó a otros 40 especialistas en manufactura inteligente, lo que elevó a 241 la cifra acumulada. Otros programas apoyaron a seis empresas en la producción inteligente de moldes y a cinco en automatización, y formaron a 13 y 23 profesionales, respectivamente.

Estas cifras contabilizan actividades de asesoría, formación y apoyo. No demuestran que todas las empresas participantes se hayan convertido en proveedoras de Samsung, y los distintos totales de los programas no deben sumarse como si correspondieran a empresas diferentes.

Cha Ji Ho, vicepresidente del Centro de Compras de Vietnam de Samsung Vietnam, dijo que la empresa quiere que las mejoras continúen una vez finalizada la asesoría:

«La razón por la que hacemos tanto hincapié en la formación de los recursos humanos es garantizar que, incluso después de que termine el apoyo de Samsung, las empresas locales puedan seguir mejorando e innovando con sus propios recursos humanos internos», dijo.

Samsung planea ampliar a Phu Tho, Haiphong y Thai Nguyen los programas concentrados en Bac Ninh y Ciudad Ho Chi Minh. Su enfoque consiste en identificar al personal clave de las fábricas, fortalecer sus habilidades prácticas y prepararlo para asumir funciones de liderazgo interno. El siguiente paso es vincular la formación con oportunidades reales de compra mediante la cooperación entre el gobierno, Samsung y las empresas locales.

Una alianza logística ofrece otro indicador de progreso

El desarrollo de proveedores va más allá de los componentes electrónicos. Binu Jacob, director ejecutivo de Nestlé Vietnam, describió la cooperación con Tuan Manh Logistics, una empresa vietnamita fundada en 2005 por antiguos estudiantes de una universidad de transporte. La empresa creció junto con las operaciones de Nestlé, incluida la fábrica Bong Sen en Hung Yen.

Entre 2013 y 2025, la flota de camiones de Tuan Manh se multiplicó por diez. Jacob dijo que la relación contribuyó a mejorar las normas de seguridad y las prácticas de cumplimiento, mientras que la carga automatizada de palés facilitó el paso del transporte entre el norte y el sur de Vietnam a una distribución especializada. Actualmente, la empresa atiende a cerca del 60 por ciento de los clientes de Nestlé en el norte de Vietnam y ha ampliado su cartera a otras empresas extranjeras.

El ejemplo apunta a una definición más amplia de transferencia de tecnología. El valor nacional puede aumentar mediante operaciones más seguras, una mejor gestión, la adopción de equipos y el acceso a más clientes, incluso fuera de la manufactura avanzada. El crecimiento de la flota, por sí solo, no permite establecer cuánto se debió a la alianza con Nestlé, pero ilustra la magnitud de la expansión de la empresa durante ese período.

Phan Duc Hieu, miembro permanente del Comité de Asuntos Económicos y Financieros de la Asamblea Nacional, dijo que estos avances dependen de la capacidad de las empresas vietnamitas para aprovechar lo que aportan los inversionistas extranjeros:

«La inversión extranjera directa de calidad no generará automáticamente efectos indirectos positivos si la economía carece de capacidad para absorberlos», dijo.

El suelo, el crédito y la escala de producción limitan a las empresas locales

Truong Thi Chi Binh, vicepresidenta y secretaria general de la Asociación de Industrias Auxiliares de Vietnam, describió las dificultades que enfrentan los fabricantes nacionales al evaluar sus inversiones. Necesitan un capital considerable y conocimientos técnicos, pero sus márgenes pueden ser inferiores a los rendimientos disponibles en inversiones menos exigentes.

Los informes presentan cifras diferentes sobre los costos del suelo que mencionó. Uno sitúa los alquileres industriales cerca de Hanói entre 90 y 100 dólares por metro cuadrado al año. Otro los sitúa en unos 170 dólares por metro cuadrado cerca de los principales centros y en 90 dólares en zonas más alejadas, sin especificar el período de alquiler. No es posible comparar esas cifras de manera fiable como si fueran costos anuales equivalentes.

Binh también mencionó tasas de interés del 12 por ciento para préstamos de siete a diez años y posibles rendimientos del 10 por ciento en depósitos bancarios. Son ejemplos de las condiciones de financiamiento empresarial que ella citó, no tasas de referencia establecidas para todo el país. Ayudan a entender por qué una empresa podría dudar en financiar maquinaria, instalaciones y formación antes de conseguir pedidos fiables.

El volumen de producción es otra limitación. La fabricación local de componentes solo resulta viable comercialmente cuando la demanda basta para distribuir los costos de equipos, herramientas y control de calidad entre suficientes unidades. Binh dijo que Vietnam cuenta con más de 500 proveedores capaces en el sector de las industrias auxiliares, mientras que la asociación busca desarrollar entre 10 y 20 empresas líderes que puedan incorporar a empresas más pequeñas a sus redes.

El doctor Phan Huu Thang, presidente de la Asociación de Parques Industriales de Vietnam, propuso hojas de ruta verificables para la transferencia de tecnología, empresas conjuntas o inversiones conjuntas con firmas vietnamitas y vínculos con instituciones nacionales de innovación para los grandes proyectos tecnológicos. Son recomendaciones suyas, no requisitos automáticos para todos los inversionistas conforme a la legislación vigente.

Las habilidades y una infraestructura fiable deben desarrollarse juntas

El desafío de la fuerza laboral es anterior a la nueva estrategia. La escasez de trabajadores calificados registrada en enero incluía el caso de un fabricante de baterías que intentaba contratar a 150 trabajadores técnicos y había recibido solo 60 solicitudes después de más de un mes. Era especialmente difícil encontrar personal con habilidades técnicas, de gestión y lingüísticas.

Nguyen Thu Ha, directora de Talentnet, señaló las deficiencias persistentes en la formación profesional, la preparación de los egresados, el dominio del inglés y el liderazgo de alto nivel. La Resolución 10 fija como objetivo que los trabajadores capacitados representen cerca del 80 por ciento del empleo en el sector de inversión extranjera y busca aumentar el número de profesionales vietnamitas en puestos técnicos, de gestión, investigación, diseño y cadenas de suministro.

También están cambiando las necesidades de infraestructura. Phung Thi Thanh Loan, gerente sénior de arrendamientos para servicios industriales y logísticos en CBRE Vietnam, dijo que los inversionistas de alta tecnología necesitan un suministro eléctrico fiable, además de suficiente, junto con servicios públicos e infraestructura que cumplan normas ambientales. Thomas Rooney, director de Pacific Land Vietnam, describió parques industriales que conectan cada vez más las fábricas con la investigación, universidades cercanas, servicios y lugares donde puedan vivir los trabajadores.

Björn Koslowski, representante adjunto de AHK Vietnam, dijo que la productividad, la adopción de tecnología y las cadenas de suministro nacionales están cobrando más importancia que los costos laborales por sí solos. Marcel Klingemann, director general de LPKF Vietnam, recomendó fortalecer la educación técnica y concentrarse en sectores seleccionados, en lugar de distribuir los recursos de manera demasiado amplia. También señaló la Resolución No.57-NQ/TW como parte de la orientación de la política tecnológica.

La infraestructura eléctrica representa un riesgo concreto para los centros de datos, la inteligencia artificial y la fabricación de semiconductores. Los retrasos en los proyectos de generación y en la red eléctrica podrían impedir que los centros industriales cubran una demanda concentrada, incluso sin que haya escasez en todo el país. Por lo tanto, cada proyecto aprobado debe contar con energía, personal calificado y capacidad de los proveedores en la ubicación prevista.

La confianza y el acceso al financiamiento definirán la próxima etapa

Jackson Woo, director gerente de SGS Vietnam, dijo que los compradores globales necesitan confiar en que los proveedores pueden cumplir con los requisitos internacionales de calidad, regulación y medioambiente. Es difícil desplazar a los proveedores multinacionales ya establecidos solo porque exista una alternativa vietnamita. Las empresas locales deben demostrar que pueden cumplir las normas y entregar sus productos de manera fiable.

El profesor Nguyen Trong Hoai, de la Universidad de Economía de Ciudad Ho Chi Minh, pidió estrechar los vínculos entre las empresas globales y los proveedores nacionales, mejorar las condiciones empresariales y ampliar el financiamiento de las cadenas de suministro, en línea con las recomendaciones del Banco Mundial. Este tipo de financiamiento puede ayudar a los proveedores a pagar materiales y producción mientras esperan que los clientes liquiden sus facturas.

Kamudo Hiroki, subdirector general de VPBank, dijo que los inversionistas consideran cada vez más a Vietnam como una plataforma a largo plazo para cadenas de suministro resilientes, talento e innovación. La Resolución 10 respalda este enfoque más amplio mediante bases de datos de proveedores, programas nacionales de desarrollo, agrupaciones industriales y coordinación entre localidades, en lugar de centrarse principalmente en competir por el número de proyectos.

La prueba inmediata es la implementación. Las normas detalladas para reembolsar los costos de formación de proveedores, los métodos de verificación y la situación legislativa de algunos incentivos aún no están definidos en los informes. Los principales plazos son 2030, para cumplir los objetivos de proveedores y localización, y 2045, cuando se busca que el sector de inversión extranjera represente cerca del 25 por ciento de la inversión total y el 30 por ciento del PIB.

Puntos clave

• La inversión extranjera registrada alcanzó los 50.360 millones de dólares hasta septiembre de 2026, mientras que los desembolsos llegaron a 21.070 millones.
• La Resolución 10 busca incorporar a unas 10.000 empresas nacionales a las cadenas de suministro de la inversión extranjera para 2030, incluidos entre 500 y 1.000 proveedores directos.
• La resolución publicada fija una localización del 45 al 50 por ciento en industrias clave; el informe oficial de la conferencia indica del 40 al 50 por ciento.
• Se busca que los apoyos a la inversión dependan cada vez más de los resultados en tecnología, formación, desarrollo de proveedores y compromisos ambientales.
• Los programas de manufactura de Samsung y la alianza logística de Nestlé muestran vías prácticas para desarrollar las capacidades de las empresas vietnamitas.
• El costo del suelo, el financiamiento, la escala de producción, la preparación de la fuerza laboral y un suministro eléctrico fiable siguen siendo limitaciones centrales.
• Se estudia reembolsar entre el 30 y el 50 por ciento de los costos de formación de proveedores, pero no se ha confirmado como beneficio aprobado por ley.