Tokio recupera solo parte de sus fuertes pérdidas
El Nikkei 225 de Japón subió 898,34 puntos, un 1,39%, y cerró en 65.324,29 el viernes 16 de octubre de 2026, poniendo fin a seis sesiones consecutivas de pérdidas. Las compras se extendieron a 32 de los 33 grupos industriales de la Bolsa de Tokio, y Tokyo Electron, SoftBank Group y Advantest contribuyeron a impulsar la recuperación.
Contenido
- Tokio recupera solo parte de sus fuertes pérdidas
- Cómo se aceleraron las ventas
- Volvieron las compras, pero el repunte perdió fuerza
- Un avance amplio, impulsado con fuerza por algunas acciones
- Por qué el endeudamiento de CoreWeave sacudió a las acciones de chips
- La inflación y el petróleo añadieron más presión
- Los resultados empresariales dejaron ganadores y perdedores
- Las divisas, los bonos y Corea del Sur reflejaron la presión
- Los próximos desafíos llegarán con los resultados y la inflación
- Puntos clave
El repunte recuperó apenas el 27,1% de la caída de 3.318,34 puntos del jueves, la tercera mayor pérdida diaria en puntos de la historia del índice. En el conjunto del jueves y el viernes, el Nikkei quedó 2.420 puntos por debajo. Los inversionistas compraron acciones tras las fuertes caídas, mientras la preocupación por la deuda que financia la inversión en inteligencia artificial siguió pesando sobre el mercado.
El Topix, más amplio, subió 66,66 puntos, un 1,67%, hasta 4.066,00 y recuperó el nivel de los 4.000 puntos. El volumen negociado en el Mercado Prime alcanzó los 2.37905 millones de acciones, con un valor total de 7,6686 billones de yenes.
La recuperación del viernes siguió a una mejora durante la noche en Wall Street, donde el promedio industrial Dow Jones ganó 556,21 puntos. También contribuyeron a calmar a los inversionistas los comentarios del director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, sobre la situación financiera de CoreWeave, proveedor de infraestructura para la IA, después de que la preocupación por su endeudamiento se extendiera por los mercados tecnológicos.
Pese a ello, el Nikkei terminó la semana con una caída del 5,37%, su mayor descenso semanal desde el 17 de julio. Las compras del viernes permitieron recuperar parte del terreno perdido, pero los inversionistas siguen ante la misma cuestión central: si las empresas que gastan grandes sumas en equipos para la IA podrán generar suficientes ingresos para sostener esas inversiones.
Cómo se aceleraron las ventas
Las pérdidas de Tokio combinaron varias presiones: una inflación estadounidense más alta, expectativas de tasas de interés más elevadas, preocupación por las finanzas de CoreWeave y una competencia cada vez mayor en los chips de memoria. El Nikkei había superado los 70.000 puntos el 5 de octubre, antes de retroceder con fuerza.
- 5 de octubre: El Nikkei superó los 70.000 puntos por primera vez en unos tres meses.
- 14 de octubre: Los planes del fabricante chino de chips CXMT de presentar productos de memoria para servidores antes de fin de año aumentaron la preocupación por la competencia. La inflación de Estados Unidos en septiembre se situó en el 3,7%.
- 15 de octubre: El Nikkei cayó 3.318,34 puntos, hasta 64.425,95, y completó seis sesiones consecutivas de pérdidas. Su mínimo intradía fue de 64.092,74.
- 16 de octubre: El índice repuntó hasta 65.324,29, después de alcanzar los 65.712,30 a las 14:01.
Las ventas del jueves fueron especialmente intensas entre las empresas vinculadas a la IA y los semiconductores. Al mediodía, Advantest caía más del 15%, Tokyo Electron cerca del 8%, SoftBank Group más del 10% y Kioxia más del 12%.
La debilidad se extendió a otros mercados. En la sesión anterior en Estados Unidos, el índice Philadelphia Semiconductor cayó un 4,3%, mientras Nvidia perdió un 3% y Oracle cerca de un 9%. El Kospi de Corea del Sur bajó un 7,5% el jueves, en medio de fuertes ventas de Samsung Electronics y SK Hynix.
Volvieron las compras, pero el repunte perdió fuerza
Al cierre de la sesión matutina del viernes, el Nikkei se situaba en 65.550,68 puntos, un 1,75% más. Después amplió su avance hasta 1.286,35 puntos, pero cedió unos 388 puntos desde el máximo de la tarde antes del cierre. Las ventas para asegurar ganancias antes del fin de semana y la persistente preocupación por la rentabilidad de la IA limitaron el avance.
Daisuke Hashizume, estratega sénior de Daiwa Securities, atribuyó la recuperación principalmente a compras tras las fuertes pérdidas de la sesión anterior.
«Las acciones repuntaron porque los inversionistas las recompraron tras las fuertes pérdidas de la sesión anterior… no hubo otros factores que explicaran las ganancias»,
dijo Hashizume. Añadió que los inversionistas también actuaban con cautela antes de la publicación de resultados empresariales y de las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos, previstas para noviembre. Entre los factores que observaban, mencionó el posible efecto del resultado electoral en las propuestas del presidente Donald Trump de entregar 5.000 dólares a los adultos estadounidenses y aumentar el gasto militar.
Las acciones estadounidenses ofrecieron cierto respaldo durante la noche, aunque las subidas fueron desiguales. El Dow avanzó cerca de un 1,08%, frente al 0,33% del S&P 500 y el 0,08% del Nasdaq Composite. El Nasdaq cerró al alza tras las pérdidas iniciales, mientras que el descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense ayudó a estabilizar el ánimo del mercado.
Un avance amplio, impulsado con fuerza por algunas acciones
Tokyo Electron aportó 134,00 puntos a la subida del Nikkei del viernes, alrededor del 14,9% del total. SoftBank Group sumó 74,43 puntos, Ibiden 74,30, BayCurrent 50,57 y Advantest 40,99. En conjunto, estas cinco acciones representaron cerca del 41,7% del avance del índice.
El Nikkei utiliza precios ajustados de las acciones para determinar la influencia de cada empresa. Por ello, las compañías con precios ajustados más altos pueden mover más el índice que otras, incluso cuando las compras se extienden a gran parte del mercado. Fast Retailing mostró el efecto contrario el viernes, al restar 66,34 puntos.
En el Mercado Prime, subieron 1.292 acciones, más de cuatro quintas partes de las cotizadas. Al cierre, el número de acciones a la baja se situó entre 224 y 229, según los recuentos. Electricidad y gas fue el único grupo industrial que cayó; otros productos encabezó las subidas, seguido de maquinaria, seguros y equipos de transporte.
También participaron bancos y fabricantes. Al mediodía, Mitsubishi UFJ Financial Group subía un 1,64% y Mizuho Financial Group un 1,71%, mientras Toyota Motor avanzó durante la sesión. Kioxia cerró con un alza del 3,84%, a 13.375 yenes, y SoftBank Group ganó un 1,90%, hasta 4.944 yenes.
Por qué el endeudamiento de CoreWeave sacudió a las acciones de chips
CoreWeave proporciona infraestructura informática para la IA, incluido el acceso a centros de datos y chips de gran potencia. Su expansión vincula las finanzas de un operador de infraestructura con la demanda de equipos fabricados por empresas de otros segmentos de la industria tecnológica.
El comentarista de mercado Kazuyuki Suzuki señaló el fuerte aumento del rendimiento de los bonos de CoreWeave como una fuente central de la inquietud de esta semana. Mencionó un bono con vencimiento en 2032 y un cupón fijo del 9%, cuyo rendimiento en el mercado había subido hasta situarse en torno al 15%.
El cupón es el pago de intereses establecido en las condiciones de un bono. El rendimiento de mercado cambia según varíe el precio al que se negocia el bono. Cuando los inversionistas exigen un rendimiento mayor para mantener la deuda de una empresa, puede ser señal de una preocupación más intensa por su capacidad de pago y encarecer nuevos préstamos.
Suzuki también mencionó una prima superior al 11% en los contratos de permuta de incumplimiento crediticio de CoreWeave con cobertura a cinco años. Estos contratos ofrecen protección frente a determinados impagos de deuda. Unas primas más altas indican que esa protección se ha encarecido.
Posteriormente, Huang, de Nvidia, indicó que la solidez financiera de CoreWeave estaba mejorando y que su costo de capital estaba disminuyendo. Las acciones de CoreWeave subieron más del 5% en la sesión del jueves en Estados Unidos. Las acciones japonesas de fabricantes de chips también avanzaron el viernes, aunque los inversionistas seguían preocupados por la rapidez con que el gasto en infraestructura para la IA generaría beneficios.
La inflación y el petróleo añadieron más presión
La inflación de los precios al consumidor en Estados Unidos se situó en el 3,7% en septiembre, por encima de lo que esperaba el mercado, y llevó a los operadores a considerar más probable un aumento de las tasas de interés. La probabilidad implícita de una subida en octubre llegó brevemente al 50%, antes de retroceder al 27%.
Las tasas de interés más altas pueden afectar a la inversión en IA por dos vías. Encarecen los préstamos para las empresas que construyen instalaciones costosas y reducen la disposición de los inversionistas a pagar hoy precios elevados por beneficios que se esperan mucho más adelante.
El crudo Brent se mantuvo por encima de los 100 dólares por barril en medio del conflicto persistente en Oriente Medio. El alza de los futuros del crudo estadounidense también pesó sobre la sesión de Tokio del viernes. El petróleo caro aumenta los costos de transporte y producción, y dificulta la gestión de las perspectivas de inflación para los bancos centrales.
La próxima reunión de política monetaria de la Reserva Federal está prevista para el 27 y 28 de octubre. Los comentarios atribuidos al presidente de la Fed, Warsh, según los cuales abordaría las decisiones de política sin una postura predeterminada, contribuyeron a tranquilizar a los inversionistas durante la sesión del viernes. No se había tomado ninguna decisión sobre las tasas.
Los resultados empresariales dejaron ganadores y perdedores
BayCurrent destacó frente al repunte general. Sus acciones subían un 17,25% al mediodía, después de que la consultora anunciara planes para destinar el efectivo excedente a inversiones y recompras de acciones. También atrajeron compradores sus sólidos resultados del primer semestre del ejercicio fiscal y su plan de negocios a medio plazo, y las acciones alcanzaron el límite máximo diario de cotización.
Una recompra de acciones ocurre cuando una empresa compra sus propios títulos. Los inversionistas pueden valorar positivamente ese uso del efectivo, ya que puede reducir el número de acciones en circulación y aumentar la participación de cada acción restante en los beneficios futuros.
SHIFT, empresa de servicios de software, también alcanzó el límite máximo diario después de que sus perspectivas de resultados y sus planes para crear un fondo de inversión con Tokyo Gas atrajeran compras. Takara Holdings avanzó tras conocerse una participación de Oasis Management.
HIOKI se movió en sentido contrario. Tras presentar sólidos resultados acumulados hasta el tercer trimestre, sus acciones cayeron con fuerza después de que la empresa mantuviera sin cambios su previsión para todo el año. Los inversionistas evaluaban las perspectivas futuras con tanta atención como los resultados recientes.
Maki Sawada, estratega del Departamento de Contenido de Inversión de Nomura Securities, describió la cautela del mercado antes de la publicación de resultados empresariales.
«La volatilidad reciente refleja movimientos habituales antes de una temporada de resultados»,
dijo Sawada. Añadió que los inversionistas tendían a reducir el riesgo y afirmó que unos resultados sólidos podrían aliviar la preocupación por la inversión en IA.
Las divisas, los bonos y Corea del Sur reflejaron la presión
El dólar cotizó cerca de los 158 yenes en Tokio el viernes. A las 17:00 se situaba en 158,00-158,02 yenes, frente a los 157,86-157,88 yenes a la misma hora del jueves. El euro cotizaba a 1,1238-1,1239 dólares y 177,57-177,61 yenes.
El rendimiento de referencia de los bonos del Estado japonés a 10 años subió 0,010 puntos porcentuales, hasta el 2,930%, mientras las acciones se recuperaban y se vendían bonos. Durante el retroceso del jueves había caído brevemente al 2,91%. Los precios de los bonos y sus rendimientos se mueven en direcciones opuestas.
El Kospi de Corea del Sur repuntó un 2,05%, hasta 5.668,06 puntos, el viernes, pero cerró la semana con una caída del 14,46%, la mayor desde octubre de 2008. Ese descenso semanal fue unas 2,7 veces superior a la caída del 5,37% de Japón. Samsung Electronics ganó un 2,62% el viernes y SK Hynix subió un 0,79%.
El Ministerio de Economía y Finanzas de Corea del Sur dijo el 16 de octubre que vigilaría si la volatilidad bursátil se extendía a los mercados de bonos, divisas y dinero, y que reforzaría la supervisión del mercado. El ministerio señaló las perspectivas de crecimiento, el superávit persistente de la cuenta corriente y los beneficios empresariales como factores de apoyo.
Los próximos desafíos llegarán con los resultados y la inflación
Meta Platforms tiene previsto publicar el 21 de octubre, hora de Estados Unidos, sus resultados de julio a septiembre. Los inversionistas examinarán sus planes de gasto en IA y sus perspectivas de ingresos y beneficios para buscar indicios de cómo la demanda de infraestructura informática se traduce en rendimientos empresariales.
El 23 de octubre se publicará el índice nacional de precios al consumidor de Japón correspondiente a septiembre. Junko Koeda, integrante del consejo de política monetaria del Banco de Japón, dijo el 15 de octubre que los responsables de política monetaria no tenían que ser excesivamente cautelosos a la hora de subir las tasas. También situó claramente por encima del 1% la tasa de interés neutral, un nivel que no estimula ni frena la economía.
Para los exportadores japoneses, un yen más fuerte puede reducir el valor en yenes de los beneficios obtenidos en el extranjero. Por ello, un dato de inflación que aumente las expectativas de subidas de las tasas en Japón podría afectar tanto a la moneda como a los precios de las acciones.
Suzuki situó un posible nivel mínimo del Nikkei en torno a los 61.000 puntos. El índice cerró el viernes por debajo de la media móvil de 26 semanas de 65.672 puntos que mencionó en su análisis. Los resultados del 21 de octubre, los datos de inflación de Japón del 23 de octubre y la reunión de la Fed del 27 y 28 de octubre serán las próximas pruebas concretas de la confianza de los inversionistas.
Puntos clave
- El Nikkei subió 898,34 puntos, hasta 65.324,29, y puso fin a seis sesiones consecutivas de pérdidas.
- La subida del viernes recuperó el 27,1% de la caída del jueves; el índice aún perdió un 5,37% en la semana.
- El Topix ganó un 1,67% y avanzaron 32 de los 33 grupos industriales de Tokio.
- El costo de la financiación de CoreWeave, la rentabilidad de la IA, la inflación y los precios del petróleo siguieron siendo preocupaciones centrales.
- Los resultados de Meta, los datos de inflación de Japón y la reunión de la Fed de octubre serán las próximas pruebas previstas para los mercados.
