La investigación sobre AntEx pone de relieve cinco señales de alerta de estafas de inversión en Vietnam

Una recaudación de 117.000 millones de VND bajo escrutinio

La policía de Hanói afirma que el proyecto de criptomoneda AntEx recaudó 4,5 millones de USDT, valorados en aproximadamente 117.000 millones de VND, mediante la venta de 33.200 millones de tokens entre agosto y noviembre de 2021. Los investigadores sostienen que el dinero destinado a desarrollar una moneda digital y una billetera electrónica se transfirió en cambio a billeteras personales, se convirtió en dong vietnamitas y se repartió entre miembros del proyecto, o se desvió a empresas del grupo NextTech.

La investigación involucra a Nguyễn Hòa Bình, conocido como Shark Bình y presidente de NextTech, y a otras nueve personas imputadas en octubre de 2025. En una actualización del 15 de diciembre, el Ministerio de Seguridad Pública describió una investigación en expansión por presuntos delitos de fraude de inversión, infracciones contables y evasión fiscal. La policía informó que incautó, congeló o suspendió transacciones relacionadas con activos por valor de unos 900.000 millones de VND.

El caso vincula una iniciativa tecnológica promocionada intensamente con advertencias prácticas sobre el fraude de inversión: promesas ambiciosas, productos incompletos, promotores influyentes e incertidumbre sobre quién controla el dinero de los inversores. Según los informes, ANTEX perdió cerca del 99% de su valor en los cinco meses posteriores al inicio de su cotización a finales de noviembre de 2021. Su conversión posterior en tokens Rabbit no resolvió las inquietudes de los inversores.

Bình había dicho anteriormente que él mismo era una víctima y que solo era inversor y aportante de capital en AntEx. Ahora, los investigadores alegan que tuvo un papel más directo en la promoción del proyecto y el movimiento de los fondos. Se trata de acusaciones penales, no de una declaración judicial de culpabilidad. En las actualizaciones oficiales analizadas aquí no se identifica una sentencia ni una fecha para el juicio.

Qué prometía AntEx y qué financiaron los inversores

Según el aviso de investigación del Gobierno, publicado en octubre, las conversaciones sobre el desarrollo comenzaron hacia mayo de 2021. Los fundadores acordaron aportar 5.000 millones de VND, de los cuales 2.000 millones correspondían a Bình. Su aporte representaba, por tanto, el 40% del capital inicial.

Bình presuntamente ordenó la creación de Blockchain Vietnam Technology Services Joint Stock Company. El dinero inicial se destinó a pagar al personal, a los técnicos y los servidores. La venta de tokens AntEx debía financiar VNDT, una moneda digital propuesta, y su billetera electrónica. La policía afirma que el proyecto VNDT no estaba terminado cuando se llevó a cabo la recaudación.

La promoción pública presentó un ecosistema de cadena de bloques vietnamita más amplio, que incluía una plataforma de intercambio, una billetera, aplicaciones financieras, una cadena de bloques y un sistema de pagos. VNDT se describió como una moneda estable vinculada al dong vietnamita. Una moneda estable busca mantener un valor de referencia, pero esa descripción, por sí sola, no demuestra que existan reservas, que sea posible canjearla ni que el operador tenga autorización regulatoria.

Los fundadores planeaban vender 100.000 millones de tokens. La policía afirma que los 33.200 millones emitidos y vendidos entre agosto y noviembre de 2021 representaron el 33,2% de ese total previsto. Los aproximadamente 117.000 millones de VND recaudados equivalían a 23,4 veces el aporte inicial de 5.000 millones de VND de los fundadores, lo que muestra la rapidez con la que la financiación externa superó el dinero comprometido por el equipo del proyecto.

Los informes difieren sobre el total recaudado. Un reporte lo sitúa en 7,3 millones de dólares, mientras que la policía señala 4,5 millones de USDT, que en su versión equivalen a 4,5 millones de dólares. No hay ninguna explicación que aclare si esas cifras corresponden a distintas etapas de la recaudación. No deben sumarse ni tratarse como si fueran intercambiables.

Las fechas del desplome y la investigación

La trayectoria de AntEx abarca el desarrollo, la venta de tokens, el lanzamiento público, la cotización, una advertencia regulatoria y un cambio de nombre posterior. Son acontecimientos distintos. Un lanzamiento en septiembre de 2021, según los informes, no necesariamente contradice que la cotización comenzara a finales de noviembre o que la recaudación hubiera empezado en agosto.

• Mayo de 2021: la policía afirma que Bình y otros participantes comenzaron a desarrollar AntEx para financiar VNDT y su billetera.
• De agosto a noviembre de 2021: los investigadores sostienen que se vendieron 33.200 millones de tokens y se recaudaron 4,5 millones de USDT.
• Septiembre de 2021: según los informes, el proyecto se presentó públicamente como un ecosistema vietnamita de cadena de bloques.
• De noviembre a diciembre de 2021: Bình promocionó Next100 Blockchain y un compromiso de invertir 50 millones de dólares a lo largo de 10 años.
• Hacia marzo de 2022: el Banco Estatal de Vietnam advirtió públicamente sobre los riesgos asociados a AntEx, según el Ministerio de Seguridad Pública.
• Marzo de 2023: según los informes, ANTEX se convirtió en Rabbit, o RAB, a razón de 1.000 tokens antiguos por cada token nuevo.
• 10 de octubre de 2025: el aviso oficial del Gobierno sitúa en esta fecha las decisiones de imputación penal contra Bình y otras nueve personas.
• 14 de octubre de 2025: la policía presentó públicamente los hallazgos iniciales. También se imputó a Bình y Nguyễn Hữu Tuất por cargos adicionales de evasión fiscal.
• 15 de diciembre de 2025: la policía ofreció una actualización más amplia sobre la investigación y los activos sujetos a medidas cautelares.

Algunos informes sitúan el inicio de las actuaciones el 14 de octubre. El aviso oficial especifica que las decisiones de imputación se tomaron el 10 de octubre y que la comparecencia pública tuvo lugar el 14. Distinguir ambas fechas evita confundir una decisión de investigación con su anuncio.

La conversión a Rabbit también requiere cautela. Cambiar 1.000 tokens por uno modifica la cantidad de unidades en poder de cada titular; por sí solo, no demuestra ni una recuperación ni una pérdida adicional de valor. Para evaluar el resultado, los inversores necesitarían conocer el precio, la liquidez de negociación y los derechos asociados al token sustituto. Los informes describen problemas persistentes tras la conversión, pero no demuestran que los inversores recuperaran el dinero que habían aportado.

Promoción por figuras conocidas y presunto movimiento del dinero

La policía afirma que Bình utilizó su reputación y su presencia en redes sociales en noviembre y diciembre de 2021 para promocionar Next100 Blockchain y anunciar un compromiso de invertir 50 millones de dólares en proyectos de criptomonedas durante 10 años. Los investigadores describen esa promoción como una forma de publicitar AntEx y reforzar la confianza de los inversores.

Comprometerse a invertir en varios proyectos a lo largo de una década no equivale a depositar dinero en la cuenta de un solo proyecto. Nada en la versión oficial demuestra que los inversores de AntEx tuvieran disponibles esos 50 millones de dólares ni que sus inversiones estuvieran garantizadas. Esta distinción importa cuando una cifra destacada se convierte en parte del atractivo de un proyecto.

La presunta conducta ilícita se refiere al uso de los fondos recaudados, no simplemente a la caída del precio del token. La policía afirma que Bình y los accionistas de NextTech acordaron retirar fondos de la billetera principal de AntEx, enviarlos a billeteras de particulares y convertirlos en dong para distribuirlos. Presuntamente, otros fondos se transfirieron a empresas del ecosistema NextTech para fines ajenos al objetivo de inversión declarado.

La actualización de diciembre del Ministerio de Seguridad Pública sobre la investigación añade que los pagos utilizaron la pasarela Ngân Lượng. También señala que el Banco Estatal detectó los riesgos de AntEx y advirtió públicamente sobre ellos hacia marzo de 2022, y sostiene que Bình ocultó información mientras se retiraban los fondos.

Las descripciones oficiales mencionan tanto a unos 30.000 inversores como a 30.000 billeteras de inversores. Esas cantidades no necesariamente coinciden, porque una persona puede controlar varias billeteras. Determinar el número de víctimas distintas y cuánto se debe a cada una es una tarea separada del rastreo de las transacciones.

Cinco señales de alerta que conviene examinar antes de invertir

Trần Huyền Dinh, director de ChainTracer y del Comité de Aplicaciones Fintech de la Asociación de Cadena de Bloques y Activos Digitales de Vietnam, describe el fraude de inversión como una combinación de presión psicológica y tecnología. Afirma que las personas se sienten atraídas por la perspectiva de obtener altos rendimientos, seguridad y acceso rápido a su dinero.

A partir del análisis de cientos de casos, la asociación identificó cinco señales de alerta. Dinh afirmó que tenerlas en cuenta podría ayudar a los inversores a evitar entre el 80% y el 90% de los proyectos fraudulentos. Es su evaluación, no una garantía de que un proyecto sea seguro si supera una lista de comprobación.

• Promesas de rendimientos anuales del 10% al 15% o más.
• Muy poca información sobre el proyecto en los medios de comunicación o las redes sociales.
• Un modelo de inversión desconocido que el inversor no logra entender.
• Promoción por parte de una persona o figura influyente vinculada anteriormente con el mercadeo multinivel.
• Prácticas de seguridad sospechosas, evaluadas mediante la herramienta o el proceso T.E.S.T.S.

Un rendimiento superior a ese umbral no demuestra, por sí solo, que haya fraude. El motivo de preocupación es una promesa que presenta rendimientos sustanciales como algo fiable mientras oculta los riesgos. Del mismo modo, una amplia difusión no demuestra que un proyecto sea legítimo. AntEx muestra cómo un promotor influyente puede atraer atención sin responder a preguntas sobre los productos terminados, el control de los fondos o el uso del dinero recaudado.

La descripción de T.E.S.T.S. no explica sus componentes ni ofrece un método de puntuación, por lo que no puede presentarse aquí como una prueba de seguridad reproducible. La advertencia general sigue siendo útil: los inversores deben entender cómo se custodian sus activos y qué autoridad tiene el equipo del proyecto para moverlos.

Dinh también describió esquemas que pagan a los primeros participantes con el dinero de quienes llegan después, y que luego retiran lo que queda cuando se agotan los nuevos fondos. Esto es distinto de una inversión legítima que genera ingresos a partir de su actividad subyacente. Un «rug pull» es la retirada repentina de fondos o apoyo por parte de quienes controlan un proyecto. Aun así, las acusaciones contra AntEx deben evaluarse a partir de sus propias pruebas, sin dar por supuesto que se produjeron todos los elementos de ese patrón general.

Los registros de la cadena de bloques ayudan; la cooperación de las plataformas de intercambio también importa

Los analistas de ChainTracer ayudaron a trazar las transacciones de AntEx registradas en la cadena de bloques, identificar grupos de billeteras sospechosas y seguir transferencias entre billeteras y plataformas de intercambio. También respaldaron las solicitudes de registros de identidad de clientes y empresas a plataformas nacionales e internacionales.

Esos registros suelen denominarse KYC y KYB, siglas de los controles empleados para identificar a clientes y empresas. Una dirección de cadena de bloques puede mostrar adónde se transfirieron los tokens sin revelar la identidad legal de quien la controla. Los registros de las plataformas de intercambio pueden ayudar a los investigadores a vincular el rastro de transacciones con una persona o empresa.

Dinh afirmó que la permanencia de los registros de la cadena de bloques permitió examinar las transacciones más de tres años después de los hechos. Es una ventaja útil para las investigaciones, pero un rastro visible de transacciones no identifica automáticamente al beneficiario final ni devuelve el dinero a las víctimas.

También dijo que Gate y MEXC no habían respondido ni proporcionado información con prontitud pese a las solicitudes oficiales de cooperación, lo que retrasó la identificación de los beneficiarios finales. Esta es la versión de Dinh sobre las dificultades de cooperación, no una conclusión de que alguna de las dos plataformas participara en el presunto fraude.

ChainTracer informó que había apoyado 65 casos con pérdidas estimadas en 10 millones de dólares. Entre sus otros trabajos recientes figura WorldMall.app, un presunto fraude de inversión que afectó a miles de inversores vietnamitas e involucró decenas de miles de millones de dong. Esas cifras corresponden a otro conjunto de investigaciones de rastreo, no a pérdidas adicionales de AntEx.

Los activos congelados no son un fondo de compensación

El aviso gubernamental de octubre enumeró activos sujetos a medidas cautelares por unos 900.000 millones de VND, entre ellos dinero, cuentas de valores, 597 taeles de oro, 18 certificados de derechos de uso de terrenos y dos automóviles. En la actualización de diciembre volvió a dar un total de unos 900.000 millones de VND en activos incautados, tenencias congeladas y transacciones suspendidas.

Ese total equivale aproximadamente a 7,7 veces la valoración de 117.000 millones de VND atribuida a la recaudación identificada de AntEx. No debe interpretarse como dinero disponible exclusivamente para los inversores de AntEx. La investigación abarca otros presuntos delitos, y la titularidad, las reclamaciones sobre los activos y las decisiones relativas a la restitución aún requieren una resolución legal.

La policía informó que los sospechosos habían pagado 3.450 millones de VND para reparar las consecuencias. Eso equivale a cerca del 2,95% de la cifra de 117.000 millones de VND recaudados, pero el aviso no demuestra que el pago se hubiera distribuido a las víctimas de AntEx. El pago por parte de los sospechosos, la incautación de bienes y la compensación recibida por un inversor son hechos distintos.

La investigación más amplia incluye NextLand, empresa creada en 2022. La policía sostiene que dos juegos de libros contables y la declaración de valores de venta de propiedades por debajo de los reales ocultaron ingresos, lo que causó pérdidas al presupuesto estatal superiores a 44.000 millones de VND. Por otra parte, afirma que Vimo declaró ingresos inferiores a los reales en febrero, marzo y abril de 2024 y evadió más de 29.000 millones de VND en impuestos.

La actualización de diciembre señala que Bình y Nguyễn Hữu Tuất fueron imputados por cargos adicionales de evasión fiscal el 14 de octubre de 2025, mientras que el ejecutivo de Vimo Đỗ Công Diễn fue detenido. La policía también describió un ecosistema NextTech de 35 empresas: 11 en funcionamiento y 22 inactivas o en proceso de disolución. Esas categorías suman 33 empresas; la actualización no explica la situación de las otras dos.

Un mercado grande con una protección desigual para los inversores

La Asociación Nacional de Ciberseguridad estimó que las pérdidas por fraude en línea en Vietnam alcanzaron los 18,9 billones de VND en 2024 e identificó las falsas inversiones como la categoría más común, con el 70,72% de los casos. Ese porcentaje se refiere a los casos, no necesariamente a la proporción del dinero perdido.

VinaCapital estima que 17 millones de vietnamitas han participado en operaciones con criptomonedas, con un valor anual de transacciones superior a 100.000 millones de dólares. El valor de las transacciones mide la actividad, que puede incluir operaciones repetidas con el mismo dinero. No mide los ahorros de los hogares invertidos ni las pérdidas sufridas. Por separado, YGG SEA contabilizó cerca de 1.000 proyectos de juegos basados en cadena de bloques en marcha en Vietnam a principios de mayo de 2025.

Otros casos muestran el alcance de las promesas de rendimientos. Según los informes, Alos Coin atrajo a 32.000 participantes con promesas de rendimientos anuales del 180%. En agosto de 2025, los operadores de Wingstep y Game Naga Kingdom fueron acusados de recaudar 7,86 millones de dólares de más de 3.000 inversores antes de que los proyectos se desplomaran.

Trần Xuân Tiến, secretario general de la Asociación de Cadena de Bloques de Ciudad Ho Chi Minh, describió cómo algunos esquemas fabrican una demanda aparente y utilizan los nuevos depósitos para pagar a los inversores existentes. Al explicar ese mecanismo, dijo:

«El aumento inicial del precio se debió en gran medida a una “demanda artificial” creada por el propio sistema. Los fondos pagados a los inversores procedían principalmente del dinero depositado por quienes llegaron después».

El riesgo de fraude también es distinto del riesgo de mercado. Según los informes, el token KAI de KardiaChain cayó de 0,16 dólares en abril de 2021 a alrededor de 0,001 dólares, un descenso de aproximadamente el 99,4%. Esa comparación de precios, por sí sola, no demuestra que hubiera fraude. Las amenazas a la seguridad son también un problema aparte: Kaspersky ha advertido que los ataques que aprovechan el Protocolo de Contexto de Modelos (MCP, por sus siglas en inglés), un estándar de conexión empleado con herramientas de inteligencia artificial, pueden exponer datos de billeteras e instalar programas maliciosos.

Qué pueden hacer los inversores y qué sigue sin resolverse

La policía de Hanói ha pedido a quienes crean haber sufrido daños en el caso de Bình que se pongan en contacto con el Departamento de Policía Económica. El aviso del Gobierno identifica al investigador Bùi Đức Hiếu y proporciona el número de teléfono 0993297743. La invitación a denunciar es concreta; no constituye una promesa de una cantidad determinada de recuperación ni de una fecha de pago.

El aviso de octubre identifica cargos en virtud del artículo 174 del Código Penal, relativo al fraude y la apropiación de bienes, y del artículo 221, sobre infracciones contables que causan consecuencias graves. La actualización de diciembre señala que los investigadores seguían reuniendo pruebas y ampliando el caso. No indica una fecha para el juicio, un plazo para la restitución ni un calendario para concluir ese trabajo.

Dinh sostiene que la Ley sobre la Industria de la Tecnología Digital y la Resolución 05/2025/NQ-CP, que establece un mercado piloto de criptoactivos, pueden contribuir a una supervisión más clara y a una mayor protección de los inversores. Según los informes publicados entonces, todavía no se había autorizado a ninguna plataforma de intercambio en el marco del programa piloto. Esa descripción corresponde a un momento concreto y no confirma cuál es la situación de las autorizaciones en cualquier fecha posterior.

Phan Phương Nam, vicedecano de la Facultad de Derecho Comercial de la Universidad de Derecho de Ciudad Ho Chi Minh, afirma que los activos tokenizados pueden crear nuevas formas de captar capital, pero que la regulación no puede eliminar todos los riesgos de inversión. La tokenización consiste en representar un activo o los derechos asociados mediante tokens digitales; no verifica por sí sola esos derechos ni garantiza el reembolso. Nam instó a los inversores a examinar sus propias decisiones:

«Quizá lo más necesario, incluso más que la ley, sea la prudencia de cada persona. Cuando surge una nueva oportunidad de inversión, haga una pausa y pregúntese si está invirtiendo con criterio o si se está dejando arrastrar por la codicia».

Para los inversores de AntEx, las cuestiones pendientes son concretas: el número definitivo de víctimas, el importe correspondiente a cada reclamación, las identidades detrás de las billeteras pertinentes y los activos legalmente disponibles para compensar a los afectados. La investigación ha presentado acusaciones detalladas y se han aplicado medidas cautelares sobre activos de gran valor, pero esos pasos aún no constituyen una sentencia definitiva ni una recuperación completa del dinero.

Puntos clave

• La policía afirma que AntEx recaudó 4,5 millones de USDT, aproximadamente 117.000 millones de VND, mediante la venta de tokens en 2021.
• Bình y otras nueve personas fueron imputados el 10 de octubre de 2025; la policía presentó públicamente sus hallazgos el 14 de octubre.
• Los investigadores sostienen que los fondos del proyecto se transfirieron a billeteras personales y a otras empresas de NextTech.
• Se aplicaron medidas cautelares sobre activos por unos 900.000 millones de VND en una investigación que también incluye acusaciones contables y fiscales.
• Las cinco señales de alerta se refieren a las promesas de rendimientos, la escasez de información, los modelos confusos, los antecedentes de los promotores y las prácticas de seguridad.
• El rastreo en la cadena de bloques puede revelar transferencias, pero identificar a los beneficiarios puede requerir registros de identidad de las plataformas de intercambio.
• La policía ha invitado a las víctimas a denunciar ante el investigador Bùi Đức Hiếu, en el número 0993297743.
• Las actualizaciones oficiales no identifican una sentencia definitiva, un calendario de compensación ni una fecha para el juicio.