La supervisión de la UE aumenta los riesgos de cumplimiento para las empresas chinas

Una Europa más firme pasa de las advertencias a la aplicación de las normas

Europa está entrando en una fase de supervisión más firme de las empresas chinas. Las autoridades de Bruselas estudian un plan para retirar gradualmente los equipos de Huawei y ZTE de las redes de telecomunicaciones. En París, funcionarios han amenazado con suspender la plataforma de moda rápida Shein. En los Países Bajos, las autoridades han impuesto controles extraordinarios sobre el fabricante de chips Nexperia, propiedad de la empresa china Wingtech. Para unas 3.000 empresas con inversión china repartidas por la Unión Europea, que emplean a más de 260.000 personas, las reglas del juego están cambiando rápidamente y aumenta el costo de cumplirlas.

La seguridad, la equidad y la resiliencia están impulsando este cambio. A los líderes europeos les preocupa la exposición a subsidios estatales extranjeros, la transferencia de tecnologías sensibles y la fuerte dependencia de proveedores únicos para insumos esenciales. La guerra en Ucrania y la percepción de que China apoya a Rusia han endurecido las posturas políticas, mientras que los controles de exportación y las prácticas de evaluación de inversiones de Washington han influido en las políticas europeas. Ahora, las empresas se enfrentan a un conjunto más complejo de revisiones y obligaciones de presentación de informes, posibles restricciones en las licitaciones públicas, un escrutinio más estricto de las fusiones y adquisiciones, y mayores exigencias en materia de sostenibilidad y normas laborales.

En los últimos dos años se ha ampliado el conjunto de herramientas de la UE. El Reglamento sobre las subvenciones extranjeras otorga a Bruselas nuevas facultades para investigar a las empresas subvencionadas en el mercado único. La evaluación de inversiones se está ampliando y armonizando entre los Estados miembros. Las normas de seguridad de las telecomunicaciones, basadas en el conjunto de herramientas de seguridad 5G, promueven la eliminación de proveedores de alto riesgo de partes esenciales de las redes. Las medidas de defensa comercial, incluidos los aranceles más altos a los vehículos eléctricos chinos, añaden presión. La aplicación de las normas de protección al consumidor es cada vez más activa, y la Directiva sobre diligencia debida de las empresas en materia de sostenibilidad exigirá que las grandes empresas aborden los daños a los derechos humanos y al medio ambiente en sus cadenas de suministro. La privacidad de los datos, conforme al RGPD, sigue siendo un requisito estricto. En conjunto, estas medidas crean lo que muchos directivos describen como un laberinto normativo que hay que recorrer con cuidado.

Qué impulsa a Bruselas

Las autoridades europeas dicen que quieren reducir los riesgos, no desvincularse, protegiendo las tecnologías esenciales y garantizando una competencia justa, sin cerrar los mercados. La estrategia de seguridad económica europea, publicada en 2023, junto con el instrumento contra la coerción, señaló el compromiso de protegerse frente a las prácticas comerciales coercitivas y las perturbaciones del suministro. El objetivo es reducir las dependencias estratégicas y fortalecer la resiliencia sin romper por completo los vínculos con los principales socios.

La seguridad de las telecomunicaciones es un pilar central. La Comisión Europea estudia retirar por completo los equipos de Huawei y ZTE de las redes europeas. Esto se basaría en directrices anteriores que permitieron a los Estados miembros restringir la participación de proveedores de alto riesgo en los componentes centrales de las redes y en partes sensibles de la infraestructura 5G. Retirar los equipos lleva tiempo y exige inversiones considerables, pero las autoridades sostienen que unas redes seguras son un requisito previo para los servicios futuros que dependerán de ellas.

La vicepresidenta ejecutiva de la Comisión Europea, Teresa Ribera, dijo durante conversaciones de alto nivel en Pekín que el bloque intensificará la aplicación de sus normas sobre subvenciones extranjeras. Describió un objetivo político claro: vincular el acceso al mercado con beneficios económicos locales, como la innovación y el desarrollo de competencias.

«Se prevén más investigaciones. El objetivo es garantizar que los inversores extranjeros contribuyan a las economías locales, especialmente mediante la innovación y el desarrollo de competencias».

Ribera también ha señalado el gran interés en sectores que van desde los productos químicos y los productos farmacéuticos hasta los automóviles y las baterías, lo que indica que el aumento de la inversión extranjera en industrias estratégicas implica un mayor escrutinio. Las autoridades de Bruselas están reforzando las disposiciones de «compra europea» para apoyar la producción nacional, al tiempo que mantienen abiertos los canales de cooperación climática con China, pese a las persistentes tensiones comerciales y de seguridad.

La intervención en Nexperia muestra los nuevos límites

Nexperia muestra que Europa está dispuesta a actuar cuando detecta riesgos para la seguridad o el suministro. Wingtech, una empresa china que cotiza en bolsa, adquirió Nexperia en 2019, antes de que los Países Bajos establecieran un mecanismo formal de evaluación de inversiones por motivos de seguridad nacional. La operación no fue evaluada en ese momento. Después de que Estados Unidos incluyera a Wingtech en la Lista de Entidades en 2024 y ampliara las restricciones a sus filiales en 2025, las autoridades neerlandesas actuaron para reducir los riesgos percibidos en su cadena de suministro de semiconductores. El gobierno utilizó su Ley de Disponibilidad de Bienes para suspender al director ejecutivo de Nexperia, transferir los derechos de voto a un fideicomisario y exigir la aprobación gubernamental para las decisiones clave. Más tarde, la Cámara de Empresas de Ámsterdam confirmó la suspensión del director ejecutivo. Estas medidas congelaron el control de la empresa matriz china y sometieron a la compañía a salvaguardias destinadas a proteger la disponibilidad de bienes esenciales.

En documentos oficiales se mencionaron deficiencias de gobernanza, la falta de planes de contingencia ante sanciones y un aumento de las transacciones con filiales chinas. Las medidas subrayaron que los consejos de administración deben poder demostrar que cuentan con controles de riesgo sólidos, una separación clara de las entidades sancionadas y planes creíbles para mantener la estabilidad de las operaciones si se endurecen las normas de exportación.

La medida neerlandesa también provocó tensiones en la cadena de suministro. Las autoridades chinas prohibieron las exportaciones de semiconductores de Nexperia desde China a la UE, lo que causó escasez inmediata para los fabricantes de automóviles europeos y llevó al sector a buscar soluciones de emergencia. La autoridad alemana de competencia autorizó, por un período limitado, una plataforma de intercambio de información para el sector automotor, con el fin de gestionar los cuellos de botella en el suministro de semiconductores y con salvaguardias contra las prácticas anticompetitivas. La decisión mostró que las autoridades reguladoras pueden ofrecer flexibilidad en circunstancias extraordinarias y, a la vez, respetar las normas de competencia.

La legislación europea permite invocar la seguridad nacional para justificar medidas excepcionales, pero el umbral es alto. Las autoridades deben demostrar que las medidas son proporcionales y que existe una amenaza real para un interés fundamental de la sociedad. Es probable que los tribunales examinen hasta qué punto los Estados miembros pueden revisar acuerdos aprobados anteriormente y cuáles son los límites de las intervenciones retroactivas. Por su parte, las empresas están adaptando sus estructuras de gobernanza y sus planes de gestión de crisis para superar el escrutinio.

Lecciones para los consejos de administración

• Identificar la exposición a los mecanismos de evaluación de inversiones y a los controles de exportación en cada país de la UE; después, actualizar el mapa de riesgos cada trimestre.
• Aislar las filiales europeas de la empresa matriz mediante directores independientes, atribuciones delegadas claras y normas documentadas para elevar asuntos a instancias superiores.
• Preparar planes de actuación ante sanciones que contemplen las finanzas, las licencias, la prestación de servicios y las comunicaciones en distintos escenarios posibles.
• Registrar y justificar todas las transacciones con partes vinculadas y las transferencias de tecnología, y obtener autorizaciones previas cuando sea posible.
• Reforzar los controles de datos, propiedad intelectual y equipos sensibles, incluidos los registros de acceso y las pistas de auditoría.
• Entablar diálogo temprano con los gobiernos y proponer medidas de mitigación, como personal aprobado tras controles de seguridad, almacenamiento local de datos y garantías de suministro.

La seguridad de las telecomunicaciones y las redes eleva los riesgos para Huawei y ZTE

El plan, del que se ha informado, para retirar los equipos de Huawei y ZTE de las redes europeas de telecomunicaciones marca un punto de inflexión. Desde 2020, el conjunto de herramientas 5G de la UE ha instado a los Estados miembros a limitar el uso de proveedores de alto riesgo en las funciones centrales de las redes y en sus componentes esenciales. La aplicación ha variado de un país a otro, pero ahora aumenta el impulso a favor de programas de sustitución más amplios. No se trata de una prohibición general de las empresas, sino de una iniciativa para reemplazar equipos en áreas sensibles, respaldada por evaluaciones de seguridad nacional.

Para los operadores, el desafío es práctico y financiero. Sustituir equipos de radio y reconfigurar redes es costoso y lleva tiempo. Para los proveedores, las consecuencias incluyen restricciones a sus servicios, pérdida de nuevos pedidos y requisitos de certificación más estrictos. El impacto directo en los ingresos de los proveedores chinos puede ser menor de lo que sugieren las cifras mundiales, pero la señal política es contundente. Puede extenderse a ámbitos relacionados, como los servicios en la nube, el hardware de centros de datos y la seguridad del internet de las cosas.

Qué deben preparar los operadores y proveedores

• Inventariar las redes y clasificar los activos según su nivel de riesgo. Establecer plazos realistas para la sustitución que protejan la calidad del servicio.
• Asegurar financiación para los programas de sustitución, diversificar los proveedores y negociar cláusulas de continuidad vinculadas a cambios normativos.
• Adoptar auditorías de seguridad transparentes, que incluyan el depósito del código fuente en custodia y pruebas de penetración independientes.
• Invertir en formación sobre el uso de equipos de varios proveedores para los técnicos de campo y los planificadores de redes, con el fin de mantener un rendimiento estable durante las transiciones.

El comercio minorista y el comercio electrónico, bajo presión

Las plataformas chinas de comercio electrónico están intensificando sus esfuerzos en Europa mientras se endurecen las condiciones en Estados Unidos. Ese giro coincide con una postura europea más firme. Francia ha amenazado con suspender Shein, y la Comisión Europea está examinando si la empresa cumple la legislación de protección al consumidor. La organización europea de consumidores BEUC ha presentado denuncias en las que acusa tanto a Shein como a Temu de utilizar trucos de diseño que fomentan el consumo excesivo y engañan a los usuarios. Los legisladores de la UE preparan una tasa aduanera fija de dos euros para los paquetes pequeños enviados a través de plataformas de comercio electrónico. La tasa encarecería los envíos de valor muy bajo que sustentan el modelo de moda rápida.

También aumentan las exigencias ambientales y laborales. La Directiva sobre diligencia debida de las empresas en materia de sostenibilidad exigirá que las grandes empresas identifiquen, prevengan o mitiguen las violaciones de los derechos humanos y los daños ambientales en sus cadenas de valor. En Francia, los legisladores debaten medidas dirigidas a las plataformas de precios muy bajos por sus residuos y emisiones, entre ellas restricciones a la publicidad y un etiquetado más estricto del impacto ambiental. Las plataformas que albergan a vendedores externos deben hacer cumplir las normas de seguridad de los productos, los límites de sustancias químicas y los procedimientos de retirada de productos del mercado, o se exponen a responsabilidades legales y daños a su reputación.

Qué significa esto para la moda rápida y las plataformas de comercio electrónico

• Crear laboratorios de cumplimiento normativo en la UE, realizar pruebas por lotes y garantizar la trazabilidad hasta las fábricas y los materiales.
• Publicar las listas de proveedores, los resultados de las auditorías y los planes de medidas correctivas que cumplan las expectativas europeas en materia laboral y ambiental.
• Eliminar los patrones oscuros del diseño de las aplicaciones, ofrecer el historial completo de precios y simplificar las devoluciones para cumplir las normas de protección al consumidor.
• Prepararse para las tasas aduaneras mediante la consolidación de envíos y la revisión de los umbrales para el envío gratuito.
• Invertir en servicios de reparación, reciclaje de prendas y embalajes mínimos para ajustarse a la normativa local y a la demanda de los consumidores.

Las tendencias de inversión muestran un giro hacia proyectos nuevos

La inversión china en el exterior en la UE y el Reino Unido cayó a 6.800 millones de euros en 2023, su nivel más bajo desde 2010. Las fusiones y adquisiciones disminuyeron drásticamente, ya que los controles de capital en China y el endurecimiento de los mecanismos de evaluación en Europa desalentaron las grandes operaciones. Los proyectos nuevos representaron cerca de cuatro quintas partes de toda la inversión, impulsados por la cadena de suministro de vehículos eléctricos. En 2024, la inversión se recuperó hasta unos 10.000 millones de euros, gracias a compromisos récord en proyectos nuevos y a una recuperación parcial de las adquisiciones, aunque la actividad sigue por debajo de sus máximos anteriores.

El capital se concentra en unas pocas empresas y ubicaciones. Hungría se ha convertido en el principal destino gracias a grandes proyectos de baterías y materiales. La proporción destinada a Alemania, Francia y el Reino Unido es menor que en oleadas anteriores. Un pequeño grupo de empresas concentra ahora una gran parte de los proyectos previstos. Los sectores de la salud, los bienes de consumo y la tecnología de la información siguen despertando un interés sostenido, pero varios proyectos de vehículos eléctricos anunciados recientemente se cancelaron o redujeron en 2024, debido a los cambios en los aranceles, las normas de origen y las condiciones de la política industrial.

Las políticas están orientando las operaciones. Los Estados miembros amplían sus mecanismos de evaluación y cooperan más estrechamente con Bruselas. El Reglamento sobre las subvenciones extranjeras permite a la Comisión Europea investigar y, si es necesario, bloquear a licitadores subvencionados en fusiones o licitaciones públicas. Los casos recientes abarcan trenes, turbinas eólicas, paneles solares, escáneres de seguridad y vehículos eléctricos. Las empresas que planean adquisiciones o grandes ofertas deben notificar sus contribuciones financieras extranjeras y prepararse para explicar sus precios, estructuras de propiedad y salvaguardias de gobernanza.

Los resultados de las encuestas sugieren que las empresas sienten la presión, pero siguen comprometidas con el mercado. La Cámara de Comercio de China ante la UE informa que una amplia mayoría de las empresas chinas en Europa percibe una creciente imprevisibilidad. Muchas siguen esperando mayores ingresos en 2025 e invierten en equipos locales, marcas y centros de innovación. El presidente de la CCCEU, Liu Jiandong, describió el cambio y la necesidad de normas más claras.

«Las relaciones económicas entre China y la UE están pasando de una interdependencia complementaria a una configuración estratégica conjunta. Las empresas piden un entorno de mercado justo, transparente y previsible que restablezca la confianza».

Europa no está cerrando sus puertas. Está imponiendo condiciones más estrictas para el acceso, con expectativas claras en materia de seguridad, sostenibilidad y competencia justa. Los inversores chinos que se comprometan a generar valor local, mantener una gobernanza transparente y crear cadenas de suministro resilientes aún pueden encontrar socios y crecer en Europa. Quienes dependan de ventajas a corto plazo o de estructuras opacas se enfrentarán a más barreras y a intervenciones más frecuentes.

Puntos clave

• Bruselas estudia retirar por completo los equipos de Huawei y ZTE de las redes europeas, lo que ampliaría las restricciones de seguridad 5G que ya aplican muchos Estados miembros.
• Francia ha amenazado con suspender Shein, mientras que la Comisión Europea examina si la plataforma cumple las normas de protección al consumidor.
• Los Países Bajos impusieron una supervisión extraordinaria de la gobernanza de Nexperia después de que se endurecieran los controles de exportación de Estados Unidos sobre su empresa matriz, alegando riesgos para la seguridad y el suministro.
• Las empresas chinas en Europa se enfrentan a un denso conjunto de normas que incluye el Reglamento sobre las subvenciones extranjeras, mecanismos más estrictos de evaluación de inversiones, la aplicación de la legislación de protección al consumidor, la diligencia debida en materia de sostenibilidad y obligaciones de privacidad de datos.
• La inversión china en Europa cayó a 6.800 millones de euros en 2023 y se recuperó hasta unos 10.000 millones en 2024, con un predominio de proyectos nuevos en la cadena de suministro de vehículos eléctricos.
• Hungría se ha convertido en el principal destino de los proyectos chinos, mientras que Alemania, Francia y el Reino Unido reciben ahora una proporción menor.
• Los datos de una encuesta de la CCCEU muestran que el 81 % de las empresas chinas en la UE percibe una creciente imprevisibilidad, pero la mayoría informa de resultados estables o mejores y espera un aumento de los ingresos en 2025.
• Las autoridades de la UE afirman que habrá más investigaciones sobre subvenciones extranjeras, centradas en garantizar que los inversores extranjeros desarrollen competencias e innovación a nivel local.
• Los modelos de moda rápida y de plataformas de comercio electrónico afrontan nuevos costos por una tasa aduanera propuesta de dos euros para los paquetes pequeños y por un control más estricto de la seguridad de los productos y las prácticas de marketing.
• Los consejos de administración pueden reducir los riesgos mediante la separación de las estructuras de gobernanza, la inversión en transparencia, la preparación de planes de actuación ante sanciones y la planificación de la sustitución de equipos o la diversificación de proveedores cuando sea necesario.