Fallos contables llevan a antiguos directivos a rendir cuentas
La investigación de Nidec sobre la responsabilidad legal de sus antiguos directivos ha situado en el centro de un escándalo contable unos daños estimados en 27.600 millones de yenes, que implica al fundador, Shigenobu Nagamori, y a otros ocho exdirectivos. Los detalles publicados el 20 de octubre de 2026 describen una empresa en la que cumplir los objetivos de ganancias tuvo prioridad repetidamente sobre el registro de las pérdidas necesarias.
Contenido
- Fallos contables llevan a antiguos directivos a rendir cuentas
- A quiénes señaló el comité
- Qué significa la responsabilidad legal
- Cómo los objetivos de ganancias desplazaron las normas contables
- Una investigación anterior describió la presión del fundador
- Tres cifras financieras distintas explican los daños
- Los plazos de octubre aumentan la presión sobre la cotización
- Los accionistas afrontan una caída del valor y presión para evaluar una venta
- La nueva dirección debe reparar algo más que las cuentas
- Puntos clave
El comité, integrado por abogados independientes y otros especialistas, concluyó que los nueve incumplieron sus obligaciones con el fabricante de motores de Kioto. Sus conclusiones llevan la crisis más allá de la corrección de los estados financieros y abren la posibilidad de reclamar a quienes dirigieron o supervisaron la empresa.
De los daños estimados, unos 22.200 millones de yenes correspondían a gastos de investigación y otros 5.300 millones, a costos de auditoría. El comité vinculó esos gastos con los incumplimientos de los exdirectivos, aunque señaló que la cantidad atribuible a cada persona debería determinarse en un proceso judicial.
Nidec dijo que estudiaría reclamar daños y emprender otras acciones legales. También trabaja para corregir los informes sobre valores correspondientes al periodo de 2022 a 2025, obtener de nuevo la aprobación de su auditor y demostrar a la Bolsa de Tokio que ha mejorado sus sistemas de gestión interna.
A quiénes señaló el comité
El anuncio oficial sobre responsabilidades de Nidec, publicado el 16 de octubre, nombró a ocho personas e identificó a una novena por el cargo que ocupó. El anuncio expuso las conclusiones del comité antes de la publicación del informe detallado, el 20 de octubre.
Las ocho personas nombradas fueron Nagamori, Hiroshi Kobe, Akira Sato, Hiroyuki Yoshimoto, Jun Seki, Mitsuya Kishida, Kazuya Murakami y Hiroyuki Ochiai. La novena era un exdirector financiero cuyo nombre no se divulgó y que ocupó el cargo entre mayo de 2022 y marzo de 2026.
El grupo abarca varias generaciones de directivos. Kobe fue presidente del consejo de administración; Yoshimoto, Seki y Kishida ocuparon cargos directivos de alto nivel, entre ellos la presidencia o la dirección ejecutiva. Murakami figuraba como director jurídico y responsable de cumplimiento normativo hasta el 1 de octubre, aunque Nidec dijo posteriormente que ya no trabajaba en la empresa.
Por tanto, el comité no se limitó a examinar al fundador y a los directivos responsables de las operaciones. También investigó a personas cuyas responsabilidades incluían la información financiera, el cumplimiento legal o la supervisión, lo que refleja cómo los problemas contables persistieron a lo largo de sucesivos equipos directivos.
Qué significa la responsabilidad legal
El anuncio del 16 de octubre señaló que las ocho personas nombradas debían responder por daños conforme al artículo 423(1) de la Ley de Sociedades de Japón. En términos sencillos, esa disposición permite a una empresa reclamar una indemnización cuando los directores u otros cargos comprendidos en ella incumplen sus obligaciones y le causan un perjuicio económico.
La posible responsabilidad del exdirector financiero se basaba en otro fundamento jurídico: los artículos 644 y 415(1) del Código Civil, o el reglamento de directivos de Nidec. Esas disposiciones se refieren a las obligaciones derivadas de un trabajo encomendado y a la indemnización por incumplir una obligación.
Nidec dijo que las investigaciones del comité externo inicial y del comité sobre la responsabilidad de los directivos, junto con el trabajo de su comité de auditoría y supervisión, la habían llevado a reconocer que varios directores y otros ejecutivos infringieron la ley al cumplir sus funciones.
El siguiente paso es decidir qué reclamaciones presentar y qué cantidad exigir a cada persona. El comité señaló que los daños deberían reflejar la contribución de cada individuo al perjuicio. En sus conclusiones detalladas, reconoció la dificultad de asignar cantidades individuales y dijo que esa cuestión debía dejarse en manos de los tribunales. No se anunció una fecha para presentar demandas ni las cantidades que se reclamarían a cada persona.
Cómo los objetivos de ganancias desplazaron las normas contables
Nidec había acumulado en todo el grupo activos cuyo valor contable era dudoso porque durante años se habían aplazado las pérdidas necesarias. Cuando un activo vale menos que el valor que figura en las cuentas, una empresa puede tener que registrar una pérdida para reducir ese valor.
La investigación describió esfuerzos reiterados en toda la empresa para abordar ese problema acumulado. Sin embargo, cada vez se permitió registrar pérdidas solo en la medida en que ello no impidiera a la empresa alcanzar sus objetivos de desempeño.
La contabilidad habitual funciona en el orden inverso: una empresa registra las pérdidas que exige su situación financiera y luego calcula las ganancias restantes. En Nidec, primero se fijaba la ganancia objetivo y, a partir de ella, se calculaba a la inversa qué cantidad de pérdidas aceptaría la dirección.
El comité atribuyó ese enfoque a Nagamori y a otras figuras fundadoras, entre ellas Kobe. Los sucesivos presidentes y auditores corporativos a tiempo completo permitieron que esa práctica continuara en vez de corregirla. Esta conclusión explica por qué cambiar a la persona que estaba al frente no bastó para resolver una práctica arraigada en todo el grupo.
Una investigación anterior describió la presión del fundador
Una investigación independiente publicada el 3 de marzo ya había descrito un fraude contable generalizado y lo había relacionado con la intensa presión para alcanzar objetivos de desempeño poco realistas. Esa investigación estimó las posibles pérdidas en 250.000 millones de yenes.
El comité de marzo dijo que Nagamori conocía algunas de las prácticas y las había tolerado. Describió su papel en términos contundentes:
«Debe decirse que Nagamori es quien debería asumir la mayor responsabilidad».
Kobe y otros tres directivos dimitieron con efecto desde el día en que se publicó el informe. Kishida, entonces presidente y director ejecutivo, anunció que renunciaría a la totalidad de su salario mensual hasta el otoño.
La investigación de octubre abordó la siguiente cuestión legal: si los incumplimientos de directivos concretos habían causado daños por los que Nidec pudiera reclamar una indemnización. Su enfoque en las responsabilidades se produjo después del examen anterior sobre cómo ocurrió la conducta indebida en la contabilidad.
Tres cifras financieras distintas explican los daños
La estimación de daños de 27.600 millones de yenes del informe de octubre se refiere a los costos derivados del escándalo contable, incluidos los trabajos de investigación y auditoría. La factura de investigación, de unos 22.200 millones de yenes, representa cerca de cuatro quintas partes de esa estimación y muestra lo costoso que ha sido reconstruir y examinar las cuentas.
Las posibles pérdidas de 250.000 millones de yenes señaladas en marzo se referían a las repercusiones financieras descritas en esa etapa de la investigación contable. Posteriormente, Nidec informó de pérdidas operativas de 519.000 millones de yenes en el ejercicio cerrado en marzo, tras registrar un cargo por deterioro de valor de 632.000 millones de yenes.
Un deterioro de valor es una reducción del valor contable de un activo cuando la empresa prevé recuperar menos de lo que suponía anteriormente. Ese cargo repercute en los resultados financieros de la compañía. Los gastos de investigación y auditoría son otra carga, derivada del trabajo necesario para examinar las irregularidades y corregir la información financiera.
Nidec prevé volver a obtener ganancias operativas de 200.000 millones de yenes sobre ventas de 2,8 billones de yenes en el ejercicio fiscal actual. Para cumplir esa previsión, tendría que mejorar sus resultados en 719.000 millones de yenes respecto de las pérdidas operativas del ejercicio anterior, mientras la dirección sigue abordando las consecuencias contables y legales.
Los plazos de octubre aumentan la presión sobre la cotización
La Bolsa de Tokio calificó a Nidec como valor bajo alerta especial en octubre de 2025 porque su sistema de gestión interna necesitaba mejoras. Esa situación sometió a la empresa a un mayor escrutinio mientras trabajaba para reparar los controles destinados a garantizar la fiabilidad de sus cuentas.
La auditora contable PwC Japón se abstuvo de emitir una opinión después de señalar que no había podido obtener pruebas suficientes y adecuadas. Una opinión de auditoría es una evaluación externa de los estados financieros de una empresa. Nidec busca obtener la aprobación de la auditora mientras corrige las divulgaciones anteriores y documenta los cambios en sus sistemas internos.
La empresa tiene hasta el 28 de octubre para presentar documentación, mientras intenta evitar una notificación de exclusión de la bolsa. La bolsa evaluará su documento de confirmación de mejoras para decidir si Nidec puede seguir cotizando.
La secuencia muestra cómo convergen la investigación legal y la revisión de la cotización:
- Octubre de 2025: Nidec quedó bajo alerta especial por deficiencias en la gestión interna.
- 3 de marzo de 2026: Se publicó la investigación contable anterior, seguida de dimisiones y del anuncio de Kishida de que renunciaría a su salario.
- 16 de octubre de 2026: Nidec anunció las principales conclusiones legales del comité sobre la responsabilidad de los directivos.
- 20 de octubre de 2026: Nidec publicó el informe detallado sobre responsabilidades y su estimación de daños.
- 28 de octubre de 2026: Nidec debe presentar documentación a la bolsa como parte de sus esfuerzos para mantener su cotización.
Los accionistas afrontan una caída del valor y presión para evaluar una venta
Las acciones de Nidec cayeron hasta un 2,8% el lunes 19 de octubre y alcanzaron su nivel más bajo desde 2016. El valor había perdido más de un tercio de su valor desde finales de septiembre, cuando la empresa anunció la inesperada salida de Kishida como director ejecutivo.
La capitalización bursátil de la empresa era de unos 2,1 billones de yenes, frente a casi 9 billones menos de seis años antes. La capitalización bursátil es el valor conjunto que los inversionistas asignan a las acciones de una empresa. La caída refleja la magnitud de la presión financiera relacionada con las correcciones contables, las pérdidas del negocio y la incertidumbre sobre la cotización.
Oasis Management elevó al 9% su participación declarada, lo que la convirtió en el mayor accionista declarado de Nidec y la situó por delante de la participación directa de Nagamori. Seth Fischer, fundador de Oasis, instó a los directores independientes a contratar asesores financieros y solicitar propuestas preliminares no vinculantes para una posible operación, incluida la retirada de la empresa de la bolsa, como protección frente a una exclusión involuntaria de la cotización.
Los posibles compradores de una operación tendrían que evaluar las cuentas aún pendientes, las posibles reclamaciones legales y la posición de los principales accionistas, incluido Nagamori. Una compra voluntaria para retirar la empresa de la bolsa implicaría negociar la propiedad y el precio; la revisión de la cotización por parte de la bolsa sigue un proceso distinto, centrado en determinar si Nidec cumple sus requisitos.
La nueva dirección debe reparar algo más que las cuentas
El nuevo director ejecutivo, Michio Kaida, afronta varias tareas relacionadas: reestructurar los negocios que generan pérdidas, completar las correcciones financieras, responder a la presión de los accionistas y decidir cómo proceder contra los exdirectivos. Las conclusiones sobre responsabilidades dan al consejo una base para considerar reclamaciones de indemnización mientras continúan esas exigencias operativas.
Nagamori fundó la empresa en 1973 y la expandió durante décadas mediante adquisiciones. Nidec, antes llamada Nippon Densan, adoptó su nombre actual en 2023. Llegó a ser un fabricante con más de 100.000 empleados y posiciones destacadas en motores utilizados para la dirección asistida eléctrica y las unidades de disco duro.
La sucesión directiva resultó difícil en varias ocasiones. Yoshimoto y Seki fueron elegidos como posibles sucesores antes de abandonar la empresa, mientras Nagamori mantenía su influencia. Renunció a su último cargo formal en febrero de 2026, pero sigue siendo un accionista importante.
Las conclusiones de octubre sitúan la rendición de cuentas junto a las tareas inmediatas de mantener la empresa en funcionamiento y sus acciones cotizando. Para los accionistas, las cuestiones concretas son el costo del escándalo, la fiabilidad de las cuentas corregidas y las condiciones de cualquier futura propuesta sobre la propiedad. Para el consejo, las próximas decisiones se refieren a posibles acciones judiciales, la información financiera y las pruebas que presentará a la bolsa.
Puntos clave
- El informe de investigación de Nidec del 20 de octubre concluyó que el fundador, Shigenobu Nagamori, y otros ocho exdirectivos eran responsables de daños derivados de irregularidades contables.
- Los daños estimados ascendían a unos 27.600 millones de yenes, incluidos aproximadamente 22.200 millones en costos de investigación y 5.300 millones en costos de auditoría.
- El comité concluyó que la dirección limitó repetidamente el reconocimiento de las pérdidas necesarias para proteger los objetivos de desempeño.
- Nidec estudia emprender acciones legales; las cantidades individuales se determinarían según la contribución de cada persona.
- La empresa debe corregir la información financiera divulgada y cumplir el plazo de presentación del 28 de octubre fijado por la bolsa mientras intenta mantener su cotización.
- La participación declarada de Oasis Management llegó al 9%, lo que añadió presión de los accionistas para examinar posibles cambios en la propiedad.
