La manufactura se fortalece mientras se modera el crecimiento económico
La economía de Malasia creció un 5,3% en el tercer trimestre de 2026. El mayor crecimiento de la manufactura y la recuperación de la agricultura ayudaron a compensar una fuerte caída de la minería. El Departamento de Estadística de Malasia (DOSM) publicó las estimaciones preliminares del producto interno bruto el 16 de octubre, que mostraron un crecimiento anual más lento que el 6,0% registrado en el segundo trimestre.
Contenido
- La manufactura se fortalece mientras se modera el crecimiento económico
- Qué significan las cifras principales
- Los servicios siguen siendo el principal motor
- La demanda de productos electrónicos impulsa la manufactura
- Los centros de datos impulsan la construcción
- La agricultura se recupera mientras la minería cae
- El crecimiento de nueve meses supera el ritmo del año pasado
- Previsiones del Gobierno y tasas de interés
- El gasto de los hogares aporta otro apoyo
- Las cifras detalladas se publicarán el 18 de noviembre
- Puntos clave
La manufactura creció un 7,5%, la tasa más alta entre los cinco principales sectores, mientras que los servicios siguieron siendo el principal motor de la expansión económica, con un crecimiento del 5,4%. La minería y la explotación de canteras se contrajeron un 4,9%, tras crecer un 9,2% en el trimestre anterior, debido al descenso de la producción de petróleo crudo y condensados.
Pese a ello, la economía tuvo un mejor desempeño en los primeros nueve meses que un año antes. El crecimiento llegó al 5,5% en los tres primeros trimestres, frente al 4,8% del mismo período de 2025, una mejora de 0,7 puntos porcentuales.
La demanda de componentes electrónicos utilizados en la infraestructura de inteligencia artificial, la construcción de centros de datos y la continuidad del gasto de los hogares ayudaron a sostener la actividad. Esas fuentes de crecimiento amortiguaron el impacto de la menor producción de recursos naturales, aunque los servicios y la construcción también perdieron algo de impulso.
Qué significan las cifras principales
El PIB mide el valor de los bienes y servicios producidos en una economía. La cifra del 5,3% de Malasia significa que la producción entre julio y septiembre fue un 5,3% mayor que en los mismos tres meses de 2025. La cifra del 6,0% del segundo trimestre comparó el período de abril a junio con el mismo período del año anterior.
Por tanto, el crecimiento anual se desaceleró 0,7 puntos porcentuales entre ambas mediciones. Malasia siguió produciendo más que un año antes, pero el ritmo de ese aumento se moderó.
La estimación preliminar también situó el crecimiento respecto del trimestre anterior en el 4,6%, frente al 1,9% del segundo trimestre. Este cálculo utiliza una comparación diferente: un trimestre frente a los tres meses inmediatamente anteriores. No se especificó si esas cifras se ajustaron por estacionalidad, por lo que la comparación anual ofrece una base más uniforme para analizar los datos sectoriales.
La expansión anual del 5,3% superó en 0,2 puntos porcentuales la previsión mediana de los economistas consultados en una encuesta, que era del 5,1%. También fue el crecimiento anual más lento en un año, lo que combinó un resultado mejor de lo esperado con un ritmo de expansión más moderado.
Los servicios siguen siendo el principal motor
Los servicios crecieron un 5,4%, frente al 5,9% del segundo trimestre. El DOSM señaló el comercio mayorista y minorista, la información y las comunicaciones, y las finanzas y los seguros como las principales actividades que impulsaron el sector.
Estas categorías abarcan gran parte de la vida económica cotidiana: empresas que distribuyen productos, comercios que venden bienes, compañías que ofrecen servicios de comunicación e instituciones que gestionan pagos, créditos y seguros. Su expansión continua ayudó a que el crecimiento se extendiera a actividades más allá de las fábricas y la producción de recursos naturales.
Los servicios fueron el sector de mayor tamaño de la economía malasia y siguieron siendo su principal motor de crecimiento, aunque la manufactura creció más rápido. La contribución de un sector depende tanto de su tamaño como de su ritmo de crecimiento. Un sector más grande puede aportar más a la producción nacional aunque registre una tasa de crecimiento menor que otro más pequeño.
La demanda de productos electrónicos impulsa la manufactura
El crecimiento de la manufactura se aceleró al 7,5%, frente al 7,3% del segundo trimestre, un aumento de 0,2 puntos porcentuales. El DOSM atribuyó la mejora a las industrias que producen para la exportación, en particular las de productos eléctricos, electrónicos y ópticos, además de las de productos derivados del petróleo, químicos, de caucho y de plástico.
Malasia se ha beneficiado de la inversión mundial en infraestructura de inteligencia artificial, que ha aumentado la demanda de sus productos tecnológicos y semiconductores. Los semiconductores son los chips que procesan información y controlan equipos electrónicos, incluidos los potentes computadores utilizados para desarrollar y ejecutar sistemas de IA.
Las cifras de la manufactura también muestran una base industrial más amplia que la electrónica. El procesamiento de petróleo, los productos químicos, el caucho y los plásticos estuvieron entre las actividades que sostuvieron el crecimiento, lo que dio a las fábricas varias fuentes de demanda.
La manufactura y la minería evolucionaron en sentidos opuestos, aunque el petróleo figuró en ambas partes de la economía. La extracción de petróleo crudo corresponde a la minería, mientras que la transformación de materias primas en productos manufacturados corresponde a la manufactura. Así, Malasia registró una mayor actividad fabril al mismo tiempo que disminuía la extracción de petróleo.
Los centros de datos impulsan la construcción
La construcción creció un 6,0%, frente al 6,5% del trimestre anterior. El DOSM vinculó el aumento a edificios distintos de las viviendas, en particular proyectos de centros de datos, así como a actividades de construcción especializadas.
Los centros de datos albergan los computadores y equipos complementarios que almacenan información y permiten prestar servicios digitales. Su construcción genera actividad en el sector de la construcción de Malasia, mientras que la expansión internacional de la infraestructura informática también impulsa la demanda de productos electrónicos malasios.
Por tanto, la inversión en IA estuvo vinculada al crecimiento a través de dos canales distintos: los equipos suministrados por los fabricantes y las instalaciones físicas construidas por empresas del sector de la construcción. La construcción siguió creciendo más lentamente que en el segundo trimestre, lo que muestra que la actividad relacionada con los centros de datos formó parte de un sector más amplio cuyo ritmo se había moderado.
La agricultura se recupera mientras la minería cae
La agricultura volvió a crecer, un 1,3%, tras contraerse un 3,7% en el segundo trimestre. Según el DOSM, el aceite de palma y la ganadería contribuyeron a la recuperación. El cambio supuso una mejora de 5,0 puntos porcentuales en la tasa de crecimiento anual del sector.
La minería y la explotación de canteras evolucionaron con fuerza en sentido contrario. La contracción del 4,9% siguió a una expansión del 9,2%, un deterioro de 14,1 puntos porcentuales. El descenso se debió a la menor producción de petróleo crudo y condensados. El condensado es un líquido ligero derivado del petróleo que se obtiene junto con la producción de gas natural.
Cuatro de los cinco principales sectores se expandieron en el tercer trimestre. La manufactura y la agricultura mejoraron sus tasas de crecimiento, mientras que los servicios y la construcción siguieron creciendo a un ritmo más lento. La minería fue el único sector principal que se contrajo.
Estos cambios explican por qué la cifra nacional combinó fortalezas y debilidades. La actividad fabril se aceleró y la agricultura se recuperó, pero la economía también afrontó una fuerte caída de la extracción y un crecimiento más moderado en otros dos sectores.
El crecimiento de nueve meses supera el ritmo del año pasado
La expansión del 5,5% de Malasia entre enero y septiembre fue superior al 4,8% registrado en el mismo período de 2025. El DOSM destacó esta comparación en el comunicado que acompañó las estimaciones preliminares.
El departamento de estadística describió así el desempeño acumulado:
En conjunto, durante los tres primeros trimestres de 2026, la economía de Malasia registró un crecimiento del 5,5%, superior al 4,8% del período correspondiente de 2025
La comparación ofrece una perspectiva más amplia que la del último trimestre por sí solo. El crecimiento se desaceleró entre el segundo y el tercer trimestre, mientras que el desempeño conjunto de los primeros nueve meses se mantuvo por encima del ritmo del año anterior.
El próximo resultado trimestral completará el panorama de 2026. El total anual combina la actividad económica de todo el año, por lo que la cifra del 5,5% de nueve meses y la previsión del Gobierno para el año completo abarcan períodos distintos.
Previsiones del Gobierno y tasas de interés
En octubre, el Gobierno elevó su previsión de crecimiento para 2026 a un rango de entre el 4,8% y el 5,3%, frente al rango anterior de entre el 4,0% y el 5,0%. Tras la segunda revisión al alza del año, esperaba que el crecimiento se acercara al límite superior del nuevo rango.
Por separado, el gobernador del Banco Negara Malaysia, Abdul Rasheed Ghaffour, dijo que probablemente la economía crecería alrededor de un 5% en 2026. Señaló que la diversidad de las fuentes de crecimiento de Malasia podía amortiguar una posible desaceleración del auge de la IA.
Para 2027, el Gobierno previó una expansión de entre el 4,2% y el 5,2%, respaldada por la demanda interna y la inversión. Ambos límites de ese rango son inferiores a los límites correspondientes de la previsión revisada para 2026.
La tasa de interés de referencia del Banco Negara Malaysia se mantuvo en el 2,75%. El banco central la había mantenido sin cambios desde mayo de 2025, cuando la redujo ante la incertidumbre por los aranceles globales. La tasa de política monetaria influye en los costos de los préstamos en toda la economía y afecta las decisiones de los hogares y las empresas sobre crédito, gasto e inversión.
El gasto de los hogares aporta otro apoyo
El consumo interno ayudó a sostener el crecimiento junto con la demanda del exterior. Los subsidios al combustible protegieron a los hogares frente a los elevados costos de la energía, mientras que la actividad minorista formó parte de la expansión de los servicios señalada por el DOSM.
A principios de octubre, el primer ministro Anwar Ibrahim también anunció más ayudas en efectivo y un aumento del salario mínimo para 2027, con el objetivo de aliviar la presión del costo de vida. Esas medidas corresponden al próximo año, mientras que las cifras del tercer trimestre describen una actividad que ya tuvo lugar entre julio y septiembre.
Para las empresas, el desglose por sectores muestra varias fuentes de demanda activas: servicios minoristas y de comunicaciones, manufactura para la exportación, proyectos de construcción y una producción agrícola en recuperación. Para los hogares, el PIB ofrece una medida nacional de la producción, mientras que los salarios, los precios y las ayudas del Gobierno inciden más directamente en el dinero disponible para los gastos cotidianos.
Las cifras detalladas se publicarán el 18 de noviembre
El DOSM programó para el 18 de noviembre de 2026 la publicación detallada del PIB preliminar. La estimación preliminar ofrece un primer panorama del crecimiento; la siguiente publicación busca ofrecer una descripción más completa del desempeño del tercer trimestre.
Las principales fechas y comparaciones son:
- Abril a junio de 2026: el PIB creció un 6,0% respecto del año anterior.
- Julio a septiembre de 2026: se estima que el PIB creció un 5,3%, con expansión en cuatro de los principales sectores.
- Octubre de 2026: el Gobierno elevó su previsión de crecimiento anual a un rango de entre el 4,8% y el 5,3%.
- 16 de octubre de 2026: el DOSM publicó sus estimaciones preliminares del tercer trimestre.
- 18 de noviembre de 2026: el DOSM programó la publicación detallada del PIB preliminar del tercer trimestre.
Malasia llega a esa publicación con una manufactura fortalecida, una agricultura en recuperación y los servicios todavía como principal motor del crecimiento. La fuerte caída de la minería y el menor ritmo de expansión de los servicios y la construcción explican el resultado trimestral más moderado, mientras que el crecimiento de nueve meses sigue siendo superior al de un año antes.
Puntos clave
- El PIB de Malasia creció un 5,3% en el tercer trimestre de 2026, frente al 6,0% del segundo trimestre.
- La manufactura creció un 7,5%, los servicios un 5,4%, la construcción un 6,0% y la agricultura un 1,3%.
- La minería y la explotación de canteras se contrajeron un 4,9% debido al descenso de la producción de petróleo crudo y condensados.
- El crecimiento de los primeros nueve meses llegó al 5,5%, frente al 4,8% de un año antes.
- La previsión de crecimiento del Gobierno para 2026 se sitúa entre el 4,8% y el 5,3%, y la tasa de interés de referencia es del 2,75%.
- La publicación de las cifras detalladas preliminares del PIB del tercer trimestre está programada para el 18 de noviembre de 2026.
