Una oleada de desapariciones inquieta a las empresas de China
El 22 de septiembre, Yu Faxin, presidente de Great Microwave Technology, dejó de presentarse al trabajo. Más tarde, la empresa, que cotiza en la Bolsa de Shanghái y fabrica componentes avanzados de semiconductores para uso militar, informó de que Yu había sido detenido por el principal organismo anticorrupción de China. Había ingresado en el sistema de custodia secreta conocido como liuzhi, que funciona al margen de los tribunales ordinarios. Su caso forma parte de una tendencia creciente. Dirigentes empresariales de los sectores tecnológico, financiero, inmobiliario e incluso educativo han quedado incomunicados durante días o meses, para luego aparecer bajo custodia oficial, ser objeto de una investigación o reaparecer sin una explicación clara de lo ocurrido.
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La desaparición de ejecutivos no es nueva en China, pero el ritmo y el alcance han cambiado. Hace una década, estas desapariciones afectaban sobre todo a cuadros del Partido y directivos de empresas estatales. Ahora, cada vez más fundadores de empresas privadas, negociadores e investigadores se ven implicados. A menudo, las empresas anuncian que no pueden ponerse en contacto con un director general o un presidente. Las acciones caen y el personal busca instrucciones. Los inversores, sin saber si la investigación apunta a fraude, corrupción o a medidas disciplinarias políticas más amplias, incorporan nuevos riesgos a sus cálculos. La inquietud en las salas de juntas es real.
Las autoridades describen estas medidas como una campaña para limpiar la corrupción y las irregularidades financieras. Los críticos las consideran una consolidación del control del Partido sobre una economía que antes daba a los magnates privados un margen de maniobra inusual. Ambas interpretaciones son importantes. Los dirigentes de China quieren crecimiento e innovación, pero también buscan obediencia y orden. El equilibrio entre esos objetivos se está definiendo en investigaciones que ahora llegan a lo más profundo de las redes empresariales privadas, sus proveedores y clientes, y que pueden mantener detenidas a las personas durante meses sin presentar cargos formales.
Qué es el liuzhi
Liuzhi, que significa literalmente retención bajo custodia, se creó en 2018 en virtud de la Ley Nacional de Supervisión. Esta ley faculta a la Comisión Nacional de Supervisión y a sus organismos locales para detener a sospechosos en casos de corrupción o relacionados con el ejercicio de sus funciones. Su alcance es amplio. Abarca a miembros del Partido, funcionarios públicos, empleados de empresas estatales, directivos de instituciones públicas y personas que trabajan en empresas privadas y que se consideran vinculadas a un caso. El proceso no requiere una orden judicial. Durante la fase inicial, los detenidos no pueden acceder a abogados y no se informa a sus familias del lugar de custodia. El límite legal se amplió hasta un máximo de ocho meses y, si se añaden nuevas sospechas, el plazo puede volver a empezar.
Organizaciones de derechos humanos afirman que las condiciones incluyen vigilancia permanente, iluminación constante e interrogatorios intensivos. La información oficial es escasa y suele limitarse a un breve aviso de que una persona está siendo investigada. Las cifras divulgadas públicamente, que incluyen a funcionarios y empresarios, aumentaron considerablemente en 2024, hasta sumar decenas de miles de casos. Es probable que el número real de casos que afectan a empresas privadas sea mayor, porque la mayoría no cotiza en bolsa y no tiene la obligación de informar cuando sus dirigentes desaparecen.
Por qué puede verse implicado un ejecutivo
Las investigaciones suelen extenderse a través de las relaciones comerciales. Si se investiga a un prestamista estatal, una oficina de contratación pública o un producto fiduciario, la investigación puede alcanzar a proveedores, prestatarios y directivos que aprobaron operaciones años atrás. En una economía más débil, los funcionarios locales reciben presiones para recuperar fondos y mostrar resultados. Esto puede llevar a medidas agresivas, como la congelación de activos, períodos prolongados de detención e interrogatorios masivos a directivos vinculados. Para los empresarios, el riesgo es que, aun sin ser acusados personalmente de corrupción, pueden verse implicados en un caso relacionado y desaparecer de la vida pública durante meses.
A quiénes apuntan las investigaciones
Los casos abarcan distintos sectores y niveles jerárquicos. Los responsables financieros y los negociadores han estado especialmente expuestos, debido a las tensiones en los mercados de capitales y la financiación inmobiliaria. Los herederos de grandes empresas inmobiliarias y las aseguradoras se enfrentaron a investigaciones después de que el largo auge del crédito se torciera. Los fundadores de empresas tecnológicas chocaron con límites políticos en materia de datos, competencia y poder de las plataformas. Los ejecutivos de cadenas de suministro de defensa, como Yu Faxin, se encuentran ahora en la intersección entre la tecnología sensible y una estricta supervisión política. Cada ámbito tiene sus propios detonantes, pero el resultado suele ser el mismo: silencio por parte del ejecutivo, un comunicado corporativo escueto y un proceso oficial opaco.
Casos destacados desde 2015
- Guo Guangchang, fundador de Fosun, estuvo incomunicado durante varios días en 2015 y luego regresó tras colaborar en una investigación.
- Yim Fung, presidente de Guotai Junan Securities, desapareció en 2015 y más tarde retomó sus funciones tras ayudar a las autoridades.
- Wu Xiaohui, fundador de Anbang Insurance, fue detenido y en 2018 recibió una larga condena de prisión por fraude y malversación.
- Ye Jianming, director de CEFC China Energy, desapareció de la vida pública en 2018 y ha sido mencionado en varios casos de corrupción.
- Xiao Jianhua, un financiero trasladado desde un hotel de Hong Kong en 2017, fue condenado después a prisión por cargos que incluían soborno y uso ilegal de fondos.
- Ren Zhiqiang, un magnate inmobiliario que criticó a los máximos dirigentes en 2020, fue condenado a 18 años de prisión por corrupción.
- Bao Fan, destacado negociador de operaciones tecnológicas, desapareció en 2023 antes de que su empresa informara de que colaboraba en una investigación.
- Qu Dejun, alto ejecutivo de Seazen, estuvo incomunicado en 2023 antes de renunciar, sin que se dieran muchos detalles públicos.
- Directivos de plataformas de reproducción en línea y videojuegos han sido detenidos e interrogados, lo que refleja el escrutinio constante del sector de internet.
La pauta es constante: una ausencia repentina, un aumento de las especulaciones y un breve comunicado oficial. Los desenlaces van desde un rápido regreso hasta años de prisión. La falta de límites claros obliga a los ejecutivos a adaptar su conducta mucho más allá de lo que exige la ley escrita.
Tensiones financieras: el caso de Zhongzhi
El sistema bancario paralelo de China, término general para la financiación que queda fuera de los balances bancarios formales, se convirtió en un foco de tensión en 2023. Zhongzhi Enterprise Group, un gran grupo financiero privado que controlaba varias gestoras de activos y una sociedad fiduciaria, advirtió a los inversores de que su liquidez se había desplomado. Una sociedad fiduciaria vinculada incumplió pagos a particulares y empresas, lo que provocó protestas y temores de un contagio más amplio, mientras las promotoras inmobiliarias incumplían sus obligaciones.
Durante ese período, varios directivos de empresas vinculadas a Zhongzhi desaparecieron. Una empresa educativa declaró que no podía localizar a su presidenta, veterana del grupo. Una empresa ganadera y láctea de Xinjiang informó de que había perdido el contacto con su presidente, quien también ocupaba un cargo directivo en el grupo. Los comunicados corporativos emplearon una redacción idéntica y no ofrecieron más explicación que la imposibilidad de comunicarse con los ejecutivos. Estos incidentes ocurrieron días después de que la policía de Pekín anunciara una investigación penal sobre la unidad de gestión patrimonial de Zhongzhi.
Los comunicados de las empresas transmiten el mismo mensaje a los inversores y los organismos reguladores.
Dalian My Gym Education Technology informó de que no podía ponerse en contacto con su presidenta, Ma Hongying.
Las fuerzas del orden de Pekín también hicieron pública su postura a medida que avanzaba la investigación.
La policía de Pekín dijo que había aplicado medidas penales coercitivas contra varios sospechosos, entre ellos una persona de apellido Xie.
El caso de Zhongzhi reflejó las presiones en el sector financiero. Durante el auge, las sociedades fiduciarias habían destinado grandes sumas a proyectos inmobiliarios y otros proyectos de alto rendimiento. Cuando se agotó el flujo de efectivo, los inversores exigieron el reembolso. Las investigaciones policiales y la repentina desaparición de ejecutivos indicaron que las autoridades estaban dispuestas a perseguir tanto las presuntas irregularidades como responsabilidades más amplias entre los altos cargos.
Los magnates tecnológicos recalibran sus estrategias
Los fundadores de empresas tecnológicas sintieron cómo cambiaba el panorama a medida que las plataformas se convertían en campeones nacionales. Jack Ma, el empresario más famoso de la generación anterior, desapareció de la vida pública después de criticar a los reguladores financieros a finales de 2020. Se suspendió la oferta pública inicial de Ant Group y comenzó una larga reestructuración regulatoria. Con el tiempo, Ma reapareció fuera de China continental, se dedicó a la enseñanza y a proyectos agrícolas y, en 2025, asistió a un encuentro con altos dirigentes y empresarios. Su trayectoria sirve de referencia para otros: dar un paso atrás, acatar los cambios normativos y mantener un perfil más bajo.
Los negociadores que financiaron la era de las plataformas también quedaron bajo escrutinio. Cuando Bao Fan, artífice de numerosas fusiones y salidas a bolsa de empresas tecnológicas, desapareció, los inversores de su empresa entraron en pánico y las acciones cayeron con fuerza. Los socios de capital privado y capital de riesgo dedican ahora más tiempo a las comprobaciones de cumplimiento normativo, la localización de datos y la evaluación política, además del análisis financiero. El costo del capital aumentó en algunos sectores a medida que se ampliaban las primas de riesgo.
Los dirigentes de China han intentado mostrar apoyo a las empresas privadas y, al mismo tiempo, exigir que se alineen con los objetivos políticos. En una importante reunión política, Xi Jinping marcó la pauta sobre cómo deben comportarse los empresarios.
En un discurso ante los delegados de la Asamblea Popular Nacional, Xi Jinping, secretario general del Partido Comunista, dijo que los empresarios privados debían
