Las liquidaciones empresariales en Singapur alcanzan su nivel más alto en cinco años en 2025: causas, casos y consecuencias

Singapur afronta un aumento récord de liquidaciones empresariales en 2025

Singapur enfrenta una ola de quiebras empresariales en 2025, ya que el número de compañías obligadas a liquidarse se ha disparado hasta niveles no vistos en al menos cinco años. Según el Ministerio de Derecho, los tribunales ordenaron la liquidación de 187 empresas entre enero y junio de 2025, un fuerte aumento frente a las 146 del mismo periodo del año pasado y las apenas 95 del año anterior. Esto se produce después de que en 2024 se registrara un récord de 307 liquidaciones forzosas, la cifra más alta desde 2010. La tendencia pone de relieve las crecientes presiones económicas y los cambios en la realidad empresarial de la ciudad-Estado, con consecuencias para los trabajadores, los acreedores y la economía en general.

¿Qué impulsa el aumento de las liquidaciones?

El repunte de los cierres de empresas es resultado de una combinación de desafíos económicos. El aumento de las tasas de interés entre 2022 y 2024, la retirada en 2023 de las ayudas gubernamentales relacionadas con la COVID-19 y una recuperación económica lenta han contribuido a incrementar la presión financiera sobre las empresas singapurenses. Muchas, especialmente las pequeñas y medianas empresas (pymes), tienen dificultades para gestionar su flujo de caja y pagar sus deudas, incluso si sobre el papel cuentan con activos.

La liquidación forzosa —un proceso legal por el que se obliga a una empresa a cesar sus operaciones, generalmente a petición de los acreedores— se ha vuelto cada vez más habitual. El proceso consiste en vender los activos de una empresa para pagar sus obligaciones pendientes; a menudo solo se recupera una parte de lo adeudado. En algunos casos, los acreedores recuperan apenas el 10 por ciento de sus reclamaciones, mientras que los activos que no se venden a veces se liquidan con grandes descuentos o simplemente se desechan.

Los altos costos operativos, en especial los alquileres, han sido un problema persistente. El sector de alimentos y bebidas (F&B) ha sido uno de los más afectados, seguido por el diseño de interiores, la construcción y otros sectores de servicios. Las empresas de cobro de deudas y recuperación de activos informan de un aumento significativo de los casos; algunas compañías deben millones de dólares y las deudas por caso han pasado de entre S$20.000 y S$60.000 el año pasado a más de S$100.000 en 2025.

Panorama sectorial: alimentos y bebidas y otros sectores

Las dificultades del sector de alimentos y bebidas reflejan los desafíos más amplios que afronta la comunidad empresarial de Singapur. En 2024 cerró un récord de 3.047 establecimientos de este sector, más que en cualquier otro año de los últimos 15. La tendencia continuó en el primer semestre de 2025, con 1.404 cierres. Aunque siguen abriendo nuevos establecimientos (1.964 hasta ahora en 2025), la rotación pone de manifiesto la volatilidad y los riesgos del sector.

Entre los casos más conocidos figura Proof & Company Spirits, un importante distribuidor del sector de bebidas espirituosas artesanales de Singapur. Tras 13 años de actividad, la empresa entró en liquidación provisional en julio de 2025. Atribuyó la decisión al cierre de restaurantes y bares que eran clientes clave y a un entorno de mercado que había cambiado drásticamente. El cierre dejó sin empleo a 16 trabajadores y tuvo repercusiones en la industria local de bebidas. Como señaló el consultor del sector William Leonard:

Esto no es simplemente otro distribuidor que cierra: es el fin de una era para el sector de bebidas espirituosas artesanales de Singapur. Para quienes no forman parte de nuestro círculo más cercano, Proof no se limitaba a distribuir botellas. Estaba creando una cultura.

Otros sectores tampoco se han librado. Las industrias de la construcción y el diseño de interiores, que ya afrontaban escasez de mano de obra y un aumento de los costos de los materiales, también han registrado un repunte de las liquidaciones. En algunos casos, las empresas intentaron pedir más préstamos para mantenerse a flote, pero el aumento de las deudas y la débil demanda hicieron imposible su supervivencia.

Casos concretos: cómo se producen las liquidaciones

CCIC Singapore: sanciones y colapso repentino

No todas las liquidaciones se deben a factores económicos locales. En junio de 2025, CCIC Singapore, filial de China Certification and Inspection Group, se vio obligada a liquidarse después de que las sanciones de Estados Unidos congelaran sus cuentas bancarias. Las sanciones, impuestas por presuntamente ayudar a ocultar el origen de las exportaciones de petróleo iraní a China, provocaron una crisis repentina de flujo de caja, la pérdida de clientes y el despido de más de 300 empleados. La empresa, que tenía entre sus clientes a importantes compañías energéticas internacionales, no pudo pagar los salarios ni los costos operativos. Las indemnizaciones por despido del personal se aplazaron hasta la conclusión del proceso de liquidación, lo que pone de relieve el costo humano de cierres tan abruptos.

Disputas legales y estafas de gran repercusión

Algunos casos de liquidación están relacionados con disputas legales y acusaciones de fraude. En uno de los mayores esquemas Ponzi de Singapur, los liquidadores de empresas vinculadas al presunto estafador de operaciones con níquel Ng Yu Zhi obtuvieron un fallo judicial que les permite recuperar más de 900 millones de dólares de antiguos directivos y empleados. El tribunal determinó que las empresas eran insolventes y no tenían una actividad comercial legítima, y que los fondos de los inversionistas se habían utilizado para beneficio personal. El caso pone de manifiesto la complejidad y la magnitud de algunos procedimientos de insolvencia en Singapur.

Mientras tanto, el Tribunal Superior de Singapur ha aclarado las responsabilidades de los liquidadores al evaluar las reclamaciones de los acreedores. En un caso reciente relacionado con Park Hotel Group Management y Ascendas Hospitality REIT, el tribunal subrayó que los liquidadores deben explicar claramente sus decisiones y garantizar que los activos de la empresa solo se utilicen para pagar deudas legítimas. El fallo refuerza la supervisión judicial del proceso de liquidación y la necesidad de transparencia e imparcialidad.

El impacto humano y económico

El aumento de las liquidaciones tiene consecuencias de gran alcance para los empleados, los propietarios de inmuebles, los proveedores y la economía en general. Los trabajadores afrontan la pérdida repentina de sus empleos y la incertidumbre sobre los salarios pendientes y las indemnizaciones por despido. Los propietarios y proveedores suelen esperar en vano los pagos atrasados y, a veces, demoran sus acciones con la esperanza de que las empresas en dificultades se recuperen. Las empresas de cobro de deudas informan de un aumento mensual del 20 al 30 por ciento en los casos; algunos clientes vuelven a pedir ayuda repetidamente.

Para los acreedores, la liquidación rara vez es un resultado satisfactorio. El proceso es lento y la tasa de recuperación es baja. A menudo, los activos se venden a precios muy reducidos y los ingresos se distribuyen entre los acreedores según el orden de prioridad legal. En muchos casos, los acreedores no garantizados —como los proveedores y los empleados— recuperan solo una pequeña parte de lo que se les debe.

El impacto económico general también es significativo. La economía de Singapur está muy expuesta al comercio mundial y es vulnerable a las perturbaciones externas. El Ministerio de Comercio e Industria ha rebajado su previsión de crecimiento del PIB del país para 2025 a entre el 0 y el 2 por ciento, frente al 4,4 por ciento de 2024. El aumento del proteccionismo, los aranceles estadounidenses y las tensiones geopolíticas se suman a la incertidumbre, especialmente para sectores como el comercio minorista y el de alimentos y bebidas, que dependen de la confianza de los consumidores y de los visitantes internacionales.

¿Por qué las pymes son especialmente vulnerables?

Las pequeñas y medianas empresas (pymes) son la columna vertebral de la economía de Singapur, pero corren un riesgo particular en periodos de tensión económica. Suelen tener un acceso limitado a la financiación y reservas de efectivo menores, por lo que están menos preparadas para soportar recesiones prolongadas o perturbaciones repentinas. El fin de las medidas de apoyo de la pandemia en 2023 eliminó una red de seguridad crucial y dejó a muchas pymes expuestas al aumento de los costos y a la debilidad de la demanda.

Las empresas de recuperación de deudas señalan que los montos que adeudan las pymes han aumentado considerablemente, y algunas acumularon deudas de más de S$100.000 antes de cerrar. Muchas intentaron obtener préstamos de fuentes externas para mantenerse a flote, pero, con las tasas de interés altas y los prestamistas cautelosos, pocas lo consiguieron. Cuando la liquidación se convierte en la única opción, el proceso suele ser doloroso y prolongado, y al final queda poco para los acreedores o los empleados.

¿Hay motivos para el optimismo?

A pesar de los titulares desalentadores, hay algunos indicios alentadores. El número de nuevas empresas registradas en Singapur ha seguido aumentando: en el primer semestre de 2025 se crearon más compañías que en el mismo periodo del año pasado. Esto sugiere que, mientras algunos sectores se contraen, otros encuentran oportunidades en un mercado cambiante. Los emprendedores y los inversionistas siguen interesados en el sistema jurídico estable de Singapur, su mano de obra cualificada y su ubicación estratégica.

Sin embargo, los expertos advierten que el entorno empresarial sigue siendo difícil. Es probable que persistan los altos costos de alquiler, la incertidumbre sobre la demanda y la escasez de mano de obra. Los propietarios de empresas, especialmente en sectores expuestos a altos costos operativos o a perturbaciones de la demanda mundial, deben planificar los riesgos a largo plazo y reforzar la resiliencia de sus operaciones.

Cambios legales y regulatorios

El aumento de las liquidaciones ha llevado a examinar más de cerca el marco de insolvencia y reestructuración de Singapur. Casos judiciales recientes han aclarado las obligaciones de los liquidadores y los derechos de los acreedores, y han reforzado la importancia de la transparencia y la rendición de cuentas. En casos transfronterizos, como los esfuerzos en curso para recuperar fondos relacionados con el escándalo de 1MDB, los tribunales y los organismos reguladores de Singapur han desempeñado un papel clave en el apoyo a las investigaciones internacionales y la recuperación de activos.

En 2025, los liquidadores de empresas vinculadas al escándalo de 1MDB de Malasia presentaron en Singapur una demanda de 2.700 millones de dólares contra Standard Chartered Bank, alegando que el banco facilitó transferencias fraudulentas. El caso pone de relieve el alcance mundial y la complejidad de algunos procesos de liquidación, así como los riesgos para la reputación de las entidades financieras involucradas.

Reacciones del público y del sector

La ola de cierres de empresas ha suscitado debate y preocupación entre los habitantes de Singapur. En plataformas de redes sociales como Reddit, algunos usuarios relacionan el aumento de las liquidaciones con problemas económicos y políticos más amplios, y expresan su frustración por la inseguridad laboral, la inflación y la aparente falta de apoyo a las empresas locales. Otros consideran que la crisis puede impulsar cambios y sostienen que más personas reclamarán reformas a medida que sus efectos se extiendan.

En los sectores afectados, el ánimo es sombrío, pero también hay resiliencia. Por ejemplo, integrantes de la industria de bebidas y la hostelería se han movilizado para apoyar a colegas afectados por los cierres, y han compartido mensajes de solidaridad y reflexión. Como observó Brandon Grusd, exdirector general de Proof & Company:

El sector está bajo presión y lo que ha ocurrido aquí no es un caso aislado. El mundo de las bebidas y la hostelería atraviesa un momento difícil y, ahora más que nunca, tenemos que apoyarnos mutuamente.

Perspectivas: riesgos y oportunidades

El panorama empresarial de Singapur se encuentra en una encrucijada. El aumento de las liquidaciones es un claro recordatorio de los riesgos que afrontan las empresas en una economía mundial que cambia rápidamente. Los costos elevados, la debilidad de la demanda y las perturbaciones externas seguirán poniendo a prueba la resiliencia de las empresas, en especial las pymes. Al mismo tiempo, el sólido marco jurídico y regulatorio de la ciudad-Estado, junto con su reputación como centro empresarial, ofrece una base para la recuperación y la renovación.

Para los propietarios de empresas, las lecciones son claras: crear reservas financieras, vigilar de cerca el flujo de caja y estar preparados para adaptarse a las condiciones cambiantes del mercado. Para los responsables de formular políticas, el desafío consiste en apoyar la innovación y el emprendimiento sin dejar atrás a los sectores vulnerables y a los trabajadores. Mientras Singapur atraviesa estos tiempos turbulentos, su capacidad para aprender de los fracasos y aprovechar nuevas oportunidades será clave para mantener su éxito.

En resumen

• Singapur registró un aumento récord de las liquidaciones empresariales en el primer semestre de 2025: 187 compañías se vieron obligadas a liquidarse por orden judicial.
• Entre los principales factores figuran el aumento de las tasas de interés, el fin de las ayudas relacionadas con la COVID-19, los altos costos operativos y unas perspectivas económicas débiles.
• El sector de alimentos y bebidas ha sido el más afectado, aunque también sufren las consecuencias la construcción, el diseño de interiores y otras industrias.
• Casos de gran repercusión, como los de Proof & Company Spirits y CCIC Singapore, ilustran las distintas causas de las liquidaciones, desde las caídas del mercado hasta las sanciones internacionales.
• Con frecuencia, la liquidación solo permite recuperar una parte de lo adeudado, y tiene efectos importantes para los empleados, los acreedores y los propietarios de inmuebles.
• Los cambios legales en Singapur refuerzan la transparencia y la imparcialidad del proceso de liquidación.
• A pesar de los desafíos, aumentan los nuevos registros de empresas, lo que apunta a una actividad emprendedora sostenida.
• Las pymes siguen siendo especialmente vulnerables por su acceso limitado a la financiación y sus restricciones de flujo de caja.
• Las reacciones del público y del sector reflejan preocupación, pero también resiliencia y demandas de reforma.
• La capacidad de Singapur para adaptarse e innovar será crucial ante los persistentes obstáculos económicos.