Fabricantes chinos aceleran su expansión en Indonesia en medio de cambios en las cadenas de suministro

Dentro del auge de nuevas fábricas en todo el archipiélago

Los productores chinos ya no se conforman con enviar productos terminados a Indonesia. Cada vez más empresas construyen plantas desde Java Occidental hasta Sulawesi, atraídas por un amplio mercado de consumo y la promesa de cadenas de suministro más rápidas y resilientes. En el One Connect Forum de OCBC Indonesia, celebrado en Yakarta, banqueros y ejecutivos afirman que la conversación ha pasado de la distribución básica a los terrenos para fábricas, los permisos y los socios locales. El cambio se produce mientras Indonesia registró una inversión total de 1.714,2 billones de rupias en 2024, un aumento interanual del 20,8 %, según las cifras compartidas en el evento. China aportó 121,6 billones de rupias, alrededor del 14 % de toda la inversión extranjera, lo que la convirtió en la tercera mayor fuente, después de Singapur y Hong Kong. El Gobierno busca mantener este impulso. Se ha fijado el objetivo de alcanzar un crecimiento económico anual de alrededor del 8 % entre 2025 y 2029, con sectores prioritarios como las energías renovables, los semiconductores, la economía digital, la atención sanitaria y la manufactura orientada a la exportación.

Los ejecutivos dicen que el atractivo es sencillo. Indonesia ofrece una población que se prevé que se acerque a los 300 millones de habitantes en cinco años, una clase media en rápido crecimiento y la oportunidad de estar cerca de los consumidores finales. Los cambios normativos también influyen. Las normas sobre contenido local y las preferencias en las compras públicas han impulsado a los proveedores a producir dentro del país. Por ejemplo, el fabricante de dispositivos médicos Wego creó una empresa conjunta con la firma indonesia Oneject en 2025, después de que Yakarta aumentara el apoyo a los productos fabricados localmente. Los fabricantes chinos también ven a Indonesia como una plataforma para acceder a mercados extranjeros. Las negociaciones arancelarias con Estados Unidos han convertido al país en una base de exportación viable para algunas categorías de productos, con aranceles finales de alrededor del 19 % en ciertos casos. Los incentivos fiscales, los terrenos industriales y una amplia oferta de trabajadores aumentan su atractivo.

Qué impulsa el paso de la exportación a la construcción de fábricas

Las tensiones comerciales mundiales han llevado a las empresas a replantearse dónde fabrican sus productos. La primera ola llegó con la disputa arancelaria entre Estados Unidos y China, que comenzó en 2018. Una segunda ola se produjo durante la pandemia, cuando los confinamientos y las interrupciones del transporte marítimo dejaron al descubierto la fragilidad del abastecimiento desde un solo país. Una tercera fuerza es el escrutinio regulatorio en mercados como Estados Unidos y la Unión Europea. Los productos con demasiado contenido chino afrontan aranceles más altos o dificultades para cumplir las normas de origen, por lo que los productores han comenzado a repartir sus cadenas de suministro por el Sudeste Asiático para acceder a mejores condiciones.

Las entidades de investigación que siguen la ubicación de las fábricas observan el efecto en las cifras. Rhodium Group, que monitorea la inversión china, escribió en una nota de abril de 2025 que las empresas han estado trasladando capacidad productiva a la región para protegerse de las barreras comerciales y el riesgo político.

Desde la primera guerra comercial entre Estados Unidos y China, la ASEAN se ha convertido en el principal destino de las empresas que diversifican sus cadenas de suministro para alejarse de China.

El mismo análisis advirtió que los aranceles superiores al 30 % sobre productos originarios de China afectarían a la región si se aplican también a las exportaciones que dependen en gran medida de insumos chinos. Ese riesgo está impulsando a los inversores a aumentar el contenido local genuino, abastecerse más de proveedores regionales y fabricar más componentes intermedios dentro de la ASEAN.

Adónde va el dinero

La manufactura es el principal imán para el nuevo capital chino en Indonesia, con actividad que abarca desde la industria pesada hasta los bienes de consumo. El níquel y los vehículos eléctricos encabezan la lista. También destacan los materiales para vidrio y energía solar, los equipos eléctricos, la electrónica y la logística. Algunos proyectos emblemáticos han transformado distritos enteros. Los parques industriales de Morowali y Weda Bay conectan minas, fundiciones, plantas químicas, centrales eléctricas propias, puertos y viviendas para trabajadores en un complejo integrado. La línea ferroviaria de alta velocidad entre Yakarta y Bandung es el proyecto de transporte más destacado. En el sector de consumo, las marcas de automóviles y bicicletas eléctricas están ampliando su presencia.

Níquel, baterías y vehículos eléctricos

Indonesia suministra ahora alrededor del 65 % del níquel refinado mundial, un metal utilizado en muchas baterías para vehículos eléctricos. Según investigadores independientes, empresas chinas controlan aproximadamente tres cuartas partes de la capacidad de refinado en Indonesia. Esta escala fija estándares tecnológicos y abastece a una industria de baterías y vehículos en crecimiento. BYD se ha comprometido a invertir alrededor de 1.300 millones de dólares en una fábrica en Java Occidental, con una capacidad prevista de unas 150.000 unidades al año, y proveedores respaldados por China están incorporando líneas de producción de cátodos y precursores cerca de las fundiciones existentes. La producción local de Wuling y Chery está aumentando. Las autoridades también han promovido el reciclaje de baterías como otro eslabón de la cadena.

Energías renovables y red eléctrica

Indonesia quiere que el 34 % de su electricidad provenga de fuentes renovables para 2030. Empresas chinas han firmado acuerdos por valor de miles de millones de dólares para ayudar a alcanzar ese objetivo, especialmente en módulos solares, energía hidroeléctrica, almacenamiento en baterías y digitalización de la red. Xinyi Glass Holdings anunció una inversión de 11.500 millones de dólares en un complejo de procesamiento de arena de cuarzo para producir vidrio solar. LONGi inauguró una planta de paneles solares cerca de Yakarta. La empresa eléctrica estatal PLN ha firmado memorandos con compañías chinas para proyectos de energías renovables y redes más inteligentes, por valor de decenas de miles de millones. El avance ha sido más rápido que el de iniciativas respaldadas por Occidente, como la Asociación para una Transición Energética Justa, que ha tenido dificultades para movilizar financiación con rapidez. Ese ritmo aporta beneficios, pero también plantea interrogantes sobre la supervisión y las salvaguardias ambientales.

Transporte, sector digital y parques industriales

La línea entre Yakarta y Bandung entró en servicio en 2023, después de una construcción marcada por aumentos de costos y cambios en el calendario. Al mismo tiempo, empresas chinas siguen financiando carreteras, puertos y complejos industriales. Indonesia ha promovido 81 proyectos de bienes raíces, turismo, agroindustria, energías renovables y logística que requieren una inversión de alrededor de 239 billones de rupias. La economía digital es otro punto destacado. La demanda de centros de datos en el área metropolitana de Yakarta se ha disparado y Batam está surgiendo como centro regional, mientras Singapur limita la nueva capacidad. Plataformas de comercio electrónico, fabricantes de dispositivos y proveedores de servicios en la nube de China tienen una presencia activa en este segmento.

La combinación de políticas de Indonesia que atrae a las fábricas

Durante una década, Indonesia ha reformado las normas que regulan la inversión extranjera directa (IED). La prohibición de exportar mineral de níquel en bruto, vigente desde 2020, obligó a las empresas mineras a procesar el mineral en el país. Una Lista Positiva de Inversiones especifica ahora dónde pueden participar los propietarios extranjeros y en qué condiciones. Un sistema más reciente de licencias basado en el riesgo busca acelerar los permisos para las empresas de bajo riesgo. Las zonas económicas especiales y los parques industriales ofrecen incentivos fiscales, mientras que las reducciones del impuesto sobre la renta benefician a los grandes fabricantes que asumen compromisos durante un número determinado de años. El impuesto al valor agregado subió al 12 % y se están actualizando los requisitos de contenido local, conocidos como TKDN, en sectores que van desde la energía hasta los dispositivos médicos. Las empresas que estructuran sus proyectos de acuerdo con estas normas suelen pasar más rápido de la planificación a la producción.

• Reducciones del impuesto sobre la renta para grandes proyectos industriales
• Beneficios aduaneros y del IVA para la importación de bienes de capital destinados a inversores que cumplan los requisitos
• Acceso a terrenos con servicios en parques industriales y zonas económicas especiales
• Licencias basadas en el riesgo para agilizar los permisos de actividades de menor riesgo

Los cambios normativos son una parte de la historia. La presión externa es la otra. El Asia Society Policy Institute ha advertido que la ASEAN está atrayendo más capacidad productiva china en el extranjero, al mismo tiempo que Estados Unidos y Europa intensifican el escrutinio de los productos vinculados a las cadenas de suministro de China.

La ASEAN se está convirtiendo en una base clave de producción en el extranjero para las empresas chinas, especialmente en el sector de las energías limpias, pero esto sitúa a la región en el centro de las respuestas comerciales mundiales al exceso de capacidad de China.

Para los inversores, eso implica controles más estrictos de las normas de origen, más documentación sobre el contenido local y equipos de cumplimiento normativo más amplios, capaces de rastrear los insumos de los proveedores en varios niveles.

Aranceles, normas comerciales y oportunidades de exportación

Una de las razones por las que muchas empresas ensamblan productos en Indonesia es el cálculo arancelario. Cuando un producto cumple los umbrales de las normas de origen de acuerdos comerciales como el Área de Libre Comercio ASEAN-China (ACFTA) o la Asociación Económica Integral Regional (RCEP), puede obtener mejores condiciones de acceso en toda Asia. En el caso de las exportaciones destinadas a Estados Unidos, algunos envíos indonesios pueden afrontar aranceles finales cercanos al 19 %, inferiores a los aplicados a productos equivalentes originarios de China. Los detalles varían según el producto y pueden cambiar, por lo que las empresas contratan asesores aduaneros para analizar cada componente. Las normas más estrictas en Washington y Bruselas también exigen pruebas claras de que los productos finales fabricados en la ASEAN no sean simplemente productos originarios de China con una etiqueta nueva. Para gestionar ese riesgo, las empresas chinas aumentan el abastecimiento local, trasladan a Indonesia más procesos, como la fabricación de carcasas, las pruebas y el embalaje, y recurren a auditorías independientes para verificar el origen.

La financiación y la estructuración de los acuerdos añaden otra dimensión. Hong Kong es un canal importante para el capital chino que llega a Indonesia. Los bancos y bufetes de abogados de la ciudad ofrecen mercados de cotización, financiación de proyectos y servicios especializados que facilitan los flujos transfronterizos. Muchas inversiones chinas registradas como procedentes de Hong Kong o Singapur terminan en fábricas indonesias, lo que puede subestimar las cifras oficiales de inversión directa china.

La apuesta bancaria por el corredor con China

Los bancos han creado equipos para aprovechar esta ola. OCBC Indonesia afirma que su equipo especializado en China amplió alrededor de un 50 % interanual su base de clientes empresariales y ofrece cuentas, financiación comercial y operaciones de cambio de divisas a clientes de China continental que ahora establecen operaciones locales. El banco prevé que estos clientes aporten una mayor parte de sus ingresos a medida que los proyectos pasen de la construcción a la producción. Entidades financieras indonesias con oficinas en Hong Kong también informan de una intensa actividad, mientras fabricantes de automóviles, productores de vidrio y proveedores petroquímicos concretan emplazamientos en Java Occidental y otras zonas.

Beneficios, empleo y desafíos locales

Las nuevas fábricas generan empleo, ingresos por exportaciones y conocimientos sobre cadenas de suministro. El procesamiento de minerales en etapas posteriores mantiene más valor dentro del país. Los socios locales acceden a tecnología y sistemas de calidad que pueden fortalecer a los pequeños proveedores. Las empresas que llegan primero obtienen ventajas de escala cuando los proveedores se concentran en un mismo parque industrial. Por estas razones, las autoridades apoyan esta tendencia y compiten por atraer más inversión.

También hay riesgos que gestionar. AidData, un centro de investigación que sigue la inversión y la financiación para el desarrollo de China, calcula que más del 90 % de la financiación estatal china destinada a Indonesia desde 2000 llegó en forma de deuda. También contabiliza 94.100 millones de dólares de IED privada china desde 2010, buena parte de ella en los sectores de la energía, el transporte y los minerales críticos. El centro señala que algunos proyectos sufrieron retrasos, sobrecostos y problemas ambientales o sociales. La línea entre Yakarta y Bandung se inauguró cuatro años más tarde de lo previsto y superó el presupuesto, lo que obligó a Indonesia a asumir más deuda. En las zonas productoras de níquel, las fundiciones construidas con socios chinos suelen funcionar con energía de carbón y han generado preocupación por la calidad del aire, el uso del agua y la seguridad de los trabajadores.

El equipo de AidData resumió este patrón en una revisión reciente.

Los proyectos de energía y transporte presentan riesgos particulares y afrontan más retrasos, así como desafíos ambientales, sociales y de gobernanza.

El riesgo de mercado también es más visible. Indonesia controla una gran parte del mercado del níquel. La oferta adicional ha hecho bajar los precios, lo que beneficia a los compradores de baterías, pero reduce los márgenes de algunos productores. Pese a la magnitud de su capacidad de refinado, Indonesia aún fabrica una proporción muy pequeña de las baterías terminadas para automóviles. Desarrollar esa capacidad lleva tiempo y requiere un suministro eléctrico constante y una trazabilidad más estricta para cumplir las normas de Estados Unidos y la Unión Europea. También es necesario prestar atención a las relaciones laborales en algunos distritos mineros, donde las comunidades locales están preocupadas por la seguridad, los salarios y los daños ambientales. Las agencias gubernamentales afirman que están reforzando la supervisión y promoviendo tecnologías de fundición más limpias para reducir la contaminación.

Qué podría frenar o acelerar la ola de inversión

Tres variables serán determinantes para la IED china en Indonesia en los próximos años.

• La diferencia arancelaria entre China y la ASEAN. Si Estados Unidos mantiene aranceles más altos para China y más bajos para la ASEAN, aumentará el incentivo para producir en Indonesia. Si la diferencia se reduce, se trasladarán menos fábricas.
• El escrutinio del contenido chino en las exportaciones de la ASEAN. Controles más rigurosos de las normas de origen y más casos contra la elusión de aranceles podrían desalentar las exportaciones que dependen en gran medida de insumos chinos, lo que obligaría a las empresas a localizar más etapas de producción o reconsiderar sus planes.
• La situación de la economía china y las políticas sobre inversión en el extranjero. La reducción de los beneficios en el país o controles más estrictos podrían ralentizar los nuevos proyectos en el exterior, mientras que una recuperación podría darles continuidad.

La política interna será igual de importante. La claridad de las normas sobre contenido local, la rapidez en la concesión de licencias, un suministro eléctrico fiable y parques industriales más limpios influirán en dónde instalarán los inversores sus próximas líneas de producción. La demanda también condicionará las decisiones. Las ventas de vehículos eléctricos en Indonesia están creciendo desde una base baja y aún se están construyendo las redes de carga. Las empresas exportadoras seguirán de cerca las medidas comerciales correctivas en sus mercados de destino y ajustarán sus fuentes de abastecimiento para proteger su acceso.

En síntesis

• Las empresas chinas están pasando de exportar a fabricar localmente en Indonesia para llegar a los consumidores y gestionar el riesgo arancelario.
• Indonesia registró 1.714,2 billones de rupias en inversión en 2024, de los cuales China aportó 121,6 billones, alrededor del 14 % de las entradas de inversión extranjera.
• Entre los sectores prioritarios figuran las energías renovables, los semiconductores, los servicios digitales, la atención sanitaria y la manufactura orientada a la exportación.
• El níquel y los vehículos eléctricos son los pilares de la industria pesada; BYD construye una planta importante y las empresas chinas controlan gran parte de la capacidad de refinado.
• Los proyectos energéticos y las mejoras de la red avanzan con respaldo chino, lo que genera tanto oportunidades como preocupaciones sobre la supervisión.
• Hong Kong es un canal clave para el capital chino que termina en fábricas e infraestructuras de Indonesia.
• Las normas de origen, las diferencias arancelarias y los controles más estrictos en Estados Unidos y Europa determinan las estrategias de exportación.
• Entre los beneficios figuran el empleo y la transferencia de tecnología; entre los riesgos, los daños ambientales, la presión sobre los precios del níquel y los retrasos en los proyectos.
• La próxima etapa de inversión dependerá de la política arancelaria, el escrutinio del contenido chino y la claridad normativa en Indonesia.