Panorama del desempeño anual
La economía de Indonesia creció un 5,11 % durante 2025, según datos oficiales publicados por la Agencia Central de Estadística (BPS) el 5 de febrero de 2026. La cifra representa una aceleración frente al crecimiento del 5,03 % registrado en 2024, pero no alcanza la ambiciosa meta del 5,2 % fijada por el Gobierno en el presupuesto estatal.
Contenido
- Panorama del desempeño anual
- El impulso trimestral crece hacia el cierre del año
- La industria impulsa el crecimiento mientras la minería se contrae
- Persisten las diferencias regionales pese a la fuerte recuperación de Bali
- Economistas cuestionan la integridad de los datos oficiales
- Estímulos del Gobierno y ambiciosas metas de Prabowo
- Perspectivas para 2026 ante los obstáculos mundiales
- En resumen
La directora de BPS, Amalia Adininggar Widyasanti, anunció las cifras anuales durante una rueda de prensa en Yakarta y describió la expansión como ampliamente estable pese al aumento de las presiones externas.
afirmó Amalia, y señaló que la producción económica del país a precios corrientes alcanzó los 23.821,1 billones de rupias durante ese periodo.En términos acumulados, la economía de Indonesia creció un 5,11 % durante 2025,
La trayectoria de crecimiento deja a la mayor economía del Sudeste Asiático en una situación compleja. Aunque la expansión supone el mejor desempeño anual desde 2022, también pone de relieve los desafíos que enfrenta el Gobierno del presidente Prabowo Subianto en su empeño por alcanzar un crecimiento del 8 % para 2029. El PIB per cápita del país archipelágico subió a 83,7 millones de rupias, equivalentes a unos 5.083 dólares, frente a los 78,6 millones de rupias del año anterior.
El ministro de Finanzas, Purbaya Yudhi Sadewa, quien asumió el cargo en septiembre de 2025 tras una remodelación del gabinete que sustituyó a la veterana Sri Mulyani Indrawati, reconoció que no se alcanzó la meta, aunque destacó el impulso positivo.
dijo Sadewa a los periodistas, y describió el resultado como la tasa de crecimiento más alta desde el tercer trimestre de 2022. Añadió que la cifra final fue inferior a su estimación, pero que, siendo sincero, la consideraba bastante buena dadas las circunstancias.Lo importante es que la economía está dando un giro,
El impulso trimestral crece hacia el cierre del año
La actividad económica cobró un impulso considerable a medida que avanzaba 2025, y el cuarto trimestre registró el mejor desempeño del año. El PIB creció un 5,39 % interanual entre octubre y diciembre, por encima de las previsiones de los analistas, que rondaban el 5,01 %, y marcó el crecimiento trimestral más rápido en más de tres años.
La evolución trimestral muestra una trayectoria volátil, aunque finalmente ascendente. El año comenzó con un crecimiento moderado del 4,87 % en el primer trimestre, lo que en realidad representó una contracción del 0,98 % frente al último trimestre de 2024, debido a factores estacionales y a los ajustes posteriores a las vacaciones. La agricultura, la silvicultura y la pesca brindaron el principal apoyo durante este periodo, con un crecimiento del 10,52 %.
El segundo trimestre sorprendió a los mercados con una aceleración inesperada hasta el 5,12 %, impulsada por las exportaciones y la inversión pese al débil crecimiento de los préstamos y la pérdida de empleos en la industria manufacturera. La cifra desató una controversia considerable entre economistas, que cuestionaron la fiabilidad de los datos de inversión, cuyo aumento habría sido del 6,99 %. En el tercer trimestre, el crecimiento se moderó ligeramente hasta el 5,04 %, mientras que la electricidad y el gas lideraron la expansión por el lado de la producción, con un 5,42 %.
El repunte del cuarto trimestre se vio impulsado por un paquete de estímulo de 16,23 billones de rupias (965 millones de dólares), que incluyó la distribución de arroz a 18,3 millones de hogares, exenciones fiscales para trabajadores del sector turístico y subsidios al transporte. El gasto de los hogares, que representa más de la mitad del PIB de Indonesia, creció un 5,11 % en el último trimestre, su ritmo más rápido en más de dos años. En el conjunto del año, el consumo de los hogares aumentó un 4,98 %, su mejor desempeño desde 2019.
La industria impulsa el crecimiento mientras la minería se contrae
Desde una perspectiva sectorial, el panorama industrial fue desigual en 2025. La industria manufacturera siguió siendo el principal motor de la actividad económica: aportó el 19,07 % del PIB total y registró una sólida expansión en varios trimestres. El sector creció un 5,68 % interanual en el segundo trimestre, según datos de BPS, con el apoyo del desarrollo de infraestructuras y el gasto en maquinaria.
El comercio fue el segundo mayor contribuyente, con el 13,17 % del PIB, seguido de cerca por la agricultura, con el 13,1 %. La construcción representó el 9,83 % de la producción económica, mientras que la minería aportó el 8,75 %, pese a ser el único sector importante que se contrajo durante el año. La producción minera cayó un 0,66 % ante la moderación de los precios de las materias primas y la reducción de la actividad extractiva.
Las industrias de crecimiento más rápido reflejaron cambios en los patrones de la demanda interna. Los servicios empresariales se expandieron un 9,01 %, mientras que el transporte y el almacenamiento crecieron un 8,87 %, indicio de una mayor demanda de movilidad y logística a medida que se normalizaba la actividad empresarial. La educación destacó en el tercer trimestre, con un crecimiento del 10,59 %, mientras que otros servicios lideraron el crecimiento acumulado hasta septiembre, con un 10,37 %.
La inversión creció un 5,09 % en el conjunto del año, su nivel más alto desde 2018, impulsada por un aumento de casi el 7 % en la formación bruta de capital fijo durante el segundo trimestre. Sin embargo, estas cifras suscitaron escepticismo entre economistas independientes, que señalaron que el crecimiento de los préstamos bancarios seguía siendo lento y que la inversión extranjera directa parecía estancada, lo que generaba discrepancias entre las estadísticas oficiales y los indicadores de los mercados financieros.
Persisten las diferencias regionales pese a la fuerte recuperación de Bali
Las disparidades económicas geográficas se mantuvieron marcadas durante 2025, y la isla de Java siguió dominando la economía nacional. La isla, donde se encuentran la capital, Yakarta, y importantes centros industriales, aportó el 56,93 % del PIB nacional y registró un crecimiento del 5,17 %. Esta concentración pone de relieve la persistente brecha de desarrollo entre el núcleo occidental de Indonesia y sus regiones orientales.
Sumatra fue el segundo mayor contribuyente, con una participación del 22,22 %, mientras que Kalimantan representó el 8,12 % y Sulawesi, el 7,22 %. Las regiones orientales, incluidas Bali y Nusa Tenggara, aportaron apenas el 2,82 %, y Maluku y Papúa sumaron un 2,69 %, lo que ilustra las dificultades persistentes para distribuir la actividad económica en un archipiélago tan extenso.
Sin embargo, Bali fue una notable excepción al débil desempeño del este: en 2025 registró un crecimiento del 5,82 %, su tasa más alta en siete años y muy superior al promedio nacional. El director de BPS en Bali, Agus Gede Hendrayana Hermawan, confirmó que la cifra representaba una recuperación completa de la caída provocada por la pandemia.
afirmó en Denpasar. La economía de la isla alcanzó los 177,99 billones de rupias (unos 10.500 millones de dólares), por encima de su nivel prepandémico de crecimiento del 5,60 % registrado en 2019.Según los datos, fue del 5,82 %, la cifra más alta de los últimos siete años,
El alojamiento y los servicios de alimentación siguieron siendo el principal sector de Bali, con una contribución del 22,27 % al PIB regional de la isla. El consumo de los hogares impulsó la recuperación y representó el 52,52 % de la actividad económica insular, con un crecimiento acumulado del 5,47 %. Las autoridades regionales declararon que la economía de Bali se había recuperado por completo de la pandemia de COVID-19, que había provocado fuertes contracciones del 9,34 % en 2020 y del 2,46 % en 2021.
Economistas cuestionan la integridad de los datos oficiales
Mientras las autoridades celebraban las cifras de crecimiento de 2025, economistas independientes e instituciones de investigación expresaron un considerable escepticismo sobre la veracidad de algunos datos. El debate se intensificó tras la publicación de las estadísticas del segundo trimestre, que mostraban un aumento inesperado de la inversión, aparentemente desvinculado de otros indicadores económicos.
Mohammad Faisal, director ejecutivo del Centro de Reforma Económica de Indonesia (CORE Indonesia), fue uno de los críticos más firmes del aumento interanual del 6,99 % de la inversión en el segundo trimestre.
afirmó Faisal, al destacar la aparente contradicción entre la formación de capital declarada y el descenso de la confianza empresarial reflejado en las encuestas.Ese nivel de inversión es similar al de antes de la pandemia. Al mismo tiempo, vemos que varios inversionistas están preocupados por la incertidumbre en materia de políticas y la eficacia del Gobierno. Por eso, el aumento es inesperado,
Bhima Yudhistira, director ejecutivo del Centro de Estudios Económicos y Jurídicos (CELIOS), fue más lejos y acusó al Gobierno de manipular los datos económicos para ajustarlos a sus objetivos políticos.
dijo a Reuters, y sugirió que las estadísticas se habían elaborado para mostrar avances tempranos hacia la meta de crecimiento del 8 % de Prabowo. CELIOS solicitó formalmente a la División de Estadística de las Naciones Unidas que realizara un examen técnico del método de cálculo del PIB de Indonesia.Parece que el relato se construye para cumplir una promesa política, no para reflejar la realidad económica,
Tauhid Ahmad, economista sénior del Instituto para el Desarrollo de la Economía y las Finanzas (Indef), planteó dudas concretas sobre los cálculos de la formación bruta de capital fijo (PMTB).
explicó, aludiendo a datos bancarios que muestran una reducción de la actividad crediticia.La PMTB incluye gastos de capital en maquinaria, equipos y edificios. Pero el crecimiento del crédito para inversión se está desacelerando, tanto en el sector público como en el privado. Esto sugiere que las cifras publicadas podrían no coincidir con las condiciones reales de inversión,
La exministra de Finanzas Sri Mulyani Indrawati defendió a BPS frente a estas acusaciones durante sus últimos meses en el cargo y destacó que la agencia cumplía las normas internacionales.
afirmó en agosto de 2025. Capital Economics no quedó convencida y señaló en sus informes que el crecimiento del PIB de Indonesia se había mantenido históricamente en torno al 5 % con una consistencia sospechosa. La firma afirmó:BPS ha explicado en detalle la metodología, las fuentes de datos y los datos que produce. Creo que BPS mantiene su integridad,
No confiamos mucho en los datos. Desde hace tiempo nos preocupa la fiabilidad de los datos del PIB de Indonesia. Antes de la pandemia, Indonesia pasó casi seis años en los que el crecimiento oficial del PIB apenas se movió del 5 % interanual.
Estímulos del Gobierno y ambiciosas metas de Prabowo
Las cifras de crecimiento de 2025 se conocieron en un contexto de importantes cambios en las políticas del Gobierno de Prabowo, que asumió el poder en octubre de 2024. El Gobierno aplicó medidas de estímulo fiscal por un valor aproximado de 1.500 millones de dólares, entre ellas subsidios al transporte, descuentos en peajes y ampliación de los programas de asistencia social para impulsar el poder adquisitivo de los hogares.
Estas medidas formaban parte de una estrategia más amplia para acelerar el crecimiento y acercarse a la meta declarada por el presidente de alcanzar una expansión del 8 % para el final de su mandato, en 2029. El Gobierno ha dado prioridad a programas como la distribución gratuita de comidas nutritivas a escolares, las cooperativas de las aldeas Rojo y Blanco y el procesamiento de recursos naturales en el país a través del recién creado fondo soberano Danantara.
La estrategia fiscal supuso un giro notable frente al enfoque prudente de la exministra de Finanzas Sri Mulyani, al adoptar la postura más expansiva de su sucesor, Purbaya Yudhi Sadewa, un economista partidario de políticas orientadas al crecimiento. La transición provocó volatilidad en los mercados, incluidas salidas de capital que llevaron a la rupia a mínimos históricos frente al dólar estadounidense y suscitaron preocupación por la sostenibilidad fiscal.
La dinámica comercial complicó el panorama económico durante 2025. Indonesia mantuvo un importante superávit comercial de 41.050 millones de dólares en el año, pero la contribución de las exportaciones netas al crecimiento general siguió siendo limitada, pues las importaciones de bienes de capital y materias primas aumentaron junto con la actividad inversora interna. El adelanto de las exportaciones en el segundo trimestre ayudó a compensar el impacto de los aranceles estadounidenses, que finalmente se redujeron al 19 % frente al 32 % que se había amenazado inicialmente.
Bank Indonesia respaldó el crecimiento mediante una flexibilización monetaria agresiva y recortó la tasa de interés de referencia en 150 puntos básicos entre septiembre de 2024 y septiembre de 2025. El gobernador Perry Warjiyo indicó que aún era posible aplicar nuevos recortes mientras el banco central buscaba estimular los préstamos bancarios, que habían caído a mínimos de dos años.
Perspectivas para 2026 ante los obstáculos mundiales
De cara al futuro, los economistas prevén que la economía de Indonesia crecerá entre un 5,1 % y un 5,4 % en 2026, manteniendo en líneas generales la trayectoria establecida en 2025. La meta oficial del Gobierno es del 5,4 %, y el ministro de Finanzas Sadewa expresó su optimismo sobre la posibilidad de acelerar el crecimiento hasta el 6 % mediante políticas coordinadas en materia fiscal, financiera y de inversión.
La Cámara de Comercio e Industria (Kadin) comparte esta perspectiva relativamente optimista y prevé un crecimiento del 5,4 %, impulsado por un mayor consumo interno, un desempeño comercial resiliente y el aumento de la inversión respaldado por Danantara. Sin embargo, varios analistas advierten que incluso esta aceleración moderada enfrenta obstáculos considerables.
Los riesgos externos son el principal factor de preocupación. Josua Pardede, economista jefe de Permata Bank, advirtió que las tensiones comerciales mundiales y la desaceleración de la demanda internacional podrían perjudicar las exportaciones.
advirtió, en referencia a un posible deterioro tanto del saldo fiscal como de la cuenta corriente.Las perspectivas para 2026 podrían mejorar si disminuyen las presiones mundiales y aumenta la confianza del mercado. Sin embargo, existen riesgos a la baja si se intensifican las tensiones comerciales mundiales y se amplían los déficits gemelos,
Entre los desafíos internos figuran las recientes turbulencias en los mercados, provocadas por la amenaza de MSCI de rebajar la calificación de las acciones indonesias debido a preocupaciones sobre la transparencia, lo que causó la peor caída del índice bursátil de Yakarta en décadas. Además, las medidas administrativas en el sector de los recursos naturales, incluida la toma de control estatal de la mina de oro Martabe, han suscitado preocupación por la confianza de los inversionistas y los derechos de propiedad.
Krystal Tan, economista de ANZ, calificó de sólido el repunte del cuarto trimestre de 2025, pero señaló que se produjo tras un cambio en la orientación de la política fiscal. La sostenibilidad de un crecimiento impulsado por el consumo sigue siendo incierta debido a las débiles condiciones del mercado laboral y a la caída de los ingresos fiscales, que parecen incompatibles con los elevados niveles de gasto de los hogares declarados. Mientras persistan las incertidumbres del comercio mundial, la trayectoria económica de Indonesia en 2026 dependerá en gran medida de la eficacia de los programas de estímulo del Gobierno y de su capacidad para mantener la confianza de los inversionistas en medio de las persistentes dudas sobre la fiabilidad de los datos.
En resumen
- La economía de Indonesia creció un 5,11 % en 2025, frente al 5,03 % de 2024, pero por debajo de la meta gubernamental del 5,2 %
- El crecimiento del cuarto trimestre alcanzó el 5,39 %, su ritmo más rápido desde el tercer trimestre de 2022, impulsado por las medidas de estímulo y el gasto de los hogares
- La industria manufacturera siguió siendo el mayor sector contribuyente, con el 19,07 % del PIB, mientras que la minería se contrajo un 0,66 %
- Java concentró el 56,93 % del PIB nacional, aunque Bali superó el promedio con un crecimiento del 5,82 %
- Economistas independientes cuestionaron la integridad de los datos, en particular las cifras de inversión que mostraban un crecimiento del 6,99 % en el segundo trimestre
- Las previsiones de crecimiento para 2026 oscilan entre el 5,1 % y el 5,4 %; el Gobierno se fija una meta del 5,4 % en medio de las incertidumbres del comercio mundial
