Vietnam aprovecha el auge de la demanda de EE. UU.: electrónica, textiles y juguetes impulsan las exportaciones a niveles récord

Por qué Vietnam está enviando volúmenes récord a EE. UU.

Las ventas de Vietnam a EE. UU. alcanzaron un máximo histórico y superaron los envíos de todo 2024, cuando aún faltaban dos meses para terminar 2025. En los primeros diez meses, las exportaciones a EE. UU. llegaron a unos 126.000 millones de dólares, un 28 por ciento más que en el mismo período del año anterior y más del 30 por ciento de las ventas totales de Vietnam al exterior, según las Aduanas de Vietnam. La magnitud y amplitud de este aumento reflejan una poderosa combinación de demanda cíclica y un cambio estructural en la manufactura mundial. Los compradores estadounidenses recurrieron a Vietnam para adquirir una amplia variedad de productos, desde artículos electrónicos de alta tecnología hasta prendas de vestir y juguetes de uso cotidiano.

La electrónica encabezó el avance. Las exportaciones de computadoras, productos electrónicos y componentes aumentaron casi un 78 por ciento, hasta superar los 34.000 millones de dólares, impulsadas por una ola de pedidos vinculados a servidores de inteligencia artificial, dispositivos de consumo y piezas utilizadas en la producción de semiconductores. Los envíos de maquinaria y equipos crecieron un 9,2 por ciento, hasta los 19.600 millones de dólares. Los teléfonos y sus componentes, que se habían mantenido estables durante dos años, subieron ligeramente, hasta los 9.000 millones de dólares. Al mismo tiempo, se amplió la variedad de productos exportados. Los juguetes y artículos deportivos se dispararon más de un 255 por ciento, hasta los 5.240 millones de dólares, cuando empresas estadounidenses trasladaron pedidos desde China. La agricultura y los productos del mar dieron un nuevo impulso: las frutas y verduras crecieron un 58,5 por ciento, el café un 60 por ciento y los productos de caucho un 51 por ciento. Los productos acuáticos repuntaron un 7,5 por ciento, al reducirse las existencias en EE. UU. y recuperarse la demanda de productos del mar de alta calidad. Los textiles y las prendas de vestir, un sector clave desde hace mucho tiempo, se recuperaron con un aumento del 11,4 por ciento, hasta los 14.800 millones de dólares. A principios de año, muchos compradores adelantaron los envíos antes de los cambios arancelarios, lo que amplió los volúmenes, mientras que el reajuste a más largo plazo de las fuentes de abastecimiento, alejándose de China, mantuvo el flujo de pedidos hacia Vietnam.

Qué significan los aranceles de EE. UU. de 2025

La política comercial cambió rápidamente en 2025. En abril, el anuncio de un arancel recíproco propuesto del 46 por ciento para los productos vietnamitas inquietó a los mercados, y después se decretó una pausa de 90 días. El 31 de julio, EE. UU. emitió una orden ejecutiva que fijó calendarios arancelarios por país y producto. Para Vietnam, el acuerdo que entró en vigor el 7 de agosto estableció un arancel del 20 por ciento para la mayoría de los productos y una tasa del 40 por ciento para los artículos sospechosos de ser reexportados desde terceros países. Los datos aduaneros muestran que las exportaciones de Vietnam a EE. UU. bajaron un 2 por ciento en agosto respecto de julio, tras la entrada en vigor de las nuevas tasas, aunque siguieron registrando un fuerte aumento interanual. EE. UU. sigue siendo el principal mercado de Vietnam pese al cambio de política.

Una tasa general del 20 por ciento y del 40 por ciento para los envíos de tránsito

El nuevo marco distingue entre los productos fabricados o transformados sustancialmente en Vietnam y aquellos que pasan por el país con poco procesamiento. Los artículos considerados envíos de tránsito se enfrentan a un gravamen del 40 por ciento, posibles multas y la imposibilidad de mitigar las sanciones. La medida busca desalentar el cambio de etiquetado de productos chinos para hacerlos pasar por vietnamitas y evitar así los aranceles. La tasa general del 20 por ciento es inferior a la amenaza inicial del 46 por ciento, pero duplica el arancel del 10 por ciento vigente en abril. Para muchos productores vietnamitas, la nueva tasa sigue reduciendo los márgenes y elevando los precios para los compradores estadounidenses, aunque deja a Vietnam en una posición más favorable que la de algunos competidores sujetos a tasas más altas por país.

Exenciones y aplicación

Los calendarios arancelarios de EE. UU. introducidos en agosto incluyen excepciones para varias categorías sensibles, entre ellas el acero y el aluminio en determinados casos, los automóviles, el cobre semielaborado, los productos farmacéuticos, los semiconductores, los minerales críticos, los productos energéticos, la madera y los artículos de cobre. Quedaron exentos los productos que ya estaban en tránsito antes del 7 de agosto y que ingresaron al país antes del 5 de octubre de 2025. La aplicación de las normas se centra en las reglas de origen. La Oficina de Aduanas y Protección Fronteriza de EE. UU. exige que se indique claramente el país de origen, y el criterio de transformación sustancial sigue determinando el origen en la mayoría de los casos. Vietnam ha comenzado a reforzar la emisión de certificados de origen y las inspecciones para frenar los envíos de tránsito, en una medida destinada a proteger a los fabricantes legítimos y mantener el acceso al mercado estadounidense.

Electrónica, equipos de IA y la nueva composición de las exportaciones

El ascenso de la industria electrónica vietnamita refleja tanto la demanda a corto plazo como una expansión más profunda de la capacidad productiva. La inversión en centros de datos en EE. UU. y otros países está impulsando pedidos de servidores de inteligencia artificial, equipos de redes y sistemas de energía. Las fábricas radicadas en Vietnam, muchas de ellas operadas por empresas con inversión extranjera, envían volúmenes crecientes de componentes y subconjuntos que alimentan la producción final de servidores y dispositivos en EE. UU. y otros mercados. El fuerte crecimiento de las exportaciones de computadoras, productos electrónicos y componentes a EE. UU., que aumentaron casi un 78 por ciento, hasta superar los 34.000 millones de dólares en los primeros diez meses, muestra cómo Vietnam se ha convertido en un eslabón crucial de las cadenas regionales de suministro tecnológico. Las exenciones para los semiconductores en los calendarios arancelarios de EE. UU. ayudan a mantener el impulso en este segmento de alto valor.

Los teléfonos y sus componentes, tras dos años de escaso crecimiento, alcanzaron los 9.000 millones de dólares. La maquinaria y los equipos llegaron a los 19.600 millones de dólares, un 9,2 por ciento más. Estas categorías se benefician de la expansión de las redes de proveedores de Vietnam, la mejora de la logística y una amplia base de inversión extranjera. En los últimos años, varios fabricantes mundiales han ampliado sus operaciones de ensamblaje y abastecimiento en Vietnam para diversificar sus plantas de producción. Este cambio forma parte de un reajuste más amplio de las empresas multinacionales, que buscan una base competitiva en costos y con sólidos vínculos comerciales tanto con EE. UU. como con sus socios asiáticos.

Los juguetes y artículos deportivos se disparan mientras los pedidos salen de China

El mayor crecimiento porcentual de las exportaciones vietnamitas a EE. UU. correspondió a los juguetes, los artículos deportivos y sus componentes. Los envíos aumentaron más de un 255 por ciento, hasta los 5.240 millones de dólares, cuando los compradores estadounidenses reasignaron contratos desde China ante el aumento de los aranceles específicos a ese país y un control más estricto del origen por parte de EE. UU. Los productores vietnamitas han ampliado su capacidad en plásticos, textiles y ensamblaje ligero para atender la demanda estacional de grandes minoristas estadounidenses. El salto de esta categoría también forma parte de un cambio más amplio. Los compradores están distribuyendo los pedidos entre varios países para reducir el riesgo de concentración, y Vietnam ha demostrado que puede ampliar de forma fiable la producción con uso intensivo de mano de obra.

Perspectivas dispares para los textiles, el calzado y los bienes de consumo

Las exportaciones de textiles y prendas de vestir a EE. UU. crecieron un 11,4 por ciento, hasta los 14.800 millones de dólares, en los primeros diez meses. Sin embargo, el entorno arancelario de 2025 ha elevado los costos de muchos bienes de consumo. Los modelos económicos elaborados por investigadores independientes indican que, a corto plazo, el paquete arancelario de 2025 elevará alrededor de un 35 por ciento los precios de las prendas de vestir en EE. UU. y un 37 por ciento los del calzado, antes de estabilizarse en niveles más bajos, aunque todavía superiores. Los importadores pueden responder con nuevos diseños, combinaciones de tejidos o cambios en las estrategias de abastecimiento, pero los precios elevados podrían poner a prueba la demanda de aquí a 2026, sobre todo si los consumidores estadounidenses se centran en los productos esenciales.

Los riesgos específicos de cada sector también afectan a los muebles de madera y productos relacionados, que en años anteriores se habían convertido en una importante línea de exportación. Aunque los productos de madera registraron avances a principios de 2025, las empresas ahora se enfrentan a controles más estrictos del origen y al riesgo de la sanción del 40 por ciento por envíos de tránsito. Muchos fabricantes vietnamitas están ajustando las listas de materiales para reducir la proporción de insumos procedentes de China, documentando las etapas de procesamiento y centralizando los procedimientos para obtener certificados de origen, con el fin de reducir los riesgos de incumplimiento.

Repunte de la agricultura y los productos del mar ante la reducción de existencias en EE. UU.

Los productos agrícolas y marinos vietnamitas recuperaron terreno en el mercado estadounidense. En los primeros diez meses, las frutas y verduras crecieron un 58,5 por ciento, el café un 60 por ciento y los productos de caucho un 51 por ciento. Los productos acuáticos, que habían atravesado un período difícil, aumentaron un 7,5 por ciento, al reducirse los excedentes de existencias en EE. UU. y volver los restaurantes a ofrecer menús de mayor valor. Los exportadores afirman que los cargamentos con un origen claramente acreditado, pruebas rigurosas y calidad constante siguen entrando al mercado estadounidense con menos demoras. Varias empresas también están explorando el segmento halal y mercados con hábitos de consumo similares a los de EE. UU. para ampliar sus canales de venta.

El repunte tiene valor estratégico. La agricultura y los productos del mar requieren menos capital que la electrónica y la maquinaria, por lo que una cartera más amplia de productos puede proteger a las fábricas y a los trabajadores cuando disminuyen los pedidos del sector tecnológico. La clave será mantener el control de calidad, reforzar la trazabilidad e invertir en infraestructura de cadena de frío para cumplir durante todo el año los estrictos estándares de los compradores estadounidenses.

Los vínculos con China siguen siendo profundos, y eso importa

La fortaleza manufacturera de Vietnam se basa en fábricas competitivas que dependen de insumos importados. Esto se observa con mayor claridad en los envíos procedentes de China. En los primeros ocho meses de 2025, las importaciones vietnamitas desde China aumentaron alrededor de un 27 por ciento interanual, hasta casi 118.000 millones de dólares, lo que subraya la cantidad de exportaciones vietnamitas fabricadas con componentes chinos. El enfoque del marco arancelario estadounidense en los envíos de tránsito ha intensificado la atención sobre la diferencia entre el procesamiento legítimo y el mero cambio de etiquetas. Las autoridades vietnamitas han reforzado los procedimientos de certificación de origen y las inspecciones de las categorías de mayor riesgo para proteger a los exportadores que cumplen las normas.

Las investigaciones sobre las cadenas de valor indican que la mayor parte del crecimiento de las exportaciones de Vietnam refleja actividades que generan valor añadido real, y no un simple desvío de mercancías. Aun así, reducir la dependencia de una sola fuente de insumos está en la agenda de las empresas. Las compañías están habilitando más proveedores en Vietnam y otras economías asiáticas, aumentando el contenido local cuando es posible y documentando las etapas de transformación sustancial. Estas medidas reducen el riesgo de sanciones y contribuyen a presentar los productos fabricados en Vietnam como artículos diferenciados, y no como mercancías de tránsito.

Impacto macroeconómico en Vietnam y EE. UU.

La economía de Vietnam se aceleró durante el año, pese a la entrada en vigor de los aranceles. El PIB real creció alrededor de un 8,23 por ciento en el tercer trimestre, lo que elevó el crecimiento de los primeros nueve meses a aproximadamente un 7,85 por ciento. Las exportaciones aumentaron alrededor de un 16 por ciento en los primeros nueve meses, y los envíos a EE. UU. crecieron más de un 27 por ciento. El índice de gerentes de compras del sector manufacturero se mantuvo por encima de 50 en septiembre, aumentaron los flujos de inversión extranjera y la producción fabril se expandió a un ritmo más rápido que en 2024. También hay señales de moderación. El superávit comercial se redujo en octubre, ya que tanto las exportaciones como las importaciones quedaron por debajo de las previsiones, y bancos y analistas advierten que el adelanto de envíos a principios de 2025 podría dar paso a un período más débil a finales de año. El Gobierno sigue fijando como meta un crecimiento anual superior al 8 por ciento, un objetivo que los funcionarios han calificado de difícil de alcanzar.

En EE. UU., el paquete arancelario más amplio de 2025 ha comenzado a elevar los precios al consumidor, sobre todo en la ropa, el calzado y los vehículos de motor. Modelos independientes estiman que el efecto a corto plazo de todos los aranceles de 2025 elevará el nivel general de precios alrededor de un 1,7 por ciento y reducirá en 0,7 puntos porcentuales el crecimiento del PIB real en 2025. También prevén que la tasa de desempleo será 0,4 puntos porcentuales más alta a finales de año. Estas presiones podrían reducir el gasto discrecional en el comercio minorista, un factor que los exportadores vietnamitas de bienes de consumo siguen de cerca.

Los vínculos bilaterales van más allá de una disputa arancelaria

Las tensiones comerciales se enmarcan en una relación más amplia que se ha fortalecido de forma constante. Desde la Asociación Estratégica Integral de 2023, los dos gobiernos han profundizado la cooperación en semiconductores, minerales críticos, educación, clima y defensa. Esta agenda compartida ayuda a mantener abierto el diálogo sobre las disputas comerciales y la aplicación de las reglas de origen.

El Departamento de Estado de EE. UU. describe así este enfoque:

Estados Unidos apoya a un Vietnam fuerte, próspero, independiente y resiliente, que contribuya a la seguridad regional e internacional, participe en un comercio mutuamente beneficioso, respete los derechos humanos y el Estado de derecho, y sea resiliente frente a los desafíos climáticos y energéticos.

Por su parte, Vietnam sigue buscando que EE. UU. lo reconozca como economía de mercado en su legislación comercial, lo que podría reducir el riesgo de que se le impongan derechos antidumping. El trabajo técnico en curso sobre las normas de origen y los procedimientos aduaneros probablemente marcará la próxima etapa del crecimiento comercial.

Cómo se están adaptando las empresas

Los exportadores están pasando de reaccionar a los aranceles a rediseñar sus operaciones con una perspectiva de largo plazo. El cumplimiento de las normas es prioritario. Los productores están identificando sus insumos, documentando las etapas de transformación sustancial y centralizando la emisión de certificados de origen. Muchos están aumentando el contenido local al habilitar proveedores vietnamitas de embalajes, piezas metálicas y plásticos, o al abastecerse en mayor medida de socios de la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN). El etiquetado claro y la trazabilidad ayudan a reducir las demoras en las inspecciones y el riesgo de sanciones.

Los modelos de negocio también están cambiando. Las empresas amplían sus mercados gracias a los acuerdos de libre comercio con la Unión Europea (EVFTA), el Reino Unido y los socios del Acuerdo Integral y Progresista de Asociación Transpacífico (CPTPP). Algunas avanzan hacia segmentos de mayor valor de la cadena, con inversiones en diseño, control de calidad y servicio posventa para respaldar precios más altos en EE. UU. La planificación logística se ha vuelto más detallada. Las empresas que adelantaron envíos a principios de 2025 ahora distribuyen mejor sus calendarios de transporte, reequilibran sus existencias y coordinan con las compañías de transporte para asegurar capacidad en las temporadas de mayor actividad. Estas medidas no eliminan el riesgo asociado a las políticas, pero dan a los fabricantes más control sobre los costos y la fiabilidad de las entregas.

Puntos clave

• Las exportaciones de Vietnam a EE. UU. alcanzaron un récord de 126.000 millones de dólares en los primeros diez meses de 2025, un 28 por ciento más que un año antes.
• La electrónica encabezó el crecimiento: las exportaciones de computadoras y componentes aumentaron casi un 78 por ciento, hasta superar los 34.000 millones de dólares.
• Los envíos de juguetes y artículos deportivos a EE. UU. crecieron más de un 255 por ciento, hasta los 5.240 millones de dólares, al trasladarse pedidos desde China.
• Las exportaciones de textiles y prendas de vestir aumentaron un 11,4 por ciento, hasta los 14.800 millones de dólares, aunque los mayores aranceles estadounidenses elevan los precios al consumidor.
• Desde el 7 de agosto, EE. UU. aplica un arancel del 20 por ciento a la mayoría de los productos vietnamitas y del 40 por ciento a los envíos de tránsito sospechosos.
• La economía de Vietnam creció alrededor de un 8,23 por ciento en el tercer trimestre y un 7,85 por ciento en los primeros nueve meses, impulsada por las exportaciones y la inversión.
• Las importaciones desde China aumentaron, lo que pone de relieve la dependencia de Vietnam de insumos extranjeros y la necesidad de cumplir estrictamente las reglas de origen.
• Los exportadores están aumentando el contenido local, reforzando la documentación y diversificando sus mercados mediante el EVFTA y el CPTPP.