La tormenta perfecta en los mercados mundiales de combustibles para el transporte marítimo
Los distribuidores de combustible marino de Singapur están racionando el suministro y cancelando pedidos, mientras la escalada de la guerra en Oriente Medio provoca una volatilidad sin precedentes en los mercados de combustibles para buques. El costo del fueloil con muy bajo contenido de azufre en la ciudad-Estado se ha más que duplicado desde finales de febrero, mientras que los precios del gasoil marino se han disparado un 160 por ciento durante el mismo período, muy por encima del aumento del 40 por ciento de los índices de referencia del crudo.
Contenido
- La tormenta perfecta en los mercados mundiales de combustibles para el transporte marítimo
- El estrecho de Ormuz y la crisis de los seguros
- La posición estratégica de Singapur, bajo presión
- Dinámica del mercado y comportamiento de los operadores
- Repercusiones mundiales más allá del transporte marítimo
- Dificultades operativas y riesgo de congestión
- Lo esencial
Varios distribuidores directamente involucrados en el comercio, que hablaron bajo condición de anonimato por no contar con autorización para hablar con los medios, confirmaron que desde la semana pasada han suspendido las compras de grandes volúmenes. Su renuencia a comprometerse con precios volátiles, impulsada por las interrupciones en el golfo Pérsico, ha creado la impresión de escasez en el mercado local de Singapur, pese a que el suministro mayorista sigue siendo relativamente holgado según los parámetros históricos.
Ahora los distribuidores están dando prioridad a sus clientes preferentes y reduciendo o cancelando otras ventas para racionar las existencias disponibles. Algunos están aprovechando el aumento de las primas en el mercado al contado, que han alcanzado máximos históricos, muy por encima de los 200 dólares por tonelada métrica sobre las cotizaciones de los cargamentos de fueloil, según datos del mercado.
El estrecho de Ormuz y la crisis de los seguros
La crisis se centra en el estrecho de Ormuz, la angosta vía marítima que conecta el golfo Pérsico con el mar Arábigo y por la que suele transitar alrededor del 20 por ciento de los cargamentos mundiales de crudo y combustible. Desde que Israel y Estados Unidos lanzaron ataques contra Irán el 28 de febrero, el tráfico marítimo por el estrecho se ha desplomado un 97 por ciento, según la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo.
Arne Lohmann Rasmussen, analista jefe de Global Risk Management, describió la situación en términos contundentes.
De facto está cerrado porque nadie se atreve a cruzarlo. Pueden atacarlo y no se puede obtener un seguro, o resulta extremadamente caro, así que hay que esperar a que mejore la situación de seguridad.
La crisis de los seguros se ha agravado drásticamente. Grandes aseguradoras marítimas, entre ellas Gard, Skuld, NorthStandard, el London P&I Club y el American Club, cancelaron la cobertura de riesgo de guerra para los buques que operan en aguas iraníes, el golfo y las aguas adyacentes, con efecto a partir del 5 de marzo. Esta retirada ha dejado varados alrededor del estrecho de Ormuz a más de 150 buques, incluidos petroleros y buques cisterna de gas natural licuado.
Las tarifas de transporte marítimo han reaccionado en consecuencia. El costo de contratar un superpetrolero para transportar crudo desde Oriente Medio hasta China casi se ha duplicado y ha superado los 400.000 dólares por viaje, un máximo histórico, según datos de London Stock Exchange Group.
La posición estratégica de Singapur, bajo presión
Como el mayor centro de abastecimiento de combustible para buques del mundo, Singapur suele gestionar grandes volúmenes de fueloil y gasoil marino que se revenden a los buques que necesitan reabastecerse. La industria de la ciudad-Estado depende de amplias instalaciones de almacenamiento en tierra y flotantes, además de una red diversa de proveedores, lo que la hace más resiliente que los centros más pequeños. Sin embargo, el cierre efectivo del estrecho de Ormuz ha interrumpido los flujos de productores clave de Oriente Medio, como Emiratos Árabes Unidos, Irán, Irak, Kuwait y Arabia Saudita.
La Autoridad Marítima y Portuaria de Singapur (MPA) reconoció que sigue de cerca la evolución de la situación y afirmó en una respuesta por correo electrónico que "el suministro de combustible marino de Singapur procede de varias fuentes. En este momento, hay suministro suficiente para satisfacer la demanda". Los datos del Gobierno muestran que las reservas de combustibles residuales aumentaron en la semana hasta el 11 de marzo y se mantuvieron por encima del promedio estacional de los últimos cinco años.
Sin embargo, bajo estas cifras generales, la presión va en aumento. Las existencias de destilados medios, que incluyen combustible de aviación y gasoil, han caído a su nivel más bajo desde noviembre de 2022. Los precios del combustible de aviación en Singapur se han duplicado desde el inicio de la guerra, lo que ejerce una presión inmediata sobre los costos de la aviación.
El conflicto también ha afectado a Fujairah, el puerto de Emiratos Árabes Unidos situado fuera del estrecho de Ormuz que funciona como centro alternativo clave. Los recientes ataques con drones contra las instalaciones petroleras de Fujairah provocaron incendios y la suspensión temporal de las operaciones de carga de petróleo, lo que ha generado reticencia entre los propietarios de buques a hacer escala en el puerto, pese a su importancia estratégica como terminal del oleoducto de crudo de Abu Dabi.
Dinámica del mercado y comportamiento de los operadores
La incertidumbre extrema ha alterado fundamentalmente los patrones de comercio. La mayoría de los vendedores ha abandonado los contratos a plazo y opta por ofertas al contado para aprovechar el aumento de las primas. Los operadores informan que ahora los proveedores exigen una decisión en un plazo de cinco minutos desde que presentan las opciones de carga, frente a los períodos habituales de hasta una hora.
Un operador con sede en China, que habló de forma anónima con Reuters, confirmó las dificultades operativas.
Algunos buques no pueden reabastecerse de combustible en el puerto de Singapur debido al fuerte aumento de los precios del petróleo provocado por la guerra con Irán.
La diferencia de precios entre los tipos de combustible se ha acentuado. Según datos de General Index, mientras que los precios del fueloil con muy bajo contenido de azufre subieron un 9,07 por ciento, los del fueloil intermedio (IFO380) aumentaron un 9,17 por ciento. Sin embargo, en Fujairah los precios del fueloil con alto contenido de azufre bajaron un 3,09 por ciento, mientras que los del VLSFO subieron un 8,44 por ciento, lo que refleja las interrupciones específicas del suministro que afectan a los distintos tipos de combustible.
Las diferencias entre regiones son marcadas. Mientras los precios del VLSFO en Singapur superaron los 1.000 dólares por tonelada métrica, con primas superiores a los 200 dólares, en Rotterdam se mantuvieron en 755 dólares por tonelada métrica. Esto muestra que el suministro europeo a través del centro de Ámsterdam-Rotterdam-Amberes se ha mantenido en gran medida al margen de las interrupciones en Oriente Medio.
En Zhoushan, el mayor puerto de China para el abastecimiento de combustible a buques, los proveedores han reducido sus ofertas después de que Pekín pidiera a las empresas que suspendieran los nuevos contratos de exportación de combustibles refinados. Según se informa, Vietnam ha dejado de vender combustible marino por completo para reservarlo para el consumo interno.
Repercusiones mundiales más allá del transporte marítimo
La crisis del combustible para buques tiene consecuencias económicas que van mucho más allá de la logística marítima. En Singapur, en particular, la ciudad-Estado, que depende del comercio, afronta presiones inflacionarias directas por diversos canales. Se prevé que las tarifas eléctricas de los hogares, estrechamente vinculadas a los precios internacionales del gas, reviertan sus recientes descensos. Los precios de la gasolina en las estaciones de servicio ya han reflejado la volatilidad.
Los mercados de la aviación afrontan una fuerte presión. Qantas anunció aumentos de alrededor del 5 por ciento en las tarifas aéreas internacionales y atribuyó la decisión al costo del combustible de aviación, que subió "hasta un 150 por ciento en las últimas dos semanas". Desde el inicio de la crisis se han cancelado más de 43.000 vuelos en todo el mundo, según Cirium, analista del sector de la aviación. Dean Long, de la Asociación Australiana de la Industria de Viajes, advirtió que el impacto total en los precios de los vuelos se materializaría en un plazo de tres a seis meses, a medida que las aerolíneas agoten sus estrategias de cobertura frente a las fluctuaciones del precio del combustible.
El sector humanitario afronta graves dificultades. El Programa Mundial de Alimentos informa que las navieras están desviando servicios y añadiendo recargos, lo que genera congestión lejos de Oriente Medio. Jean-Martin Bauer, director del servicio de análisis de alimentos y nutrición del PMA, describió la situación como "nada menos que otro momento decisivo en la historia de las cadenas mundiales de suministro".
Tenemos que dar un rodeo por el cabo de Buena Esperanza para llegar a algunas de nuestras zonas clave. Estamos viendo congestión en Asia. Se está produciendo una interrupción bastante grave.
Las operaciones del PMA en Sudán, su misión de mayor envergadura, afrontan ahora alrededor de 25 días adicionales de transporte marítimo, lo que supone una prolongación del 50 por ciento de las cadenas de suministro. La ONU advierte que el aumento de los costos de la energía, los fertilizantes y el transporte puede agravar la inseguridad alimentaria de las poblaciones vulnerables, que ya afrontan dificultades para pagar sus deudas y tienen una capacidad fiscal limitada.
Dificultades operativas y riesgo de congestión
Los proveedores físicos de Asia están instando a los operadores de buques a asegurar el combustible con suficiente antelación a las fechas de entrega. Recomiendan plazos de entre 10 y 15 días para los tipos estándar y de entre 12 y 22 días para el gasoil marino con bajo contenido de azufre. Los proveedores de Singapur informan que alrededor de la mitad de los proveedores habituales de LSMGO no pueden ofrecer actualmente este combustible.
Los indicadores de congestión portuaria están aumentando. La proporción entre la cola de buques y los puestos de atraque en los puertos chinos de Shanghái y Ningbo subió a 1,4 el 7 de marzo, frente a 1,0 antes del inicio del conflicto, según la empresa de análisis marítimo Linerlytica. Aunque la proporción de Singapur se mantiene estable, en torno a 0,6, expertos del sector advierten que el tráfico desviado de Fujairah y los retrasos en los cargamentos de Oriente Medio podrían ejercer rápidamente presión sobre la capacidad.
Gene Seroka, director ejecutivo del puerto de Los Ángeles, señaló que los precios del combustible para buques prácticamente se han duplicado desde el inicio de las hostilidades, y que las navieras trasladan esos aumentos a los propietarios de la carga en un plazo de 30 días. Ron Widdows, veterano del sector naviero que dirigió importantes compañías de transporte marítimo, advirtió que la interconexión de las redes mundiales de transporte marítimo hace que las interrupciones se propaguen con rapidez.
A medida que los buques que se dirigían a puertos de Oriente Medio descargan en centros alternativos de transbordo, como Singapur, Colombo y Salalah, aumentan las tasas de utilización de las terminales y se ralentiza la productividad en la manipulación de la carga. Las próximas semanas serán decisivas para determinar si estas interrupciones permanecen localizadas o se propagan por las cadenas mundiales de suministro.
Lo esencial
- Los precios del combustible marino en Singapur se han más que duplicado desde el 27 de febrero: el gasoil marino se ha disparado un 160 por ciento y el fueloil con muy bajo contenido de azufre ha superado los 1.000 dólares por tonelada métrica
- El tráfico marítimo por el estrecho de Ormuz se ha desplomado un 97 por ciento, lo que ha interrumpido los flujos de crudo y fueloil de importantes proveedores de Oriente Medio
- Las principales aseguradoras marítimas cancelaron la cobertura de riesgo de guerra para las aguas del golfo, con efecto a partir del 5 de marzo, lo que dejó varados a más de 150 buques e impulsó las tarifas de transporte a máximos históricos
- Los distribuidores de combustible para buques en Singapur están racionando el suministro, cancelando pedidos de clientes no preferentes y exigiendo compras en el mercado al contado en lugar de contratos a plazo
- La crisis va más allá del transporte marítimo y afecta a las tarifas aéreas, las tarifas eléctricas, las entregas de ayuda alimentaria y las presiones inflacionarias mundiales
